Babel förlorade över 280 miljoner USD i handel med kundmedel; vill samla in upp till 300 miljoner dollar

Den angripna kryptolångivaren Babel Finance förlorade över 280 miljoner dollar när han handlade med kundmedel, The Block rapporterade 29 juli, med hänvisning till företagets omstruktureringsförslag.

Rapporten sa att Babel Finance förlorade cirka 8,000 56,000 Bitcoin (BTC) och XNUMX XNUMX Ethereum (ETH) i juni när det stod inför en tvångslikvidation av sina positioner på grund av nedgången på marknaden.

På kortleken stod det:

"Under den volatila veckan i juni när BTC föll brant från 30 20 till 8,000 56,000 kritade osäkrade positioner på [egenhandel] konton upp betydande förluster, vilket direkt ledde till påtvingad likvidation av flera handelskonton och raderade ut ~XNUMX XNUMX BTC och ~XNUMX XNUMX ETH."

På grund av dessa förluster kunde Babels utlånings- och handelsavdelningar inte möta marginalkrav från motparter, sa rapporten. Företagets elände kan tillskrivas Proprietary Trading-teamets misslyckande, sa decket.

Decket avslöjade vidare att Babel Finances egenutvecklade handelsteam hade fritt spelrum och misslyckades med att säkra risk. Teamet hanterade flera handelskonton som inte kontrollerades eller övervakades av företagets handelsavdelning, visade kortleken. Dessutom hade det egna handelsteamet inga handelsmandat eller skydd mot risker och rapporterade ingen vinst eller förlust.

Det egna handelsteamet opererade också i mörker, så att deras köp- och säljorder "inte stöddes av några term sheets och därför inte registrerades i [systemet]", enligt kortleken. Dessutom fanns det inget handelstak för laget och Babels plånbokshanteringsteam "släppte obegränsat belopp" till handelskonton som kontrolleras av laget, sa rapporten.

En talesperson för Babel Finance sa till The Block att företaget är -

"att arbeta nära kunder, investerare och andra intressenter och externa rådgivare under denna mycket svåra tid i branschen eftersom vi tror att det är den bästa vägen för en fullständig återhämtning och värdemaximering för alla parter."

Babel Finance har tidigare anklagats för att ha använt användarmedel på ett olämpligt sätt. I oktober 2020 antydde läckta inspelningar att Babel utnyttjade kundmedel för att öka en lång position på Bitcoin och riskerade att bli betalningsinställd under Black Thursday-marknadskraschen i mars året.

På den tiden hade Tether enligt uppgift räddade långivaren genom att förlänga tidsfristerna för margin call med en månad.

Babels handlingsplan

Babel siktar på att samla in hundratals miljoner dollar i skuld- och aktieinvesteringar som en del av sin plan för att rädda sig själv.

Enligt kortleken vill långivaren konvertera 150 miljoner dollar av sin skuld från de största fordringsägarna till konvertibla obligationer. Babel är också ute efter att samla in 250 till 300 miljoner dollar i konvertibla obligationer och säkra en revolverande kredit på 200 miljoner dollar från fordringsägarna, heter det i rapporten. Det betyder att om planen genomförs kommer Babels största borgenärer att förvandlas till aktieägare.

Babel, som stoppade uttaget av kundmedel förra månaden, samlade in 80 miljoner dollar i en serie B-finansieringsrunda i slutet av maj, dagar innan dess ekonomiska problem började. Vid den tiden värderades företaget till 2 miljarder dollar. Babel samlade också in 40 miljoner dollar i maj 2021.

Babel Finance stöds av marquee-investerare, inklusive Circle Ventures, riskkapitalarmen till USDCoin-utgivaren Circle, Sequoia Capital China, Tiger Global Management och Dragonfly Capital, bland andra.