2024 Krypto-förutsägelser: Tecken pekar på Ja

Kryptovalutaindustrin hade tuffa 18 månader - den straffande baksmällan av en pandemi-driven bubbla som skummade över till skenande bedrägerier och dumhet. De dåliga tiderna började med lunas kollaps i maj 2022, och avslutades inte på ett meningsfullt sätt förrän brottsdom av Sam Bankman-Fried den 2 november 2023.

Fröna till en kryptoförnyelse hade redan planterats i början av hösten, med major reglering vinner och bromsa inflationen. Men som om Sam var offret som rensade all kryptosynd, släppte hans övertygelse lös en våg av goda nyheter och hausseartade känslor som fortfarande ökar. 

Resultatet är att 2024 kommer att se en återgång till spänning och rörelse inom krypto – men också en ny våg av kaos, stridigheter och nonsens. Här är några av de mer förutsägbara trenderna att se upp med.

Endast upp

Ett riktigt otroligt sammanflöde av villkor pekar på ett mycket positivt år för krypto totalt sett, både när det gäller tillgångsprisuppskattning och, ännu viktigare, framsteg inom teknik och adoption.

På investeringsfronten är den överväldigande goda nyheten att den amerikanska ekonomin, fortfarande kryptons ekonomiska tyngdpunkt, har undvikit en allmänt förväntad lågkonjunktur, samtidigt som den har sänkt inflationen. Det gör spekulativa satsningar mycket mer tilltalande och dämpar också en del av de strukturella farhågorna kring bankbalansräkningar som har hemsökt 2023. Det är värt att komma ihåg att förbättrade makroförhållanden innebär att *alla* tillgångar värderas just nu – Dow Jones är upp med svindlande 12 % sedan slutet av oktober, till exempel. Men Terminsmarknaderna förväntar sig för närvarande räntesänkningar 2024. Det skulle gynna krypton oproportionerligt mycket, eftersom dess allmänna brist på ursprunglig avkastning gör det svårare att konkurrera med statsobligationer som erbjuder 5 %.

Det finns också kryptospecifika katalysatorer på gång. Nästa "halvering" av bitcoin kommer att ske i april, vilket minskar antalet tokens som utfärdas som en blockbelöning till gruvarbetare från 6.25 till/; 3.125. Även om det fortfarande är mycket diskutabelt vilken materiell inverkan detta har på priset, hjälper berättelsen om att "bitcoin blir knappare" ofta till att generera FOMO-köp.

Sedan finns det naturligtvis den potentiellt stora förändringen av ett bitcoin ETF-godkännande. Den fortsatta utvecklingen av Ordinals på Bitcoin verkar otroligt hausseartad. Och Solana, efter att ha blivit ekonomiskt hamrad och besudlad av sina kopplingar till Sam Bankman-Fried, ser en ökning av förnyat intresse. Läs vidare för mer information om dessa utvecklingar.

Bitcoin ETF godkänd

Ibland är den konventionella visdomen konventionell av en anledning. Även om det finns en verklig chans att Gary Gensler drar till sig ytterligare omstörtande av vederbörlig process som en del av den fortsatta Chokepoint 2.0 agenda för att döda krypto, det amerikanska rättssystemet har mer eller mindre tvingat S.E.C. att godkänna en bitcoin-ETF 2024. Ännu viktigare, människor med faktisk makt, som Blackrocks Larry Fink, kanske inte är benägen att ta "nej" som svar.

En ETF (börshandlad fond) skulle i huvudsak innebära att investerare kan köpa bitcoin via ett fordon noterat på en konventionell aktie- eller tillgångsbörs. Detta förväntas skapa en ökning av inflöden till tillgången, och jag tror att det permanent kommer att återställa bitcoin till ett högre pris. Faktum är att ETF:n håller på att formas till en lite av en självuppfyllande hausseartad profetia: priset på bitcoin har smygit sig kraftigt uppåt tack vare ETF:s förväntan, och den prisuppskattningen kommer att få ETF-nyfikna investerare att köpa in sig. 

