FinovateFall 2022: Q&A med Ripples James Wallis om CBDCs, krypto och blockchain

Vid konferensen FinovateFall 2022 i New York, FinTech Futures satte sig ner med James Wallis, VP för centralbanksengagemang på Ripple, för att få hans åsikter om framväxten av centralbanks digitala valutor (CBDC), användningsfall för kryptovalutor i bank- och betalningsverksamhet och framtiden för blockkedjeteknik.

FinTech Futures: Du är här för att ge en keynote om digitala valutor, CBDC och blockchain, så om du börjar med digitala valutor, hur skulle du säga att banker, särskilt i Nordamerika, för närvarande ser på digitala tillgångar, finns det fortfarande en viss skepsis där eller har etablerade operatörer börjat anamma det ?

James Wallis: Jag skulle definitivt säga att acceptansnivån har ökat ganska mycket under de senaste 12 månaderna. Om du tänker specifikt på digitala valutor som CBDCs och stablecoins, har det skett en stor ökning av intresset från affärsbankerna.

Ursprungligen startade många av de projekt som pågick runt om i världen av centralbankerna, så Federal Reserve i USA och Bank of Canada, men affärsbankerna har nu insett att detta kommer att hända och de måste ta reda på hur de ska delta i det.

Så det finns ett stort intresse från affärsbankerna, och det finns också många initiativ som startar på andra håll, som initiativet för digitala dollar. Vi meddelade precis att vi kommer att ta del av deras tekniska sandlåda. Så det är verkligen för att försöka föreställa sig hur en digital dollar kan se ut. Uppenbarligen fattar Federal Reserve i princip alla beslut, men detta är en oberoende tankesmedja som ger input till Federal Reserve.

Med tanke på volatiliteten på kryptomarknaden och tal om en "kryptovinter", har det dämpat någon känsla eller finns det fortfarande en känsla av att detta bygger för framtiden och det finns en plats för det, och utrymmet kommer bara att mogna härifrån ?

Jag tror ur mitt perspektiv, jag har sett dessa upp- och nedgångar i teknikbranschen, som dot-com-bubblan, så för mig känns det här lite så, och det är lite av en skaka. Så jag tror att de företag som har ett starkt värdeerbjudande och har en stark finansieringsnivå eller balansräkning, jag tror att de är väl positionerade.

För att tala specifikt om Ripple, vi har en långsiktig syn. Vi bygger företagslösningar för banker och andra finansiella institutioner, och det här är en möjlighet för oss att faktiskt fortsätta att köra bil när andra företag kanske inte har lika tur och inte kan fortsätta. Vi anställer många människor. Jag tror att vi är nära 700 personer nu och vi anställer fler nästa år så att vi kan fortsätta den tillväxten. Så jag tror att kryptomarknaden – hur du än vill definiera det – kommer tillbaka, och jag tror att de företag som har investerat i tillväxt och kan fortsätta investera kommer att segra. Självklart vill vi helst inte ha kryptomarknaden där den är, men för oss är det en möjlighet att gräva ner och fortsätta jobba borta.

Med detsamma, vad har Ripple arbetat med nyligen?

Vi har mycket saker på gång. Jag är personligen ansvarig för CBDC-initiativet så vi kan prata om det lite mer. Vi har vårt RippleNet-nätverk, som är vårt globala betalningsnätverk. Vi meddelade precis att vi nu kan göra mycket mer arbete med Brasilien. Vi måste få regulatoriskt godkännande när vi går in på nya marknader, och det är något som är väldigt viktigt för oss. Vi arbetar hand i hand med centralbanker och statliga enheter som reglerar dessa saker.

Vi har en del arbete på gång kring likviditet, vilket alltid är ett stort ämne när det kommer till betalningar och gränsöverskridande penningrörelser. Och sedan gör vi också mycket arbete för att försöka marknadsföra XRP Ledger. Det är den underliggande huvudboken som vi använder i många av våra lösningar, och det är där XRP-kryptovalutan sitter naturligt.

