Gary Gensler, america Securities and Alternate Fee (SEC) ordförande, har ständigt nämnt att var och en av digitala tokens, förutom Bitcoin, faller inom SEC:s jurisdiktion. Bitcoin, han säger, är en vara. I en intervju med New York Magazine i februari nämnde Gensler att "i kärnan är dessa tokens värdepapper eftersom det finns en grupp i mitten och allmänheten förväntar sig vinster baserat på den gruppen."
Med den här beskrivningen hänvisar Gensler till Howey Check, som mestadels bygger på en dom från Högsta domstolen från 1946 i fallet SEC v. WJ Howey Co. Howey erbjöd citruslundar till Florida-konsumenter, som arrenderade ut odlingarna igen till företaget, vilket odlade sedan virket och erbjöd apelsinerna för sina konsumenters räkning och delade på inkomsten. Howey registrerade sig därefter inte hos SEC och hävdade att dess transaktioner inte var finansieringskontrakt. Howey missplacerade fallet när rättssalen dominerade att leaseback-förberedelserna trots allt har varit finansieringskontrakt och därmed etablerat Howey-checken.
Howey-checken har fyra standarder för att ta reda på om en sak utgör ett finansieringskontrakt eller inte:
En finansiering av kontanter
i ett typiskt företag
med förväntan om intäkter
härledas från andras ansträngningar
I en kongressförhör från Home Monetary Providers Committee i april upprepade Gensler sin plats att "de flesta kryptotokens är värdepapper" och måste regleras av SEC. Enligt hans åsikt är marknaden "fylld av incompliance" och måste, inom ramen för investerarsäkerheten, regleras i takt med de krav som ställs på konventionell finansiering: "Det är lagen; det är inte ett val. Att kalla sig en DeFi [decentraliserad finans]-plattform, till exempel, är inte en ursäkt för att trotsa värdepapperslagarna.”
SEC har ökat upprätthållandet av kryptohandeln och slår ner på företag och initiativ som den påstår handlar om oregistrerade värdepapper. Företaget har rapporterat omkring 50 separata verkställighetsåtgärder i opposition till företag med digitala tillgångar och begärt ytterligare 78 miljoner dollar i medel för att utveckla sin övning.
Men hans agerande har inte gått utan kritik. Vid den avlyssningen, kommitténs ordförande Rep Patrick McHenry, RN.C. nämnde, "Ditt tillvägagångssätt driver innovation utomlands och äventyrar den amerikanska konkurrenskraften. Reglering genom verkställighet är inte tillräcklig eller hållbar. Du straffar digitala tillgångsföretag för att de påstås inte följa lagen när de inte vet att den kommer att gälla för dem.”
Gensler verkade visa lite sympati och sa "Vi har ett tydligt regelverk byggt upp under 90 år" och att börserna "bara är ett gäng mellanhänder på den här marknaden som tror att de har ett val. De har inget val. De är i allmänhet icke-kompatibla, och de måste komma i överensstämmelse."
Kommer vi verkligen att ha "ett tydligt regelverk" för digital egendom inom USA? Och kommer alla digitala tokens att falla under SEC:s jurisdiktion? Tidigare än vi besvarar dessa frågor, låt oss först se den lagstiftande och reglerande konstruktionen och panoramabilden inom USA och dess konsekvenser för det digitala tillgångshuset.
Reglering för tillfället
USA har ett "tvillingbanksystem", vilket innebär att tillhandahållande av digitala tillgångar kan regleras på statlig eller federal nivå. I varje enskilt fall har statliga och federala tillsyns- och tillsynsföretag överträffat kongressen och det vita hemmet när det gäller att överföra till kontroll av digitala tillgångar.
