Vecka framåt - Förberedelser inför nästa veckas intäkter, räntebeslut och viktiga ekonomiska data - MarketPulse

Vecka framåt – Förberedelser inför nästa veckas intäkter, räntebeslut och viktiga ekonomiska data – MarketPulse

Tidsstämpel: 21 juli 2023 2:00

US

Fed förväntas återuppta höjningen av räntorna den 26 julith FOMC möte. Fed funds-terminer ser en chans på 96 % att centralbanken kommer att leverera en räntehöjning på kvartsenheter, vilket bringar målintervallet till mellan 5.25 % och 5.50 %, nästan 22 år som högsta. Fed levererade 10 raka räntehöjningar och pausade sedan vid FOMC-mötet i juni. Fed kommer att höja räntorna på onsdag och verkar vara beredda att vara obindande med vad de kommer att göra i september. De ekonomiska uppgifterna har varit blandade (starka arbetsuppgifter/svalkande pristryck) och det borde stödja Powells fall att de fortfarande skulle kunna leverera en mjuk landning, en avmattning som undviker en recession. Det verkar som att det kommer att bli den sista räntehöjningen i Feds åtstramningscykel, men vi kommer att ha ytterligare två inflationsrapporter innan Fed kommer att behöva förbinda sig att fler räntehöjningar inte längre är nödvändiga.

Fed kommer att stjäla rampljuset men det finns flera andra viktiga ekonomiska indikatorer och resultat som kan flytta marknader. Måndagens snabba PMI-rapport bör visa att både tillverknings- och tjänstesektorn fortsätter att mjukna upp, med tjänster som fortfarande är kvar i expansionsområdet. Tisdagens Conference Boards rapport om konsumenternas förtroende kan underblåsa förväntningarna om en mjuk landning. Torsdagens första titt på BNP för andra kvartalet förväntas visa att tillväxten svalnade från 2 % till 2.0 % (1.8 %-0.9 % konsensusintervall) i takt med att konsumtionen dämpades. Fredagen innehåller offentliggörande av uppgifter om personlig inkomst och utgifter tillsammans med Feds föredragna inflations- och lönemätare. Q2.1 Employment Cost Index (ECI) förväntas falla från 2 % till 1.2 %. Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter förväntas svalna både på månads- och årsbasis (M/M: 1.1 % ev 0.2 % tidigare; Å/Å: 0.3 % ev 4.2 % tidigare).

Intäkterna kommer att bli enorma den här veckan eftersom vi får uppdateringar från 3M, AbbVie, Alphabet, Airbus, AstraZeneca, AT&T, Barclays, BASF, Biogen, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Comcast, Exxon, Ford Motor, General Electric, General Motors, GSK, Hermes International, Honeywell International, Intel, Mastercard, McDonald's, Meta Platforms, Microsoft, Nestle, PG&E, Procter & Gamble, Raytheon Technologies, Samsung Electronics, STMicroelectronics, Texas Instruments, Thermo Fisher Scientific, UniCredit, Unilever, Union Pacific, Verizon Communications, Visa och Volkswagen

Euroområdet

En räntehöjning med 25 punkter från ECB är nästan helt prissatt inför mötet på torsdag, men vad som kommer efter är uppe för mycket mer debatt. Nya kommentarer från beslutsfattare tyder på att en paus mycket kan vara på korten i september, på grund av vissa framsteg i inflationsdata nyligen. ECB har intagit en hökaktig hållning efter möten fram till nu, men nästa vecka kan president Lagarde och hennes kollegor justera kommunikationen och lämna dörren öppen för en paus vid följande möte.

Följande dag får vi några snabba inflationsdata från medlemsländer inklusive Tyskland, Frankrike och Spanien medan veckan börjar med snabba PMI:er från Tyskland, Frankrike och euroområdet.

Slutligen går Spanien till val i helgen i ett högst ovanligt sensommarsnapval där ett parti från extremvänstern eller högern förmodligen kommer att bli kung. Det lovar att bli en händelserik vecka.

