Varför investerare kastar bort enhörningar för börsintroduktioner på tillväxtmarknader

Varför investerare kastar bort enhörningar för börsintroduktioner på tillväxtmarknader

Tidsstämpel: 10 oktober 2023 5:44
Why Investors Are Ditching Unicorns for Emerging Market IPOs PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

Den första
tre fjärdedelar av 2023 har visat en anmärkningsvärd förändring i den globala initiala publiken
erbjudande (IPO) marknaden. Med en nedgång på 5% i IPO-volymer och en minskning med 32% i
intäkter från år till år (YoY), förändras investeraraptiten. Enligt
nyaste EY Global IPO Trender rapport, faktorer som skärpning
likviditet, växande intresse för tillväxtmarknader och minskande enhörningsbörsnoteringar
håller på att omforma landskapet.

Finans
magnater diskuteras
rapportens resultat med den globala EY IPO-ledaren, George Chan. Enligt Chan,
nedgången i antalet och värdet av börsintroduktioner orsakades av regulatoriska faktorer, a
minskat investerarförtroende och en nedgång i materialföretag.

Den globala
IPO-scen bevittnat 968 börsintroduktioner med ett kapital på 101.2 miljarder dollar, vilket är en minskning med 5 % och
32 % på årsbasis. I Asien-Stillahavsområdet har Kinas börsintroduktionsmarknad
avtagit på grund av regulatoriska åtgärder, medan Hongkong har sett mindre aktivitet på grund av
till högre räntor och sjunkande investerarförtroende.

Australien: s
IPO-emissionerna har rasat, särskilt inom materialsektorn. Fastän
USA upplevde en liten uppgång i börsintroduktionssiffror, Kanada såg sin börsnoteringsvolym
mer än hälften, främst på grund av nedgången i materialföretag.

Nedgången
IPO-intäkterna är ännu mer betydande. Antalet megaaffärer har halverats
jämfört med förra året, vilket bidrar till en svagare aktiekursutveckling efter börsintroduktionen.
Landmärke börsintroduktioner från förra året inom sektorer som energi och lyxbilar har inte gjort det
matchats i år. De bästa börsintroduktionerna för 2023 är bara ungefär hälften så stora som
2022 års största utbud.

"Som
det fanns inga mega kinesiska utländska privata emittenter (FPI) som återvände från USA
i år minskade både den genomsnittliga affärens storlek och det totala värdet på affären”, Chan
kommenterade i en intervju med Finansmagnat. "Sista, däremot
år såg två storsäljande kinesiska FPI:er med intäkter på 8.2 miljarder USD och 5.1 miljarder USD,
avnoterades från USA och gick med på A-aktiemarknaden igen."

Marknader i
Mellanöstern, särskilt Saudiarabien och Förenade Arabemiraten, visade minskad börsintroduktion
aktivitet jämfört med när energipriserna var höga förra året.

Bättre perspektiv i
Tillväxtmarknader

Trots
dessa motgångar gav Q3 tecken på förbättrad aktieutveckling efter börsintroduktionen. De
marknaden påverkas för närvarande av en mängd olika faktorer, inklusive robust
aktivitet på tillväxtmarknader och en mer återhållsam Kinas börsintroduktionssektor.

Över
det senaste decenniet har tillväxtmarknader sett en ökning med mer än 30 % i börsintroduktionssiffror
och intäkter, främst på grund av snabbare ekonomisk tillväxt jämfört med utvecklad
nationer. Bara under 2023 stod dessa marknader för 77 % av den globala andelen
antal och 75 % av värde. Nya aktörer som Turkiet och Rumänien ansluter sig till
redan aktiva marknader som Indonesien, Malaysia och Indien.

"Turkiska
aktieköpare strömmar till nya aktieerbjudanden, drivna av potentialen för
betydande avkastning och behovet av att skydda sig mot stigande inflation.”
Chan kommenterade. Ett 40-tal företag har blivit börsnoterade den senaste tiden, alla dessa
har gett imponerande avkastning på eftermarknaden.

Smakämnen IPO
aktivitetsökningen drivs av investerarnas efterfrågan och mindre företag som söker
alternativa finansieringskanaler mot bakgrund av Turkiets kreditåtstramning.

