El Salvador Dollar-denominerade obligationer kraschar när landet lanserar Bitcoin Alternative

El Salvadors USD-denominerade obligationer sjönk till 64.4 cent i förhållande till den amerikanska dollarn på måndagen, vilket gör det centralamerikanska landet till ett av de sämst presterande på utlandslånemarknaden, enligt en Direkt rapportera.

Investerare är enligt uppgift oroade över att president Nayib Bukeles senaste "Bitcoin City"-initiativet drar effektivt ifrån sig Internationella valutafondens (IMF) långa ansträngningar för att etablera en relation med landet.

En USD-denominerad obligation är en obligation utfärdad utanför USA av ett utländskt företag eller en utländsk regering som är denominerad i US-dollar snarare än en lokal valuta.

El Salvadors dollarobligationer, som förfaller 2050, nådde en topp på 1.10 dollar i april 2021, men har sedan dess varit i ett fritt fall, pr. Direkt data.

En deal på en 1.3 miljarder dollar ekonomiskt stödprogram med IMF, som syftade till att vitalisera landets ekonomi, var nära att slutföras innan det avstannade efter att Bukeles parti Nya idéer ersatte El Salvadors justitieminister och magistrater i författningsdomstolen i maj.

Bukele först meddelade som El Salvador skulle göra Bitcoin ett lagligt betalningsmedel i juni, vilket ytterligare korroderar banden med IMF. Landet gick vidare med planen i september, när det föreslagna lagförslaget var slutligen undertecknad i lag.

IMF har upprepade gånger mitt framför näsan El Salvador för sitt beslut att anta Bitcoin, med den senaste vågen av kritik som kommer i en rapport i måndags, vilket återigen lyfte fram riskerna med användningen av kryptovaluta.

Trots det faktum att El Salvadors ekonomi snabbt har återhämtat sig från pandemin, leder "beständiga finanspolitiska underskott och hög offentlig skuldtjänst till stora och ökande bruttofinansieringsbehov", enligt IMF.

"Med tanke på Bitcoins höga prisvolatilitet innebär användningen som lagligt betalningsmedel betydande risker för konsumentskydd, finansiell integritet och finansiell stabilitet", står det i IMF:s uttalande. "Dess användning ger också upphov till skattemässiga ansvarsförbindelser."

Med tanke på ovanstående risker, "Bitcoin bör inte användas som ett lagligt betalningsmedel", hävdade IMF och tillade att organisationen "rekommenderar att begränsa omfattningen av Bitcoin-lagen och uppmanar till att stärka regleringen och övervakningen av det nya betalningsekosystemet."

Bitcoin City-initiativet

Tillkännagav på lördagen under en konferens i El Salvador, den vulkandrivna Bitcoin City kommer att byggas i den östra delen av landet, med initial finansiering för projektet säkrad genom emission av Bitcoin-stödda obligationer till en summa av 1 miljard dollar.

Obligationerna kommer att utfärdas på Blockstreams Liquid Network – en Bitcoin-driven sidokedja som erbjuder snabbare och mer konfidentiella transaktioner – och kommer att kunna handlas på kryptobörsen Bitfinex.

Enligt Samson Mow, chefsstrategichef på Blockstream, förväntas den föreslagna 10-åriga Bitcoin-obligationen betala 6.5 ​​% årligen, med en extra utdelning på 50 % av eventuella Bitcoin-vinster när El Salvador har fått tillbaka sin ursprungliga investering. Utdelningarna kommer antingen att betalas i USD eller Tether, världens största stabila mynt.

"Vi försöker strukturera detta på ett sådant sätt att människor kan presentera [Bitcoin-obligationen] för styrelser som en normal obligation eftersom det är en normal obligation. Det råkar bara ha en stor bit Bitcoin i sig”, sa Mow i en intervju med Bloomberg TV på måndagen.

På frågan om huruvida IMF:s åsikter verkligen spelar någon roll för Bitcoin City-investerarna, svarade Mow med ett kort "Nej", innan han tillade att organisationer som IMF eller Världsbanken inte är relevanta i Bitcoins värld.

"De är bara relevanta för att de kan skriva ut pengar, och pengarna bör inte användas för övervakning eller ett verktyg för att genomdriva din övertygelse och ekonomiska politik på en annan nation," sa Mow.

De traditionella finansaktörerna verkar dock vara långt ifrån övertygade av El Salvadors Bitcoin-initiativ.

Jared Lou, en pengaförvaltare på William Blair i New York, anser att kupongen på 6.5 % sannolikt inte räcker för att kompensera för de risker som är förknippade med detta.

"Det verkar som ett desperat drag, som visar att Bukele flyttar bort från västerländska institutioner," sa Lou till Bloomberg och tillade att de befintliga USD-obligationerna kommer att fortsätta att nå nya bottennoteringar.

Källa: https://decrypt.co/86662/el-salvador-dollar-denomited-bonds-crash-country-launches-bitcoin-alternative