UK

En mycket lugn vecka för Storbritannien efter en där inflationen äntligen visade sig falla och ränteförväntningarna har minskat. Fokus den här veckan kommer att ligga på PMI-undersökningarna och om vi kan få några ytterligare tecken på att ett desinflationstryck byggs upp och att ekonomin svalnar.

Ryssland

Inga större ekonomiska rapporter eller händelser nästa vecka. Industriproduktion och centralbanksreserver är de enda punkterna på dagordningen.

Sydafrika

SARB pausade sin åtstramningscykel i juli samtidigt som den betonade att det inte är slutet – även om det sannolikt är eftersom både rubriken och kärninflationen nu ligger bekvämt inom sitt målintervall på 3-6 % – och att framtida beslut kommer att styras av data. Med det i åtanke ser nästa vecka lite lugn ut med den ledande indikatorn på tisdag och PPI-siffror på torsdag.

Turkiet

Nästa vecka erbjuder mestadels nivå tre-data, med den enda släppningen att notera är den kvartalsvisa inflationsrapporten. Mot bakgrund av en fallande valuta och en centralbank som äntligen accepterar att den behöver höja räntorna men vägrar att göra det i den takt som krävs, borde det vara intressant läsning. Även om det sannolikt inte kommer att göra något för att återställa förtroendet och förtroendet för beslutsfattare för att lösa problemen.

Schweiz

Nästa vecka består av bara ett par undersökningar, KOF-indikatorn och investerares sentiment.

Kina

Inga viktiga ekonomiska data men håll utkik efter ett eventuellt tillkännagivande om mer detaljerade finanspolitiska stimulansåtgärder i termer av monetärt belopp och täckningsomfång. Förra veckan tillkännagav Kinas främsta beslutsfattare en rad breda planer för att öka konsumtionen och stödet för privata företag i aktienoteringar, obligationsförsäljningar och utlandsexpansion men saknar detaljer.

Indien

Inga större nyckeldata publiceras.

Australien

Flera databitar att smälta. För det första, visa PMI för tillverkning och tjänster för juli på måndag. Prognoserna förväntar sig en ytterligare försämring för båda; en nedgång i tillverknings-PMI till 47.6 från 48.2 i juni, och Services PMI föll till kontraktionsläge på 49.2 från junis läsning på 50.3.

För det andra, den avgörande inflationsdatan för andra kvartalet som publicerades på onsdagen, där konsensus förväntar sig en nedgång till 2 % på årsbasis från 6.2 % på årsbasis under första kvartalet. Till och med förväntningarna på den mindre volatila RBA-trimmade median-KPI som släpptes samma dag sänks till 7 % å/å för andra kvartalet från 1 % å/å under Q6. Dessa senaste inflationsdata kommer att spela ett betydande bidrag till att forma förväntningarna på utsikterna för penningpolitiska beslut inför nästa RBA-möte den 2 augusti. Baserat på RBA-hastighetsindikatorn den 6.6st I juli har ASX 30-dagars interbankränteterminer för kontraktet i augusti 2023 prissatt en 48 % sannolikhet för en höjning på 25 bps för att få kontanträntan till 4.35 %, det är en ökning av oddsen från 29 % sett på en vecka sedan.

Slutligen, detaljhandelsförsäljningen för juni ut på fredag ​​där prognosen förväntas en nedgång till -0.3% på månadsbasis från 0.7% m/m i maj.

Nya Zeeland

En nyckeldata att notera kommer att vara handelsbalansen för juni på måndag, där majs handelsöverskott förväntas vända till ett underskott på -1 miljard NZD från 46 miljoner NZD.

Japan

På måndag kommer vi att ha det snabba PMI för tillverkning och tjänster för juli. Tillväxten i tillverkningssektorn förväntas förbättras något till 50 från 49.8 i juni medan tillväxten i tjänstesektorn förväntas sjunka något till 53.4 från 54.0 i juni.

Härnäst, på fredag, kommer Tokyos ledande KPI-data för juli att släppas. Konsensus för kärninflationen i Tokyo (exklusive färska livsmedel) förväntas sjunka till 2.9 % på årsbasis från 3.2 % på årsbasis i juni, och Core-Core Tokyo-inflationen (exklusive färska livsmedel och energi) förväntas sjunka något till 2.2 % å/å från 2.3 % å/å i juni.

