Vecka framåt – Fed behöver mer data

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Vad kommer jobbrapporten att säga oss?

Uppbyggnaden till Jackson Hole-symposiet förra veckan var ganska spänd. Investerare har ägnat veckorna sedan Federal Reserve-mötet i juli åt att fira den "duva pivoten" och sedan under dagarna fram till Powells tal började tvivel smyga sig på. Som det visade sig, av goda skäl.

Politiker har ägnat veckor åt att försöka övertyga investerare om att det inte fanns någon duvtapp, utan resultat. Så det var upp till Powell att förstärka Feds åtagande att få tillbaka inflationen till målet och jag tror att det råder lite tvivel om att han gjorde det. Det fanns inget utrymme för fel och hans tal säkerställde att budskapet var kristallklart.

När han hänvisade till andra datapunkter är en sak han uppnådde en intensiv granskning av all inkommande amerikansk ekonomisk data. Och nästa vecka kommer den stora; jobbrapporten. Investerare kommer utan tvekan att granska varje del av den för att se om det finns indikationer på att Fed kan ta foten från bromsen i september. Efter att Powell lyckats återställa förväntningarna kan de kommande veckorna bli mycket annorlunda än de vi just har upplevt.

Kommer USA:s jobbrapport motiverar Powells hållning?

Kommer inflationen i euroområdet att sätta press på ECB?

Ytterligare en överraskning från Jordanien och SNB?

Fed håller fast vid det hökiska manuset och framtida räntehöjningar kommer att bero på hur snabbt inflationen lättar och ekonomin försvagas. Det är en hektisk vecka fylld med mer Fed-tal och viktiga tillverknings- och arbetsmarknadsavläsningar. Veckans viktigaste händelse kommer att vara sysselsättningsrapporten i augusti, men många handlare kommer också att ägna stor uppmärksamhet åt hur snabbt tillverkningsaktiviteten kommer att falla mot ett krympande territorium.

Lönerapporten utanför jordbruket förväntas visa att anställningstakten minskat från en robust lönelista i juli på 528,000 300,000 till 52.8 52.1 jobb i augusti. ISM-tillverkningsrapporten förväntas försvagas från XNUMX till XNUMX, eftersom lagren fortsätter att öka för många tillverkare.

Fed talar börjar på måndag med Feds Brainard. På tisdag hör vi från Barkin och Williams. På onsdag kommer Mester att prata om de ekonomiska utsikterna och Bostic kommer att diskutera fintech i finansiell inkludering. Bostic kommer att tala igen på torsdag med handelshögskolestudenter.
EU

En hel del ekonomisk data kommer från runt om i euroområdet nästa vecka med höjdpunkten utan tvekan är inflationssiffrorna. Inledningsvis kommer detta att komma från enskilda länder inklusive Spanien och Tyskland på tisdag innan Frankrike släpper sitt nummer tidigt på onsdagen följt av euroområdet som helhet strax efter. Detta är viktigt eftersom de enskilda releaserna ger insikt i vad vi kan förvänta oss av blocket som helhet.

Reuters rapporterade på fredagen att vissa ECB-politiker vill diskutera en räntehöjning med 75 punkter nästa månad, vilket kan förskjuta samtalet i den riktningen mellan nu och då.

Bortsett från detta kommer vi att få slutliga tillverknings-PMI:er, arbetslöshet, detaljhandel och mer. Som alltid kommer mycket fokus att förbli på energisituationen, särskilt underhållet av Nord Stream 1 som startar onsdag och varar i tre dagar. Varje antydan till förseningar kan orsaka ytterligare en ökning av gaspriserna.

En lång helgdag väntar för Storbritannien och folk kommer att behöva det efter att Ofgem bekräftat att energipristaket kommer att stiga med 80 % i oktober. Om Storbritannien inte redan är i lågkonjunktur kommer det att vara det snart.

Ljus på datafronten nästa vecka, med det slutliga tillverknings-PMI på torsdag den enda noteringen.

Ryssland

Nästa vecka bjuder på arbetslöshet på onsdag och PMI för tillverkning på torsdag. Arbetslösheten väntas stiga från 3.9 % till 4.1 % i juli, kanske ett tecken på att sanktioner börjar bita på arbetsmarknaden. Rubeln är fortfarande cirka 20 % högre mot dollarn jämfört med före kriget i Ukraina.

Sydafrika

Inga större ekonomiska rapporter nästa vecka. Inflationen nådde 7.8 % förra månaden vilket lämnar SARB i en obekväm position inför nästa möte den 22 september, med ytterligare en höjning på 75 punkter som ser trolig ut.

Turkiet

Kvartalsvis BNP förväntas accelerera till 7.5 % under andra kvartalet, även när inflationen ligger på 80 %. President Erdogan kommer att hoppas att det faktum att ekonomin håller i sig kommer att se honom och hans parti genom valet nästa år. Tillverknings-PMI är den enda andra anmärkningsvärda utgåvan.
Schweiz

Mycket att se fram emot nästa vecka som börjar med ett framträdande av SNB:s ordförande Thomas Jordan på Jackson Hole på lördag. Centralbanken är inte motvillig till att fånga marknaderna oväntade så handlare kommer att följa hans kommentarer med stort intresse. Det finns gott om data nästa vecka inklusive KOF-indikatorn på tisdag och inflation, detaljhandel och tillverknings-PMI på torsdag.

