Bitcoin-handel som Big Tech som Markets-rulle

Marknaderna utökade nedgångarna i fredags efter att Federal Reserves ordförande Jerome Powell intog en mer hökaktig hållning under sina uttalanden från Jackson Hole. Kryptovalutor sjönk ytterligare i minus när handlare blev allt mer avskräckta av Feds troliga drag i september. 

S&P 500 och Nasdaq handlades 2.3 % respektive 2.8 % lägre vid tidpunkten för publiceringen. Bitcoin och eter tappade på samma sätt 4 % respektive 7 %. 

"Dagens reaktion på Fed-ordförande Powells tal i Jackson Hole är något överraskande, eftersom han egentligen inte sa något nytt, åtminstone till Fed-bevakare, och marknaderna hade till stor del sett ut att ha prissatt en räntehöjning på 75 punkter", säger Bill Cannon. chef för portföljförvaltning på digital asset fund manager Valkyrie Investments, berättade för Blockworks.

"Powell har varit transparent genom sina kommentarer nyligen att räntehöjningar behövdes för att kyla inflationen, och dagens uttalande förstärkte denna strategi," sa Cannon.

Cryptos har kämpat för att vända i år. Bitcoin och eter har båda fallit mer än 50 % hittills i år, och utan en betydande förändring i makroekonomiska förhållanden, förväntar sig analytiker inte något rally. 

"Med inflation fungerar tyvärr bitcoin som en teknisk aktie," sa Patrick Feeney, före detta hedgefondshandlare och grundare av Feeney Factor.

"[Bitcoin är] tänkt att vara digitalt guld, men det har bara inte gått ut på det sättet på sistone," sa Feeney. 

Bitcoin-korrelation och marknadens förväntningar

Bitcoins korrelationskoefficient med S&P 500 nådde 0.64 i början av maj innan den föll till runt 0.4 tidigare denna månad, enligt datum från Coin Metrics. En koefficient på 1 betyder att tillgångarna rör sig perfekt synkroniserat. 

Trenden är dock tillbaka på uppgång, visar data, med korrelationskoefficienten som svävade nära 0.5 tidigare i veckan. 

"Under det senaste året har krypto- och aktiemarknaderna handlat tätt tillsammans," sa Clara Medalie, strategiska initiativ och forskningschef på dataleverantören Kaiko, till Blockworks tidigare denna månad. "Vad vi har sett under det senaste året är att korrelationerna tenderar att stärkas kring viktiga offentliggöranden av ekonomisk data, såsom Fed mötesanteckningar eller inflationssiffror." 

Nya uppgifter, såsom sjunkande arbetslöshetssiffror och senaste Rapporten om konsumentprisindex (KPI), kan tyda på att inflationen håller på att svalna. Fed:s föredragna mått på inflationen, prisindex för personliga konsumtionsutgifter, som släpptes i fredags före Powells kommentarer, visar också på sänkta priser i juli. Förändringen jämfört med föregående år för juli kom in på 6.3 %, en minskning från 6.8 % i juni. 

Ändå, Powell varnade fredag det är fortfarande en lång väg kvar innan uthållig prisstabilitet uppnås. 

"Uppskattningar av längre sikt neutral är inte en plats att pausa eller stanna", sa Powell under sitt tal den andra dagen av Symposium om ekonomisk politik, värd av Kansas City Federal Reserve. "Vårt beslut vid det septembermötet kommer att bero på helheten av inkommande data och de utvecklande utsikterna," sa han.

Terminsmarknaderna kräver nu en 60.5% chans för en räntehöjning med 75 punkter i september, vilket skulle markera centralbankens tredje raka höjning av den storleken, enligt datum från CME Group.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.