Medan tillsynsföretag fortsätter att diskutera tillsynsmyndigheter, har bevakningsskapare utarbetat förslag till lagar om digitala tillgångar. Till exempel den tvåpartiska Responsible Financial Innovation Act (RFIA) skulle klassificera de flesta digitala egendomar som råvaror, vilket ger stor tillsynsansvar till Commodity Futures Buying and selling Fee (CFTC) och ställer in nödvändigheter för stablecoins.
I mars 2022 lanserade Biden-administrationen en regeringsbeslut som beskriver en strategi för hela regeringen för att hantera faror som härrör från expansionen av digital egendom och blockkedjekunskap samtidigt som den stöder ansvarsfull innovation. I september 2022 har preliminära fynd rapporterats, men frågor kvarstår om vilka tillsynsmyndigheter inom USA som upprätthåller förmågan och auktoriteten att manipulera digital egendom.
Monetary Stability Oversight Council (FSOC), en konsultativ organisation mellan myndigheter som består av statliga och federala bank-, råvaru-, värdepappers- och klientsäkerhetsmyndigheter, lanserade en slutstensrapport som drog slutsatsen att det inte finns ett fullständigt regelverk inom USA för digital egendom.
I avsaknad av detta ramverk är regleringen av digital egendom ett resultat av deras lagstadgade tillgångsklassificering, som kan överlappa varandra. Särskilt digital egendom kan kvalificera sig i ett antal klasser:
Fonder: Dessa faller under jurisdiktionen för Workplace of the Controller of the Forex (OCC) och Cash Service Enterprise (MSB)
Vara: Dessa faller under CFTC:s jurisdiktion
Säkerhet: Dessa faller under SEC:s jurisdiktion
När Gensler säger att varje digital egendom (förutom Bitcoin) faller under SEC:s jurisdiktion, betyder det att digital egendom inte kan fungera som en kostnad eller en vara eller ha någon nytta förutom att köpa och sälja som en säkerhet, som aktier på en suppleant.
Men vi vet alla att det uppenbarligen inte är fallet. Till exempel har meme-pengar som Dogecoin och Shiba Inu ingen nytta eller ekonomisk fördel, och de handlas och spekuleras i första hand. Oavsett det, vissa företag har redan börjat acceptera meme-kontanter som medel; så även om dessa tokens kanske inte har någon nytta, kommer de ändå att fungera som ett kostnadsläge. I ett sådant fall liknar de International Forex (FX) rimligen än en säkerhet, och FX faller under CFTC:s jurisdiktion.
Många hävdar dessutom att Ether, token som används för att underlätta transaktioner på Ethereum blockchain, är ett verktyg och aldrig en säkerhet. Ethereum är en plattform för byggare att konstruera decentraliserade ändamål, som iOS för iPhone (iOS är en centraliserad plattform), vilket innebär att Ether borde falla under CFTC:s jurisdiktion.
Ordföranden för CFTC, Rostin Behnam, i en hörsel från senatens jordbrukskommitté, kallad Ethereum en vara och aldrig en säkerhet. Behnam ytterligare hävdade att Ethereum hade varit noterat på CFTC-börser under ganska lång tid, och det skapar en "direkt jurisdiktionskrok" för företaget.
Crypto alternativ Coinbase som lämnats in går bra med i opposition till att SEC ber att regulatorn ska tvingas att offentligt dela sitt svar på en framställning, som lämnades in i juli 2022, om huruvida det kommer att göra det möjligt för kryptohandeln att regleras med hjälp av nuvarande SEC-ramverk. SEC gav inte ett särskilt offentligt svar på Coinbases framställning, men har under de nuvarande månaderna aggressivt ökat tillsynsåtgärder och varningar i opposition till kryptoutbyten, tillsammans med Coinbase.