"Detta
trenden speglar mönster som observerats i andra höginflationsländer med försvagade
valutor och skulle potentiellt kunna fortsätta att locka nya aktörer, förutsatt att
landets finanspolitiska bakgrund förblir oförändrad”, tillade Global EY IPO Leader.

Rumänien också
markerade en betydande milstolpe med börsintroduktionen på 2 miljarder dollar av ett statligt ägt
förnybar energibolag i juli, vilket gör det till den största noteringen någonsin i världen
Land. Denna notering har ökat likviditet och investerarnas intresse för
Bucharest Stock Exchange och lyfte fram företagets starka EBITDA-marginal och
fokusera på grön energi.

Tre sektorer dominerar börsintroduktionen
Aktivitet

Smakämnen
tekniksektorn är fortfarande en viktig aktör i 2023 års börsintroduktionslandskap, även om dess
intäkterna skulle minska om storsäljande chipdesigners börsintroduktioner uteslöts.
Samtidigt har industrierna stabilt säkrat andraplatsen. Enhörning IPOs,
särskilt inom tillväxtsektorer som teknik och hälsa, har sett en massiv
minskning med mer än 80 % i både volym och intäkter.

"Programvara,
halvledare och elektronik är de 3 bästa IPO-undersektorerna som har
dominerade börsintroduktionen inom tekniksektorn i över ett decennium”, Chan
avslöjas.

Medan de flesta
delsektorer minskade inom tekniksektorn på ett år
Jämförelse, delsektorn elektronik visade tillväxt i antal affärer och
värde, med företag som är involverade i olika elektroniska komponenter produktion och
fördelningsaspekter.

Regional prestanda

Smakämnen
Region Americas har visat en ökning med 159% i intäkter, med USA som bidragit
mest. Till exempel, 2022 skedde 70 % av de största globala börsintroduktionerna på Nasdaq. Emellertid är börsintroduktioner av Special Purpose Acquisition Company vid en
sju års lägsta, vilket signalerar en förändring i marknadsfokus.

"I
I samband med tillväxten på 159 % i börsintroduktionsintäkterna i Amerika har USA
upplevde en ökning med över 160 %, medan Kanada har en minskning med över 40 %.
Ökningen i den amerikanska börsintroduktionen är främst hänförlig till de tre stora
teknologibörsnoteringar som noterades i september, tillsammans med en megakonsumentprodukt
carve-out i maj,” tillade Chan.

Trots
Med nästan 60 % av den globala marknadsandelen har Asien-Stillahavsområdet sett en minskning på 8 % jämfört med föregående år och
41% i börsintroduktionsvolym respektive intäkter. Ändå optimism
kvarstår för stora affärer i pipelinen. Dessutom med 286 börsintroduktioner och $21.9
miljarder insamlade, har EMEIA-marknaderna anpassat sig väl till stramare finansiella
förhållanden. Det finns en stigande trend inom energisektorn och ESG-relaterade börsintroduktioner.

Vad framtiden har att erbjuda

Den globala
IPO-marknaden är i förändring, påverkad av olika ekonomiska och sektoriella faktorer.
Investerare letar alltmer efter värde framför tillväxt, en trend som sannolikt kommer att göra det
fortsätta med rådande ekonomiska förutsättningar. Företag som vill bli börsnoterade
kommer att behöva vara smidig, ekonomiskt sund och öppen för teknologisk
framsteg för att lyckas i detta föränderliga landskap.

"Investerare
fokuserar nu på företag med starka fundamenta på grund av stramare likviditet
och högre kapitalkostnader”, kommenterade Chan.

Ändringen
från en era av "billiga pengar" till en miljö med ihållande högre
räntorna får investerare att anpassa sina investeringsstrategier. De
fokus har flyttats mot högkvalitativa börsintroduktionsmöjligheter som erbjuder övertygande
aktieberättelser, starka ledningsgrupper och potentialen på lång sikt
tillväxt och värdeskapande. Investerare är nu mer selektiva och prioriterar
företag som visar hållbar lönsamhet.

I samklang
med det föränderliga investeringslandskapet har flera högprofilerade företag
indikerade sina planer på att gå ut på börsen och fungerade effektivt som en barometer för
investeraraptit på de europeiska och amerikanska marknaderna. Som Chan förutspådde, dessa
företagens rörelser övervakas noga eftersom de kan utlösa nästa våg av
IPOs och ge värdefulla insikter om marknadsvärderingar och efterfrågan.

