On-Chain Analysis: Extremt nedgång i BTC på börser föreslår makrobotten

Dagens on-chain analys tittar på två indikatorer som används för att övervaka flödet av Bitcoin på kryptobörser. Dessa data tyder på att BTC-marknaden kan gå in i nästa fas av långsiktig uppåtgående trend.

Dessutom liknar den avgörande återgången av NUPL-indikatorn till grönt territorium över värdet 0.5 allt mer det dubbla toppcykelscenariot från 2013.

Bitcoins extrema fall på börser

Enligt data från Glassnode har de senaste 30 dagarna präglats av en av de största nedgångarna i mängden BTC på alla kryptovalutabörser. Detta indikeras av Exchange Net Position Change-indikatorn, som illustrerar 30-dagarsförändringen i utbudet av mynt i växlingsplånböcker. Om antalet mynt ökar är staplarna på indikatorn gröna och om det minskar - röda.

Enligt on-chain analytiker Kommer Clemente, som refererade till indikatorn på Twitter igår, 111,033 30 BTC har flytt från börser under de senaste XNUMX dagarna. Clemente kallade den här situationen "en av de skarpaste minskningarna av utbyteslager i Bitcoins historia".

Faktum är att om vi ser tillbaka på det långsiktiga diagrammet för BTC-priset, ser vi bara 4 liknande situationer (blå cirklar). Två gånger har BTC:s utflöden varit mindre än det nuvarande (2017) och två gånger har de varit större (2020).

Deras viktigaste gemensamma drag är att de alltid inträffade kort efter makromarknadens botten. Efter sådant händelser, BTC-priset återvände aldrig till dessa nivåer igen (röda cirklar).

Samma trend tycks antydas av ett diagram som publicerades idag av Glassnode. Den innehåller en tolkning av nettoöverföringsvolymen från/till börser för dess 7-dagars genomsnitt. Denna indikator visar skillnaden i volymen av bitcoin som deponerats och tagits ut från börser.

Diagrammet antyder att BTC-marknaden har återgått till den hausseartade impuls- och ackumuleringsfas som den tidigare genomgick i slutet av 2020 (blå rektanglar). När gröna inflödesavläsningar dominerade perioden maj-juli 2021, upplevde marknaden en fas av kapitulation och rädsla (rosa rektangel).

Positiv korrelation mellan pris och utbudschock

En annan indikator som stöder tjurmarknadens fortsättningsberättelse är Illiquid Supply Shock. Det indikerar en drastisk ökning av utbudet, som förblir illikvid och därför hålls borta från börserna på lång sikt dumrar.

Den positiva korrelationen mellan denna indikator och Bitcoin-priset påpekades av den tidigare nämnda Clemente. Han belyste på diagrammet perioder med stor förändring i värdet av en illikvid utbudschock (blå) och efterföljande reaktioner på BTC-priset. Nedgångar i indikatorn genererade nedgångar i priset på den huvudsakliga kryptovalutan (röd), medan dess ökningar resulterade i ett högre pris på BTC (grön).

Analytikerns hypotes är att föreslå att om det finns ytterligare en uppåtgående rörelse för utbudschocken, så kan en annan uppåtgående impuls av Bitcoin förväntas.

Kompletterande titt på NUPL

In förra veckans kedjeanalys, BeInCrypto tittade på den långsiktiga NUPL-indikatorn (Net Unrealized Profit/Loss). Återgången från värden färgade gula (optimism / ångest) till det gröna området (tro / förnekelse) tolkades som ett argument för en fortsättning på tjurmarknaden för Bitcoin.

Det påpekades att den tidigare sådana situationen endast inträffade en gång under den långsiktiga tjurmarknaden, nämligen under den dubbla toppcykeln 2013-2014. I de andra fallen signalerade en nedgång från det gröna området starten på en björnmarknad. Faktum är att på de senaste NUPL-diagrammen ser vi en definitiv återgång till det gröna området.

Igår var det en kompletterande titt på argumentet för en upprepning av 2013. Kryptomarknadsanalytiker Charles Edwards publicerade ett diagram med samma indikator, men använde en annan skala och stapeldiagram.

Han markerade perioden för NUPL:s nedgång under 0.5-värdet, vilket ledde till starten av en björnmarknad (röda pilar). Däremot angav han bara två situationer (blå cirklar) i Bitcoins historia där kapitulation inte inträffade i en analog situation – 2013 och nu.

För BeInCryptos senaste Bitcoin (BTC) analys, Klicka här.