Nikkei 225 Technical: Med risk för att forma en flerveckors korrigerande nedgång – MarketPulse

• De senaste snabba uppgångarna i Nikkei 225 kommer sannolikt att tillskrivas det efterlängtade positiva resultatet av Japans årliga löneförhandlingsresultat.
• Den förväntade ökningen av löneökningen för räkenskapsåret 2024/2025 kan redan ha prisats in fullt ut av den japanska aktiemarknaden.
• Den senaste tidens baisseartade inslag i USA:s S&P 500 kan leda till en negativ återkoppling till Nikkei 225.
• Se nyckelmotståndet på kort sikt på 39,640 225 på Nikkei XNUMX.

Detta är en uppföljningsanalys av våra tidigare rapporter, "Nikkei 225 Technical: Se en potentiell ny all-time high" och "SPX 500 Teknisk: Tjurarna börjar tröttna” publiceras den 16 februari respektive 7 mars. Klick här. och här. för en sammanfattning.

Priset åtgärder av Nikkei 225 har fortsatt att sväva uppåt för att skriva ut nya all-time highs och nådde den nedre gränsen för 40,500 41,000/40,472 7 medelfristiga motståndszonen (skrivs ut en intradagshög på XNUMX XNUMX förra torsdagen den XNUMX mars).

Det verkar som att förra veckans hausseartade momentum har drivits av de mycket efterlängtade positiva resultaten av de noggrant bevakade japanska löneförhandlingarna mellan fackföreningar och arbetsgivare för räkenskapsåret 2024/2025.

Positivt resultat av Japans årliga löneförhandlingar kan ha prisats in fullt ut

Fig. 1: Japanska fackförbundets genomsnittliga löneavtal på årsbasis (Källa: Bloomberg News den 10 mars 2014, klicka för att förstora diagrammet)

Den kommande fredagen den 15 mars kommer Japans huvudfackliga grupp Rengo att släppa de preliminära resultaten av sin förhandlade löneökning för japanska anställda där konsensus är knuten till en förväntad genomsnittlig årlig ökning på 3.85 % för räkenskapsåret 2024/2025, över fjolårets genomsnitt ökning med 3.58 %, och om det blir som väntat kommer det att bli det största ökningen av löneökningen i Japan sedan 1993.

Ett sådant rosa resultat kommer sannolikt att öka konsumenternas efterfrågan och göra det möjligt för Bank of Japan (BoJ) att driva framåt för att avsluta sin kortsiktiga negativa räntepolicy på plats sedan 2016 antingen i mars eller april i år, en signal om att BoJ är övertygad om att ett plus decennium av deflationsspiral har upphört i Japan. Framöver kommer dessa grundläggande faktorer och spridningseffekter sannolikt att ha en positiv nettoeffekt på den japanska aktiemarknaden och stödja en potentiell långsiktig hausseartad trend för Nikkei 225.

På kort sikt tenderar mycket likvida finansmarknader att vara framåtblickande, och det potentiella positiva resultatet från de årliga löneökningsförhandlingarna i Japan kan redan ha diskonterats, vilket framgår av den senaste veckan med positiva rörelser i Nikkei 225.

US S&P 500 har ett betydande direkt inflytande på Nikkei 225

Fig 2: Nikkei 225s korrelationskoefficient med US S&P 500 och USD/JPY den 11 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Sedan augusti 2023 har rörelsen för Nikkei 225 börjat röra sig i direkt låsning med den amerikanska aktiemarknaden, med riktmärket S&P 500 som proxy; deras direkta korrelationskoefficient ligger på 0.9 mot en låg korrelationskoefficient t på 0.4 mot USD/JPY under samma period som den 11 mars (se figur 1).

Prisåtgärderna för S&P 500 har nyligen bildat ett veckovis baisseartat "Spinning Top"-ljusstakemönster för veckan den 4 mars och tillsammans med andra möjliga hausseartade trendutmattningselement som lyfts fram i vår tidigare rapport, har summan av odds snedställts mot en potentiell förestående flera veckors korrigerande nedgångssekvens för Nikkei 225.

Momentumet på medellång sikt har blivit baisse för Nikkei 225

Fig 3: Nikkei 225 stora och medelfristiga trender den 12 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Den hausseartade accelerationsrörelsen för Nikkei 225 som startade den 8 februari har lett till att dess prisåtgärder nästan nådde en viktig medelfristig motståndszon på 40,500 41,000/7 6 förra torsdagen den 2020 mars (även den övre gränsen för dess stora stigande kanal på plats sedan XNUMX mars XNUMX låg).

Dessutom har den dagliga RSI-momentumindikatorn just iscensatt en baisseartad sammanbrott under dess parallellt stigande stöd för det senaste föregående rallyt som lämnade sin översålda region den 4 oktober 2023.

Dessa observationer tyder på begränsad uppåtpotential framöver och oddsen gynnar en partiell återhämtning av dess pågående stora upptrendfas från den låga 4 januari 2023.

Titta på kortsiktigt motstånd på 39,640 XNUMX nyckel

Fig 4: Japan 225 kortsiktig trend den 12 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Kortsiktiga prisåtgärder för Japan 225 Index (en proxy för Nikkei 225-terminerna) har fortsatt att vara svaga eftersom det fortsätter att handlas under sitt 20-dagars glidande medelvärde, och det tidigare mindre stigande kanalstödet fungerar nu båda som ett nära -term motståndszon på 38,960 39,210/XNUMX XNUMX.

Om kortsiktigt pivotalmotstånd på 39,640 38,100 nyckeln inte överträffas till uppsidan, kan indexet forma ytterligare ett potentiellt downleg för att exponera nästa mellanliggande stöd vid 37,360 XNUMX och XNUMX XNUMX i det första steget.

På baksidan ogiltigförklarar ett spel över 39,640 40,490 den baisseartade tonen för en fortsättning på den hausseartade trenden för att se nästa mellanmotstånd komma in på 690 XNUMX/XNUMX.

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.