JPEG Juveleraren

(Alla åsikter som uttrycks nedan är författarens personliga åsikter och bör inte ligga till grund för att fatta investeringsbeslut, och inte heller tolkas som en rekommendation eller råd att delta i investeringstransaktioner.)

En riktig handlare kommer att göra en marknad på vad som helst.

Sago stund.

Som många gamla läsare vet tillbringade jag sommaren 2007 i praktikprogrammet Deutsche Bank Hong Kong. Jag roterade på aktierivatens försäljningsdisk. Det var en era innan handelsgolvet vaknade och förbjöd sådana förnedrande aktiviteter som praktikanter som fick frukost och lunch till skrivbordet.

As en praktikant, ditt enda värde var din förmåga att följa order och få frukost, lunch och mellanmål på eftermiddagen till skrivbordet. I gengäld skulle proffsen svara på dina frågor om sina dagliga jobb. 20 säljare arbetade på skrivbordet. Jag själv och en annan praktikant som jag fortfarande är bäst på med vandrade våra ledsna, affärsfritidade åsnor i den fuktiga och heta Hong Kong-sommaren varje dag för att skaffa försörjning till våra herrar.

Varje vecka skulle varje säljare sätta in pengar på Arthurs bank, varifrån jag skulle debitera kostnaden för maten. Jag höll ett ganska detaljerat kalkylblad med vad varje person beställde, datum och belopp.

Det är allt ganska standard, men som en initiativrik och trasig praktikant försökte jag tjäna pengar på min roll som matserpa. Jag debiterade en ganska rejäl spread på varje beställning så att jag tjänade några hundra dollar per vecka. Om du inte tror att jag agerade i linje, visste alla på skrivbordet vad jag gjorde och tyst godkände. Spelet respekterar spelet.

I fjorton dagar menade jag om den filosofiska grunden för NFT -manan. Denna uppsats fokuserar på olika, enkla framväxande handelsstrategier. Lägg undan frågan om NFT: s egenvärde och uppskatta att tusentals ETH och BTC byter ägare varje månad på NFT -marknaderna. Som kryptohandlare måste vi delta, så att vi inte lämnar pengar på bordet. I likhet med historien ovan, är du villig att använda någon möjlighet till din fördel? Även om detta inte kommer att vara en uttömmande djupdykning i mikrostrukturen på NFT-handelsmarknaderna, fungerar förhoppningsvis detta som ett startskott för mer studier av alfagenererande handelsstrategier.

Att handla analog konst är mycket dyrt, på grund av de massiva spridningarna som de olika agenterna tar under hela resan från skaparen till samlaren. Dessa avgifter är nödvändiga för att betala de enorma kostnaderna för att skapa en miljö där rika människor känner sig bekväma att skilja sig från sina pengar för egensinne värdelös materia.

Galleristen är grattågets främre linje. De försöker upptäcka nästa hetta. Ett galleri liknar ett utbyte. De odlar ett utbud av rika beskyddare och säkerställer exklusiva distributionsavtal med konstnärer som de tror kommer att få resonans hos sina samlare. För denna tjänst tar gallerierna en massiv spridning i form av tvåsiffriga procentuella markeringar på konstverket. Spridningen i ansiktet verkar otrolig - men galleriet har verkliga kostnader att betala. Galleriet måste betala hyra för att driva ett elegant, vitväggigt utrymme i främsta uthyrningsområden i världens finanshuvudstäder som New York, London, Hong Kong, Shanghai, Paris, Tokyo etc. och fingermat gratis för att locka blivande köpare in i utrymmet. Slutligen måste galleriet också skära in sina säljare också. Det är inte ovanligt att en säljare får en provision på 10% till 20%. Detta är den primära marknaden.

Väl i händerna på den ”rätta” samlaren börjar det riktigt roliga. Galleriet och samlaren arbetar tillsammans för att skapa intrycket av att konstnärens verk är värt att äga. De lägger ned ansträngningar på att få verken att visas på museer och utställningar globalt för att skapa dragning av kvalitet. Samlare som snabbt vänder verk ses ner på, av uppenbara skäl. Om konstverket byter händer för snabbt eller för många gånger verkar det för "kommersiellt". Konst är inte en massmarknadsvara som ska köpas och säljas - det är en ovärderlig sak att ses av många, men ägs endast av ett fåtal upplysta och rika individer. I huvudsak är förväntningen att när du köper något på den primära marknaden, bär du det ett tag. Snabb likviditet är nästan omöjligt att få, och ett försök att skapa en verklig marknad fungerar som en prisdämpare.

