NZD/JPY Tekniska: Ett hausseartat misslyckande indikerar potentiell mjukhet (JPY-styrka) framåt – MarketPulse

• 3 viktiga riskhändelser som avsevärt kan påverka rörelsen av NZD/JPY; Japans preliminära resultat för räkenskapsåret 2024/2025 års löneförhandlingar (15 mars), BoJ:s penningpolitiska resultat (19 mars) & Fed FOMC och release av dess senaste punktdiagram (20 mars).
• Teknisk analys har indikerat ett potentiellt baisseartat momentum på medellång sikt för NZD/JPY.
• Se nyckelmotståndet på kort sikt på 92.00 för NZD/JPY.

Detta är en uppföljningsanalys av vår tidigare rapport, "NZD/JPY: JPY korsar under tryck nedåt efter BoJ:s hökaktiga vägledning" publicerad 24 januari 2024. Klicka här. för en sammanfattning.

Smakämnen NZD / JPY korsparet har sjunkit lägre efter vår tidigare analys och nådde den första mellanliggande stödnivån på 89.40 (skrivs ut en intradagslåg på 89.26 den 1 februari) innan det vände upp för att skriva ut ett 52-veckors högsta på 93.45 den 23 februari.

Just nu blinkar tekniska element på både medellång och kort sikt fortfarande baisse för att förespråka ytterligare en omgång av ytterligare potentiell svaghet i NZD/JPY.

3 viktiga händelserisker framöver (Japans årliga löneförhandlingsresultat, BoJ & FOMC)

Nästa viktiga riskhändelser att se upp för som kan påverka detta JPY-korspar avsevärt kommer att vara resultatet av Bank of Japans (BoJ) penningpolitiska beslut den 19 mars och den 15 mars släpper Rengo, Japans största fackliga federation. de första resultaten av de årliga löneförhandlingarna för räkenskapsåret 2024/2025 där förväntningarna har satts på en genomsnittlig årlig ökning på 3.85 % (något över fjolårets 3.58 %) för japanska anställda, den högsta löneökningen på 31 år om den förverkligas.

BoJs guvernör Ueda har flera gånger offentligt framhållit att BoJ kommer att fokusera på resultatet av löneförhandlingarna som har en inverkan på hållbara inflationstrender för efterfrågedrag i Japan och i sin tur spelar en betydande roll i beslutet att sluta korta. -siktig negativ räntepolitik i april där det mesta av konsensus har pennat in.

Härnäst på kalendern kommer den amerikanska centralbankens FOMC:s penningpolitiska resultat och släppandet av dess senaste "punktplott" den 20 mars (marknadsaktörer kommer sannolikt att uppmärksamma de nya prognostiserade amerikanska inflationstrenderna och Fed Funds ränteprognoser ).

Misslyckande hausseartad breakout på NZD/JPY

Fig 1: 3-månaders rullande prestanda för G-10 JPY-korsningar den 6 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 2: NZD/JPY medellång sikt trend den 6 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Valutaparet NZD/JPY iscensatte ett misslyckat hausseartat utbrott mellan 20 och 23 februari då dess prisåtgärder inte återigen drog uppåt och återintegrerades tillbaka under den övre gränsen/motståndet för den medellång sikt baisseartade "Ascending Wedge"-konfigurationen den 28 februari.

Dessutom har den dagliga RSI-momentumindikatorn iscensatt en baisseartad nedbrytning under sitt parallellt stigande stöd på runt 50-nivån den 29 februari och hållit sig under den hittills, vilket tyder på en potentiell återupplivning av baisseartad momentum på medellång sikt.

Ur ett relativ ränteskillnadsperspektiv har också avkastningspremien mellan den 2-åriga Nya Zeelands statsobligation över den 2-åriga japanska statsobligationen (JGB) fortsatt att krympa från 4.99 % den 13 februari till 4.60 % för närvarande den 6 Mars vid denna tidpunkt för skrivning (se fig 2).

Dessa observationer tyder på att "attraktionskraften" för att hålla Nya Zeelands obligationer över japanska obligationer har minskat, vilket också kan sätta en nedåtpress på NZD/JPY-korsparet.

Se kortsiktigt motstånd på 92.00 nyckeln på NZD/JPY

Fig 3: NZD/JPY kortsiktig trend den 6 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

De nuvarande prisåtgärderna för NZD/JPY har utvecklats till en mindre fallande kanal sedan den 23 februari som högsta på 93.45 (se fig 3).

Om 92.00-nyckeln kortsiktigt pivotalmotstånd (även 20-dagars glidande medelvärde) inte överträffas till uppsidan, och en brytning under 91.05 kan se ytterligare svaghet för att exponera nästa mellanliggande stöd vid 90.35 i det första steget (0.618 Fibonacci-förlängning från den 23 februari 2024 höga och nedre gränsen för den mindre fallande kanalen).

Å andra sidan förnekar en clearance över 92.00 den baisseartade tonen för en kläm upp för att se den viktiga medelfristiga motståndszonen komma in på 92.40/70 (även den övre gränsen för "Ascending Wedge").

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.