BoJ:s penningpolitiska beslut och senaste ekonomiska kvartalsutsikter kommer också att publiceras på fredag. Konsensus är en uppgradering av inflationsutsikterna för räkenskapsåret 2023 till över 2 % och en Reuters-rapport som publicerades fredagen den 21 juli uppgav att det sannolikt inte kommer att ändras på de nuvarande bandgränserna för programmet "Yield Curve Control" (YCC) på den 10-åriga JGB-avkastningen baserat på fem källor som är bekanta med BoJ:s tänkande. Inför detta nyhetsflöde från Reuters finns det en viss grad av spekulation på marknaden. BoJ kan komma att höja den övre gränsen för YCC till 0.75% från 0.50%.

Singapore

Två nyckeldata att se upp med. För det första är inflationen för juni ute på måndag. Consensus förväntar sig att kärninflationen svalnar till 4.2 % på årsbasis från 4.7 % på årsbasis i maj. Om det blir som väntat kommer det att vara andra månaden i rad av ett avmattning av inflationstrycket.

Närmast kommer industriproduktionen för juni ut på onsdag, ytterligare en månad med negativ tillväxt väntas på -7.5 % på årsbasis men med en långsammare magnitud än -10.8 % på årsbasis som registrerades i maj.

Marknader

Energi

Oljemarknaden ser ut att fortsätta att strama åt när OPEC+ håller sina löften och när Kina förbättrar affärsvillkoren. Energihandlare kommer att ha mycket att hålla koll på den här veckan. Utöver de globala snabba PMI-avläsningarna, en handfull stora energibolags intäkter och de vanliga veckovisa lagerdatapunkterna, kommer det att hållas några energikonferenser som kan ge lite insikter om framtida förändringar med utbud och efterfrågan.

Nyckelintäkter från Shell, TotalEnergies, Exxon och Chevron kommer att ge viktiga insikter om investeringsutgifter och förväntningar på framtida borrningar. G20-ministermötet för energiomvandlingar kommer att fokusera på rena initiativ. Den 5:e internationella konferensen om kraft- och energiteknik kommer att ge insikter om kinesiska utsikter för efterfrågan på råolja.

Gold

Gold's är redo för en tredje raka veckovisa avancemang eftersom Wall Street förväntar sig att Fed kan vara klara med sin räntehöjningscykel efter nästa vecka. En stark arbetsmarknad behåller dock risken för att mer åtstramning inträffar under hösten, så guldet är inte riktigt redo att ta sig tillbaka över $2000-nivån. FOMC-beslutet kommer att vara nyckeln för guld och kan utlösa en korrigerande rörelse under $1,960 1980-nivån om Fed beslutar att behålla optionalitet på bordet i september. Om Powell kan signalera att det verkar som att de är klara med åtstramningen, kan guld försöka fånga $2,000-nivån, med $XNUMX XNUMX som en stor psykologisk barriär.

Kryptovalutor

Bitcoin är fortfarande förankrat runt $30,000 XNUMX-nivån eftersom ingen större utveckling hittills har inträffat med statliga åtgärder eller regleringar. Den senaste veckan har SEC bekräftat ETF-ansökningar från BlackRock, Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Trust och Invesco Galaxy Bitcoin ETF.

cryptoverse firar fortfarande en delseger efter att en federal domare sa att Ripples XRP-token inte var en säkerhet när den säljs till privata investerare på börser. Domen banar potentiellt vägen för republikanernas lagförslag för en översyn av amerikansk kryptomarknad. Bitcoin-konsolideringen verkar som om den inte försvinner än, men det kan den om husets lagförslag går framåt eller om Fed levererar en hökisk överraskning.

Lördag juli 22

Ekonomiska evenemang:

  • Ministermöte för G20 Energy Transitions i Indien.

Söndag, juli 23

Ekonomiska evenemang:

  • Spanska nationella valet
  • Italiens premiärminister Meloni är värd för en euro-afrikansk konferens om migration i Rom.

