Vecka framåt – Marknaderna är fortfarande volatila

Investerare på spets när spänningarna i Ukraina ökar

Det har inte funnits någon brist på volatilitet på marknaderna hittills i år och det ser inte ut som att det kommer att förändras inom kort. Fokus har flyttats något de senaste veckorna från penningpolitik till geopolitik då ryska trupper har byggts upp vid den ukrainska gränsen och västvärlden har varnat för en förestående invasion.

Detta har bara ökat den oro som har varit uppenbar på marknaderna i veckor och om det inte sker en betydande nedtrappning ser berg-och-dalbanan som har varit 2022 ut att fortsätta. Alla sidor verkar fortfarande ha en önskan att hitta en diplomatisk lösning men saker och ting kan snabbt förändras vilket kommer att hålla handlarna på tårna.

Som alltid kommer det att vara stort fokus på centralbankerna nästa vecka och vad beslutsfattare säger inför kommande möten. Inflationen fortsätter att stiga och en kraftig upptrappning i Ukraina kan göra livet ännu svårare. Så många räntehöjningar är redan prissatta i år men det finns alltid plats för fler.

Inflation till hålla pressen på Fed?

Invasionsvarningar fortsätter att komma men diplomatiska ansträngningar fortsätter

RBNZ förväntas höja räntorna

US

Fokus på Wall Street kommer i första hand att förbli på geopolitiska spänningar, men Feds åtstramningssatsningar kan komma att förstärkas efter viktiga resultatuppdateringar från återförsäljare, ekonomisk data om konsumenten och Feds föredragna inflationsmätare. Om konsumenten fortsätter att visa motståndskraft och inflationstrycket tyder på att toppen kan vara mer än ett par månader bort, kommer argumenten för ett överdimensionerat marslyft att växa.   

Atlantas Fed-president Raphael Bostic kommer att delta i en modererad diskussion om Fed:s roll i samhället på tisdag. Fed talar på torsdagen kommer att inkludera Thomas Barkin som diskuterar de ekonomiska utsikterna, Raphael Bostic om bankverksamhet i en digital era och Loretta Mester som tar upp penningpolitiken.   

EU 

Den kommande veckan är full av ekonomiska uppgifter, men ingen kommer sannolikt att förändras. Visserligen kan den slutliga KPI skapa en överraskning i dessa oroliga tider, men det finns inte mycket av historien om det. PMI:erna kan också ge viss inblick i framtida inflationstryck som håller på att byggas upp.

Tal från ECB:s beslutsfattare kommer att vara viktiga nästa vecka inför marsmötet, med president Christine Lagarde bland dem som ska tala på fredag.

Men i slutändan handlar nästa vecka om att upprätthålla freden i öst. Vi får fortfarande dagliga varningar om en förestående rysk invasion av Ukraina, trots försäkringar om att detta inte är planen. Det har förekommit motsägelsefulla rapporter om trupper som lämnar/anländer till gränsen denna vecka, vilket har gjort bilden ytterligare grumlig. USA:s utrikesminister Antony Blinken accepterade en inbjudan att träffa Rysslands utrikesminister Sergei Lavrov i Europa nästa vecka, vilket har gett hopp om att en invasion inte kommer före. 

UK

Nästa vecka börjar med PMI-släpp på måndag, men huvudfokus kommer att vara utfrågningen av den penningpolitiska rapporten på onsdag, tillsammans med andra framträdanden från BoE:s beslutsfattare runt den. Visserligen skulle PMI:erna kunna ge vissa inflationsspår men med KPI som återigen överträffar förväntningarna i januari och marknader som är prissatta för en viss aggressiv åtstramning, kommer MPC:s synpunkter att vara rubriken. 

Ryssland

Fokus nästa vecka kommer utan tvekan att ligga på den ukrainska gränsen och huruvida västerländsk underrättelsetjänst om en förestående invasion är korrekt. Lavrovs möte med Blinkin senare i veckan kan bli den viktigaste händelsen.

CBR släpper den penningpolitiska rapporten på måndag då åtstramningscykeln fortsätter och ytterligare höjningar kan följa.

Sydafrika

Sydafrikas finansminister presenterar budgeten för 2022 i parlamentet på onsdag.

Arbetslöshet och PPI är de enda framstående datasläppen eftersom SARB väger upp fler höjningar efter successiva ökningar i november och januari.

Turkiet

En relativt lugn vecka med Turkiets standarder med några få datasläpp är de enda händelserna att notera och även dessa är huvudsakligen nivå tre. CBRT avstod från att sänka räntorna igen i februari då den genomför sin granskning efter 500 punkter för sänkningar vid fyra möten i slutet av förra året. 

Kina

Det är en lätt ekonomisk kalender i Kina, utan några nivå ett-släpp. På måndag släpper Kina lånets prime rates (LPR) för februari. Efter nedskärningar i januari förväntas Kinas banker bibehålla både den 1-åriga LPR för februari på 3.70 % och den 5-åriga LPR på 4.60 %.

Indien

Inga större data eller händelser nästa vecka.

Australien 

RBA-guvernör Philip Lowe kommer att ge onlineanmärkningar till G20-mötet i Indonesien om digitala betalningar efter att marknaden stänger på fredag.  

Australiens ekonomi fortsätter att stärkas och veckans händelser förväntas återspegla förbättrade förhållanden.

