Ethena (ENA) stiger med 60 % under Luna-liknande dödsvarning

Ethena (ENA) stiger med 60 % under Luna-liknande dödsvarning

Tidsstämpel: 3 april 2024 9:00

Ethena Labs nya styrningstoken, ENA, bevittnar en häpnadsväckande 60% ökning av dess värde, kort efter dess introduktion på marknaden. Toppen i ENA:s pris till cirka 0.96 dollar har slungat dess börsvärde till nästan 1.34 miljarder dollar, vilket rankar ENA som den 80:e största kryptovalutan efter börsvärde.

Denna stigning följde Ethenas strategiska distribution av 750 miljoner ENA-tokens, vilket representerar 5 % av dess totala utbud, genom en airdrop till innehavare av dess USDe token. USDe, en syntetisk dollar, är central i Ethenas erbjudande, och utnyttjar en blandning av flytande eter-insatspoletter och korta Ether (ETH) eviga terminspositioner för att upprätthålla ett målvärde nära $1.

I hjärtat av Ethenas värdeförslag är ENA-token, konstruerad för att underlätta en digital dollarplattform på Ethereum-blockkedjan. Denna plattform strävar efter att tillhandahålla ett lönsamt alternativ till konventionella bankmekanismer genom sin innovativa "Internet Bond". Genom att utnyttja potentialen hos derivatmarknader och insatta Ethereum, erbjuder Internetobligationen ett dollardenominerat sparinstrument som är tillgängligt globalt, oberoende av traditionell bankinfrastruktur.

Det totala utbudet av ENA-tokens är begränsat till 15 miljarder, med en initial emission på 1.425 miljarder tokens. Distributionsplanen prioriterar ekosystemutveckling (30 %), kärnbidragsbelöningar (30 %), investerarengagemang (25 %) och stiftelsestöd (15 %), som förkroppsligar ett holistiskt synsätt på tokenomics. Noterbart är att Binances godkännande av ENA som det 50:e projektet på dess Binance Launchpool, som gör det möjligt för användare att odla ENA-tokens genom att satsa BNB och FDUSD, understryker tokens överklagande.

Vid presstillfället handlades ENA till 0.93 USD, en ökning med 60 % under de senaste 24 timmarna.

Ethena ENA pris
ENA-pris, 15-minutersdiagram | Källa: ENAUSD på TradingView.com

Fantoms grundare varnar för Luna-liknande kollaps

Andre Cronje, medgrundare av Fantom Foundation, utfärdade en varning på X och påminner om farhågorna som föregick Terra Lunas kollaps. Cronje dissekerade strukturen av eviga kontrakt (perps), en derivatprodukt som gör det möjligt för handlare att spekulera i prisrörelsen för en tillgång utan att ha den faktiska tillgången.

Denna mekanism fungerar på ett system med finansieringsräntor som är avsett att binda det eviga priset nära den underliggande tillgångens spotpris. Cronje lyfte dock fram en kritisk sårbarhet i detta system: beroendet av avkastningsgenererande tillgångar, såsom insatt Ethereum (stETH), som säkerhet.

Detta tillvägagångssätt möjliggör teoretiskt en "neutral" position, där vinsterna från avkastningen bör kompensera för förluster från den korta positionen om tillgångens pris sjunker. Ändå är denna jämvikt osäker, eftersom negativa förändringar i finansieringsräntor kan urholka säkerheten, vilket leder till likvidation.

"Mekanismen – teorin här är att du kan generera "stabila" $1000, genom att köpa $1000 av steth, använder detta som säkerhet för att öppna en $1000 stETH-kort, och därigenom uppnå att vara "neutral", samtidigt som man får fördelen av stETH-avkastningen (~3%) + vad som än betalas i finansieringsräntor, förklarade Cronje.

Cronjes oro är inte ogrundad. Kryptoindustrin bevittnade den dramatiska implosionen av Terras algoritmiska stablecoin UST 2021, ett debacle som resulterade i betydande ekonomiska förluster över hela linjen. Genom att dra en parallell mellan de strukturella svagheter han uppfattar i Ethenas ramverk och de mekanismer som ledde till Terras fall, lyfter Cronje en röd flagga om hållbarheten hos komplexa finansiella produkter som saknar transparenta riskreduceringsstrategier.

Som svar på Cronjes kritik erkände grundaren av Ethena Labs Guy Young aka Leptokurtic giltigheten av de farhågor som tagits upp. "Det här är inga bekymmer med mittkurvan alls Andre Cronje, du påpekar med rätta risker som absolut existerar här. Kommer att arbeta på ett längre formulärsvar för dig i slutet av den här veckan med några tankar," sa Young på X.

Utvald bild från LinkedIn, diagram från TradingView.com

Ansvarsfriskrivning: Artikeln tillhandahålls endast i utbildningssyfte. Det representerar inte NewsBTCs åsikter om huruvida man ska köpa, sälja eller hålla några investeringar och investeringar medför naturligtvis risker. Du rekommenderas att göra din egen undersökning innan du fattar några investeringsbeslut. Använd information som tillhandahålls på denna webbplats helt på egen risk.

Tidsstämpel:

Mer från NewsBTC