Uniswaps föreslagna "avgiftsväxling" skulle skära in i utbetalningar från likviditetsleverantörer

Decentraliserad kryptovalutabörs Uniswap diskuterar för närvarande om den ska implementera "avgiftsväxlingen" eller inte.

Uniswap tar för närvarande ut en avgift på 0.3 % för handel med tokens på plattformen. Intäkter som genereras av avgiften placeras omedelbart i likviditetsreserver och likviditetsleverantörer (LPs) får en utbetalning beroende på deras bidrag till likviditetspoolen.  

Den föreslagna avgiftsväxlingen, även känd som protokollavgift, skulle regissera 0.25% av avgiften på 0.3 % till LP-skivor, och de återstående 0.05 % kommer förmodligen att gå till innehavare av UNI-token.

I skrivande stund är Uniswaps 24-timmarshandelsvolym lite över $ 1.2 miljarder, vilket rankar den översta DEX (decentraliserad börs) efter volym. Detta antal är fortfarande betydligt mindre än Binances 24-timmarshandelsvolym, som nådde nästan 13.8 miljarder dollar, vilket antyder att handlare fortfarande prioriterar centraliserade börser framför decentraliserade. 

Hittills har bara en viss sak är att de "ackumulerade protokollavgifterna kan samlas in av UNIs styrelse." Men UNI-tokeninnehavare har länge föreställt sig att en del av protokollavgifterna så småningom tillfaller DAO-medlemmar - liknande rivalen DEX Sushi, som använder en utsättningsmekanism.

Även om UNI-innehavare har befogenhet att aktivera avgiften genom en omröstning om styrelse, är många rädda för att detta avsevärt skulle kunna minska UNIs dominans på DEX-marknaden när LP-bolag börjar flytta sin likviditet någon annanstans. 

"Likviditetsleverantörers främsta incitament att ta risken för permanenta förluster är avkastningen på investeringen från handelsavgifter, och dessa avkastningar är redan minimala", säger Matt Fiebach, forskningsanalytiker på Blockworks. 

"Anta att protokollavgiften minskar avkastningen till den grad att de inte längre kan gå med vinst. I så fall kommer de att tvingas flytta likviditet någon annanstans eller helt sluta tillhandahålla automatiserad marknadsgarantlikviditet. I det här resultatet kan handlare få bättre priser på andra DEX, vilket gör att Uniswap-dominansen faller, säger Fiebach.

Det existerande diskussion uppmanas av communitymedlemmen Leighton Cusack, grundare av DeFi-protokollet PoolTillsammans, föreslår att du testar avgiftsväxeln med två av de viktigaste poolerna på Uniswap: ETH/USDC och UDSC/USDT – vilket drar till sig oro från en handfull communitymedlemmar.

"Jag tror att det är ganska hög risk att använda två av de största och viktigaste poolerna", skrev John Palmer, Uniswap-kommittémedlem, i diskussionsforum. "Personligen skulle jag föredra att prova något sånt här på ett par mindre men betydande pooler för att börja innan jag går så här stort."

En decentraliserad börs är bara värdefull om den har likviditetsdjup och risken för att LP:er flyttar innehav från Uniswap kan vara större än fördelarna. Förslag om att experimentera med mindre pooler på börsen är för närvarande populära bland många communitymedlemmar för att minska potentiell förlust.

"Jag tror att det skulle vara bättre att börja med mindre viktiga pooler [eller] pooler som ger relativt mindre nytta för handlare", skrev delegat MonetSupply. "Om LP-skivor avskräcks av protokollavgifterna kan de vara intresserade av att flytta sin likviditet till de lägre avgiftsnivåerna, vilket skulle ge förbättrad användbarhet till Uniswap-ekosystemet."

Uniswap är för närvarande inte fastspänd för kontanter, skrev en communitymedlem som går av BJP3333. "Att ta bort avgifter från LP-skivor borde vara en sista utväg. Låt oss först utforska andra inkomstgenererande idéer som inte har denna negativa effekt på LP-skivorna”, skrev han.

Eftersom Uniswap är ett av de största DeFi-protokollen kommer många konkurrenter sannolikt att hålla ett öga på de beslut som organisationen i slutändan fattar.

Delta i DAS, branschens favoritinstitutionella kryptokonferens. Använd koden NYC250 för att få $250 rabatt på biljetter (endast tillgängligt denna vecka) .