Vi har också saker som stipendieprogram. Vi gjorde precis något som heter CBDC Innovate. Så i grund och botten var det en utmaning eller en tävling om du så vill, eller vissa människor skulle kalla dem hackathons. Vi bjöd in folk att komma med och designa några användningsfall för CBDCs utöver grunderna i att använda det som ett kontantalternativ eller för bankavvecklingsdesign i grossistledet. Det är ett program i två steg. Steg ett har precis stängts. Närmare 500 personer visade intresse och vi har minskat det till de 16 bästa som nu går vidare till nästa steg, som är mellan nu och november. Och det är där de får arbeta med vårt teambuilding på vår sandlåda för att bygga ut den här idén de hade och förvandla den till en fungerande prototyp.

Så vi satsar ganska mycket på att utbilda människor och hjälpa människor att få tillgång till tekniken. Vi är av uppfattningen att ju fler utvecklare och ju fler deltagare i ekosystemet desto bättre. Det ger en hälsosammare långsiktighet.

När vi byter till CBDC börjar vi se en hel del upptag globalt, så hur ser du på att detta område utvecklas?

Ja, det är den stora frågan. Det kommer alltid ny statistik ut, men jag tror att den senaste statistiken jag såg var att den har gått från 80 % till 85 eller 90 % av centralbankerna nu gör något på det här området. Att något kan vara grundforskning till att göra proof of concepts eller piloter, och det finns en eller två som har fått begränsade men levande piloter med riktiga pengar.

Jag tror att centralbankerna och regeringarna har insett att digitala pengar är här för att stanna. Och för centralbanker är en del av deras uppdrag finansiell stabilitet i sina länder. Så å ena sidan kanske de vill skydda sig från utländska valutor eller andra digitala valutor, men de går också långsamt. Så de är i det här skedet där de vet att de behöver göra något. De vet att det är oundvikligt. Och du har några människor som definitivt leder flocken.

Bank of England, Federal Reserve, Europeiska centralbanken och Bank of Japan gör fortfarande mycket forskning, men några av de mindre länderna, skulle jag säga, rör sig mycket snabbare. Inom ramen för vad mitt team arbetar med har vi tillkännagett två piloter hittills. En är i Bhutan. Centralbanken där heter Royal Monetary Authority. I huvudsak är de ute efter att verkligen driva mer innovation och digitalisering i landet. Det är ett initiativ från högsta nivån i landet. Och också att driva på mer ekonomisk integration och göra fler finansiella produkter tillgängliga för fler av befolkningen. Så vi startade det projektet för ett tag sedan. Vi gjorde en första pilot som täckte ett användningsfall i grossistledet. Och sedan är nästa fas som vi arbetar med ett pilotprojekt för detaljhandeln med riktiga pengar. Och sedan arbetar de också med oss ​​på gränsöverskridande betalningar eftersom marknader som Bhutan har en ganska hög nivå av remitteringar in och ut ur landet.

Ett annat exempel är i Palau. De har ingen centralbank, de är ett dollariserat land. Så ekonomins officiella valuta är USD, men de vill fortfarande ha en egen digital valuta. I det exemplet arbetar vi med dem för att skapa ett statligt utfärdat stablecoin. Så det kommer att utfärdas av regeringen och ställas som säkerhet av dollar som hålls i en amerikansk bank. Synen där är att det kommer att vara ett högkvalitativt stabilt mynt och mycket transparent när det gäller hur mycket det finns, var pengarna hålls och uppfylla alla regler.

Vilka är de största fördelarna för länder och potentiella befolkningar med att använda CBDC?

Jag tror att det finns en handfull fördelar, och för ett givet land varierar betydelsen av dessa förmåner lite, eller hur? Så vissa länder har väldigt ineffektiva inhemska betalningssystem och använder verkligt digitala pengar, oavsett om det är ett CBDC eller ett stablecoin eller krypto,

att ha en statlig eller centralbanksutgiven digital valuta kommer att möjliggöra mycket effektivare betalningar och lägre avgifter. Potentiellt kan handlare använda en digital valuta och inte behöva betala förmedlingsavgifter med kreditkortsföretag. Det finns en hel del nyanser och politik kring det så klart, men det finns definitivt en del effektiviseringar att göra där.

