Åtstramning torsdag (ECB & vänner), amerikanska data/undersökningar, arbetsmarknaden vägrar att bryta, oljenedgång, guld lägre på stark dollar, bitcoin följer bredare marknad

Amerikanska aktier hade inte en chans idag efter att ha smält ett hökiskt FOMC-beslut och en omgång data/undersökningar som stöder argumentet att ekonomin är bunden av recession.

Arbetsmarknaden kanske inte håller på att gå sönder men det blir tydligt att konsumenten försvagas och tillverkningsverksamheten befinner sig i en lågkonjunktur. Detaljhandeln i USA visade den största nedgången på nästan ett år. Både Empires tillverkningsundersökning och Philly Feds affärsutsikter visade att fabriksaktiviteten befinner sig i en utmanande miljö. Ekonomin är helt klart i avmattningsläge och företag är fortfarande långsamma med uppsägningar. Svagheten på arbetsmarknaden kommer att bli mer märkbar nästa år och det borde bidra till att minska en del av det konstanta lönetryck vi fortfarande ser. .

BOE

Bank of England höjde styrräntan med en halv punkt till 3.50 %, vilket är den högsta nivån sedan 2008. MPC bröt tre vägar med omröstningen då sex medlemmar stödde höjningen på 50 bp, medan Catherine Mann ville ha en mer aggressiv 75 bp höjning, medan Silvana Tenreyro och Swati Dhingra ville hålla priserna stabila. I protokollet noterades att fler taxehöjningar kan behövas.

Det brittiska pundet sjönk efter det något duvade uttalandet då satsningarna på framtida höjningar har sänkts.

ECB

ECB:s räntebeslut fick de europeiska räntorna att stiga högre efter att president Lagarde signalerat att de kommer att höjas ytterligare och att räntehöjningarna kommer att behöva vara betydande och i en jämn takt. Lagarde återställde marknadens förväntningar på hur höga räntor kan gå, vilket borde förlama ekonomin.

ECB förväntar sig en ytlig och kort recession då inflationsrisken är uppåtriktad. Om de kommande mötena innehåller på varandra följande halva räntehöjningar kommer euroområdet att få en mycket djupare recession. Euron kunde inte hålla fast vid uppgångar eftersom flykten till säkerhet så småningom drev investerarna tillbaka till dollarn.

Centralbanksbeslut i överflöd

ECB stal rampljuset idag, men flera andra centralbanker hade viktiga politiska beslut. Både SNB och Norges överraskade inte med sina räntehöjningar, eftersom båda höll dörren öppen för ytterligare åtstramning. Filippinernas centralbank (BSP) noterade att de är beredda att vidta alla nödvändiga åtgärder för att få tillbaka inflationen till sitt mål. Taiwans centralbank höjde räntorna och räknar med att inflationen kommer att falla under 2 % nästa år. Den globala ekonomiska aktiviteten kommer att fortsätta att försvagas efter att en kör av centralbanker gjort politiken mycket mer restriktiv. .

Kryptovalutor

Bitcoin mjuknar upp när riskaversionen når Wall Street efter att stora centralbanker signalerat att mer arbete måste göras för att bekämpa inflationen.​ Bitcoins svaghet är något begränsad och kommer inte att dra mycket uppmärksamhet om inte prisåtgärden sjunker under $16,800 XNUMX-nivån. .