Kina

Augusti tillverknings-PMI, icke-tillverknings-PMI och sammansatt PMI släpps den 31 augusti, medan Caixin tillverknings-PMI släpps den 1 september. Den senaste tidens påverkan på vatten och elektricitet orsakad av det varma vädret i Kina kan ha påverkat den ekonomiska statistiken negativt i augusti, vilket kan leda till några nedslående siffror.

Indien

Nästa vecka kommer kvartalsvisa BNP-data för Q1 och tillverknings-PMI för augusti.

Australien och Nya Zeeland

Ett urval av data som erbjuds nästa vecka med detaljhandelsförsäljningen upp först på måndag följt av byggnadsgodkännanden på tisdag och tillverknings-PMI på torsdag. En höjning på 50 punkter vid nästa RBA-möte ses fortfarande som trolig.

Endast nivå två och tre-data erbjuds från Nya Zeeland nästa vecka.

Japan

Den divergerande inställningen från Fed och Bank of Japan till de grundläggande förutsättningarna för räntehöjningsutsikterna fortsätter att stödja USD/JPY.

Ett antal viktiga ekonomiska indikatorer kommer att släppas under den kommande veckan som täcker arbetsmarknad, industriproduktion, detaljhandel och tillverkning. Vi kommer också att höra från BoJs styrelseledamot Junko Nakagawa på onsdag.

Australien detaljhandelsförsäljning

Japans ledande index, sammanfallande index

Sveriges BNP

Turkiets handelsbalans, ekonomiskt förtroende

Elon Musk och Ukrainas president Volodymyr Zelenskiy förväntade sig att tala vid ONS-konferensen

Marknaderna är stängda i London på grund av Storbritanniens sommarlov

ECB:s chefsekonom Lane och Riksbankens vice riksbankschef Floden talar vid Central Bank Research Associations årsmöte i Barcelona

Tisdag 30 augusti

Ekonomiska data/händelser

US Conference Board konsumenternas förtroende

Australien byggnadsgodkännanden

Chile arbetslöshet

Tjeckiens BNP

Eurozonens ekonomiska förtroende, konsumenternas förtroende

Tyskland KPI

Indien Bloombergs ekonomiska undersökning

Japan arbetslöshet

Mexikos internationella reserver, arbetslöshet

Spanien KPI

New Yorks Fed-president Williams pratar med Wall Street Journal om USA:s ekonomiska utsikter

ECB:s Holzmann, Stournaras, Muller och Wunsch talar om "Inflation: Kan centralbankerna klara sig?" på Alpbach Forum i Österrike

Onsdag 31 augusti

Ekonomiska data/händelser

Ryska Gazprom kommer att stoppa gasflödet genom den centrala Nord Stream-ledningen för tre dagars underhåll

Australien byggnadsarbete, privat sektor kredit

Brasilien arbetslöshet

Chiles industriproduktion

Kina PMI

Euroområdets KPI

Polen KPI

Kanada BNP

Finlands BNP

Indiens BNP

Turkiets BNP

Tysklands arbetslöshet

Indien åtta infrastrukturindustrier

Japans industriproduktion, detaljhandel, konsumentförtroendeindex

Nya Zeeland bygglov, företagsförtroende

Rysslands arbetslöshet

Singapore penningmängd

Sydafrikas handelsbalans

Thailand handel, BoP, kapacitetsutnyttjande

MKB-rapport om råolja

Cleveland Fed-president Mester talar om utsikterna för ekonomin och penningpolitiken vid ett evenemang som arrangeras av Dayton Area Chamber of Commerce

Atlantas Fed-president Bostic talar på Georgia Fintech Academy om fintechs roll för att främja finansiell integration

Riksbankens vice riksbankschef Breman talar vid ett seminarium om svensk ekonomi

Torsdag 1 september

Ekonomiska data/händelser

USA:s byggnadsutgifter, ISM-tillverkning, S&P slutliga PMI-avläsning för tillverkning, initiala arbetslöshetsanmälningar

PMI:er för tillverkning i euroområdet

Australiens PMI

Indiens tillverknings-PMI

Sydafrika tillverkar PMI

Thailands tillverknings-PMI

Storbritannien tillverkar PMI

Kina Caixin tillverkar PMI

Arbetslöshet i euroområdet

Tyskland tillverkar PMI

Ungerns BNP, en veckas inlåningsränta

Italien arbetslöshet, BNP

Japans investeringar, fordonsförsäljning, företagsvinster, PMI

Nya Zeelands huspriser

Thailand affärssentimentindex

Fredag, Sept. 2

Ekonomiska data/händelser

Ändring i sysselsättning i augusti i USA: 300 528 förväntat v XNUMX XNUMX tidigare, fabriksvaror, varaktiga varor

PPI för euroområdet

Japans monetära bas

Singapores elektroniksektorindex, PMI

Spanien arbetslöshet

Thailand valutareserver, terminskontrakt

Den brittiska ledningsomröstningen avslutas på kvällen och vinnaren tillkännages den 5 septemberth

Uppdateringar av suveräna betyg

Cypern (S&P)

Spanien (DBRS)

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Baserad i London kom Craig Erlam till OANDA 2015 som marknadsanalytiker. Med många års erfarenhet som finansmarknadsanalytiker och handlare fokuserar han på både fundamental och teknisk analys samtidigt som han producerar makroekonomiska kommentarer.

Hans åsikter har publicerats i Financial Times, Reuters, The Telegraph och International Business Times, och han framträder också som regelbunden gästkommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business och SKY News.

Craig har ett fullständigt medlemskap i Society of Technical Analysts och är erkänd som Certified Financial Technician av International Federation of Technical Analysts.