Måndag, Juli 24

Ekonomiska data / händelser:

  • USA:s Flash PMI
  • Europeiska Flash PMI: Euroområdet, Tyskland, Frankrike och Storbritannien
  • Japans tillverknings-PMI
  • Nya Zeelands handel
  • Singapore KPI
  • Taiwan arbetslöshet, industriproduktion
  • Taiwan håller årliga Han Kuang militärövningar

Tisdag juli 25

Ekonomiska data / händelser:

  • US Juli Conf. Styrelsens konsumentförtroende: 112.0ev 109.7 tidigare
  • Tyskland IFO företagsklimat
  • Euroområdets bankutlåningsundersökning.
  • Mexikos internationella reserver
  • Resultatresultat från Alphabet, 3M Company och Microsoft Corp
  • EU:s jordbruksministrar träffas i Bryssel.

Onsdag, juli 26

Ekonomiska data / händelser:

  • FOMC-räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 25 bps, vilket bringar målintervallet till 5.25-5.50 %.
  • Försäljning av nya bostäder i USA
  • Australien KPI
  • Rysslands industriproduktion
  • Singapore industriproduktion
  • Bank of Canada släpper en sammanfattning av överläggningarna.
  • Australiens premiärminister Albanese gör sin första officiella resa till Wellington, Nya Zeeland
  • EU-kommissionärerna Breton, Gentiloni och Hahn talar vid Österrikes toppmöte i Salzburg
  • Intäkter från Meta Platforms

Torsdag, juli 27

Ekonomiska data / händelser:

  • USA Q2 Advance BNP Q/F: 1.8 %ev 2.0 % tidigare, beställningar av varaktiga varor, initiala anspråk på arbetslöshet, grossistlager
  • Kina industriella vinster
  • ECB:s räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 25b till 4.25 %
  • Mexiko arbetslöshet, handel
  • Singapore arbetslöshet
  • Ryssland tar emot afrikanska statschefer för ett toppmöte
  • Italiens premiärminister Meloni träffar president Biden i Vita huset

Fredag ​​juli 28

Ekonomiska data / händelser:

  • BOJ räntebeslut: För att hålla priserna stabila, ingen förändring av YCC, eventuellt uppgradera prisutsikterna
  • US PCE Core Deflator, konsumentinkomst, sysselsättningskostnadsindex, University of Michigan konsumentsentiment
  • Australien detaljhandelsförsäljning
  • Kanadas månatliga BNP
  • Eurozonens ekonomiska förtroende, konsumenternas förtroende
  • Frankrike BNP, KPI
  • Tyskland KPI
  • Japan Tokyo KPI, BOJ räntebeslut
  • Hempriser i Singapore
  • Spanien KPI, BNP

Uppdateringar av suveräna betyg:

– Nederländerna (Moody's)

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Ed Moya

Ed Moya

Senior marknadsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer än 20 års handelserfarenhet är Ed Moya en ledande marknadsanalytiker hos OANDA och producerar aktuell intermarknadsanalys, täckning av geopolitiska händelser, centralbankspolicy och marknadsreaktion på företagsnyheter. Hans speciella expertis ligger inom ett brett utbud av tillgångsklasser inklusive FX, råvaror, räntebärande aktier, kryptovalutor. Under sin karriär har Ed arbetat med några av de ledande valutamäklare, forskargrupper och nyhetsavdelningar på Wall Street inklusive Global Forex Trading, FX Solutions och Trading Advantage. Senast arbetade han med TradeTheNews.com, där han tillhandahöll marknadsanalyser om ekonomisk data och företagsnyheter. Ed är baserad i New York och är regelbunden gäst på flera stora finansiella tv-nätverk inklusive CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business och Sky TV. Hans åsikter litar på världens mest kända globala nyhetstjänster inklusive Reuters, Bloomberg och Associated Press, och han citeras regelbundet i ledande publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times och The Wall Street Journal. Ed har en kandidatexamen i ekonomi från Rutgers University.
Ed Moya
Ed Moya

Tidsstämpel:

Mer från MarketPulse