Crypto kommer att bli en inflationssäkring - bara inte än

I teorin, Bitcoin (BTC) bör fungera som en säkring mot inflation. Det är lätt att komma åt, dess utbud är förutsägbart och centralbanker kan inte godtyckligt manipulera det.

Men investerare behandlar det inte på det sättet. Istället speglar kryptovalutamarknaden aktiemarknaden. Varför är det så? Låt oss dyka ner i vad som hindrar kryptovalutor från att fungera som en säkring mot inflation, och vad som behöver hända för att göra dem till en säkring i framtiden.

Crypto kan vara en häck, men det kommer med olägenheter

Kryptovalutor presenterar en unik lösning, med tanke på deras brist på en central styrande bank. Du kan inte tappa tilliten till något som inte finns. Dess utbud är begränsat, så det ökar naturligtvis i värde. Personer som använder en blockchain med proof-of-stake-protokoll kan komma åt sina pengar när som helst, samtidigt som de kontinuerligt tjänar insatsbelöningar på sitt nuvarande saldo. Detta innebär att det faktiska värdet av den årliga procentuella avkastningen är kopplat till den ekonomiska aktiviteten i kedjan via dess treasury- och insatsbelöningsdistributionsmekanism. Dessa egenskaper verkar ta itu med orsaken till inflationen i de traditionella monetära systemen - men vissa vägspärrar kvarstår.

Relaterat: Fick du ner inflationen? 5 sätt att ackumulera krypto med liten eller ingen kostnad

Till att börja med, låt oss undersöka anledningarna till varför människor investerar i och innehar kryptovalutor. Majoriteten av innehavare av kryptovaluta ser framtida potentialen hos dessa tekniker, vilket innebär att en del av deras värde inte är det för närvarande närvarande. De är spekulativa investeringar. Decentralisering har uppnåtts av Bitcoin, men dess översvallande höga energikostnader förblir oadresserade, och majoriteten av gruvkrafterna är fortfarande samlade i ett dussin gruvpooler. Ethereum har liknande problem med energiförbrukning och centralisering av gruvpooler. Ethereum har också ett säkerhetsproblem - mer än 1.2 miljarder dollar har redan varit det stulna på sin blockchain i år.

Det finns också frågan om decentraliserade utbyten, eller DEX, som för närvarande inte är lika lämpliga att använda som centraliserade utbyten. DEX med den högsta transaktionsvolymen, Uniswap, erbjuder ineffektiv prissättning jämfört med en centraliserad börs. En enkel handel på 1 miljon dollar i Tether (USDT) för USD Coin (USDC) skulle kosta över $30,000 XNUMX mer i avgifter och glidning än när den körs på en centraliserad börs.

Det är tekniska problem som har lösningar

Visst, dessa frågor åtgärdas. Flera tredje generationens blockkedjor tar itu med energiförbrukning och decentralisering direkt. Integriteten förbättras. Kryptoinnehavare börjar acceptera att deras plånböcker alltid kommer att vara fullt spårbara, vilket kommer att visa sig lockande för nya användare som tidigare varit tveksamma till blockchains hypertransparens. Projekt som försöker slå samman traditionell finanss matematiska rigor med kryptovalutans inhemska attribut tar itu med problemet med DEX-ineffektivitet.

Relaterat: Ronin hackare överförde stulna pengar från ETH till BTC och använde sanktionerade mixers

Massadoption och integration måste ske innan krypto kan fungera som ett bålverk mot inflation. Crypto har egenskaper av framtida värde i ett ekosystem som för närvarande kämpar för att etablera sina grunder. Kryptoekonomin väntar fortfarande på applikationer som kommer att dra full nytta av decentralisering utan att offra kvaliteten och erfarenheten, vilket är särskilt viktigt för en utbredd användning. Ett betalningssystem där varje transaktion kostar $5 och det utbytta värdet regelbundet går förlorat kommer att förbli omöjligt.

Tills de bästa kryptovalutorna kan användas effektivt för verkliga betalningar och decentraliserade applikationer ger en liknande nivå av nytta som centraliserade system, krypto kommer att fortsätta att behandlas som en tillväxtaktie.