Gensler svarade på Coinbase-processen i en video- att göra syftet att vad kryptobörser gör mycket tydligt kan vara reklam och marknadsföring och främjande av värdepapper, även när samtalet om ämnet har fördunklats, och återigen hänvisade till Howey-checken: "Ett investeringskontrakt existerar när du investerar pengar i ett gemensamt företag med rimliga förväntningar på att vinster ska hämtas från andras ansträngningar. Förmedlare för investeringskontrakt, oavsett om de är börser, mäklare, återförsäljare, clearinghus, måste de följa värdepapperslagarna och registrera sig hos Securities and Exchange Commission.”
Uppfyller all digital egendom Howey-kontrollen?
Howey-kontrollen kommer inte att vara ganska tydlig, och att använda ett fall från 1946 om apelsinlundar för att avgöra om en digital tillgång är en säkerhet eller inte skulle möjligen vara uppdaterad för att ta hänsyn till utvecklingen av know-how, globalisering och monetära anordningar. Till exempel skulle stablecoins, som är knutna till den amerikanska dollarn, möjligen kvalificera sig som en säkerhet. Men funktionen för ett stablecoin är för användning som kostnadsmetodik på digitala och Web3-plattformar och inga intäkter eller förväntningar på intäkter berörs.
Och hur är det med den centrala finansiella institutionens digitala valutor (CBDC)? Tänk om USA lanserade digitala utländska pengar som kan vara en ren digital dollar – skulle det vara en säkerhet?
Det finns tiotals eller en hel massa 1000-tals tokens på marknaden – vem som helst kan skapa en. Det faktiska problemet gäller de initiativ som samlar på sig livsviktigt kapital genom att ge ut tokens. Det är ärligt att säga att vid tidpunkten för emissionsförloppet skulle de flesta av dem uppfylla Howey-checken, men vad innebär det år senare, för pågående köp och försäljning och användning av tokens som i fallet Ether?
DeFi-ändamål är en annan avgörande instans. Genom att bygga verkar de inte vara ett företag som hanteras av en centraliserad myndighet – ingen kontrollerar en decentraliserad programvara (vilket är hela nivån). Vem kan stå till svars i detta fall? Byggarna? Om du bestämmer dig för att kontrollera byggare, kan det avskräcka innovatörer från att bygga syften och avsevärt kväva innovation. Tidigare än vi avgör om och reglerar DeFi, skulle vi fundera på strategin som tagits av den franska finansinstitutionen, som utfärdade en diskussionspapper hänvisad till som "Decentraliserad eller disintermediated ekonomi: vilket regulatoriskt svar", som innehåller 38 frågor och ber om svar från allmänheten.
Det är tydligt att vi inte har ett transparent regelverk för digital egendom i USA och att inte alla digitala tokens och plattformar (dvs. DeFi) borde falla under SEC-reglerna.
Hur kan vi få extra regleringsläsbarhet?
Federala lagar kommer säkerligen att skapa skyddsräcken över SEC och skulle hjälpa till att bestämma vilka federala företag som har till uppgift att reglera olika typer av digital egendom. Ett öppet ramverk från lagstiftarna skulle göra branschen läsbar. Individer som behöver spendera pengar på digital egendom kommer verkligen att känna sig extra säkra om det finns ett tydligt ramverk, inse att de skyddas, oavsett om det är SEC eller CFTC eller inte, eller om kongressen kom hit med något nytt företag som var ska övervaka digital egendom.
Ett annat potentiellt slutresultat är en dom i Högsta domstolen, precis som fallet Howey. Av den anledningen att Howey Check är ett prejudikat som skapats av ett val i rättssal, är det möjligt att domstolarna kan skapa samma prejudikat för digital egendom?
I avsaknad av kongressmotion, skulle du ha ett landmärkefall precis som Ripple case som spelas upp just nu.
Det är uppenbart att extra regleringsläsbarhet för digital egendom krävs, och förr rimligtvis än senare. Det är viktigt att amerikanska lagstiftare tar en extra proaktiv strategi för att lösa förvirringen och oklarheten.
#Gary #Genslers #Approach #Crypto #Regulation #Implications #Investors
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Minting the Future med Adryenn Ashley. Tillgång här.