Auktionshusen - som Christie's och Sotheby's - tar sitt pund duk när samlare byter verk mellan sig. De tar vanligtvis 20% av det auktionerade priset, men de kommer ibland att garantera säljaren ett pris, vilket introducerar marknadsrisk i deras affärsmodeller. Auktionshusen anställer specialister som kan berätta stora historier om ett konstverk, vilket lockar andra samlare att bjuda på det verket. De försöker också försäkra marknaden om att ett visst konstverk inte är falskt (vilket de ofta upprepade gånger misslyckas med).

Poängen med denna korta förklaring är att illustrera att traditionella konstverk byter ägare sällan, och transaktionskostnader är astronomiska på grund av alla munnar som behöver matas för att marknaden ska fungera. Medan konstmarknaden handlar miljarder dollar om året, skulle större transparens och lägre avgifter skapa en mer levande marknad.

De mest populära NFT -projekten gör att alla kan prägla de digitala konstverk som de säljer. Myntning kräver en liten mängd ETH som går till projektet, och ytterligare ETH för nätgasavgifter. Myntningsprocessen är det som skapar den unika NFT -tillgången som finns på en offentlig blockchain. Ethereum är den överlägset mest populära kedjan, men Solana och andra har också nyligen ökat i popularitet och presenterat heta projekt.

Den primära marknaden kräver inga gallerier eller börser för att fungera. Med hjälp av sociala medier kan projekt skapa efterfrågan och hype för deras NFT -droppe, och användare går direkt till projektets webbplats för att mynta. Vissa projekt beslutar att prägla genom populära NFT -marknadsplatser som OpenSea - det är kanske en bättre strategi, men det är inte nödvändigt. Internet avlägsnar den traditionella rollen som ett konstgalleri.

När en samlare väl minter en NFT kan de sälja den på ett peer-to-peer-sätt, eller omedelbart notera sin NFT på OpenSea eller en annan marknadsplats (vilket är vad många gör). Det ses inte som orimligt att omedelbart försöka vända det som anses vara en sällsynt NFT för att tjäna lite snabb Wei. Faktum är att många samlare skryter om hur de snabbt förvandlade 0.1 ETH till 10 eller 100 ETH på timmar eller dagar.

För de samlare / punters som vill odla sin samling lite längre än 24 timmar, är det nu dags att berätta för gemenskapen varför just denna NFT är värdefull. Samlare meddelar vad de köper på olika sociala medier, deltar i Discord -chattrum och försöker kommunicera vilka attribut som gör en viss NFT ”sällsynt”. I ett medium där konstverket kan kopieras och klistras in oändliga gånger gratis, är denna sällsynta diskussion av yttersta vikt.

Möjligheten att gå med i en exklusiv gemenskap av verifierade ägare till ett visst projekt är också ett värdeförslag. Leta inte längre än EtherRock -communitychattrummen på Discord och Telegram som är begränsade till 100 ägare. Många är stolta över att de är medlemmar i en elitgrupp, men betalat mindre än det nuvarande marknadspriset för inträde. Till exempel är golvpriset för en EtherRock cirka 700 ETH, men för en månad sedan var det mindre än 50 ETH.

För de projekt som sprängs är sekundärmarknaden extremt likvid i förhållande till köttutrymmet för konstmarknader. Att handla med en 1,000 ETH NFT är lika enkelt som att notera det på en populär plattform eller ordna ett OTC -avtal genom Discord eller Telegram. Att sälja ett analogt konstverk på flera miljoner dollar tar lång tid, och som jag beskrev ovan drar det höga transaktionsavgifter. Att handla med NFT: er på ett lågt pris kostar några hundra dollar i gas om nätet är överbelastat. i high end 5% till 10% beroende på den sekundära NFT -marknaden.

CryptoPunks är det mest omsatta projektet. Under de senaste fjorton dagarna handlades det cirka. 135 500 ETH, eller XNUMX miljoner dollar. Det är en likviditet i konsten. Skyller du på Christies för att försöka komma in på denna marknad via auktioner av så kallade “blue chip” NFT-artister och projekt som Beeple och Curio Cards?

