Bitcoin-nätverket spänns under vikten av BRC-20:s skenande framgång

Bitcoin-nätverket spänns under vikten av BRC-20:s skenande framgång

Tidsstämpel: 11 maj 2023 9:04

I detta nummer

  1. Bitcoin-nätverk: Stresstest
  2. Binance: Bromsar
  3. Kina: Krypto i domstol

Från redaktörens skrivbord

Kära läsare,

Det verkar som om kryptokonversationen migrerar och går snabbt. 

Den här veckan skriver jag från Mellanöstern om Dubai FinTech Summit och AIM (Annual Investment Meeting) i Abu Dhabi i Förenade Arabemiraten. Jag har pratat med lokala företag och investerare, tillsammans med tillsynsmyndigheter och regionala ledare. Och det är svårt att överbrygga kopplingen mellan de lysande idealen som ska ligga till grund för den amerikanska ekonomiska modellen och den dysfunktionella verklighet som kryptoindustrin brottas med. Särskilt US Securities and Exchange Commission kastar sin tyngd och misslyckas med att stödja framväxten av en innovativ industri. Så det är ingen överraskning att se några betydande branschledare från Amerika - som Coinbase VD Brian Armstrong - göra framträdanden i Mellanöstern den här veckan. 

Coinbase, börsjätten som nyligen stämde SEC för mer klarhet om kryptoreglering – ett samtal som har ekat i hela den digitala tillgångsindustrin längre än någon bryr sig om att komma ihåg – kan finna den klarheten utomlands, eftersom Förenade Arabemiraten ser ut att befästa sin position i Web3 digitala ekosystem. Tidigare i år, Abu Dhabi lanserade en fond på 2 miljarder USD att stödja Förenade Arabemiratens digitala ekonomistrategi som en del av dess diversifieringsansträngningar till icke-oljesektorer.

Den strategin är också i spel i Asien när Hongkong öppnar sina politiska armar med ett nytt regelverk för tjänsteleverantörer av virtuella tillgångar för att bana väg för kryptohandel för detaljhandelsmarknaden. Även Hongkong tittar på omfattande sätt att vinna tillbaka utvandringen av talang och innovation som lämnade några år tidigare när tillsynsmyndigheterna slog ner. Och dessa regioner med gemensamma strategier och intressen undersöker sätt att samarbeta. En delegation av industriledare från Hongkong och över APAC kom för att lära sig hur man bygger meningsfulla affärsbroar in i MENA-regionen. 

Även Kina ger mer klarhet om kryptovalutor (om än försiktigt). Kinas högsta domstol, har det avslöjats, beslutade redan i januari att kryptovalutor har vissa egenskaper hos virtuell egendom. Samtidigt i USA förblir SEC och CFTC helt oeniga om huruvida krypto är värdepapper eller råvaror, ett återvändsgränd där inget slut är i sikte, med långtgående konsekvenser för branschen.

Kryptopolitikens oförsonlighet från USA:s "lysande stad på en kulle" får oss att undra om det snart kommer att ske geografiska rörelser eftersom industrin finner vägledande ljus någon annanstans. 

Tills nästa gång,

Angie Lau,
Grundare och chefredaktör
forkast

1. Bitcoin-nätverk: Stresstest

Att prägla detAtt prägla det
Bitcoin-nätverket har vanligtvis attraherat färre memecoins än Ethereum, men dess roll i segmentet har vuxit sedan BRC-20-standarderna lanserades. Bild: Canva

Två månader efter lanseringen av BRC-20-standarderna har Bitcoin blockchain blivit en populär destination för memecoins, en kryptovalutamarknadsnisch som tidigare dominerats av Ethereum. Marknadsvärdet för Bitcoin-baserade memecoins har ökat från cirka 130 miljoner USD i början av maj till över 588 miljoner USD vid presstillfället, vilket utlöste överbelastning på världens äldsta blockchain-nätverk.

