Varför 2024 skulle kunna bli ett avgörande (bulliskt) år för krypto

$ 1.4 biljoner USD — det är hela marknadsvärdet för kryptoindustrin i oktober 2023. Även om det är en imponerande siffra, är den nästan tre gånger mindre än den rekordhöga siffran på över 2.9 biljoner USD uppnåddes redan 2021. Under det senaste året har flera kryptobehemoths inklusive Chainalysis, Yuga Labs, Ledgeroch Coinbase meddelade uppsägningar. Detta, förutom de otaliga projekt som gick i konkurs, pekar på en sak - vi är inne på en kryptovinter. Men denna björnmarknad kommer inte att vara för evigt, kanske inte för länge heller. Faktum är att, med tanke på de faktorer som spelar in under de kommande veckorna och månaderna, 2024 formas nu till att bli ett potentiellt avgörande år för kryptoindustrin, särskilt för institutionella investerare.

Med olika faktorer som konvergerar, inklusive det väntande godkännandet av Bitcoin och Ethereum Exchange-Traded Funds (ETF) i USA och implementeringen av Marknader i lagstiftning om kryptotillgångar (MiCA). i Europeiska unionen är scenen redo för en betydande förändring i antagandet och det vanliga acceptansen av kryptotillgångar. Dessutom lägger Bitcoin-halveringshändelsen som inträffade i april 2024 ytterligare spänning och potential för en massiv tjurkörning. Jag skulle hävda att det finns all anledning till varför 2024 kommer att markera en vändpunkt för institutioner som går in i kryptorymden, vilket i sin tur kommer att låsa upp industriteknologin för massadoption som aldrig förr.

Makroekonomisk turbulens

Det globala makroekonomiska landskapet spelar en avgörande roll för att forma institutioners investeringsbeslut. Under de senaste månaderna har vi sett upprepade finanspolitiska och monetära oroligheter, åtföljda av ohyggligt höga räntor, på grund av internationella krig, pandemier, protektionistisk handelspolitik och störningar i leveranskedjan. Detta har skapat en miljö mogen för alternativa investeringar – med investerare som försöker säkra sina pengar i säkra värdeförråd. Och för första gången på länge har Bitcoin och andra digitala tillgångar på allvar dykt upp som utmanare för detta. Faktum är att a senaste rapporten betonade att en av de största anledningarna till att Bitcoin växte i popularitet berodde på dess efterfrågan som en digital värdebutik.

Vi har också sett flera exempel på institutionella experiment med kryptorymden, såsom Standard Chartered gör det möjligt för kunder att delta i staking. Men trots ett växande intresse är institutionernas inträde på kryptomarknaden fortfarande i sin linda, och branschen har ännu inte nått sin fulla potential som en global och mainstream tillgångsklass.

Låser upp potentialen

I linje med det institutionella sinnestillståndet, vad som verkligen skulle öppna slussarna för kryptos antagande är stöd från tillgångsförvaltare på flera biljoner dollar från hela världen. Bara under det senaste året har vi sett sådana som Blackrock ($ 9.4 biljoner USD i tillgångar), gråskala (17 miljarder dollar i tillgångar), WisdomTree (81 miljarder USD i tillgångar), och VanEck (76.4 miljarder USD i tillgångar) lämna in ansökningar till SEC för spot- eller terminskrypto-ETF:er. Allt som allt har över 10 Bitcoin spot-ansökningar lämnats in, och alla väntar fortfarande på godkännande av Securities and Exchange Commission (SEC).

På grund av de tidigare nämnda företagens ställning, rykte och massiva tillgångsportföljer har deras engagemang i kryptovaluta utan tvekan stor vikt. Eftersom de är bland de största kapitalförvaltarna globalt, signalerar deras intresse för Bitcoin och kryptomarknaden som helhet en växande mainstream acceptans. Som sådan ökar detta chanserna för SEC att godkänna nämnda ansökningar, på grund av det inflytande och trovärdighet som är förknippad med BlackRock och dess kollegor, vilket gör det utmanande för dem att avfärda förslaget direkt.

En av de främsta farhågorna som tillsynsmyndigheter uttrycker angående krypto-ETF:er är potentialen för marknadsmanipulation. Men med stora kapitalförvaltare som erbjuder dessa produkter är risken för marknadsmanipulation mycket minimerad. Med sina robusta riskhanteringsmetoder, efterlevnadsstandarder och marknadsövervakningsmöjligheter möjliggör de en mer transparent och stabil miljö för erbjudanden om kryptotillgångar.

