Miljardären Stanley Druckenmiller kortar dollarn

Miljardärsinvesteraren Stanley Druckenmiller är osäker på många saker. Vi har inte varit i en situation, säger han, där du har gratis pengar i 11 år, en mycket bred tillgångsbubbla, följt av att höja räntorna med 500 punkter på 12 månader.

Det här är så komplicerat, sa han till publiken på Norges Bank Investment Management-konferens förra veckan.

Men han är ganska säker på en sak. "Ett område jag känner mig ganska bekväm i är att jag kortar den amerikanska dollarn," sa Druckenmiller.

"Valutrender tenderar att pågå i minst 2-3 år. Vi har haft ett långt lopp här... ungefär 10 biljoner dollar, 13 biljoner dollar kom in i den amerikanska dollarn under det föregående decenniet."

Han missade dock den senaste bullrun som såg att dollarstyrkeindexet (DXY) steg från 89 i januari 2021 till 114 i september 2022.

DXY har försvagats sedan dess och hittat visst stöd på 101 för att se om det kommer att hålla eller bryta ner lägre.

"Åtstramningen i USA framöver kommer inte att vara lika mycket som utlänningarna, vi har beväpnat dollarn och du fick människor som Lula att springa runt och fråga varför vi måste handla med amerikanska dollar.

Så det enda utrymmet jag har risk för just nu är US-dollarn”, säger Druckenmiller innan han tillägger ”Jag har också längtat efter guld uppenbarligen av samma skäl.”

Han har bitcoin också, även om han inte nämnde dem på konferensen, men redan 2020 sa han: "om guldsatsningen fungerar kommer bitcoinsatsningen förmodligen att fungera bättre eftersom den är tunnare, mer illikvid och har mycket mer beta. ”

Så han säger i princip korta dollarn och köpa bitcoin, även om han naturligtvis påpekade att han kunde ändra sig nästa vecka så han uttrycker bara en åsikt, inte säger åt folk att göra det.

Press på USD

Dollarn har ett historiskt högt värde för närvarande, även om den har fallit från sin senaste topp i höstas.

Liksom gas och olja. Brent-oljan föll under 80 dollar, medan gasen är nere på 2.2 dollar från 10 dollar i augusti. Båda tenderar att vara prissatta i USD, så deras topp förra året bidrog till dollarstyrkan.

Oljan kan ha mer att gå. Det var runt $50s före 2020, och sedan dess har det skett en stor utbyggnad av förnybara energikällor i Europa och USA, vilket strukturellt sett pressar priset.

Både den brittiska och den europeiska centralbanken har nu i stort sett kommit ikapp de främsta Federal Reserve Banks, så den fördelen i dollarstyrkan har försvunnit.

Och det fortsätter att pratas mycket om de-dollarisering med den nyvalde brasilianske presidenten Lula da Silva som talar om att skapa en regional valuta, som européerna han citerades för att säga.

Han hade den idén när han tidigare var president också i tioårsåldern, och det gick inte någonstans delvis eftersom Brasiliens grannskap är en ganska stor fiat-röra med Venezuela som fortfarande hyperinflerar ungefär tio år senare. Galopperande inflation rasar i Argentina.

Han skulle potentiellt kunna istället gå med en BRIC-valuta, men det skulle bara vara att byta ut dollarn mot yuanen, medan Brasilien fortfarande inte har något att säga till om.

Enligt vår uppfattning är därför de-dollariseringssamtalet lite hajpat eftersom Ryssland har ett intresse av att hypa det eftersom de befinner sig utanför det globala finansiella systemet just nu och försöker hitta vägar in, inklusive genom att potentiellt använda krypto "särskilt för utrikeshandeln ”, uppges deras biträdande utrikesminister sade.

Men det finns konkreta faktorer som sätter press nedåt på DXY och DXY tenderar att omvänt korrelera med bitcoin, även om det är en svag korrelation.

Hård landning?

Druckenmiller sa också att han är i det hårda landningslägret. Han sa att det kan bli en så hård landning under hösten, men den senaste amerikanska BNP-datan visade en uppgång år för år för första kvartalet 1 till 2023 % från 1.6 %.

De flesta förväntade sig dock att Q1 skulle visa tillväxt, med den stora frågan vad Q2 kommer att visa och sedan Q3 i september.

Det är möjligt att den amerikanska ekonomin kommer att visa motståndskraft trots rak matematik i ljuset av 1 biljon dollar tas ur cirkulation, men Druckenmiller använder händelserna i mars för att försöka förutsäga vad som kommer att hända om det blir en hård landning.

Efter att Silicon Valley Bank misslyckades, tryckte Federal Reserve cirka 300 miljarder dollar, vilket vänder på en stor del av ett år lång åtstramning.

Druckenmiller har inget förtroende för att Feds ordförande Jerome Powell kommer att hålla fast vid en hård landning, och därför är hans insats att dollarn kommer att försvagas en hel del mer. Om det gör det bör bitcoin stärkas avsevärt.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tillgång här.
• Köp och sälj aktier i PRE-IPO-företag med PREIPO®. Tillgång här.
• Källa: https://www.trustnodes.com/2023/05/02/short-the-dollar-says-stanley-druckenmiller