Mynt att vända

Marknadskonventionen är för projekt att prägla enskilda NFT på 0.01–0.1 ETH -nivå. Om din skicklighet skannar sociala och chattrum och upptäcker framtida heta projekt, är det absolut nödvändigt att du mintar NFT: er snabbt.

Som en ren spelare kan din innehavstid vara timmar eller några dagar. Men hur som helst spekulerar du i att projektet minskar hela utbudet på kort tid. Kort därefter kommer du att lista din NFT -samling på OpenSea för multiplar mer än du betalat för dem. Wham, bam, tack din fru för snabb, sjuk, gainz.

Som flipper tar du naken projekt delta. Du handlar golvpriset för NFT -projektet. Golvpriset är priset på den lägsta kostnaden NFT i en serie. Beroende på hur mycket kapital du använder kan kostnaden per NFT vara ganska obetydlig, vilket gör det enkelt att apa in i nästan alla projekt som verkar lovande. Om du träffar nästa CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club eller Pudgy Penguin kommer din myntutgift att löna sig möjligen 1,000 gånger på kort tid.

Sällsynt relativt värde

Rarity.tools är ett viktigt verktyg för alla NFT -spekulanter. För populära projekt rankar Rarity hur sällsynt en viss NFT är. Hur vet du i en serie om 10,000 XNUMX NFT: er vilka som är mer önskvärda än de andra? Ja, man kan vara estetiskt tilltalande för ett stort antal människor, men det är svårt att bedöma. Objektiv sällsynt värde kan bestämmas av de olika attribut som en viss NFT har eller inte har.

I likhet med att köpa den lägsta prisaktien i en populär bransch och spela genomsnittlig omvändning, är en annan strategi att köpa en NFT med rabatt till dess sällsynthet. Det bästa med internet och blockchain är att signaler kan upptäckas programmatiskt och köras på.

Utan en kort säkring av golvpriset för ett NFT -projekt löper du två typer av risker. För det första har du beta till NFT -projektet i form av golvpriset. Det andra är en egenartad risk för den specifika NFT själv. Kanske av någon anledning erkänns dess sällsynthet inte av den bredare marknaden, och det betyder inte att gå tillbaka. Om det finns möjlighet att korta golvet i projektet, ta det. Nu har du eliminerat projektdeltat och behåller den risk du vill ta gentemot medelväxling.

Slå upp det Playa

Som vi vet blir populära NFT -enheter snabbt dyra. Vissa ägare vill pumpa sina väskor längre, men för att göra det krävs priset. Om du är osäker, bilda ett specialfordon, sätt in en tillgång och sälj sedan aktier till ett lägre nominellt pris men i ett större sammanlagt belopp till de otvättade massorna. Wrap, sedan fraktionera.

NFT -tillgångar kan slås in i olika smarta kontrakt och sedan delas upp i ett antal enheter som ägarna väljer. Om du ägde en Ether Rock där golvet är 700 ETH, varför inte skapa 1,000 enheter av nämnda berg och sälja för 1 ETH vardera? Det finns många fler spelare som har råd med en 1 ETH -prissatt NFT.

Denna strategi kräver att den smarta handlaren förvärvar dyra och eftertraktade NFT, fraktionerar dem och tjänar likviditetspremien. Fractional.art är den mest populära plattformen som låter dig slå in en NFT och sedan dela upp den i mindre enheter.

Från Dune Analytics:

Från min ärade forskningsassistent:

Inte direkt relaterat men intressant. PartyDAO har utvecklats PartyBid, som gör det möjligt för grupper att samla medel för att lägga kollektiva bud på NFT och få delaktigt ägande genom Fraktionella kontrakt.

En till många

Användningen av sociala medier för att skapa mindshare kring ett visst konstverk på grund av power-law-funktionerna i sociala medier påverkare följer har och kommer att skapa konton som på egen hand kan få ett projekt att dyka upp. Dessa "smakmakare" av NFT gör och kommer att visa sina samlingar offentligt och prata om varför ett visst projekt resonerar med dem eller varför de tror att det kommer att bli populärt i framtiden. Detta skapar en positiv reflexiv återkopplingsslinga som stimulerar NFT -punters för att noggrant övervaka dessa samlares blockchain -transaktioner.

En enkel strategi att bara köpa en NFT prissatt på golvet i alla projekt som hålls eller talas om av en topprankad NFT -påverkare är momentumspelet i NFT -utrymmet. Marknaden är fortfarande så framväxande och ineffektiv att användning av denna strategi inte kräver blixtsnabba körförmåga.