- Köp och sälj aktier i PRE-IPO-företag med PREIPO®. Tillgång här.
- Källa: https://cryptoinfonet.com/regulation/gary-genslers-approach-to-crypto-regulation-and-its-implications-for-investors/
- : har
- :är
- :inte
- $UPP
- 2022
- 50
- a
- förmåga
- Om Oss
- acceptera
- Konto
- ansvar
- ansvarig
- Ackumulera
- tvärs
- Agera
- åtgärder
- faktiska
- faktiskt
- Annat
- Dessutom
- administrering
- Fördel
- reklam
- igen
- jordbruket
- Alla
- påstås
- redan
- Även
- Tvetydighet
- amerika
- amerikan
- amp
- an
- och
- förutse
- vilken som helst
- isär
- syntes
- Ansök
- tillvägagångssätt
- April
- ÄR
- argumenterar
- argued
- AS
- tillgång
- bistå
- säker
- At
- uppnåe
- Myndigheter
- myndighet
- Banking
- banksystem
- baserat
- BE
- därför att
- varit
- börjat
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- förutom
- biden
- Biden administration
- Bitcoin
- blockchain
- mäklare
- byggare
- Byggnad
- byggt
- Bunch
- företag
- Uppköp
- by
- anropande
- KAN
- kapital
- Vid
- Kontanter
- CBDC
- centrala
- centraliserad
- CFTC
- ordförande
- ta
- val
- klasser
- klassificering
- klassificera
- klar
- klart
- klient
- CNBC
- CO
- coinbase
- Coinbase s
- komma
- provision
- kommitté
- Råvaror
- råvara
- Gemensam
- företag
- Tvingad
- konkurrenskraft
- fullborda
- Efterlevnad
- sammansatt
- aktuella
- ingås
- förvirring
- Kongressen
- Kongress
- ständigt
- konstruera
- konstruera
- konstruktion
- konsumenter
- fortsätta
- kontrakt
- kontrakt
- kontroll
- kontroller
- konventionell
- Kärna
- Företag
- Företag
- Pris
- kunde
- Rådet
- Kurs
- Domstolar
- täckning
- skapa
- skapar
- kritik
- avgörande
- crypto
- Crypto-utbyten
- Krypto reglering
- CRYPTO TOKEN
- CryptoInfonet
- valutor
- Aktuella
- För närvarande
- faror
- Datum
- behandla
- diskussion
- decentraliserad
- Decentraliserad ekonomi
- beslutar
- Defi
- Examen
- Härledd
- beskrivning
- Bestämma
- utveckla
- enheter
- DID
- digital
- Digital tillgång
- digitala valutor
- digitala symboler
- gör
- dogecoin
- gör
- inte
- ner
- drivande
- e
- varje
- Tidigare
- ansträngningar
- möjliggöra
- änden
- fara
- tillämpning
- Företag
- Hela
- etablerade
- upprättandet
- Eter
- ethereum
- Ethereum blockchain
- Även
- allt
- uppenbart
- evolutioner
- utbyta
- Utbyten
- Motionera
- finns
- expansionen
- förväntan
- extra
- främja
- ganska
- Höst
- Falls
- Februari
- Federal
- avgift
- känna
- finansiering
- finansiella
- finansiell innovation
- finansiell institution
- hitta
- resultat
- företag
- Förnamn
- florida
- För
- För investerare
- utländska
- Forex
- Ramverk
- ramar
- Frankrike
- från
- fsoc
- fungera
- finansiering
- fonder
- ytterligare
- Futures
- FX
- Gary
- Gary Gensler
- Allmänt
- allmänheten
- allmänhet
- Gensler
- säger gensler
- skaffa sig
- Ge
- globaliseringen
- Go
- kommer
- borta
- Regeringen
- Greenback
- Grupp
- hade
- Har
- här.