Det är inte en särskilt grundad tes, men ingen blev någonsin rik på att överskatta spekulanternas intelligens. Det är också därför som aktiva handlare kan överväga att sälja till det första ETF-godkännandemeddelandet när det kommer – det kommer sannolikt att orsaka en kraftig prisuppgång följt av en nedgång.

Bitcoin uppgraderas

Även om resultatet är osäkert, kommer kampen om innovationer på Bitcoin säkerligen att bli den mest dramafyllda berättelsen 2024. 

Det förhandsgranskades i november med tillkännagivandet av en såddfinansieringsrunda för Taproot Wizards, teamet som effektivt banade väg för "Ordinals", som är besläktade med "NFTs på Bitcoin." Vid sidan av Ordinals har det förnyats intresse för Stacks, ett långvarigt försök att bygga ett lager 2 på Bitcoin som kan göra saker som DeFi.

Taproot Wizards-teamet tror på vad de gör kan hjälpa till att rädda Bitcoin genom att höja de dagliga transaktionsavgifterna. Det är viktigt på grund av den sjunkande blockbelöningen, som i sin tur kan göra gruvdrift olönsam, sänka hashratet och göra kedjan mindre säker. 

Men om du frågar en Bitcoiner om den laserögda maximalistiska randen, är ordtal och inskriptioner en total omstörtning av Satoshis vision. Bland andra klagomål verkar det som att maxis faktiskt inte vill att avgifterna ska stiga, eftersom de fortfarande drömmer om att bitcoin ska användas för rutintransaktioner. De är också ibland oense om att den sjunkande säkerhetsbudgeten överhuvudtaget är ett problem. Så det verkar som att vi har mer än tillräckligt med X/Twitter-kamper för att hålla hela året.

Bedrägerierna kommer inte att sluta

Om du precis har gått igenom din första bubbla-sedan-krasch-cykel kanske du fortfarande hoppas att branschen har "lärt sig vår läxa" - att vi den här gången kommer att få en mer hållbar och förnuftig version av en tjurmarknad, utan alla bedrägeri och skräp. Men historien är inte på vår sida: kryptos globala, gränslösa natur gör den extremt attraktiv för bedragare och idioter, och de kommer tillbaka så fort pengarna gör det. 

De kommer att få nya offer också: trots SBFs och hans liknandes skändligheter har jag redan släktingar som frågar mig om polletter igen, med samma lite febriga, giriga ton som vi hörde 2020. Det är roten till mer kaos och bortkastat kapital, och du bör göra ditt bästa för att avskräcka naiva spekulanter. Men det är vilddjurets natur.

On-Chain Fundamentals Ascendant

Lika förutsägbar som kryptobubblans cykel är på vissa sätt, förändras saker också över tiden. Den stora förändringen för den nuvarande cykeln kommer att vara ny import som ges till grunderna för faktisk adoption, särskilt av etablerade kedjor som Bitcoin och Ethereum.

Det kommer förmodligen inte att hända förrän efter frenesien kring Bitcoin ETF-godkännandet, som kanske inte lugnar ner sig förrän sent på 2024, eller till och med början av 2025. Men när vi väl kommer förbi det kommer seriösa analytiker att börja kunna få meningsfull data från sånt som transaktionsvolymen och geografiska adoptionsmönster. För att bli varm på att tänka i termer av siffror istället för hopium rekommenderar jag Coinmetrics 2023 State of the Network-rapport.

Solana återgår till legitimitet

Kanske har ingen blockkedja drabbats av mer oförtjänt dramatik än Solana. Efter lanseringen 2020 hyllades kedjan allmänt som en kandidat för kryptos tredje, stora baskedja efter Bitcoin och Ethereum. Men det hade oturen att fånga Sam Bankman-Frieds uppmärksamhet, och föreningen hjälpte till att pressa priset ner 95% efter FTX:s kollaps och exponering som ett bedrägeri. 