  • BRC-20 är en experimentell tokenstandard baserad på Bitcoin blockchain, introducerade den 9 mars i år av den pseudonyma blockchain-entusiasten "Domo." Inspirerad av Ethereum-blockkedjans ERC-20-standarder, tillåter BRC-20 användare att utfärda fungibla tokens genom Bitcoins Ordinals protokoll. Samma dag lanserade Domo den första BRC-20-token, Ordi.
  • Mer än 14,300 20 BRC-XNUMX tokens har utfärdats på Bitcoin blockchain sedan standarden lanserades, enligt blockchain data tracker BRC-20.io. Memecoins inklusive ORDI, PEPE Ordinals (inte att förväxla med Ethereum-baserade PEPE memecoin), och MEME har tagit ledningen när det gäller börsvärde, med ORDI:s börsvärde som för närvarande överstiger 300 miljoner USD, nästan två tredjedelar av alla BRC-20-tokens tillsammans.
  • Memecoins är kryptovalutor, som t.ex Dogecoin och Shiba Inu token, som började som ett skämt eller meme. Memecoins har vanligtvis ingen underliggande nytta, men vissa har uppnått marknadsvärden i miljarder dollar. Memecoin-priser är vanligtvis extremt volatila, och deras popularitet och värden drivs främst av modeflugor och en flockmentalitet.
  • Priserna på BRC-20 tokens har varit på en berg-och dalbana under de senaste dagarna, med deras totala börsvärde som översteg 1 miljard USD på måndagen, föll med mer än 28 % till cirka 689 miljoner USD på tisdagen och sjunkit något mer till under US$580 miljoner på torsdagskvällen i Hong Kong, enligt BRC-20.io.
  • BRC-20 memecoin-ökningen har drivit upp transaktionsavgifterna på Bitcoin-blockkedjan och satt nätverkets möjligheter på prov. Transaktionsavgifter för myntning av tokens med Bitcoin Ordinals-protokollet nådde mer än 151 BTC den 9 maj, en nästan 40-faldig ökning från 4.30 BTC den 9 mars när BRC-20-standarden introducerades, enligt blockchain-dataanalysplattformen Dune Analytics.
  • Driven av ökande transaktioner och avgifter på Bitcoin-nätverket stoppade kryptobörsen Binance Bitcoin-uttag två gånger - en gång den 7 maj och igen den 8 maj - vilket utlöste en sjunkande priser på kryptovaluta.
  • Transaktioner gjorda av Binance-användare kunde inte hämtas av Bitcoin-validerare, eftersom uttagsavgifterna som togs ut av börsen var lägre än de som debiterades av gruvarbetarna, enligt en Direkt rapport som citerade Stefan von Haenisch, chef för försäljningshandel på digital asset brokerage OSL SG i Singapore.
  • Driven av blockchain-användare som söker alternativ till höga Bitcoin-transaktionsavgifter, har Litecoin-blockchain loggat rekordhöga dagliga transaktioner denna vecka. Transaktioner på Litecoin toppade 525,000 XNUMX på måndagen, mer än fem gånger högre än i början av månaden, enligt blockchain-dataplattformen BitInfoCharts.
  • Bitcoins Ordinals-protokoll introducerades i januari och gör att data som text och bilder kan skrivas in på Bitcoin-blockkedjan, en funktion som liknar den som används för att prägla icke-fungibla tokens.

Forkast.Insights | Vad betyder det?

Bitcoins omfamning av memecoins hjälpte nätverket att uppnå rekordstora transaktionssiffror under den senaste veckan, men skarpögda observatörer av ökningen märkte att dollarvärdet för många transaktioner krympt från 1,000 1 USD till XNUMX USD. Denna nedväxling i värde bringar Bitcoins on-chain beteende i linje med andra kedjor som kan vara värd för tokens. 

Det är ett gott tecken för Bitcoin, men ett fruktansvärt tecken för miljön. Bitcoin är notoriskt långsam med att uppdatera. Av alla noder på Bitcoin-nätverket som är nåbara (vissa gömmer sig bakom VPN för att undvika upptäckt) för närvarande bara runt 36% kör den senaste versionen av Bitcoins kärnprogramvara. 

Det gör det svårt att uppgradera alla noder och gör ändringar i Bitcoins kärnprogram till en utmaning. Att introducera BRC-20-tokenstandarden är en demonstration av att förändring är möjlig på nätverket. Men en förändring som inte har övervägts är Bitcoins fasansfulla energiförbrukning. 

Bitcoin, nu den enda stora blockkedjan som körs på en arbetsbevisprotokoll, fortsätter till beskatta energinät över hela världen. Ökningen av transaktioner har ökat kraften som behövs för att hålla nätverket igång. Även om Bitcoins elförbrukning har sjunkit rejält lägre än användningen för ett år sedan, representerar det ett problem för nätverkets och planetens långsiktiga hållbarhet. 

