Vad är Synthetix?

En steg-för-steg-primer på DeFi Derivatives-plattformen

Synthetix verkar på en av de mest riskfyllda marknaderna inom finans - kryptoderivat. Dessa är finansiella instrument som även proffs har svårt att hantera och som kan straffa dåligt förberedda privata investerare. I vissa länder som Storbritannien har tillsynsmyndigheter förbjudit försäljningen av kryptoderivat till privata investerare. 

Med det sagt, Synthetix är ett Ethereum-baserat protokoll som tokeniserar underliggande tillgångar som sträcker sig från råvaror till fiat-pengar. Den utfärdar dem sedan som syntetiska derivattillgångar. 

Synthetix överbryggar gapet mellan off-chain-världen och on-chain digitala tillgångar, vilket skapar en blockchain-derivatmarknad. 

Syftet med derivat

Derivat är finansiella instrument som låter investerare skydda, eller säkra, sina portföljer från förluster, särskilt de som skapas av marknadsvolatilitet. Många företag använder derivat för att skydda sina resultaträkningar från oförutsedda svängningar i värdepapperspriser. Flygbolag använder till exempel ofta derivatkontrakt för att skydda sig mot en plötslig ökning av priset på flygbränsle. Jordbruksföretag gör samma sak med råvarupriser. 

I krypto används derivat ofta för att satsa på framtida svängningar av tokenpriser. 

[Inbäddat innehåll]

 2017 lanserade Kain Warwick, en australisk entreprenör, Synthetix och 2018 samlade han in 30 miljoner dollar genom ett första mynterbjudande.

Synthetix förlitar sig på Ethereums ERC-20 smarta kontrakt för att tokenisera underliggande tillgångar. Enkelt uttryckt är de blockkedjans version av traditionella derivat, kallade syntetiska tillgångar eller syntar. Genom att använda syntar kan investerare handla med råvaror, fiatpengar, index och kryptovalutor. Som sådan visas syntar som derivator med ett "s"-prefix. 

Hur fungerar Synthetix?

Nyckelkomponenten ett protokoll som Synthetix måste ha är ett nätverksorakel. De är smarta kontrakt som spårar priset på en underliggande tillgång i den verkliga världen och matar data till blockkedjenätverk. Annars kunde synthar inte spåra sina priser.

Chainlink är det dominerande orakelnätverket som Synthetix-protokollet använder för att överbrygga detta gap mellan off-chain och on-chain data. Tack vare denna integration får kryptohandlare exponering för tillgångar som annars inte skulle vara tillgängliga, som guld eller silver.

Ändå bör syntar inte förväxlas med andra digitala tillgångar som backas upp av riktiga tillgångar. Till exempel är Pax Gold ett ERC-20 stabilt mynt med stöd av guld, på en-till-en-basis där en PAXG är värd ett troy uns guld, förvarat i ett Londons Brinks Security-valv. På grund av detta förhållande äger PAXG-innehavare den underliggande tillgången de kan lösa in.

Detta är inte fallet med en synth som sXAU, som representerar guld. Som ett blockchain-baserat derivat är sXAU helt enkelt ett tokeniserat finansiellt kontrakt som erbjuder exponering för guldpriset. 

Eftersom de är ERC-20-tokens kan syntar integreras i alla Ethereum-kompatibla nätverk och handlas som sådana. Från och med augusti 2022 handlades synthar till 5 miljarder dollar.

1inch (1INCH) decentraliserad börs (DEX) är den överlägset största drivrutinen för synthhandel och utgör 60 % av den totala handelsvolymen. De nästa är Kwenta vid 33 % och Curve vid 3.3 %. Andra decentraliserade plattformar som erbjuder syntar är Dhedge, 0x, Yearn och ibAMM.

På någon av dessa plattformar finns det enkla steg att följa för att börja handla Synths:

1. Anslut MetaMask-plånboken till börsen.
2. Byt ut ETH mot sUSD.
3. Byt ut sUSD mot andra syntar, som sBTC eller sEUR.

Eftersom syntar är knutna till underliggande tillgångars pris finns det inga förvaringsproblem. När handlare lämnar marknadspositioner med en given synth, kan de helt enkelt konvertera den tillbaka till icke-synth som ETH och överföra den till en annan börs för att konvertera den till fiat-valuta.

SNX Token Staking

Ett annat sätt att handla med syntar är att köpa protokollets infödda token SNX, tillgänglig på stora centraliserade börser som Binance eller OKX. SNX-tokenhållare kan sedan ansluta sina plånböcker till Synthetix staking och sätt in SNX för att få belöningar, antingen som SNX eller sUSD, som erhållits från synthutbytesbelöningar.

Dessutom kan SNX-tokeninnehavare skapa nya sUSD-syntar, med SNX som säkerhet. Men de skulle behöva översäkra den till 650 % av den underliggande tillgången (SNX).

Till exempel, om en Synthetix-användare vill sätta in $100 i sUSD, måste de sätta in $650 värde av SNX-mynt. För att bibehålla den procentandelen, bränner SNX-aktörer antingen sUSD, vilket genererar veckovisa belöningar som en incitamentmekanism. 

Genom att avsätta alla SNX, rensar handlare sina skulder som tagits med överkollaterisation. Denna dynamik mellan att bränna och prägla sUSD Synth skapar ett säkerhetsnät för affärer på hela Synthetix-protokollet, eftersom det säkerställer likviditet.

Eftersom belåningsgraden är 650 % har Synhtetix faktiskt en oändlig likviditetspool för att underlätta synthhandel. Om en handlare har tur och SNX ökar avsevärt i pris, kan de använda de extra frigjorda medlen för att skapa mer sUSD och förbinda sig till fler affärer eller helt enkelt konvertera sUSD till fiat.

Från och med augusti 2022 integrerade Synthetix Ethereums Layer 2 skalbarhetslösning Optimism, för att maximalt minska överföringsavgifterna. Detta innebär att synthhandlare kan använda Syntetbro att överföra medel från lager 1 till lager 2 och vice versa. Detta är särskilt användbart för handlare som skulle använda Synthetix för att låna syntar för att undvika höga gaspriser (GWEI) på Ethereum.

Vem kontrollerar Synthetix?

Ursprungligen styrdes derivatprotokollet av den icke-vinstdrivande Synthetix Foundation i Australien. Detta ändrades 2020 när protokollets styrning övergick till tre DAO:er med SNX-tokeninnehavare som ansvarade för beslutsfattande:

• protokollDAO: ansvarig för protokollets uppgraderingar och smart avtalssäkerhet
• grantsDAO: finansierar samhällsförslag
• synthetixDAO: finansierar individer och organisationer som bildar partnerskap och protokollutveckling

Synthetix är ett decentraliserat derivatprotokoll riktat till avancerade handlare. Eftersom syntar förlitar sig på integration med decentraliserade utbyten, kommer SNX-användningen sannolikt att öka om fler människor prioriterar DEX framför CEX.

Seriens ansvarsfriskrivning:

Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.