Vecka framåt – Närmar sig slutet av räntehöjningarna?

Vecka framåt – Närmar sig slutet av räntehöjningarna?

Tidsstämpel: 3 februari 2023 3:35

US

Nu när Wall Street har haft tillräckligt med tid för att bearbeta det duva FOMC-beslutet och ytterligare en robust lönerapport utanför jordbruket, flyttas fokus till övervägande del till Fed-tal och ekonomiska data som borde stödja inflationssänkningsprocessen. Handlare kommer att ägna stor uppmärksamhet åt initiala anspråk på arbetslöshet och sentimentrapporten från University of Michigan. Andra anmärkningsvärda ekonomiska releaser inkluderar handelsdata, konsumentkrediter och månadsbudgeten.

Fed talar kommer att återupptas på tisdag när ordförande Powell talar i Washington och Barr diskuterar finansiell inkludering. Onsdagen innehåller framträdanden av Williams, Cook, Barr och Bostic. På fredag ​​talar både Waller och Harker på en kryptokonferens.  

Det kommer att bli en hektisk vecka för Vita huset då president Biden kommer att hålla talet om tillståndet i unionen.  

Resultatsäsongen är fortfarande hektisk eftersom Wall Street kommer att få resultat från AbbVie, Activision Blizzard, AstraZeneca, BNP Paribas, BP, British American Tobacco, Brookfield, Brookfield Asset Management, CDW, Centene, Chipotle Mexican Grill, Credit Agricole, CVS Health, Deutsche Boerse, Equinor, Fiserv, Fortinet, Fujifilm, Gartner, Hilton Worldwide, KKR, L'Oreal, Linde, Motorola Solutions, Neste, Nintendo, PayPal Holdings, PepsiCo, Philip Morris International, Prudential Financial, S&P Global, Semiconductor Manufacturing International, Siemens, SoftBank Group, TotalEnergies, Toyota Motor, Walt Disney, Yum China och Yum! Märken.  

EU 

Vi lärde oss mycket den senaste veckan om den position euroområdets ekonomi befinner sig i, ECB:s uppfattning om den och marknadens förtroende för centralbanken. Inflationen faller och i en hygglig takt, men tyvärr drivs den främst av energipriser som återspeglas av att kärninflationen förblev oförändrad på sina toppar. ECB tror att det finns mer att gå på räntorna för att hantera inflationen inklusive mer överdrivna räntehöjningar och marknaden ger den Fed-behandlingen. Marknaderna ser nästa beslut den 16 mars som en myntkastning mellan 25 och 50 räntepunkter med toppen i räntorna i juli, 75-100 bps över där den nu ligger. Tyvärr för ECB har centralbankerna inte haft rätt de senaste 18 månaderna. Nästa vecka erbjuder ett antal datapunkter men inget överdrivet viktigt. 

UK

Den enastående händelsen nästa vecka är den penningpolitiska rapportutfrågningen på torsdag då beslutsfattare från BoE kommer att grillas av Treasury Select Committee. Denna händelse är ofta inte alltför marknadsrörelser men det är en möjlighet att få en mer djupgående inblick i hur MPC ser på inflation och ränterörelser som alltid har potential att göra något. Bortsett från det har vi några andra BoE-framträdanden under veckan och BNP-data på fredag. 

Ryssland

CBR förväntas lämna styrräntan oförändrad på 7.5 % när den möts på fredag, med inflationen som väntas falla lite ytterligare i januari till 11.5 %. Det är det lägsta det kommer att ha varit sedan Ryssland invaderade Ukraina, vilket ledde till att marknaderna och rubeln hamnade i sväng. Även arbetslöshetssiffror släpps på onsdag. 

Sydafrika

Mycket lite att notera på den ekonomiska kalendern nästa vecka, med företagsförtroendeundersökningen på onsdag och tillverkningsindustrin på torsdag.

