BendDAO godkänner nödförändringar under likvidationer

NFT-utlåningsprotokollet minskar budkraven

Björnmarknaden visar ingen nåd mot produkter som utvecklats med "endast upp" mekanik.  

Förra veckan, det kom till ljuset att fyra Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT:er var aktuella för likvidation i ett stort stresstest för de digitala tillgångarna som en gång var värda över 400,000 XNUMX dollar per pop tidigare i år. 

Användare lånade Ether mot sina Bored Apes med ett protokoll som heter BendDAO, vilket underlättar NFT-stödd utlåning. När apornas värde sjönk, växte förhållandet mellan den lånade skulden mot det värdet till den grad att Bored Apes, såväl som tiotals mutantapor, alla fortfarande värda över $10,000 XNUMX, blev berättigade till likvidation.

Nu har BendDAO-gemenskapen gått igenom en förslag för att justera nivåerna vid vilka undervattenslån kommer att avvecklas. Det gick igenom med 97 % av väljarna för. 

BendDAO:s ursprungliga design tillåter inte likvidationer om det högsta budet är under 95 % av golvpriset för NFT-kollektionen. 

Detta satte långivare som deponerade ETH i BendDAO, i en position där de inte kunde få tillbaka något av sin ETH eftersom det inte fanns några acceptabla bud. Förslaget tar bort den begränsande funktionen som endast tillåter bud inom 95 % av OpenSea-golvet.

Likvidationskvot

Som en del av det nya förslaget kommer BendDAO också att gradvis avveckla likvidationsgraden på 90 % till 85 % den 30 augusti och minska den med ytterligare 5 % varje vecka tills den når 70 % den 20 september. 

Detta frigör likvidationsprocessen, vilket gör att folk kan bjuda mycket lägre än 90 % av golvpriset. Detta kommer att tillåta auktionerna att faktiskt rensa - budgivare kan köpa NFTs när skulden utgör 70% av NFTs golvvärde, snarare än att hindras från att göra det tills det är under 90%.

Vissa användare i projektets Discord är arga över att likvidationer kan komma tidigare på grund av förändringarna.

.

Arigatopunk, som gjorde ett förslag i BendDAO's Discord som är nästan identisk med den som publicerades på Snapshot, sa till The Defiant att det är ett nödvändigt drag. 

"Folk klagar på att förslaget sliter ifrån dem deras NFTs genom att sänka tröskeln för likvidationslån till värde (LTV), säger Arigatopunk. Handlaren berättade för The Defiant att de hade 1,400 2.2 ETH insatta i BendDAO vid ett tillfälle, värt över 22 miljoner dollar den XNUMX augusti.

"De måste förstå att det inte är LTV-tröskeln som är problemet, det är den nuvarande låneräntan." 

Räntetoppar

Räntan på utestående skulder ökade till 100 % APR den 22 augusti. Detta hände eftersom BendDAO, t.ex. Compound och Aave, höjer automatiskt räntorna när kapitalet är ont om och sänker dem när det finns gott om kapital.

Långivare fruktade att de inte skulle kunna hämta sin ETH eftersom BendDAO förhindrade likvidationer under 90 % av golvpriset. Som ett resultat drog de ETH från poolen och höjde räntan.

Låneräntan är fortfarande hela 70 % APR, men det ser ut som att vissa användare har blivit lugnade av de föreslagna ändringarna och deponerat ETH, och därmed sänkt APR.

BendDAO-förslaget höjer också minimiräntan som låntagare måste betala på sin skuld till 20 % från 10 %. Arigatopunks Discord-inlägg inkluderade inte denna mekaniker och han håller inte med om att den inkluderas i förslaget. 

Han tror att BendDAO kan tvingas subventionera låntagare med sin BEND-token för att kompensera för den minskade efterfrågan som härrör från den höjda räntan.

Protokollet gör redan detta, men basräntan på 20 % kan tvinga protokollet att öka BEND-utsläppshastigheten, vilket tömmer BendDAO:s finansförvaltning tidigare.

För att vara säker, det är inte bara undergång och dysterhet. 

Köpare dyker upp

tyler, chefen för listor på Polygon-baserade börsen QuickSwap, likviderade en Bored Ape för 73 ETH på BendDAO och meddelade det på Twitter på söndag. Förvärvet gav NFT-samlaren hans tredje Bored Ape och han är inte orolig för att golvet kommer att sjunka för mycket längre.

"Jag försöker tajma marknaden men det är omöjligt", sa han till The Defiant. "Jag tror att vi är nära botten så det är bra nog för mig." 

Andra opportunistiska investerare gör också drag. JPEG'd, ett annat NFT-utlåningsprotokoll, har flytt upp en proposal att tillåta DAO att köpa NFT. 

Utan att direkt nämna BendDAO, riktar förslaget sig till NFT:er inställda för likvidationer, med avsikten att låsa NFT:erna på JPEG'd för att låna mot dem och tjäna avkastning för DAO. 

En Dune Analytics instrumentbräda visar att 20 NFTs likviderades den 23 augusti på BendDAO. Två av dessa NFT:er var Bored Apes och 11 av dessa NFTs var Mutant Apes.

I skrivande stund är dock endast en NFT listad på BendDAO:s Tillgänglig på auktion sida. Det är en uttråkad apa — skulden som uppväger BAYC-golvpriset med 57 ETH. 

Om det är en "flytande förlust" eller "dålig skuld" är en fråga om semantik.