Kommer 2023 att bli Bitcoin ETF:s år?

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Kommer 2023 att bli Bitcoin ETF:s år? - CryptoInfoNet PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

Glädjen över det efterlängtade godkännandet av en spot-bitcoin börshandlad fond är återigen. Den här gången har den monetära stora BlackRocks intåg i kapplöpningen om en ETF väckt hopp om att Securities and Alternative Fee kommer att godkänna den efterlängtade produkten, ett decennium efter att kryptobranschen först försökte lansera en bitcoin ETF.

Du studerar State of Crypto, ett CoinDesk e-nyhetsbrev som försöker korsningen mellan kryptovaluta och myndigheter. Klicka här för att anmäla dig till framtida upplagor.

I juli 2013 ansökte Cameron och Tyler Winklevoss om att lansera den primära bitcoinbörshandlade fonden (ETF). Elva år senare fortsätter verksamheten att vara redo för en spotbitbitprodukt.

En bitcoin-ETF skulle, om det tillåts, göra det möjligt för ett brett spektrum av detaljhandlare inom USA att få publicitet för bitcoin som en tillgång utan att behöva genomgå svårigheten att organisera en fickor eller hantera allmänt petiga kryptoutbyten. Dessutom skulle raffinerade handlare som hushållsarbetsplatser för flera miljoner dollar ha möjlighet att spendera pengar på en reglerad (och på grund av detta faktum "säker") bitcoin-produkt. Dessa är bland orsakerna till att förespråkare behöver se en ETF godkänd av värdepapper och alternativ avgift.

För närvarande finns det inte desto mindre någon spot bitcoin ETF som köper och säljer inom USA, men BlackRocks inlämnande bara några veckor tidigare signalerade till företaget att tiden också kan komma när dessa justeringar. Under de senaste veckorna har vi sett ett halvdussin nya funktioner för en spotbitcoin-ETF i USA. Har marknaden utvecklats tillräckligt för att hjälpa en ETF och kan företag ge SEC tillräckliga försäkringar om att en ETF kan skyddas?

Den huvudsakliga skillnaden vi ser nu är att dessa kandidater spenderar extra tid på att prata om sina avtal om övervakningsdelning (med viss uppmaning från SEC). Coinbase skulle vara marknaden för hela de största potentiella ETF-emittenterna som hittills har erkänt en följeslagare – närmare bestämt Nasdaq och Cboe BZX, på uppdrag av BlackRock, Constancy, VanEck och andra.

SEC har hittills infört avtal om delning av övervakning. 2019 avslöjade tillsynsmyndigheten en 112-sidig order som förklarade dess avslag på en bitcoin ETF-programvara från Bitwise, och sa att bitcoinmarknaden hade en överdriven mängd potential för manipulation och att det ville finnas ett "övervakningsdelningsavtal med en reglerad marknad av betydande storlek relaterade till de underliggande tillgångarna” för att motverka eventuell manipulation.

En nackdel är att det inte finns någon tydlig definition av vad en reglerad marknad av stor dimension är, konstaterade James Seyffart, en analytiker på Bloomberg Intelligence som har använt bitcoin ETF-funktioner i flera år.

"Vanligtvis, varje gång de försenar hela vägen och sedan nekar de dem. I den processen ger de ibland kommentarer”, sa Seyffart. "En del av det kommer att ske bakom stängda dörrar ... en del av det kommer utan tvekan att hända."

Coinbase är utan tvekan det största amerikanska kryptoalternativet. Baserat på CoinGecko, har den mer än dubbelt så stor 24-timmars köp- och säljkvantitet (när den är normaliserad) i jämförelse med sin närmaste konkurrent, Kraken. De huvuddelen av det verkar komma tillbaka från sin bitcoinmarknad.

SEC har till och med erkänt Coinbases funktion i USA, säger att det är det "en av de största plattformarna för handel med kryptotillgångar i världen och den största i USA" i sin rättegång mot suppleanten.

SEC:s stämningsansökan mot Coinbase har ingenting att göra med dess bitcoinmarknad, vilket jag gissar kan vara en av många orsaker till att dessa företag behöver alternativen som deras följeslagare för övervakningsdelning.

Den öppna frågan är om SEC kommer att gå med på att Coinbase driver en reglerad bitcoinmarknad av stor dimension eller inte - och om det är nödvändigt för ett godkännande eller inte.

Sista året verkade regulatorn inte anta att det fanns någon reglerad marknadsplats för bitcoin. Särskilt när det är tillåtet Teucriums bitcoin futures ETF i april 2022 skrev SEC att "spotbitcoin-marknader för närvarande inte är "reglerade"" i en fotnot som förklarar varför avtal om övervakningsdelning för bitcoin-terminsmarknaden inte skulle fungera för spot-ETF:er.

Under tiden, BlackRock/Nasdaq-filen hävdar att det inte borde finnas en stor, reglerad marknad i första hand, och pekar på tidigare ETF-avslag.

"Test av en reglerad marknad av betydande storlek kräver inte att spotmarknaden för bitcoin ska regleras för att kommissionen ska godkänna detta förslag, och prejudikatet klargör att en underliggande marknad för en spotråvara eller valuta som är en reglerad marknad faktiskt skulle vara en undantag från normen”, anförde insändaren. "Dessa till stor del oreglerade valuta- och råvarumarknader ger inte samma skydd som de marknader som är föremål för kommissionens tillsyn, men kommissionen har konsekvent tittat på avtal om övervakningsdelning med den underliggande terminsmarknaden för att avgöra om sådana produkter var förenliga med handlingen."

Bitcoin-terminsmarknaden måste vara tillräcklig för att SEC:s "betydande storlek" ska ta en titt på, uppgav inlämnaren.

När du har köpt idéer eller frågor om vad jag borde fokusera på nästa vecka eller några andra förslag som du skulle vilja dela med dig av, maila mig gärna på nik@coindesk.com eller upptäck mig på Twitter @nikhileshde.

Du kan lika gärna vara med i gruppdialogen på Telegram.

Källlänk

#År #Bitcoin #ETF