Week Ahead – Blockbuster slut på året

US

Två storsäljande evenemang kommer att ha Wall Street på kant då handeln med desinflation kan ha kommit före sig själv. Den sista stora ekonomiska nyheten innan Fed möter kommer att vara inflationsrapporten i november som förväntas visa att pristrycket avtar. Rubrikläsningen från en månad sedan väntas stiga med 0.3 %, en tick lägre än takten i oktober. På årsbasis förväntas inflationen minska från 7.7 % till 7.3 %. Det finns fortfarande mycket mer arbete som måste göras för att få ner inflationen, men för närvarande verkar det som om trenden är på väg åt rätt håll. 

FOMC-beslutet kommer att vara "Must See TV" eftersom Fed förväntas växla ner till en halvpunkts räntehöjningstakt och ändå upprepa att de inte är klara med att höja räntorna. Fed kommer sannolikt att visa att räntorna kan stiga var som helst från 4.75-5.25%, vilket kommer att vara mycket restriktivt och bör leda till en snabbare nedkylning av arbetsmarknaden.  

EU 

ECB-mötet nästa vecka lovar att bli ett avgörande ögonblick i blockets kamp mot inflationen. Det var sent till festen, faktiskt väldigt sent, men när det väl kom började det snabbt komma ikapp och kulminerade i en räntehöjning på 75 punkter förra veckan. Tron är att det inte kommer att behöva gå lika långt som andra när det gäller att höja priserna, med terminalräntan som för närvarande tros vara runt 3%. Det betyder att centralbanken förväntas sänka åtstramningstakten redan på torsdag, med en höjning på 50 punkter, följt av ytterligare 100 under de tre första mötena under det nya året. 

Det är inte bara beslutet som investerare kommer att fokusera på. Presskonferensen och nya makroekonomiska prognoser kommer att berätta allt vi behöver veta om var centralbanken ser sig själv i åtstramningscykeln och om den är i linje med marknaderna.

UK

Allt pågår i Storbritannien nästa vecka. Den tredje veckan i månaden ger en mängd viktiga ekonomiska indikatorer, inklusive inflation, sysselsättning, detaljhandel, BNP och PMI. Den här månaden har den extra kryddan av BoE-mötet, den centralbank som utan tvekan mest har fastnat mellan sten och hård bland sina kamrater.

Ekonomin lider och sannolikt redan i lågkonjunktur, inflationen är 11.1 % – även om den förväntas sjunka något före mötet – och levnadskostnadskrisen som pressar de hushåll som har minst förmåga att klara av den mest. Och ändå är BoE av tron ​​att det enda politiska svaret är att fortsätta höja priserna. Marknaderna förväntar sig ytterligare 50 punkter på torsdag och ytterligare 100-125 under första halvåret nästa år. Centralbanken har tidigare drivit tillbaka mot marknadspositionering och vi kan komma att se ett språk med samma effekt i uttalandet, för att inte tala om mer duvaktig oliktänkande. 

Ryssland

En vecka utan förändring står på korten, verkar det som. CBR förväntas lämna styrräntan oförändrad på 7.5 % på fredag, det andra hållet i rad efter många månaders höjningar och sedan sänkningar efter invasionen av Ukraina. På onsdag väntas även tredje kvartalets BNP-avläsning vara oförändrad på -4 % på årsbasis. 

Sydafrika

Den politiska miljön verkar ha svalnat lite men president Ramaphosa är inte nödvändigtvis säker än. Fokus kommer att förbli på detta, men det finns också inflations- och detaljhandelsdata i mitten av veckan som kommer att vara av intresse.

Turkiet

Några anmärkningsvärda datasläpp nästa vecka men kanske inte något som kommer att flytta nålen under omständigheterna. Arbetslöshet och industriproduktion sticker ut.

Schweiz

SNB förväntas höja sin styrränta med 50 punkter till 1 % nästa vecka när man försöker få grepp om inflationen. Den ligger för närvarande på 3 %, över sitt mål på under 2 % och SNB har varit tydlig i sin beslutsamhet att sänka den. 

