Varför likviditet är ett viktigt mått på kryptomarknader

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Varför likviditet är ett viktigt mått på kryptomarknader PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

Handelsvolym har länge varit standardmåttet som citerats av analytiker, mediakunniga och aggregatorer för att rangordna kryptovalutabörser. Även om volymen ger en översikt över marknadsplatsaktiviteten på hög nivå, kan den förfalskas för att skapa intrycket att det är mer legitimt handel aktivitet på en marknadsplats än vad det egentligen är.

Börsen kan helt enkelt skriva ut obefintliga affärer eller så kan de uppmuntra kunder att engagera sig i tvätthandel (placering av köp- och säljorder i samma storlek till samma pris som omedelbart tar bort varandra, vilket skapar ytterligare börshandelsvolym som lägger till ingen faktisk likviditet). Volym kan missbrukas som ett fåfängamått som inte ger en meningsfull indikator på en legitim handlares förväntade erfarenhet.

Likviditet: Livsbloden för alla blomstrande marknadsplatser

Tänk på likviditet som den snabbhet och lätthet med vilken order fylls utan att påverka en tillgångs spotpris. Som ett mått talar det om för deltagarna hur lätt det är att utföra affärer antingen till eller nära det aktuella marknadspriset.

Över de olika marknadshälsomåtten som Kraken övervakar använder vi sex för att spåra börslikviditet:

Sprid

Smakämnen prisskillnad mellan det högsta budet (priset som en köpare är villig att betala) och det lägsta köpet (priset som en säljare är villig att ta). Snävare spreadar ger bättre handel eftersom de innebär en lägre handelskostnad (utöver bara avgifter) och representerar en bättre konsensus om en tillgångs nuvarande marknadsvärde.

Djup

Den relativa storleken och antalet öppna bud och bud vid en viss tidpunkt. Marknadsdjupet innebär att nya beställningar lättare kan fyllas, vilket minskar påverkan på handelspriset.

Orderbokens stabilitet

Smakämnen grad marknadsplats djup varierar över en given tidsperiod, men särskilt under nödställda marknadsförhållanden. Hög orderbokstabilitet innebär att order har en konsekvent nivå av marknadspåverkan. Detta är särskilt viktigt när volatiliteten är hög.

Obalans mellan bud/fråga

Smakämnen jämförande storlek på bud och bud på ett givet djup. Obalanser (t.ex. mycket större bud än begärda) skapar instabil riktad likviditet, vilket lämnar ett tillgångspris mottagligt för hög volatilitet i en riktning.

Latent likviditet

Smakämnen marknadsorderkostnad mätt med avtagaravgifter. Genom att sätta avtagaravgifter på rätt nivå säkerställs att marknadsorder kan läggas till optimal alternativkostnad.

Prisspridning

Den hastighet med vilken börser uppdaterar marknadspriserna i förhållande till andra börser. Minimal prisspridning innebär att handlare kan agera snabbt på ny prisinformation.

Den verkliga handelseffekten av likviditet

Hög likviditet sparar tid och pengar. Liksom en verklig fysisk marknadsplats sker transaktioner snabbt och sömlöst om det finns många köpare och säljare. Å andra sidan har illikvida marknadsplatser en alternativkostnad: transaktioner tar längre tid att fylla och genomförs till mindre förmånliga priser.

På grund av detta uppmuntrar likviditet också handelsaktivitet... vilket leder till mer orderflöde... vilket skapar ännu mer likviditet: en god cykel. Låg likviditet kan skapa en högre exekveringsrisk som avskräcker kunder från att handla på plattformen, vilket ytterligare sänker likviditeten.

Likviditet kommunicerar viktig information som volym inte gör

Som ett mått talar likviditet om kvaliteten på handelsupplevelsen: Det är självklart för kunden om en marknadsplats är likvid eller inte. Om börser rangordnades efter likviditet, skulle det inte vara någon fördel med handelsplatser som skriver ut falska affärer eller förmår kunder att tvätta handel.

Det skulle inte vara någon mening att artificiellt blåsa upp nominella volymtal. Fokus skulle ligga på att anpassa incitamenten mellan börsen och slutanvändaren.

Betrakta likviditet som ett ord för motståndskraft på marknaden. På en illikvid marknad har order en betydande prispåverkan, vilket motverkar legitim handelsaktivitet. Illikviditet ger också möjligheter för dåliga aktörer att manipulera priser med högvolymsorder runt ett djup eller en prispunkt.

Tillsynsmyndigheter har tidigare uttryckt oro över att kryptopriserna alltför lätt kan påverkas av valar. På en likvid marknadsplats absorberas stora beställningar lättare, vilket förhindrar störande marknadseffekter.

Att betona likviditet framför handelsvolym skulle direkt motivera börser att erbjuda en bättre praktisk handelsupplevelse för att attrahera nya kunder. En bredare medvetenhet om denna dynamik kommer att ge ett hälsosamt, blomstrande ekosystem och marknadsplatser som kunderna med tillförsikt och effektivt kan navigera.

Dessa material är endast för allmänna informationssyften och är inte investeringsråd eller en rekommendation eller uppmaning att köpa, sälja, satsa eller inneha någon kryptotillgång eller att engagera sig i någon specifik handelsstrategi. Kraken fungerar inte och kommer inte att arbeta för att höja eller sänka priset på någon särskild kryptotillgång som den gör tillgänglig. Vissa kryptoprodukter och marknader är oreglerade, och du kanske inte är skyddad av statliga ersättningar och/eller lagstadgade skyddssystem. Den oförutsägbara karaktären hos kryptotillgångsmarknaderna kan leda till förlust av medel. Skatt kan betalas på vilken avkastning som helst och/eller på varje ökning av värdet på dina kryptotillgångar och du bör söka oberoende råd om din skatteposition. Geografiska begränsningar kan gälla.