Den första
tre fjärdedelar av 2023 har visat en anmärkningsvärd förändring i den globala initiala publiken
erbjudande (IPO) marknaden. Med en nedgång på 5% i IPO-volymer och en minskning med 32% i
intäkter från år till år (YoY), förändras investeraraptiten. Enligt
nyaste EY Global IPO Trender rapport, faktorer som skärpning
likviditet, växande intresse för tillväxtmarknader och minskande enhörningsbörsnoteringar
håller på att omforma landskapet.

Finans
magnater diskuteras
rapportens resultat med den globala EY IPO-ledaren, George Chan. Enligt Chan,
nedgången i antalet och värdet av börsintroduktioner orsakades av regulatoriska faktorer, a
minskat investerarförtroende och en nedgång i materialföretag.

Den globala
IPO-scen bevittnat 968 börsintroduktioner med ett kapital på 101.2 miljarder dollar, vilket är en minskning med 5 % och
32 % på årsbasis. I Asien-Stillahavsområdet har Kinas börsintroduktionsmarknad
avtagit på grund av regulatoriska åtgärder, medan Hongkong har sett mindre aktivitet på grund av
till högre räntor och sjunkande investerarförtroende.

Australien: s
IPO-emissionerna har rasat, särskilt inom materialsektorn. Fastän
USA upplevde en liten uppgång i börsintroduktionssiffror, Kanada såg sin börsnoteringsvolym
mer än hälften, främst på grund av nedgången i materialföretag.

Nedgången
IPO-intäkterna är ännu mer betydande. Antalet megaaffärer har halverats
jämfört med förra året, vilket bidrar till en svagare aktiekursutveckling efter börsintroduktionen.
Landmärke börsintroduktioner från förra året inom sektorer som energi och lyxbilar har inte gjort det
matchats i år. De bästa börsintroduktionerna för 2023 är bara ungefär hälften så stora som
2022 års största utbud.

"Som
det fanns inga mega kinesiska utländska privata emittenter (FPI) som återvände från USA
i år minskade både den genomsnittliga affärens storlek och det totala värdet på affären”, Chan
kommenterade i en intervju med Finansmagnat. "Sista, däremot
år såg två storsäljande kinesiska FPI:er med intäkter på 8.2 miljarder USD och 5.1 miljarder USD,
avnoterades från USA och gick med på A-aktiemarknaden igen."

Marknader i
Mellanöstern, särskilt Saudiarabien och Förenade Arabemiraten, visade minskad börsintroduktion
aktivitet jämfört med när energipriserna var höga förra året.

Bättre perspektiv i
Tillväxtmarknader

Trots
dessa motgångar gav Q3 tecken på förbättrad aktieutveckling efter börsintroduktionen. De
marknaden påverkas för närvarande av en mängd olika faktorer, inklusive robust
aktivitet på tillväxtmarknader och en mer återhållsam Kinas börsintroduktionssektor.

Över
det senaste decenniet har tillväxtmarknader sett en ökning med mer än 30 % i börsintroduktionssiffror
och intäkter, främst på grund av snabbare ekonomisk tillväxt jämfört med utvecklad
nationer. Bara under 2023 stod dessa marknader för 77 % av den globala andelen
antal och 75 % av värde. Nya aktörer som Turkiet och Rumänien ansluter sig till
redan aktiva marknader som Indonesien, Malaysia och Indien.

"Turkiska
aktieköpare strömmar till nya aktieerbjudanden, drivna av potentialen för
betydande avkastning och behovet av att skydda sig mot stigande inflation.”
Chan kommenterade. Ett 40-tal företag har blivit börsnoterade den senaste tiden, alla dessa
har gett imponerande avkastning på eftermarknaden.

Smakämnen IPO
aktivitetsökningen drivs av investerarnas efterfrågan och mindre företag som söker
alternativa finansieringskanaler mot bakgrund av Turkiets kreditåtstramning.

"Detta
trenden speglar mönster som observerats i andra höginflationsländer med försvagade
valutor och skulle potentiellt kunna fortsätta att locka nya aktörer, förutsatt att
landets finanspolitiska bakgrund förblir oförändrad”, tillade Global EY IPO Leader.