Kina

Kina står inför en potentiell ökning av fall då covid-reglerna luckras upp. Efter protesterna över noll-Covid-policyn i flera kinesiska städer förra veckan, vänder den kinesiska regeringen sin politik. Elimineringen av nyckelprinciperna i dess viruselimineringsplan tyder på att de kommer att försöka lära sig att leva med viruset.

Det kommer att bli en hektisk och inte så bra vecka med kinesiska ekonomiska data. Någon gång den här veckan kommer vi att se släppet av aggregerad finansiering, nya yuanlån och penningmängdsdata. På torsdag kommer industriproduktion, detaljhandel, anläggningstillgångar och den undersökta arbetslösheten att släppas, där de flesta förväntar sig ett mjukare tryck. PBOC förväntas också hålla sin 1-åriga medelfristiga utlåningsränta på 2.75 % eftersom volymerna (CNY) kan minska från 850 miljarder till 500 miljarder.    

Indien

Alla ögon kommer att riktas mot inflationsrapporten från november som kan visa att pristrycket avtar närmar sig de övre gränserna för RBI:s 2-6%-mål. Med tanke på den avmattning av tillväxten som håller på att bildas kan inflationen fortsätta att sjunka nästa kvartal, vilket borde bidra till att avsluta jobbet med att få den tillbaka till målet. Indien förväntas också se industriproduktionen minska från 3.1% till -0.6%.  

Australien och Nya Zeeland

Efter det senaste RBA-räntebeslutet förväntar sig investerare att banken närmar sig slutet av sin åtstramningscykel. Fokus för Australien flyttas nu till affärsvillkor/förtroende och arbetsmarknad. Den australiensiska ekonomin förväntas lägga till 15,000 32,000 jobb, en långsammare ökning än de XNUMX XNUMX som sågs under föregående månad.  

Nya Zeelands BNP-tillväxt kommer snabbt att svalna när den senaste turistboomen lättar. Tredje kvartalets BNP på kvartalsbasis förväntas minska från 1.7 % till 0.8 %.  

Japan

Investerare får ha tålamod till våren när det nya ledarteamet har skapats. Översynen av BOJ:s policy kan leda till slutet på en decennielång ultralös penningpolitik. Den kommande veckan är fylld med ekonomisk statistik. De viktigaste höjdpunkterna inkluderar BOJ:s Tankan-rapport som kommer att visa att stora tillverkare kämpar och icke-tillverkningsverksamhet fick ett uppsving för att lätta på covid-reglerna. PPI-rapporten från november kommer att visa minimala prislättnader, medan handelsunderskottet förväntas minska. De preliminära PMI:erna kan visa att både tillverknings- och tjänsteaktiviteten försvagas.    

Singapore

Det kan mestadels bli en lugn vecka för Singapore med undantag för frisläppandet av inhemsk export utanför olja.   

Ekonomisk kalender

Lördag, dec. Xnumx

Ekonomiska händelser

Det årliga Bund-toppmötet fortsätter i Shanghai

Den internationella kaffeorganisationens konferens äger rum i Vietnam

Söndagen den 11 dec

Kinas utländska direktinvesteringar, samlad finansiering, penningtillförsel och nya yuan-lån förväntas denna vecka

Måndagen den 12 december

Ekonomiska data/händelser

Indien KPI, industriproduktion

Japan PPI, maskinverktygsbeställningar

Kenyas BNP

Nya Zeelands nettomigrering

Mexikos industriproduktion

Turkiets löpande konto

Industriproduktion i Storbritannien

Brasiliens presidentval förväntas bli certifierat

Tisdag 13 december

Ekonomiska data/händelser

USA november KPI M/M: 0.3 % ev 0.4 % tidigare; Å/Å: 7.3 % ev 7.7 % tidigare

Australiens konsumentförtroende, hushållens utgifter

Tyskland KPI, ZEW-undersökningsförväntningar

Hongkong industriproduktion, PPI

Israel handel

Italien industriproduktion

Japan Bloombergs ekonomiska undersökning

Nya Zeeland hemförsäljning, matpriser

Filippinernas handel

Sydkoreas penningmängd

Turkiets industriproduktion

Storbritanniens arbetslösa krav, arbetslöshet

Bank of England släpper sin finansiell stabilitetsrapport

US House Financial Services Committee håller en första utfrågning om FTX:s kollaps