Inflation orsakas av brist på förtroende - något krypto fortfarande behöver

Inflation orsakas inte av att bara trycka mer pengar, vilket vill säga att Närvaron av en tillgång får inte automatiskt dess värde att sjunka. Mellan september 2008 och november 2008 tredubblades antalet miljarder US-dollar i omlopp, men inflationen sjönk.

Inflationen har mycket mer att göra med allmänhetens misstro mot det centrala monetära systemet. Denna brist på förtroende – i kombination med företagens prissänkning, omvälvningen orsakad av pandemipaket och betydande störningar i försörjningskedjan (påskyndade, delvis av kriget i Ukraina) – har fått oss att hamna i den nuvarande krisen. Det stora penningtrycket 2021 orsakade inte inflation, men det förstorade den.

Relaterat: Har den amerikanska inflationen nått en topp? 5 saker att veta

När det gäller närvaro är tillgången på medel inte enbart en alltför betydande fråga för en valuta med värdeförråd. Det som lagras är inte nödvändigtvis en del av det cirkulerande utbudet. Guld finns till exempel i stora volymer i form av smycken, ädelmetaller och så vidare, men i mycket mindre volymer på råvarumarknaden. En marknad som tog hänsyn till allt utvunnet guld på jorden skulle ha ett helt annat pris. Eftersom dessa smycken och ädelmetaller inte är det handlas på marknaden överhuvudtaget påverkar de inte kurvan för utbud och efterfrågan. Detsamma gäller valuta.

Wow År till år inflation i Europa i juli. pic.twitter.com/VGWQ1OQOcB

— Arnaud Bertrand (@RnaudBertrand) Augusti 27, 2022

Inflation är resultatet av en förlust av förtroende för att en tillgång kan lagra sitt värde under en lång tidsperiod. De flesta varor i denna värld är ändliga, så varje part som är medveten om det ökade utbudet men osäker på penningpolitiken kommer automatiskt att inkludera det i sina priser. Inflation blir en självuppfyllande profetia.

Krypto som inflationssäkring är möjligt, men inte i det nuvarande klimatet

Kryptovalutor misslyckas som en inflationssäkring under tider av hög volatilitet och osäkerhet på marknaden. Som sagt, de utmärker sig generellt i stadiga tillväxtmiljöer där de lätt överträffar marknaden och där det relativt lilla börsvärdet jämfört med fiat-valutor spelar till deras fördel som tillväxtaktie. Nuvarande lösningar på problemet med användbarhet är inte hållbara på grund av deras spekulationsbaserade karaktär och låga transaktionsvolymer. Fallet av ekonomiskt osunda blockkedjor påverkar hela ekosystemet, vilket gör att potentiella långsiktiga lösningar fortsätter att spåras ur av bedragare.

Relaterat: Är Bitcoin verkligen en säkring mot inflation?

Ju mer ansvarsfull och flitig kryptogemenskapen blir, desto mer kommer varje ljudprotokoll att gynnas av, och krypto kommer att bli ett genuint skydd mot inflation. Eftersom kryptovalutor för närvarande följer tillväxtstocksmönster, fungerar de som ett bra skydd mot inflation under perioder av stabil tillväxt men misslyckas under tider av finanskris. I takt med att kryptovalutor utvecklas kommer de att bli ett effektivt bålverk under dessa nedgångar också.

Nuförtiden är det klokt att vara försiktig när det kommer till kryptoinvesteringar under perioder av marknadsoro, och det skulle vara oklokt att använda krypto som det enda verktyget för att stödja investeringar mot inflation. Men detta kommer att förändras när blockchain-protokoll fortsätter att mogna, och vi kommer att se en ökning av antagandet och stabiliteten av kryptovalutor som inflationssäkring. Verktygen finns redan på plats.

De åsikter som uttrycks är författarens ensamma och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Den här artikeln är avsedd för allmänna informationssyften och är inte avsedd att vara och ska inte ses som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning.