Vecka framåt – ECB kommer att pausa åtstramningscykeln, en stor vecka för resultat – MarketPulse

US

Nu när Fed-ordförande Powell signalerade att Federal Open Market Committee kommer att hålla räntorna på is vid nästa policymöte, kommer Wall Street att titta på hur hög tillväxt kommer att nå en topp innan ekonomin svalnar under Q4. Förväntningarna är att förhandsavläsningen av BNP för tredje kvartalet kommer att stiga från 3 % till 2.1 %. Investerare kommer också att vilja se om inkomst- och utgiftsdata från september visar att konsumenten fortfarande är i gott skick, eftersom båda avläsningarna förväntas ge 4.3% månatliga ökningar. 

Stora intäkter för veckan kommer från 3M, Alphabet, Amazon, Barclays, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Exxon Mobil, Ford Motor, General Electric, General Motors, Hershey, Intel, International Business Machines, Merck, Meta Platforms, Microsoft, Novartis, PG&E, United Parcel Service, United Rentals, Verizon Communications, Visa och Volkswagen  

Washington DC kommer att förbli i rampljuset när husrepublikanerna fortsätter att kämpa för att välja en ny högtalare i huset.  

Euroområdet

ECB förväntas lämna räntorna oförändrade nästa vecka, enligt meddelandet efter sitt senaste möte i september. Frågan för många handlare är om centralbanken faktiskt är klar eller om den kan lockas till ytterligare en ökning. De senaste rörelserna i obligationsräntorna tyder på att investerare i allt högre grad kommer till tanken på högre för längre tid. Det ska bli intressant att se om ECB tar upp detta eller välkomnar de senaste dragen. Flash PMI kommer också att vara av intresse med tanke på risken för en lågkonjunktur som går in i nästa år.

UK 

Fördröjda arbetslöshetsdata och snabba PMI-undersökningar kommer att vara i fokus nästa vecka. Det råder fortfarande betydande osäkerhet runt Storbritannien från hållbarheten i sjunkande inflation – som guvernör Bailey hävdade kommer att falla kraftigt i oktober – till höga löner, svag detaljhandel och den potentiella ekonomiska bromsen. Arbetslösheten har tickat högre under denna tid, vilket kan ge BoE tröst att löneökningen snart kommer att normaliseras. Centralbankframträdanden senare i veckan kommer också att vara av intresse. 

Ryssland

Högre inflation håller uppe trycket på den ryska centralbanken att höja räntorna, vilket den förväntas göra igen nästa vecka, vilket tar styrräntan till 14% från 13%, för närvarande. Rubeln är fortfarande extremt svag så det kan krävas en ökning med mer än 1 % för att förbättra dess förmögenheter och få tillbaka inflationen under kontroll.

Sydafrika

Inflationen kom in något över förväntningarna i september och trots att den fortfarande ligger väl inom SARB:s målintervall på 3-6 % kommer det att göra politikerna lite obekväma. Mot den bakgrunden kommer PPI-siffrorna nästa vecka att ses efter tecken på ytterligare inflationstryck i pipelinen. 

Turkiet

Fokus nästa vecka kommer att ligga på CBRT-räntebeslutet, med det återigen ett brett utbud av prognoser, men konsensus faller någonstans runt en höjning på 5 %. Detta kommer mitt i en inflation på mer än 60 % i september och liran fortsätter att nå rekordlåga nivåer. 

Schweiz

Inga större ekonomiska rapporter eller händelser nästa vecka.

Kina

En lugn vecka på den ekonomiska kalendern där vi bara har hittills års industrivinster till september på fredag. Den förväntas krympa i en långsammare takt på -9% å/å jämfört med -11.7% i augusti.

Strålkastaren kommer att riktas mot Country Garden, Kinas största privata fastighetsutvecklare som nu befinner sig i en "teknisk standard"-situation efter att den misslyckades med att hedra de försenade kupongbetalningarna på 15.4 miljoner USD av en offshore-dollarobligation efter anståndsperioden som löpte ut den 18 oktober . Fokus kommer nu att ligga på förhandlingarna med dess obligationsinnehavare om omstrukturering av de försenade kupongbetalningarna och den tid det tar för företaget att leverera en plan.  

Dessutom är fristen för en annan uppsättning försenade kupongbetalningar på offshoreobligationer nära att löpa ut, med en som förfaller den 27 oktober för 40 miljoner USD. En rörig skuldrevision av Country Garden ökar systemrisken och hotet om social stabilitet i Kina.

Flera viktiga resultatmeddelanden att notera; CNOOC (tisdag), China Life Insurance (torsdag), Sinopec (torsdag), China CITIC Bank (torsdag), Guangzhou Automobile (torsdag), China Construction Bank (torsdag), Agricultural Bank of China (fredag), Bank of China (fredag) ), China Merchants Bank (fredag), Ping An Insurance (fredag).

Indien

Inga nyckeldata släpps.

Australien

På tisdag kommer vi att ha snabba PMI-siffror för tillverkning och tjänster för oktober.

En ganska hökaktig retorik i RBA-protokollet – där en mening sa: "styrelsen har en låg tolerans för en långsam återgång av inflationen till målet än väntat för närvarande" - ledde till ett hopp i förväntningarna om en räntehöjning i nästa RBA möte den 7 november. Baserat på data från prissättningen av ASX 30-dagars kontantränteterminer från och med den 18 oktober, finns det en 23 % chans (upp från 3 % för en vecka sedan) för en räntehöjning på 25 räntepunkter (bps) för att få den officiella kontanträntan till 4.35 % efter en fjärde paus i rad i början av oktober.

Offentliggörandet av Australiens inflationsdata för tredje kvartalet på onsdag kommer sannolikt att vara avgörande för att förändra förväntningarna på en potentiell räntehöjning. En inbromsning till 3 % å/å förväntas för Q5.3 från 3 % under föregående kvartal. Det trimmade medel-KPI för tredje kvartalet förväntas falla till 6 % å/å jämfört med 3 % under andra kvartalet.

Den mindre eftersläpande KPI-indikatorn för september förväntas dock visa ytterligare en uppgång i inflationen till 5.4 % jämfört med 5.2 % i augusti. Det skulle vara den andra månaden i rad med högre inflation, vilket kan sätta en hökaktig RBA-stämning på agendan igen.

Nya Zeeland

ANZ-Roy konsumentförtroendedata för oktober kommer att släppas på fredag ​​där den förväntas sjunka till 82.6 från 86.4 i september. Det skulle vara den lägsta avläsningen sedan maj 2023.

Japan

Flash PMI för tillverkning och tjänster för oktober kommer att släppas på tisdag, där de förstnämnda förväntas förbättras något till 49 från 48.5 i september medan tillväxten i de senare förväntas sjunka något till 52.9 från 53.8.

På fredag ​​väntas de ledande inflationsdata för Tokyo-området för oktober visa att kärn-KPI ligger kvar på 2.5 % å/å men tillväxten i kärn-KPI (exklusive färska livsmedel och energi) faller något till 2.2 % å/å från 2.4 % . Det skulle vara den långsammaste inflationstillväxten i kärnan i Tokyo sedan mars 2023.

Singapore

En rad viktiga ekonomiska data som släpps från måndagen med KPI-rapporten för september. Den totala inflationstakten förväntas öka något till 4.2 % å/å från 4 % i augusti, medan förväntningarna för kärninflationstakten är en nedgång till 3.1 % å/å från 3.4 %; en fallande trend sedan maj 2023.

Industriproduktionen för september släpps på torsdag och en mindre nedgång på -2.6% å/å förväntas från -12.1% i augusti. Det skulle vara en betydande förbättring efter att det tidigare noterat sin kraftigaste nedgång sedan november 2019.

På fredag ​​har vi den preliminära arbetslösheten för tredje kvartalet som förväntas hålla sig stabil på 3 %. PPI (factory gate-priser) förväntas sjunka igen i september med en takt på 1.9 % å/å, nästan samma takt som -3.0 % i augusti, och den mjukaste sedan januari 3.7.

Ekonomisk kalender

Söndag 22 oktober

Ekonomiska data/händelser

Förbundsval i Schweiz

Måndag, oktober 23

Ekonomiska data/händelser

Konsumenternas förtroende i euroområdet

Singapore KPI

Taiwan arbetslöshet, industriproduktion

Thailand tullhandel

EU:s utrikesministrar träffas i Luxemburg

Japans premiärminister Kishida håller policytal vid dietsessionen

Singapore International Energy Week pågår till fredag

Australiens premiärminister Albanese besöker USA och träffar president Biden på onsdag

Tisdag oktober 24

Ekonomiska data/händelser

USA:s Flash PMI 

Europeiska Flash PMI: Euroområdet, Tyskland, Frankrike och Storbritannien

Storbritanniens arbetslösa krav, arbetslöshet

Mexikos internationella reserver

Megacap tech-intäkter från Microsoft och Alphabet

FN:s säkerhetsråd förväntas diskutera situationen i Mellanöstern

Europeiska unionen förväntas avslöja planer för vindenergiindustrin

RBA Gov Bullock talar vid Commonwealth Banks årliga konferens i Sydney

Euroområdets bankutlåningsundersökning

International Energy Agency släpper sin årliga rapport World Energy Outlook

Onsdag OKTOBER 25

Ekonomiska data/händelser

Försäljning av nya bostäder i USA

Australien KPI

Räntebeslut i Kanada: Förväntas hålla räntorna på håll på 5.00 %

Tyskland IFO företagsklimat

Rysslands industriproduktion

Hongkongs vd Lee håller sitt andra policytal

Torsdag, oktober 26

Ekonomiska data/händelser

ECB:s räntebeslut: Förväntas behålla den huvudsakliga refinansieringsräntan på 4.50 %

USA Advance Q3 BNP Q/F: 4.3%ev 2.1% tidigare, personlig konsumtion 3.7%ev 0.8% tidigare, september grossistlager, september varaktiga varor, veckovis första arbetslöshetsanmälningar

Hong Kong handel

Mexiko arbetslöshet

Singapore industriproduktion, arbetslöshet

Sydkoreas BNP

Turkiets räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 500 bps till 35.00 %

Intäkter från Intel och Amazon

EU:s ledare toppmöte i Bryssel

Avgående BOE:s Cunliffe talar om gränsöverskridande betalningar i Washington

Fredag, oktober 27

Ekonomiska data/händelser

USA:s personliga utgifter och inkomster, University of Michigan konsumentsentiment, PCE Core Deflator

Kina industriella vinster

Japan Tokyo KPI

Mexiko handel

Rysslands räntebeslut: Politikerna kommer att diskutera möjligheten till en ytterligare räntehöjning från den nuvarande nivån på 13 %

Hempriser i Singapore

Spanien BNP

Resultat från Exxon

Uppdateringar av suveräna betyg

Frankrike (Fitch)

Sverige (Fitch)

Finland (S&P)

Sverige (S&P)

Belgien (Moody's)

EFSF (Moody's)

ESM (Moody's)

Italien (DBRS)

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.