Det hjälpte inte att Solana upplevde en serie avbrott under 2022, vilket gjorde att det verkade extremt riskabelt för aktiviteter som DeFi och NFT-handel – att hitta dina tillgångar frysta vid slumpmässiga tillfällen utan uppenbar anledning är raka motsatsen till vad du vill ha ut av en blockchain. Men ända tillbaka i mars 2023 deklarerade Messari-analytiker det "De flesta av orsakerna bakom Solanas stilleståndsproblem har lösts." 

Det har visat sig vara mest korrekt, med bara ett stort avbrott i februari och 100 % drifttid sedan dess. Många, många fler kommer sannolikt att prova en kedja som faktiskt fungerar som den annonseras.

Oärliga politiserade attacker mot krypto kommer att fortsätta

Crypto har varit målet för en till synes koordinerad attack från tillsynsmyndigheter och lagstiftare under Biden-administrationens varaktighet, senast exemplifierad av senator Elizabeth Warrens fortsatta, skamlösa lögner. Och att lustigt utnyttja situationen i Gaza för att attackera krypto är inte på något sätt gränsen för hur långt de är villiga att gå: Genslers SEC har nu varit tillrättavisad av en federal domare för påstått bedrägeri i att driva ett kryptofall. Gensler skickade också ett företag effektivt stöds av det kinesiska kommunistpartiet att vittna inför kongressen för att stödja Genslers vägran att göra någon kryptospecifik reglering.

Allt detta är bara för att illustrera hur långt den här fraktionens skummande, irrationella hat mot krypto kan och kommer att driva dem. Även om valet 2024 kan förändra saker och ting, kommer det inte att betyda någonting förrän 2025, och figurer som Warren kommer sannolikt att fortsätta sitt korståg i någon form även om deras parti saknar makt. Det är ett bra tillfälle att komma ihåg att på den ökända vägen till acceptans av nya idéer kommer "Då slåss de mot dig" precis före "Då vinner du."

Återtagning av L2:or blir sprängda

De senaste veckorna har Blast och Manta lanserats, ett par Ethereum lager 2:or med "native yield". I mycket förenklade termer betyder detta att de tar den nominellt riskfria avkastningen från Ethereum-insats och kanalisera den till direkta avkastningar från sina respektive L2-tokens. Många finanskunniga kryptoobservatörer är oroliga över att denna nya struktur introducerar ogenomskinliga risker för dessa system, eller för andra system som använder deras tillgångar. Dessa risker kommer förhoppningsvis att bli tydligare när båda systemen är aktiva, men skiktningen och mörkläggningen av risker som är inneboende i deras struktur får mig att slå vad om att ett ombyggnadsprojekt kommer att få en dålig härdsmälta 2024.

CoinDesk bleknar bort 

Jag måste tyvärr avsluta mina förutsägelser med en som är lite för nära hemmet. Jag var djupt skeptisk till köpet av min tidigare arbetsgivare CoinDesk av kryptobörsen Bullish, till stor del på grund av dess rötter i den dåligt misskötta EOS crowdsale och utrullning. Men saker och ting verkar redan ännu värre än jag hade befarat, med de senaste uppsägningarna av nyckelredaktionspersonal, framför allt dess multimediachef Joanne Po. Po byggde CoinDeskTV- och podcasting-skivan från grunden på några korta år, och hennes avsättning tillsammans med många av hennes anställda innebär att hon överger målet att bygga en krypto-första sändningsmotsvarighet till CNBC. 

Det verkar återspegla den bredare svängningen bort från seriös journalistik som jag förväntade mig under Bullishs ägande, och mot Consensus-konferensen och andra branscher. Vad Bullish och andra som driver förändringen kanske inte förstår är att CoinDesks förmåga att dra folk till sin konferens, eller någon annan tjänst, beror på dess journalistiska rykte. När det väl är borta kommer det inte att finnas mycket kvar av storheten som var – vilket lämnar ett stort gap för andra nyhetsverksamheter att dra nytta av kryptons kommande återuppvaknande.