- hans
- Hem
- Huset
- Men
- Howey
- html
- HTTPS
- i
- identifiera
- if
- implikationer
- med Esport
- in
- Inkomst
- indikerar
- individer
- initiativ
- Innovation
- innovatörer
- exempel
- Institution
- intermediärer
- Internationell
- in
- inu
- Invest
- investering
- investerare
- För Investerare
- iOS
- iPhone
- emission
- Utfärdad
- IT
- DESS
- Juli
- jurisdiktion
- bara
- Vet
- landmärke
- senare
- lanserades
- Lag
- Lagar
- stämning
- Lagstiftande
- lagstiftare
- Nivå
- tycka om
- LINK
- Noterade
- Lyssna
- liten
- Lot
- bibehålla
- större
- göra
- Beslutsfattare
- förvaltade
- Mars
- marknad
- Marknadsföring
- Maj..
- mchenry
- betyder
- Möt
- meme
- nämnts
- Metodik
- Mitten
- kanske
- miljon
- felplacerad
- Mode
- Monetär
- pengar
- månader
- mer
- mest
- för det mesta
- rörelse
- MSB
- Nasdaq
- Navigering
- förnödenheter
- Behöver
- behov
- aldrig
- Nya
- New York
- Nej
- antal
- skyms
- OCC
- of
- erbjudanden
- erbjuds
- on
- gång
- ONE
- pågående
- Yttrande
- opposition
- or
- Orange
- beställa
- Övriga
- Övrigt
- ut
- över
- utomlands
- Tillsyn
- särskilt
- särskilt
- patrick
- Utföra
- Plats
- plattform
- Plattformar
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- i
- eventuellt
- potentiell
- Prejudikat
- primärt
- Proaktiv
- Problem
- vinster
- främja
- egenskapen
- förslag
- skyddad
- ge
- leverantörer
- tillhandahållande
- allmän
- publicly
- Syftet
- syfte
- kvalificera
- frågor
- Läsning
- inse
- verkligen
- Anledningen
- rimlig
- avses
- Oavsett
- registrera
- Reglera
- reglerad
- reglering
- reglering genom verkställighet
- regulator
- Tillsynsmyndigheter
- regulatorer
- svar
- Rapporterad
- Obligatorisk
- Krav
- respons
- svar
- resultera
- intäkter
- Rostin behnam
- regler
- dom
- s
- Säkerhet
- Samma
- säga
- säger
- säger
- SEC
- Värdepapper
- säkerhet och utbytesprovision
- Värdepapperslagar
- verka
- Försäljningen
- Senaten
- Senatens jordbruksutskott
- separat
- September
- service
- in
- bosätta sig
- Dela
- aktier
- delning
- Shiba
- Shiba Inu
- skall
- So
- Mjukvara
- några
- spendera
- trots
- Stabilitet
- stablecoin
- Stablecoins
- standarder
- Ange
- bo
- Steg
- Strategi
- ämne
- Senare
- sådana
- tillräcklig
- Stödjande
- Överlägsen
- säkert
- hållbart
- system
- Ta
- tagen
- Diskussion
- tiotals
- än
- den där
- Smakämnen
- lagen
- Staten
- deras
- Dem
- sedan
- Där.
- Dessa
- de
- sak
- tror
- detta
- hela
- tid
- till
- tillsammans
- token
- tokens
- handla
- handlas
- Transaktioner
- Överföra
- transparent
- kassan
- typisk
- oss
- oregistrerad
- oregistrerade värdepapper
- användning
- Begagnade
- verktyg
- utnyttjas
- Använda
- olika
- mycket
- avgörande
- W
- var
- Sätt..
- we
- Web3
- web3-plattformar
- VÄL
- Vad
- när
- om
- som
- medan
- vit
- VEM
- Hela
- kommer
- med
- inom
- Arbetsplats
- skulle
- år
- york
- Om er
- själv
- Youtube
- zephyrnet