Om trenden mot mindre transaktioner accelererar, förvänta dig att Bitcoin återigen kommer att bli en börda på energinäten, kanske till och med tvinga gruvarbetare bort från sina adopterade hem på sådana miljöovänliga platser med artificiellt låga energipriser som Texas. 

2. Pausa och återställ

Bitcoin BinanceBitcoin Binance
Binances avstängningar av Bitcoin-uttag kommer mitt i stigande transaktionsvolymer som har ansträngt nätverkets kapacitet. Bild: Canva

Binance, världens största kryptobörs, avbröt Bitcoin-uttag två gånger inom 12 timmar på söndag och måndag Hongkong-tid, med hänvisning till en "stor volym av pågående transaktioner" på Bitcoin-blockkedjan. Avstängningen kom mitt i en ökning av transaktionsavgifter för Bitcoin, vilket har satt världens äldsta blockchain-nätverk under press.

  • Binance Tweeted i måndags: "Våra fasta avgifter förutsåg inte den senaste ökningen av gasavgifter för Bitcoin-nätverk" och börsen sa att de försökte lösa problemet genom att ändra pågående transaktioner med högre avgifter så att de skulle plockas upp av gruvpooler.
  • "Väntande transaktioner behandlas genom att ersätta dem med högre transaktionsavgifter," Binance sade efter att det återigen tillåtit Bitcoin-uttag. ”För att förhindra en liknande upprepning i framtiden har våra avgifter justerats. Vi kommer att fortsätta att övervaka aktiviteten i kedjan och justera därefter om det behövs."
  • Binance noterade också i tweeten att det har arbetat med att integrera Bitcoin Lightning Network i sina transaktionstjänster, vilket det sa skulle hjälpa i sådana situationer. Lightning Network är en lager-2-protokoll för Bitcoin blockchain som syftar till att förbättra nätverkets skalbarhet.
  • På söndag kväll Hongkong tid, Binance Tweeted att den hade stött på ett "överbelastningsproblem" och var tvungen att stoppa Bitcoin-uttag. Ungefär en och en halv timme senare sa det att det hade återupptagit uttag.
  • Data från CryptoQuant visade att Binance såg totala utflöden på cirka 188,281 2020 BTC bara på söndagen, den största dagliga volymen som CryptoQuant har registrerat sedan den började spåra sådan data i maj XNUMX.
  • Den genomsnittliga transaktionsavgiften på Bitcoin-blockkedjan nådde 19.20 USD på söndagen, den högsta nivån på nästan två år, och steg till 31.14 USD på måndagen, enligt data från informationsplattformen för blockchain BitInfoCharts. Bitcoins genomsnittliga transaktionsavgift var endast 2.88 USD i början av maj.

Forkast.Insights | Vad betyder det?

Ökningen i aktivitet på Bitcoin-nätverket, och det efterföljande avstängningen av BTC-uttag av Binance, tolkades av vissa som ett exempel på hur någon kan attackera Bitcoin-nätverket i framtiden och kväver det med transaktionsförfrågningar. 

Andra framhöll samtidigt att det skulle krävas djupa fickor för att göra det, vilket en användare måste betala mer än 5 BTC (över 170,000 XNUMX USD) för att slutföra en transaktion tidigare denna vecka. Trängseln tillfälligt skapat en gaffel i Bitcoin-blockkedjan, vilket innebar att nästan 10 BTC hade dubblerats eftersom det hade registrerats på båda kedjorna. 

Senast detta hände var november 2020, vilket belyser hur ovanlig trängsel på nätet har blivit. De raketande avgifterna, vid sidan av rekordstora utflöden, tyder på att Bitcoin kan gå in i en ny fas i sin utveckling. 

Det totala antalet Bitcoin-baserade digitala tillgångar är nu mer än 5 miljoner, en siffra som har fördubblats på mindre än en vecka. 

Även om Bitcoin historiskt sett har använts som värdeförråd, och efterfrågan på nätverket därför har varit hanterbar, innebär explosionen av människor som utnyttjar BRC-20-standarden att nätverket och dess avfarter måste anpassa sig. 

