Paradigm medgrundare på rekordstor fond på 2.5 miljarder dollar och Next Era of Crypto

Paradigm handlar inte om uppmärksamhet. Till skillnad från kryptovärldens andra investeringsgigant, Andreessen Horowitz, den tre år gamla firman håller sig borta från medias rampljus när det tyst bygger ett imperium. Men tillkännagivande idag av en ny fond på 2.5 miljarder dollar – den största någonsin för ett kryptoföretag – var tillräckligt stora nyheter för att medgrundaren Matt Huang skulle gå med på att tala offentligt om vad Paradigm håller på med.

Huang, en veteran från VC-jätten Sequoia, säger att han och hans partner, Coinbase-grundaren Fred Ehrsam, startade Paradigm 2018 i tron ​​att i framtiden skulle "alla de mest intressanta tekniska startups vara kryptostartups."

Det ledde till att de gjorde stora satsningar på DeFi-projekt som Uniswap och FTX – som idag är giganter i rymden – och att investera i livliga nykomlingar som Kunglig, en tjänst som strävar efter att förvandla royalties för musik genom NFT.

Nu, säger Huang, genomgår kryptoindustrin en utveckling när fokus för både nystartade företag och investerare flyttas från infrastrukturprojekt till konsumentfokuserade plattformar.

"Under det senaste året har det skett en enorm breddning av vad kryptostartups kan betyda", säger Huang och citerar delvis framväxten av NFT-ekonomin. "Inninfrastrukturen har utvecklats under de senaste åren. Nu är vi redo för bredare tillämpningar."

När det gäller när krypto kommer att ha sin "Netscape ögonblick"—en populär kliché som beskriver när Internet tog fart 1993 tack vare den första lättanvända webbläsaren—Huang säger att det kan vara svårt att säga. Det är delvis, noterar han, för att historiska analogier är ofullkomliga men också för att användarsiffror, som är den vanliga barometern för en teknisk plattforms popularitet, inte fångar kryptons framgång.

"Crypto är djupt sammanflätat med pengar", säger Huang, och föreslår att kryptoindustrins framgång bör mätas med värdet av blockchain-tokens och dess snabba antagande i finansvärlden.

Och även om det kan vara svårt att identifiera det bästa måttet för att bedöma krypto, kan detsamma sägas om Paradigm.

Riskkapital i kryptoeran

Silicon Valleys berömda riskföretag - som Accel, Kleiner Perkins och Sequoia - är kända för att störa olika branscher, men har inte stått inför mycket i vägen för störningar själva. Det håller på att förändras under kryptoeran, eftersom tokenförsäljning och DAO:er ger ett alternativ för startups att samla in pengar.

Möjligheten att lansera nyhetstoken har lett till att många projekt har finansierat sig själva utanför VC-ekosystemet helt och hållet, vilket lett till att några stora namn VC-företag – särskilt Andreessen Horowitz – har återuppfunnit sig själva som kryptoinvesteringsfonder. Samtidigt har kryptonative fonder som Paradigm, Polychain Capital (grundat av Coinbase alum) Olaf Carlson-Wee), och 1bekräftelse (grundat av Coinbase alum Nick Tomaino) har dykt upp för att stödja dem.

Hur presterar dessa kryptofonder? Det är svårt att säga. När det gäller traditionella VC-företag har fonder som de driver vanligtvis en sjuårig tidslinje och avslöjar med jämna mellanrum vilka vinster de gör på att sälja aktier när deras portföljbolag köps eller börsnoteras.

Paradigm och de andra kryptoföretagen fungerar annorlunda genom att de ofta tar tokens i utbyte mot investeringar - tokens får de vanligtvis en rabatterad ränta. Dessa tokens är både flytande och mycket flyktiga så företagens resultat kommer att bero på tillståndet på kryptomarknaden och om de bestämmer sig för att ta ut pengar.

Huang avböjde att dela några detaljer om Paradigms tokenportfölj eller hur det hanterar dessa tokens. Men Financial Times citerade dokument säger att företagets första fond (tekniskt sett en hedgefond), som samlade in 400 miljoner dollar 2018, fick en avkastning på 200 % under första halvåret i år.

Paradigm avböjde att kommentera sanningshalten i dessa dokument (som kan ha getts till tidningen av företaget självt), men det är värt att notera att resultatet vida överträffar det för en traditionell VC-fond. Samtidigt sammanfaller tidsfönstret i fråga med en massiv kryptotjur-run, så avkastningen är sannolikt atypisk.

Huang är samtidigt snabb med att betona att Paradigm skiljer sig från andra fonder genom att dess verksamhet går långt utöver att investera och tillhandahålla ett nätverk till portföljbolag. Han säger att företaget satsar mycket på grundläggande forskning och på juridiska och regulatoriska frågor.

Paradigms förmåga att samla in 2.5 miljarder dollar samt den höga profilen för några av dess investerare – inklusive Harvard- och Princeton-universitetet – är ett bevis på dess framgång hittills, men kommer också att öka de förväntningar som ställs på företaget. Dess prestanda kommer sannolikt bara att bli uppenbar om fem eller fler år från nu. Men det är historien för all krypto.

Som Huang noterar: "Det krävs mycket tid och projekt för att bygga om hela det finansiella systemet från grunden.”

Källa: https://decrypt.co/86126/paradigm-2-5-billion-crypto-fund-matt-huang