Blotta storleken på den institutionella investeringspotentialen och inflödet av institutionellt kapitalinflöde kan skapa ett betydande köptryck för kryptovalutor – potentiellt driva upp priserna och skapa positiva marknadssentiment.

Gynnsam lagstiftning

Utöver det potentiella godkännandet av ETF:er förväntas implementeringen av lagstiftningen om Markets in Crypto-Assets (MiCA) inom Europeiska Unionen ha en betydande inverkan på institutionellt intresse för kryptotillgångar. Genom att skapa ett heltäckande regelverk för digitala tillgångar inom EU ger MiCA klarhet och rättssäkerhet, banar väg för institutioner att på ett tryggt sätt engagera sig med kryptovalutor och främja ökat förtroende och mainstream-antagande. Med det regelverk som blir mer gynnsamt kommer institutioner att följa efter och bli mer benägna att allokera en del av sina portföljer till digitala tillgångar.

En katalysator för Bull Runs

En annan händelse vid horisonten som kan underblåsa tillväxten av kryptomarknaden är Bitcoin halvering planerad till april 2024. Historiskt sett har varje halveringshändelse föregått betydande bullruns, kännetecknat av betydande prishöjningar. Minskningen av andelen nypräglade Bitcoins som kommer in på marknaden skapar en obalans mellan utbud och efterfrågan, vilket leder till prispress uppåt. Om historien upprepar sig kan halveringen 2024 potentiellt antända ytterligare en explosiv tjurfart, vilket lockar institutionella investerare som vill dra nytta av de potentiella vinsterna.

Driving Value and Adoption

Om allt går enligt planerna och när institutioner går in på kryptomarknaden, kommer deras deltagande att fortsätta att skapa värde i projekt, användningsfall och övergripande adoption. Institutioner tillför trovärdighet, expertis och betydande kapital, vilket kan leda till ökad likviditet, stabilitet och utveckling av sofistikerade finansiella produkter. När fler institutioner tar till sig krypto kommer branschen att få ytterligare legitimitet och attrahera ett bredare spektrum av användare. Detta ökade antagande kan bana väg för nästa miljard användare att ansluta sig till krypto-ekosystemet, bränsle till dess demokratisering och tänja på gränserna för finansiell integration.

Om man tittar på en annan industri som nästan har mättat både den utvecklade och utvecklingsvärlden: smartphones, är det svårt att föreställa sig att allt började för 30 år sedan med IBMs Simon Personal Communicator. Denna lovande enhet kunde hantera samtal, e-post och fax men med en batteritid på bara en timme. Från denna tidpunkt tog det ytterligare 15 år innan en branschjätte vid namn Apple klev in och hjälpte till att göra smartphones till en verkligt mainstream. Med uppfinningen av iPhone 2007, Apple byggde på IBM:s ursprungliga idé om en mångsidig enhet och demokratiserade tekniken till miljontals användare som aldrig förr. Institutioner kommer att göra samma sak för kryptoindustrin. Och när det händer kommer det knappast att kännas igen för det landskap som finns idag.

När fler och fler traditionella finansföretag (TradFi) börjar experimentera med kryptoapplikationer, kommer det att ge upphov till intressanta verktygsfall för användare att interagera med Web3-applikationer. Människor kommer att kunna utnyttja dessa appar i sina dagliga liv, gå vidare och utanför kedjan, sömlöst växla mellan traditionella och decentraliserade finansplattformar (DeFi).

Med en ständigt ökande integration mellan krypto och institutionella investeringar, skulle det inte vara försumligt att antyda att 2024 kan bli året då kryptobetalningar är avancerade och potentiellt används för att finansiera statliga och privata kampanjer – vilket ytterligare driver priset på dessa tillgångar.

Ett avgörande år

Med alla dessa dominobrickor i spel ser 2024 ut att ha ett enormt löfte för institutioner som vill kapitalisera på kryptovalutamarknaden. Konvergensen av regulatorisk utveckling, Bitcoin-halveringen och de gynnsamma makroekonomiska förhållandena sätter scenen för ökad användning av digitala tillgångar och allmän acceptans. När det institutionella intresset växer kommer branschen att uppleva ökad likviditet, stabilitet och potentialen för explosiva tjurkörningar. Detta inflöde av institutionellt kapital och deltagande kommer inte bara att driva på värdet av nämnda tillgångar utan också bana väg för miljarder användare att få tillgång till och dra nytta av fördelarna med blockkedjeteknik. När vi närmar oss 2024 är det uppenbart att kryptoindustrin står inför en betydande omvandling, driven av institutionernas inträde och demokratiseringen av finanserna på global skala.

Jesper Johansen är grundare och VD på Northstake.