Summer Rally Spurs hoppas att Bear Market går över till Bull Run – men är det det?

När förvandlas en björn till en tjur? Det är frågan som kryptoinvesterare ställer när elden och svaveln från de senaste tre månaderna plötsligt har gett vika för ett rally.

Den här månaden verkar marknaden vara borta. Ether har skjutit i höjden med häpnadsväckande 50 % under de senaste 30 dagarna, Bitcoin har ökat med 18 %, och andra DeFi-blåmarker – Polkadot, Uniswap, Aave – lägger upp sina egna pråliga prestationer. I en återgång till förra sommaren har Solana skjutit i höjden 80 % den senaste månaden.

Nu är frågan för alla: Är det värsta över? Är det dags att komma in igen?

Även om det är svårt att navigera i korsströmmarna på en skiftande marknad, är det alltid till hjälp att studera tidigare marknadsnedåtgående trender för att ge oss en referens till hur slutet på björnen skulle se ut. Men det är lättare sagt än gjort. "Vi kan inte riktigt dra paralleller mellan dessa två björnmarknader", säger Kevin Murcko, grundare och VD på Coinmetro, en kryptobörs baserad i Estland. "På en makronivå behövde 2018 års björnmarknad inte hantera rekordhöga inflationstakt samt de makroekonomiska och geopolitiska stormar vi för närvarande står inför globalt. ” 

Annat än 2018

Murcko sa att fördelningen av investerare är väldigt annorlunda nu. Redan 2018 dominerades marknaden av privata investerare. "Idag har vi en stor del av institutionella investerare som gör samma sak som de gör på alla marknader – som leder narrativet, säljer till köpare och köper till säljare. ”

2018 års björn var väldigt lik dot-com-bubblan eftersom många inledande mynterbjudanden visade sig vara lika tomma som de ökända internet 1.0-satsningarna för 22 år sedan. Så efter att investerare tappade förtroendet för marknaden kraschade allt.

Sammanslagningen närmar sig allt eftersom Ethereum klarar ytterligare ett kritiskt test

Trots det såddes fröna till DeFi under kryptovintern från 2018 till 2020. 

"De flesta av projekten som föddes under ICO-boomen byggdes på Ethereum, som fortfarande var väldigt omoget vid den tiden," sa Timo Lehes, medgrundare av Swarm, en Berlin-baserad reglerad kryptobörs, till The Defiant. "Det var inte mycket verkligt engagemang eller aktivitet på nätverket" Om DeFi bygger på en solid grund, betyder det att sommarrallyt talar för en återgång till hausseartat?

Molnig bild

Murcko är inte såld på idén. Med tanke på den grumlade ekonomiska bilden - USA har precis registrerat sitt andra raka kvartal av nedgång i industriproduktionen - kanske återhämtningen inte är ett ihållande rally utan bara en korrigering, sa han.  

"Detaljhandelsinvesterare ligger bakom detta drag, medan institutionella investerare säljer in sig på dem.", sa han. "Den förra har dock mycket mindre fickböcker. När de är klara med köpet kommer vi att se åtminstone ett omtest av låga värden eller, mer realistiskt, sätta nya låga nivåer.”

Så hur vet vi om den värsta delen är över? Det måste ske en förändring i grunderna.

"Innan vi ser lägre inflationssiffror, aktie- och obligationsmarknaderna kommer tillbaka till liv, samt marknadssentimentet blir mycket mer positivt, kan vi inte vara säkra på att det värsta är över", säger Murcko. "Mitt råd skulle vara att hitta tillgångar som du tror är kopplade till företag, projekt eller stiftelser som faktiskt gör vad de har lovat att göra, har starka grunder och en bevisad meritlista. ”