3. Små doser

Kinas kryptovalutaKinas kryptovaluta
Beslutet av Kinas högsta domstol att tillåta uppgörelse i krypto av fall som involverar små summor av skuld markerar en blygsam avvikelse från Pekings förbud mot alla kryptotransaktioner. Bild: Canva

Virtuella tillgångar kan användas lagligt i Kina för att reglera skulder i vissa fall som involverar transaktioner gjorda som en del av bytesavtal eller arbetstjänster, trots landets totala förbud mot kryptovalutatransaktioner, förklarade Kinas högsta folkdomstol vid en konferens tidigare i år. 

  • Landets högsta domstol sa vid den konferens om finansiella fall i januari att kryptovalutor delade vissa egenskaper hos virtuella fastigheter, och om parterna i fall kommit överens om att använda små mängder kryptovalutor för att reglera sina skulder, bör dessa kontrakt betraktas som giltiga av kinesiska domstolar.
  • Om kryptovalutatransaktioner inte kunde utföras på grund av juridiska restriktioner, skulle domstolar fastställa ersättning baserat på det faktiska värdet av den överenskomna summan av krypto involverad när kontrakt undertecknades.
  • Högsta domstolen tillade att domstolar inte skulle acceptera några klagomål från användare om deras kryptovalutor hade handlats efter den 4 september 2017 – det datum som Peking införde en förbjuda på initiala mynterbjudanden och kryptoväxlingstjänster — och i fall där handelsplattformar eller tokenutgivare inte fullföljde sina likvidationsskyldigheter. 
  • Domstolsprotokoll klargjorde vidare att användningen av kryptovalutor som betalning för fiat-valutor eller fysiska varor under sken av kontrakt skulle behandlas som olagligt.
  • Konferensprotokollen överensstämmer med den kinesiska regeringens inställning till kryptovalutor, som betonar att tokens som Bitcoin, Ether och Tether inte har samma juridiska status som fiat-pengar. Kina utfärdade sin omfattande förbud mot kryptovalutatransaktioner i september 2021.
  • Utanför Kinas fastland har Hongkongs strävan att utveckla sig själv som ett kryptonav fått Pekings välsignelse, med kinesiskt statsägt banker som nu erbjuder tjänster till kryptoföretag i territoriet.

Forkast.Insights | Vad betyder det?

Högsta folkdomstolens utkast till konferensprotokoll om hur kinesiska domstolar ska hantera tvister om kryptovaluta sätter en ny ton för landets hållning till krypto genom att erkänna kryptos virtuella egendomsattribut.

Men åsikten från högsta domstolen är fortfarande mindre än glasklar. Även om den slog fast att affärer som involverar små summor krypto ska anses giltiga om de görs för att reglera skulder som involverar utbyte eller arbete, specificerade den inte vilken sorts summor som kunde anses vara "små".

Samtidigt, när det kommer till arbetskraft, arbetar många kinesiska medborgare fortfarande från fastlandet för kryptobörser baserade utomlands, trots Pekings förbud mot sådant arbete från och med september 2021. Den senaste vägledningen från Högsta domstolen verkar osannolikt att häva den arbetsrestriktionen, eftersom den högsta domstolen noterade att kryptokompensation i kontrakt som involverar arbetskraft endast skulle vara giltiga om det inte fanns någon annan grund för att ogiltigförklara dem.

Blockchain-analysföretaget Chainalysis uppskattar att ett genomsnitt av 17 miljarder USD i krypto strömmade in i Kina varje månad förra året, hälften av nivån 2021, enligt en Bloomberg intervjun med Caroline Malcolm, Chainalysis globala chef för offentlig politik. Det tyder på att förbudet antingen har varit ineffektivt eller bara tillämpats löst, enligt rapporten.

Utgivningen av Högsta domstolens samrådsutkast kommer vid en lämplig tidpunkt, där Hongkong återigen polerar sina kryptoreferenser. Genom att förklara att vissa kontrakt som involverar krypto är giltiga verkar kinesiska domstolar vara i linje med lagar i Hongkong, Vilket känner igen kryptovaluta som egendom. Tycker det på att kinesiska myndigheter skulle kunna lossa sin anti-krypteringshållning ytterligare och vända fastlandets kryptoförbud? Vi skulle inte satsa på det på kort sikt, men den mer avlägsna framtiden är någons gissning.

Tidsstämpel:

Mer från forkast