Turkiet

Höjdpunkterna nästa vecka inkluderar uppgifter om arbetsmarknad och industriproduktion på fredag. De officiella inflationssiffrorna för januari sjönk till 57.7 %, vilket snart kan motivera CBRT att börja sänka räntorna igen, en politik som utan tvekan skulle ha stöd av president Erdogan som lovade att gå längre de senaste dagarna.

Schweiz

En relativt lugn vecka för Schweiz, med arbetslöshet som det enda släppet på tisdagen. SNB:s ordförande Thomas Jordan talade om potentialen för ytterligare räntehöjningar den senaste veckan och sa att de inte kan uteslutas. Marknaderna prissätter för närvarande en chans på ungefär 50/50 till 25 eller 50 punkter nästa månad. 

Kina

Kina kommer sannolikt att börja en mer meningsfull återhämtning efter nyår, med tjänstekonsumtionen som tenderar att återhämta sig kraftigt när livet återgår till det normala. PMI visade en förbättring av nya order inom tillverknings-, bygg- och särskilt tjänstesektorerna på årsbasis. Företagens optimism om framtiden har förbättrats avsevärt.

Den kommande veckan innehåller inflationsdata från januari som borde visa ett ökat pristryck som stöddes av upphävandet av nollcovid-politiken. Kredittillväxten bör förbättras när den samlade finansieringen återhämtar sig.  

Indien

Investerare kommer att ägna stor uppmärksamhet åt både vad som utvecklas med trycket som drabbar Adani Group och RBI-räntebeslutet. RBI förväntas höja räntorna med 25bp till 6.50%, vilket kan vara den sista höjningen i denna åtstramningscykel.  

Australien och Nya Zeeland

Kinas återöppning av covid har stött både australiska och nyzeeländska dollar avsevärt. Så länge som investerare är övertygade om att Kina kommer att ha en anständig ekonomisk tillväxt i år, kan den australiensiska dollarn och kiwi ha visst underliggande stöd.  

För Australien innehåller den ekonomiska kalendern publiceringen av decemberhandelsdata och RBA-räntebeslutet. RBA förväntas leverera sin sista räntehöjning i denna cykel, med en räntehöjning på 25 punkter som kommer att ta kontanträntemålet till 3.35 %. Banken kan antyda att fler höjningar kan behövas, men desinflationstrender bör stödja ett stopp mycket snart. 

Nya Zeelands ekonomiska kalender innehåller januarisläppet av ANZ råvarupriser, tillverknings-PMI, totala kortutgifter och REINZ husförsäljning.   

Japan

I Japan kommer handlare att titta för att se hur höga arbetsinkomster återhämtade sig under bonussäsongen. Lönerna kan ha den starkaste ökningen på över 26 år, men BOJ kan fortfarande dra på axlarna av denna rapport.  

Investerare kommer att fokusera på PPI-rapporten för januari som bör visa en gradvis avmattning. På månadsbasis väntas PPI stiga med 0.3 %, en minskning från 0.5 % föregående månad.   

Singapore

Det kommer att vara tyst på datafronten med ett släpp på valutareserver.

Ekonomisk kalender

Söndag 5 februari

Händelser  

Presidentval på Cypern. Om ingen kandidat får 50 % av rösterna kommer en omgång att hållas en vecka senare

EU:s förbud mot sjöburen import av raffinerade oljeprodukter från Ryssland träder i kraft, två månader efter att blocket förbjöd det mesta av råolja från Ryssland

Måndag 6 februari

Ekonomiska data/händelser

Australien inflationsmätare, detaljhandel före inflation

Eurozone detaljhandeln

Tyskland KPI, fabriksorder

Indonesiens BNP

Thailand KPI

RBA:s guvernör Holzmann och BOE:s Mann talar vid konferensen "Lamfalussy Lectures" i Budapest som arrangeras av den ungerska centralbankschefen Matolcsy