Rumänien också
markerade en betydande milstolpe med börsintroduktionen på 2 miljarder dollar av ett statligt ägt
förnybar energibolag i juli, vilket gör det till den största noteringen någonsin i världen
Land. Denna notering har ökat likviditet och investerarnas intresse för
Bucharest Stock Exchange och lyfte fram företagets starka EBITDA-marginal och
fokusera på grön energi.

Tre sektorer dominerar börsintroduktionen
Aktivitet

Smakämnen
tekniksektorn är fortfarande en viktig aktör i 2023 års börsintroduktionslandskap, även om dess
intäkterna skulle minska om storsäljande chipdesigners börsintroduktioner uteslöts.
Samtidigt har industrierna stabilt säkrat andraplatsen. Enhörning IPOs,
särskilt inom tillväxtsektorer som teknik och hälsa, har sett en massiv
minskning med mer än 80 % i både volym och intäkter.

"Programvara,
halvledare och elektronik är de 3 bästa IPO-undersektorerna som har
dominerade börsintroduktionen inom tekniksektorn i över ett decennium”, Chan
avslöjas.

Medan de flesta
delsektorer minskade inom tekniksektorn på ett år
Jämförelse, delsektorn elektronik visade tillväxt i antal affärer och
värde, med företag som är involverade i olika elektroniska komponenter produktion och
fördelningsaspekter.

Regional prestanda

Smakämnen
Region Americas har visat en ökning med 159% i intäkter, med USA som bidragit
mest. Till exempel, 2022 skedde 70 % av de största globala börsintroduktionerna på Nasdaq. Emellertid är börsintroduktioner av Special Purpose Acquisition Company vid en
sju års lägsta, vilket signalerar en förändring i marknadsfokus.

"I
I samband med tillväxten på 159 % i börsintroduktionsintäkterna i Amerika har USA
upplevde en ökning med över 160 %, medan Kanada har en minskning med över 40 %.
Ökningen i den amerikanska börsintroduktionen är främst hänförlig till de tre stora
teknologibörsnoteringar som noterades i september, tillsammans med en megakonsumentprodukt
carve-out i maj,” tillade Chan.

Trots
Med nästan 60 % av den globala marknadsandelen har Asien-Stillahavsområdet sett en minskning på 8 % jämfört med föregående år och
41% i börsintroduktionsvolym respektive intäkter. Ändå optimism
kvarstår för stora affärer i pipelinen. Dessutom med 286 börsintroduktioner och $21.9
miljarder insamlade, har EMEIA-marknaderna anpassat sig väl till stramare finansiella
förhållanden. Det finns en stigande trend inom energisektorn och ESG-relaterade börsintroduktioner.

Vad framtiden har att erbjuda

Den globala
IPO-marknaden är i förändring, påverkad av olika ekonomiska och sektoriella faktorer.
Investerare letar alltmer efter värde framför tillväxt, en trend som sannolikt kommer att göra det
fortsätta med rådande ekonomiska förutsättningar. Företag som vill bli börsnoterade
kommer att behöva vara smidig, ekonomiskt sund och öppen för teknologisk
framsteg för att lyckas i detta föränderliga landskap.

"Investerare
fokuserar nu på företag med starka fundamenta på grund av stramare likviditet
och högre kapitalkostnader”, kommenterade Chan.

Ändringen
från en era av "billiga pengar" till en miljö med ihållande högre
räntorna får investerare att anpassa sina investeringsstrategier. De
fokus har flyttats mot högkvalitativa börsintroduktionsmöjligheter som erbjuder övertygande
aktieberättelser, starka ledningsgrupper och potentialen på lång sikt
tillväxt och värdeskapande. Investerare är nu mer selektiva och prioriterar
företag som visar hållbar lönsamhet.

I samklang
med det föränderliga investeringslandskapet har flera högprofilerade företag
indikerade sina planer på att gå ut på börsen och fungerade effektivt som en barometer för
investeraraptit på de europeiska och amerikanska marknaderna. Som Chan förutspådde, dessa
företagens rörelser övervakas noga eftersom de kan utlösa nästa våg av
IPOs och ge värdefulla insikter om marknadsvärderingar och efterfrågan.

Tidsstämpel:

Mer från Finansmagnat