SPX 500 Teknisk: Tjurarna börjar tröttna – MarketPulse

Detta är en uppföljningsanalys av vår tidigare rapport, "Amerikanska börstjurar står inför en verklighetskontroll (3 olycksbådande tecken att titta på)" publicerad 14 februari 2024. Klicka här. för en sammanfattning.

Under de senaste två veckorna har US SPX 500 har fortsatt sin accelerationstakt och slog ytterligare en ny all-time på 5,150 4 måndagen den XNUMX mars.

Under ytan finns dock tecken på svaghet ur ett sektorrotationsperspektiv. SPX 500 är uppdelad i 11 nyckelsektorer och relativ prestanda bland sektorerna som "aggressiv" över "defensiv" tenderar att utgöra en ledande indikation på rörelsen för S&P 500 baserat på tidigare prisåtgärder.

Potentiell underprestation av konsumentdiskretionär över konsumenthäftklamrar

Fig. 1: S&P Consumer Discretionary/Consumer Staples ratio huvudtrend den 7 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Den diskretionära konsumentsektorn anses vara en "aggressiv" högbeta-sektor eftersom dess prestanda i allmänhet rör sig direkt med den cykliska trenden i ekonomin. Däremot är häftklammersektorn en lägre beta-sektor som märks som "defensiv" eftersom dess rörelse är mindre synkroniserad direkt med en typisk ekonomisk cykel.

Genom att plotta förhållandet mellan den börshandlade fonden för konsumentsektorn (XLY) och den börshandlade fonden för konsumentstapelsektorn (XLP) kan vi få ett visuellt kvantitativt historiskt diagram för relativ utveckling.

Därefter, överlagrat veckoförhållandediagrammet för XLY/XLP med SPX 500 (se Fig. 1), kan vi upptäcka två nyligen underprestationer av XLY jämfört med XLP (förhållandet bröt under dess stöd) som ledde till en flerveckors korrigerande nedgång som orsakades på SPX 500.

Veckan den 2 mars 2020 bröt XLY/XLP-kvoten under sitt viktigaste stöd, och därefter sjönk S&P 500 -22%. Nästa tillfälle var veckan den 18 januari 2022 där XLY/XLP bröt ner under sitt stöd följt av en -18% nedgång i SPX 500 under de kommande nio månaderna.

Just nu har de aktuella prisåtgärderna för XLY/XLP-förhållandet sjunkit lägre under de senaste två veckorna och är på väg att söka ett nytt test av dess nyckelstöd på plats sedan veckan den 19 december 2022. Också, innan det aktuella omtestet av dess stöd, har det format en lägre high vilket ökar risken för en hotande underprestation av Consumer Discretionary över Consumer Staples, vilket i sin tur kan utlösa en potentiell flerveckors korrigerande nedgång på SPX 500.

Se nyckelmotståndet på 5,150 500 på SPX XNUMX

Fig 2: US SPX 500 medellång sikt och stora trender från och med den 7 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 3: US SPX 500 kortsiktig trend den 7 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Den dagliga RSI-momentumindikatorn för SPX 500 har blinkat ut ett ihållande baisseartat divergenstillstånd i dess överköpta region sedan 9 februari 2024, vilket indikerar en avmattning i uppåtgående momentum på medellång sikt.

Om det vridbara motståndet på 5,150 500 nyckel på SPX 5,055 inte överträffas till uppsidan och ett avbrott under 20 5,000 korttidsstödet (även det 4,950-dagars glidande medelvärdet) kan utlösa starten på en flerveckors korrigerande nedgång som exponerar nästa mellanstöd vid XNUMX XNUMX och XNUMX XNUMX i första steget.

På baksidan ogiltigförklarar ett spel över 5,150 5,200 det baisseartade scenariot för fortsättningen av den impulsiva uppåtgående sekvensen för nästa mellanmotstånd att komma in på 210 XNUMX/XNUMX.

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.