En annan långsiktig strategi är att odla en relation med nämnda påverkare så att du kan prata din NFT-bok. Om du köper ett visst projekt tror du att en påverkare skulle vilja, och sedan på något sätt lade det på deras radar, och de därefter förvärvar eller postar om projektet ... BOOM!

Fler forskningsassistent copypasta:

Kenn Bosak är en NFT Twitter -påverkare som genererar mycket uppmärksamhet med sin täckning av olika konstverk/samlingar.

NFTLive är ett NFT -fokuserat nyhetsprogram, aktivt på YouTube och Twitter. Deras täckning erbjuder mycket exponering för kommande projekt/artister.

Beeple fortsätter också att vara en inflytelserik person i rymden, särskilt sedan hans stora försäljning tidigare i år.

Gary Vaynerchuk driver en populär YouTube -kanal som täcker NFT både som konst och teknik. Med 3M -prenumeranter är han en av de största NFT -fokuserade YouTube -kanalerna.

NFT -derivat

Den sista gränsen blir flytande NFT -derivat för de mest populära projekten. Kreativiteten hos CeFi- och DeFi -plattformens finansingenjörer kommer att skapa nya och oöverträffade sätt att spekulera i och säkra digital konst.

Ett NFT-golvprisderivat är det logiska första steget. Handlare kommer att vilja spekulera och säkra golvpriset för populära och likvida projekt.

CEX golvderivat

På en centraliserad börs kan ett derivat helt enkelt vara syntetiskt - som till exempel en ETH -marginal CryptoPunk -golv evig byte. Indexpriset är helt enkelt det observerade golvpriset för projektet som erhålls genom att direkt interagera med CryptoPunk -kontraktet. Märkespriset är ett mått på det aktuella handelspriset. Finansiering erhålls genom att observera markens avvikelse från indexpriset.

För att syntetiskt skapa golv -NFT för att säkra en kort perposition, skulle en market maker helt enkelt köpa vilken Punk som handlar på golvet. Tyvärr kan NFT själv inte användas för att marginalera en kort perposition, men jag tror att en rent syntetisk kontantavvecklad perp swap skulle vara enkel och enkel att implementera på alla CEX. Hårigheten kring fysisk leverans kan hanteras i DeFi / DEX-utrymmet istället.

DEX Golvderivat

Golvderivatet kan delas upp i två delar. Först skapas ett protokoll som gör att en användare kan låna nETH (NFT-backed ETH) genom att satsa en NFT för ett visst projekt. Användaren betalar någon form av ränta och överkrediterar lånet. Det vill säga golvvärdet för den insatta NFT kommer att vara större än det nETH som lånas. Skulle golvpriset sjunka måste låntagaren bokföra ytterligare ETH för att undvika likvidation.

Ett andra protokoll kan tillåta att en kombination av ETH och nETH läggs ut som säkerhet för att handla en decentraliserad version av en perp swap. Tillägget av nETH som marginal gör det möjligt för marknadsaktörer som är korta perps att finansiera sin position med hjälp av nETH. Kom ihåg att nETH är en NFT för projektet som rabatteras med hjälp av det observerade golvpriset för NFT. Långa spekulanter kan bara använda ETH som marginal för att gå långa perp -swappar med hävstång.

Låt inte hatarna distrahera dig från de stora mängder volym och unika handelsmöjligheter som den växande NFT -marknaden erbjuder. Lägg åt sidan det faktum att du handlar bildfiler och njut av möjligheten att handla konst på samma sätt som du byter stonks.

NFT är en marknad som inte får ignoreras:

De har ett pris.

De har volym.

Marknaden är ny och ineffektiv.

Marknaden är helt elektronisk.

Marknaden är helt transparent.

Transaktionskostnaderna är låga.

Precis som alla andra tillgångsklasser finns det människor som i samförstånd köper och säljer NFT -tillgångar sinsemellan. Du kan sitta i Mayfair och handla köttutrymme medan du blir ansiktsdriven av avgifter, eller sitta hemma i din Lulu, byta punkare och betala gas. Samma sak men annorlunda. Jag frågar igen, är du en handlare eller en suger?

Källa: https://cryptohayes.medium.com/jpeg-the-jeweler-f626c40384cf?source=rss——-8—————– kryptovaluta