Varför Crypto säljs när aktier gör det

En av de frågor jag hör oftast nuförtiden är: "Nick – om krypto är så annorlunda, varför säljs det av med i stort sett allt annat?”

Och vet du vad? Det är en legitim fråga med långtgående konsekvenser för varje kryptoinvesterare.

På måndagen såg vi anti-COVID-lockdown-protester sprids i Kina (där regeringen har förbjudit krypto – bara att säga), och marknaderna såldes; de är oroliga att problem i Kina kommer att leda till problem i Kinas ekonomi, som redan ser osäker ut, vilket kommer att leda till problem på alla marknader.

Och visst såldes krypton tillsammans med allt annat – på grund av problem i en jurisdiktion som är förbjudna kryptovalutor. Det är en sorts pseudokorrelation.

Naturligtvis har absolut ingenting förändrats med krypto. Sam Bankman-Fried, Celsius, Kina – inget av det spelar någon roll. Inget av det. Grunden för att äga digitala tillgångar är lika stark som den någonsin varit.

Så låt mig visa dig vad som verkligen händer med dessa kryptoförsäljningar och denna korrelation.

Eftersom den goda nyheten är att denna pseudokorrelation fungerar åt båda hållen, och jag tror att de kommande veckorna kan bli hausse...

Stora investerare är mycket exponerade

Gigantiska marknadsaktörer med tiotals, hundratals miljarder i kapital att slänga runt som Bridgewater, eller JPMorgan Chase, eller Citadel, äger mycket av allt. Deras portföljer är så "diversifierade" att det skulle få en vanlig investerares huvud att snurra.

Aktier, ETF:er, fonder, olja, kaffe, platina, företags- och statspapper – om du kan handla med det, äger de det och mycket av det.

De äger också massor av kryptovalutor – cirka 3.3 % av det institutionella kapitalet är på jobbet där. En del av det kommer aldrig att säljas, men mycket av den krypton är "på spel."

Nu är "in play" relativt här – kom ihåg att krypto är en ny tillgångsklass, och när marknaderna går är den ganska illikvid och volatil.

Så när dessa institutioner inte gillar hur vinden blåser de säljer – allt från aktier till krypto. De tänker inte på det på samma sätt som du eller jag – som den ultimata långsiktiga investeringen och säkrar sig mot framtiden – och de bryr sig inte om att inse den enorma skillnaden mellan en andel av AAPL eller brittiska gyltor , eller Cardano (ADA).

Är det rättvist? Nej – och måndagens Kina-drivna försäljning är ett starkt exempel på det. Är allt så logiskt? Inte riktigt. Du kan inte ens lagligt köpa eller äga krypto i Kina. Det är en icke-faktor, men eftersom de institutioner som äger krypto tillsammans med allt annat är flippade över Kina så säljer de.

Men, som jag antydde tidigare, fungerar den pseudokorrelationen åt båda hållen. När investerare blir glada köper de krypto också, och jag förväntar mig att köpet tar fart igen inom cirka två veckor.

Ett nytt år med nya kryptomöjligheter

Vissa människor kallar det "Jomtefesten". Kanske är det semesterfirande, eller så är det löftet om ett nytt år och en nystart. Kanske är det den obevekliga girigheten från Wall Street-typer att samla in feta årsslutsbonusar.

Men under de sista två veckorna av december tenderar investerare att bli optimistiska, och där förväntar jag mig att se en uppskov från ogrundad undergång och dysterhet.

Det är bra, men på lång sikt är anledningen till att vi till och med är i krypto i första hand för att det inte är som andra tillgångar. Vi förväntar oss inte att det bara kommer att spåra den bredare marknaden för alltid.

Vändpunkten jag förväntar mig kommer att bli när alla Bitcoins som är skyldiga tidigare Mt. Gox-användare äntligen betalas ut i början av 2023. Det nyårslöftet kommer att realiseras direkt eftersom det är då utsikterna för dessa mynt kommer inte längre att hålla tillbaka krypto som helhet.

Grundidén är enkel: Dessa Mt. Gox-användare var Bitcoin tidiga användare. De ägde Bitcoin långt före toppen 2017. Många av dem blev teoretiskt miljonärer för år sedan, och har aldrig fått chansen att faktiskt använda något av det.

De kommer inte att HODL. De har inte "diamanthänder". Vad de har är en brinnande önskan att använda den förmögenhet de ska äga någon gång innan de dör. De ska sälja. Det spelar ingen roll om Bitcoin inte är i närheten av sin all-time high eftersom dessa människor har Bitcoin-inköp mätt i låg- till mitten av hundratals dollar.

När de har gjort det kommer krypto som helhet att vara klart. Förväntan på Mt. Gox-fallet håller tillbaka all krypto. Människor vägrar köpa, med vetskapen om att en massiv försäljning kommer.

När försäljningen väl är över kommer hela kryptosektorn att vara öppen för ny tillväxt, som, när det gäller fundamentalt sunda mynt, kommer att kunna överträffa allt den traditionella marknaden kan göra.

Det kommer att bli tillväxt som Xi Jinping-diktaturen inte kommer att kunna påverka eller förhindra. Jag skulle hålla ett noggrant öga på början av 2023.

---