USD/JPY Tekniskt: US-dollarns styrka försvann i efterhand US NFP – MarketPulse

• Förra veckans brett baserade US-dollarstyrka har försvunnit ex-post US non-farm payroll data med en fortsatt underprestation mot GBP.
• Den amerikanska arbetsmarknaden har börjat visa växande svaghet där arbetskraftsdeltagandet har sjunkit till 62.5 %, dess största månatliga minskning på nästan tre år och heltidsanställningen noterade sin kraftigaste nedgång sedan april 2020.
• Baisseartade vändningsförhållanden som setts på USD/JPY efter den föregående 5-dagarsrebounden tyder på en potentiell fortsättning av JPY-styrkan på medellång sikt.
• Titta på nyckelmotståndet på 146.70 USD/JPY.

Detta är en uppföljningsanalys av vår tidigare rapport, "USD/JPY Teknisk: Mottrend USD-rebound förblir intakt inför US NFP” publicerad den 5 januari 2023. Klicka här. för en sammanfattning.

Priset åtgärder av USD / JPY har genomborrat uppåt som förväntat för att skriva ut en intradagshögsta nivå på 145.98 förra fredagen den 5 januari (72 punkter mindre än 146.70 nyckelmotståndet som framhävdes i vår tidigare analys) efter offentliggörandet av amerikanska non-farm payrolls (NFP) data för december ; antalet nya jobb ökade mer än väntat (+216 170 mot +173 XNUMX konsensus), och över de nedreviderade +XNUMX XNUMX i november.

Totalt sett nådde den totala jobbökningen i USA för 2023 2.7 miljoner, den minsta årliga ökningen sedan 2019 exklusive Covid-pandemiåret 2020, och decembers +216 12 nya jobb var fortfarande något under 225-månadersgenomsnittet på +XNUMX XNUMX.

Tilltagande slack på den amerikanska arbetsmarknaden

De andra nyckelkomponenterna i jobbrapporten har också varit svaga, vilket framgår av en kraftig nedgång i arbetskraftsdeltagandet där den sjönk med 0.3 procentenheter till 62.5 % i december, den största månatliga minskningen på nästan tre år. Dessutom minskade heltidsanställningen till 133,196 134,727 2020 i december från XNUMX XNUMX XNUMX i november, den kraftigaste nedgången sedan april XNUMX.

Sammantaget har den blandade amerikanska sysselsättningsrapporten för december indikerat att den tidigare amerikanska centralbankens räntehöjningscykel har börjat ge en negativ inverkan på arbetsmarknaden, vilket i sin tur håller förväntningarna om en Fed-duva "vid liv" 2024.

USA:s 2-åriga premiekrympning på statsobligationer stöder ett nytt ben av potentiell USD-svaghet

Den amerikanska dollarns styrka har försvunnit efter NFP-utgåvan där USD/JPY (den starkaste USD outperformer) sjönk från en topp på +3.5 % som skrevs ut förra veckan till +2.6 % baserat på en 5-dagars rullande prestandabasis vid denna tidpunkt. skriften.

Dessutom har USD fortsatt sin underprestation mot GBP (oförändrad för närvarande).

Avkastningspremiens krympning av den amerikanska 2-åriga statsobligationsräntan jämfört med resten av världens 2-åriga statsobligationsräntor (lika genomsnitt av Tyskland, Storbritannien, Japan, Kanada, Schweiz, Australien och Kina) har förstärkt den nuvarande hausseartade utmattningen. i den amerikanska dollarns styrka där den har minskat med 9 punkter till 1.74 % från en topp på 1.83 % som trycktes förra veckan.

Baisseartade vändningsförhållanden uppstod i USD/JPY

Fig 2: USD/JPY medellång sikt trend den 8 januari 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 3: USD/JPY kortsiktig mindre trend den 8 januari 2023 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet

Den 5-dagars återhämtningen på +573 pips/+4.9 % som sågs i USD/JPY från dess låga svängning den 28 december 2023 på 140.25 till förra fredagen, den 5 januari intradagshögsta 145.98, har nästan nått en nyckelnivå på 146.70 (tidigare svänglåga områden 29 november/4 december 2023, nedåtlutande 50-dagars glidande medelvärde och 50 % Fibonacci-retracement av den medelfristiga nedåtgående trenden från 13 november 2023 hög till 28 december 2023 låg).

Förra fredagen, den 5 januari, bildade prisåtgärder för USD/JPY en daglig "långbent Doji"-ljusstake i slutet av den amerikanska sessionen, vilket tyder på någon form av utmattning i föregående upptaktssekvens.

Dessutom har uppåtgående momentum också utrotats inom en kortare tidsram som ses av den timvisa RSI-momentumindikatorn för USD/JPY där den har brutit ner under ett viktigt parallellt stöd på 64-nivån efter att det visade en baisseartad divergens vid sin överköpt region.

Därför är det troligt att 5-dagarsuppgången från sin lägsta 28 december 2023 på 140.25 är mer snedställd mot en mindre korrigerande uppgång inom en medellång nedåtgående fas som fortfarande är intakt för USD/JPY.

Om 146.70-nyckelns kortsiktiga pivotalmotstånd inte överträffas till uppsidan, kan ett avbrott under 143.75 antända en potentiell ny impulsiv downmove-sekvens för att exponera nästa mellanliggande stöd vid 142.20 och 140.70/25 i det första steget följt av 139.20 nästa.

På baksidan ogiltigförklarar ett spel över 146.70 det baisseartade scenariot för att se nästa mellanmotstånd komma in vid 147.45 och 148.30.

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.