På måndag kommer tillverkning, tjänster och sammansatta PMI:er att släppas, sedan kommer onsdagen att erbjuda konstruktions- och lönetillväxtdata för 2021 Q4. Gjorda byggnadsarbeten förväntas återhämta sig kraftigt med en uppgång på 2.1 % k/k efter en svag läsning på -0.3 % under tredje kvartalet. Löneprisindexet förväntas stiga med 3 % på årsbasis, upp från 2.4 % under tredje kvartalet. 

Privata investeringar kommer att publiceras på torsdag. Konsensus ligger på 2.5 % k/k, efter en -2.2 % avläsning under Q3. 

Nya Zeeland

Nya Zeelands reservbank förväntas allmänt höja räntorna när den möts på onsdag, som svar på inflationstrycket och en robust arbetsmarknad.

Inflationen har stigit, främst på grund av högre energikostnader och det finns risk för en löne-prisspiral eftersom lönerna inte hängt med inflationen. Arbetsmarknaden är fortfarande stram, med en arbetslöshet på bara 3.2 %.

RBNZ förväntas höja räntorna med 25 punkter, vilket ger kontanträntan 1.00 %. Ytterligare höjningar förväntas under de kommande månaderna, även om takten i ränteförändringarna kommer att bero på de ekonomiska förhållandena.

På fredag ​​släpper Nya Zeeland detaljhandeln för 2022 Q1. Detaljhandelsförsäljningen sjönk under fjärde kvartalet, med rubriken minskade med 8.1 % och kärnförsäljningen minskade med 6.7 %.

Japan

Fokus kommer att riktas mot japanska inflationsindikatorer under den kommande veckan. Inflationen har stigit i Japan efter decennier av deflation. Inflationen ligger fortfarande långt under Bank of Japans mål på 2 %. 

Januariavläsningen av BoJ Core CPI, centralbankens föredragna inflationsmätare, släpps på tisdag. Indikatorn steg 0.9 % på årsbasis i december, upp från 0.8 % och den högsta nivån sedan maj 2016. 

På fredag ​​släpps Tokyo Core CPI för februari, vilket ger oss en god uppfattning om vad vi kan förvänta oss av inflationssläppen i februari.

Singapore

Singapore har upplevt stigande inflation, med en ökning på 4.0 % i december. Januari-KPI, som släpps på onsdag, förväntas vara fortsatt hög. Det uppåtgående pristrycket beror på högre livsmedelspriser, uppdämd efterfrågan efter återöppning och utbudsstörningar

---

Ekonomisk kalender

Fredagen den 18 februari (efter marknadens stängning)

• RBA-guvernör Philip Lowe kommer att ge kommentarer om digitala betalningar till G20-mötet i Indonesien

Måndag 21 februari

Ekonomiska data/händelser

Europeisk Flash PMI för tillverkning/tjänster: Euroområdet, Frankrike, Tyskland och Storbritannien

Australien tillverknings PMI

Kinesiska fastighetspriser, lånepriser

Fed-guvernör Bowman talar vid ABA National Conference for Community Bankers.

EU:s utrikesministrar träffas i Bryssel

Storbritanniens premiärminister Johnson för att avsluta Covid-restriktioner och juridiska regler för att isolera sig.

Riksbankens protokoll

Thailand BNP

Japan PMI, beställningar av verktygsmaskiner

Tisdag 22 februari

Ekonomiska data/händelser

US Conference Board konsumenternas förtroende

Italien KPI

BOE-medlem Ramsden talar på National Farmers' Union Conference

Konsumentförtroende i Australien

Nya Zeelands kreditkortsutgifter

Japan PPI-tjänster

Tyskland IFO företagsklimat

Ungern räntebeslut: Förväntas höja räntan med 50 bps till 3.40 %

Mexikos internationella reserver

Sydafrikas arbetslöshet

Onsdag 23 februari

Ekonomiska data/händelser

Euroområdets KPI

Singapore KPI

BOE:s guvernör Andrew Bailey dyker upp inför finansutskottet.

Sydafrikas budgetpresentation

Nya Zeelands räntebeslut: Förväntas höja den officiella kontanträntan med 25 bps till 1.00 %

Australiens löneprisindex, utförda byggarbeten, Bloombergs ekonomiska undersökning

Thailand handel

Torsdag 24 februari

Ekonomiska data/händelser

Försäljning av nya bostäder i USA, Q4 BNP (2nd läsning), första anspråk på arbetslöshet

Feds Mester och Bostic att tala

Mexikos centralbank släpper penningpolitiska protokoll

Den första årliga Bank of England Agenda for Research (BEAR) konferens: The Monetary Toolkit. BOE-guvernör Bailey håller öppningstal, viceguvernör Broadbent kommer att moderera en panel och chefsekonom Pill kommer att hålla det avslutande anförandet

Nya Zeelands handel

Australiens privata investeringar

Japan varuhus försäljning

MKB Råoljeinventeringsrapport

Fredagen den 25 februari

Ekonomiska data/händelser

Amerikanska konsumentinkomster, varaktiga varor, University of Michigan konsumentsentiment

Frankrike KPI, BNP

Tysklands BNP

Mexiko BNP, handel

Rysslands industriproduktion

Singapore industriproduktion

Eurozonens ekonomiska förtroende, konsumenternas förtroende

New Zealand detaljhandeln

Japan Tokyo KPI, sammanfallande index

Thailand produktionsindex, kapacitetsutnyttjande

Uppdateringar av suveräna betyg

Danmark (S&P)

Belgien (Moody's)

Portugal(DBRS)

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://www.marketpulse.com/20220218/markets-remain-volatile/