Finansiell inkludering, som jag berörde tidigare, många av de större bankerna runt om i världen kan inte på ett effektivt sätt tjäna de fattiga människorna i deras länder eftersom bankerna har massor av tegelstenar och murbruk, de har dyra system, och de kan bara" t tillhandahålla produkter till låginkomsttagare och ändå göra vinst. Så återigen med en digital valuta har du möjligheten att ha nya aktörer på marknaden som fintechs, så länge de är reglerade, och erbjuder finansiella tjänster till mycket lägre priser.

Till exempel har en av våra partners en mycket hög mängd kontantbaserad utlåning. Så på fredag ​​får folk betalt. De ställer upp på banken för att ta ut alla sina pengar från bankomaten och ibland lånar de ut dem till familj eller vänner. Det är en ganska stor sak i den kulturen. Så vi kommer antagligen att införa en väldigt enkel, billig P2P-utlåningsplattform så att de kan få betalt i en digital valuta och inte behöver ställa upp på banken, och de kan bara överföra det väldigt enkelt och enkelt till någon annan, och då kan det betalas tillbaka automatiskt eller så kan det finnas triggers för när det betalas tillbaka.

Och då tror jag att den största fördelen för mig är att tillhandahålla en plattform för denna innovation. Helt enkelt tillhandahålla en plattform som andra människor kan bygga på. Centralbanker tror jag kommer att tillhandahålla kärninfrastrukturen. Kommersiella banker kommer att vara en del av den distributionsmetoden. Så du kommer inte att ha ett konto hos centralbanken, men du skulle ha ett konto hos en affärsbank där du kan få CBDC. Men sedan tänker vi oss att många människor bygger dessa användningsfall ovanpå det.

Och slutligen tittar på blockchain, vilka användningsfall i verkliga världen är du mest upphetsad över där, och hur vill företag implementera denna teknik?

Tja, jag är lite partisk eftersom jag har arbetat i rymden länge, men jag tror att blockchain som teknik har ett nästan oändligt antal användningsfall. Om du går tillbaka till grunderna för vad blockchain-teknologin ger, ger det möjligheten att låta parter som inte litar på varandra handla på ett pålitligt sätt, eller hur? Du har en enda källa till sanning så att de vet exakt vad som är var och när, och sedan har du möjligheten att lägga till automatisering till det genom smarta kontrakt.

Så när det kommer till finansiella tjänster är betalningar en självklarhet. Vårt RippleNet-nätverk är globalt. Med denna on demand-likviditet som vi har, gör det i princip att du kan skicka pengar direkt utan att behöva förfinansiera konton. Det finns andra områden som värdepapper, värdepappersdepåer, utlåning, försäkring. Det finns tillämplighet för dem alla. Jag tror att de som kommer att dyka upp först är de där jag tror att fördelarna är störst och där det faktiskt är praktiskt. Så jag tror att det är därför vi har varit framgångsrika på betalningssidan för med gränsöverskridande betalningar finns det så många friktioner i den gamla modellen att om du kan bryta det och ta bort de restriktionerna så är du på väg mot en vinnande förslag.

Men jag tror i slutändan, om du går tillbaka till början av internet, beroende på vem du pratar med, ses 1998 som året då internet verkligen började växa upp och folk kom på vad de kan använda det till, och sedan nu 24 år senare är användningsfallen oändliga, eller hur? Jag tror att blockchain kommer att vara detsamma. Jag tror att digitala valutor kommer att vara desamma. Vi kommer inte att prata om blockchain om 10 år. Jag hoppas inte. Det kommer bara att vara en teknik som alltid finns där under täcket, som TCP/IP.