President Biden tillkännager USA:s planerade budget för 2024

Saudiarabiens oljeminister talar vid konferensen India Energy Week    

Tisdag 7 februari

Ekonomiska data/händelser

handel i USA

Australiens utländska reserver 

Kinas valutareserver

Singapore reserver

Australien handel

RBA-räntebeslut: Förväntas höja kontanträntan med 25bp till 3.35 %

Frankrike handel

Tysklands industriproduktion

Japans hushållsutgifter, ledande index

Spaniens industriproduktion

Fed-ordförande Powell intervjuad av David Rubinstein på Economic Club of Washington

USA:s president Joe Biden håller ett tillståndstal inför kongressen

ECB:s Schnabel deltar i webinar om penningpolitik i tider av pandemi och krig

Storbritanniens förbundskansler Hunt svarar på frågor i underhuset

BOE:s chefsekonom Pill och vice guvernör Ramsden talar vid lanseringen av UK Women in Economics Network

Onsdag 8 februari

Ekonomiska data/händelser

Amerikanska grossistlager

Indien räntebeslut: Förväntas höja återköpsräntan med 25bp till 6.50 %

Japan BoP

Mexikos internationella reserver

Räntebeslut i Polen: Förväntas hålla räntorna på is på 6.75 %

Ryssland KPI, arbetslöshet

Feds Williams intervjuas på Wall Street Journal live-evenemang i New York

ECB:s tillsynsråds presskonferens i Frankfurt

Torsdag 9 februari

Ekonomiska data/händelser

USA: s initiala arbetslösa fordringar

Australien tung trafik index

Kina aggregerad finansiering, penningmängd, nya yuanlån

Japan M2 pengar lager, maskinverktyg order

Räntebeslut i Mexiko: Förväntas leverera ytterligare en räntehöjning

Mexiko KPI

Sydafrika tillverkningsproduktion

Sverige räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 50bp till 3.00 %

Thailands konsumentförtroende

EU:s ledare toppmöte i Bryssel

BOE Gov Bailey dyker upp inför finansutskottet

Sydafrikas president Ramaphosa håller ett tillståndstal

Fredagen den 10 februari

Ekonomiska data/händelser

Konsumentkänslan från US University of Michigan

Kanada arbetslöshet

Kina PPI, KPI, BoP

Indiens industriproduktion

Italien industriproduktion

Japan PPI

Mexikos industriproduktion

Nya Zeelands PMI, kortutgifter, husförsäljning

Rysslands räntebeslut: Förväntas hålla räntorna stabila på 7.50 %

Thailand terminskontrakt, utländska reserver

Turkiets industriproduktion

Storbritanniens industriproduktion, BNP

Feds Waller talar om digitala tillgångar och Feds Harker håller huvudtal vid Global Interdependence Center kryptofokuserad konferens

RBA släpper kvartalsvisa uppdateringar av ekonomiska prognoser och politiska utsikter

BOE's Pill är paneldeltagare vid SUERF/BIS-workshopen om att "mäta inflationstrycket"

Uppdateringar av suveräna betyg

Danmark (S&P)

Schweiz (S&P)

Tyskland (Moody's)

Ukraina (Moody's)

Spanien (DBRS)

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Craig erlam

Craig Erlam, baserat i London, anslöt sig till OANDA 2015 som marknadsanalytiker. Med många års erfarenhet som finansmarknadsanalytiker och handlare fokuserar han på både grundläggande och teknisk analys samtidigt som han producerar makroekonomiska kommentarer. Hans åsikter har publicerats i Financial Times, Reuters, The Telegraph och International Business Times, och han framträder också som en vanlig gästkommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business och SKY News. Craig har ett fullt medlemskap i Society of Technical Analysts och är erkänt som Certified Financial Technician av International Federation of Technical Analysts.
Craig erlam
Craig erlam

Senaste inlägg av Craig Erlam (se alla)

Tidsstämpel:

Mer från MarketPulse