USA:s president Joe Biden är värd för toppmötet för ledare mellan USA och Afrika

Nya Zeelands regering släpper sin halvårsekonomiska och finanspolitiska uppdatering

Onsdag 14 december

Ekonomiska data/händelser

FOMC-beslut: Förväntas höja målintervallet med 50 bps till 4.25-4.50 %

Industriproduktion i euroområdet

Indien handel, grossistpriser

Japan maskinbeställningar, industriell produktion

Mexikos internationella reserver

Nya Zeelands bytesbalans BNP-kvot, BoP

Rysslands BNP

Sydafrika KPI, detaljhandel

Sydkorea arbetslöshet

Spanien KPI

Storbritannien KPI

MKB-rapport om råolja

Europeiska unionen och sammanslutningen av sydostasiatiska nationer kommer att fira 45-årsjubileet av deras partnerskap vid ett toppmöte i Bryssel

Den amerikanska senatens bankkommitté håller en utfrågning om FTX:s kollaps

Toppmötet för ledare mellan USA och Afrika fortsätter med huvudanmärkningar från Biden

Bank of Japan kommer att meddela det direkta köpbeloppet för japanska statspapper

RBA Gov Lowe håller en adress vid AusPayNet Annual Summit 2022

Torsdag 15 december

Ekonomiska data/händelser

USA:s detaljhandelsförsäljning, gränsöverskridande investeringar, affärslager, imperiets tillverkning, initiala arbetslöshetsanspråk, industriell produktion

ECB:s räntebeslut: Förväntas höja huvudrefinansieringsräntan med 50 bps till 2.50 %

BOE räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 50 bps till 3.50 %

Schweiz räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 50 bps till 1.00 %

Norge räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 25 bps till 2.75 %

Mexiko räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 50 bps till 10.50 %

Australien arbetslöshet, konsumenternas inflationsförväntningar

Kanada befintliga bostäder försäljning, bostäder startar

Kina medellång sikt utlåning, fastighetspriser, detaljhandel, industriproduktion, undersökt arbetslös

Eurozonens nya bilregistreringar

Frankrike KPI

Japan tertiärt index, handel

Nya Zeelands BNP

Nigeria KPI

Polen KPI

Spanien handel

Fredag, dec. 16

Ekonomiska data/händelser

USA:s deadline för ett nytt finansieringsavtal för att förhindra en nedläggning av den federala regeringen

Amerikanska marknader observerar "Triple Witching", vilket är den kvartalsvisa händelsen där aktie- och indexoptioner förfaller tillsammans med indexterminer

USA:s preliminära PMI

Australiens preliminära PMI-värden 

Europeiska snabba PMI: Euroområdet, Tyskland, Storbritannien och Frankrike  

Hongkongs arbetslöshet

Italien KPI, handel

Japan PMI, varuhusförsäljning

Nya Zeelands PMI

Rysslands räntebeslut: Förväntas hålla räntorna stabila på 7.50 %

Singapore handel

Thailands valutareserver, terminskontrakt, bilförsäljning

Finlands Banks chef Rehn talar om den nordiska nationens ekonomi

Sydafrikas regeringsparti inleder sin femåriga valbara konferens i Johannesburg

Uppdateringar av suveräna betyg

Luxemburg (Moody's)

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Baserad i London kom Craig Erlam till OANDA 2015 som marknadsanalytiker. Med många års erfarenhet som finansmarknadsanalytiker och handlare fokuserar han på både fundamental och teknisk analys samtidigt som han producerar makroekonomiska kommentarer.

Hans åsikter har publicerats i Financial Times, Reuters, The Telegraph och International Business Times, och han framträder också som regelbunden gästkommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business och SKY News.

Craig har ett fullständigt medlemskap i Society of Technical Analysts och är erkänd som Certified Financial Technician av International Federation of Technical Analysts.

Senaste inlägg av Craig Erlam (se alla)