Vi hade rätt om Celsius hela tiden (men det var så mycket värre)

Fortsätt med det tillräckligt länge och så småningom kommer mainstream ikapp dig.

Celsius Network har sakta malt igenom Kapitel 11-processen, och finansiella tillsynsmyndigheter i Vermont har gjort en "bombshell"-anmälan i förfarandet. Och med "bomb", menar jag, vi visste om detta i över ett år, men nu säger någon tjänsteman det högt.

Celsius medgav de tjänade aldrig tillräckligt med pengar för att stödja de vansinniga avkastningarna som de lovade och betalade till investerare för sina offer.

Men Vermonts finansiella utredare säger nu att deras analys "antyder att åtminstone vissa tidpunkter, avkastningen till befintliga investerare förmodligen betalades med tillgångarna från nya investerare."

Och de säger detta i en domstol.

Jag vet inte vad de kallar det i Vermont, men där jag kommer ifrån har vi en färgstark fras: ett jäkla Ponzi-schema.

Titta, jag har sagt sedan mitten av 2021 (när Celsius erbjöd 18 % avkastning och Bloomberg kallade dessa "frestande") att hela outfiten var dåliga nyheter, uppifrån och ned - en bluff som drivs av arroganta, underkompetenta , oansvarigt [OPRINTABLE].

Men Vermont-anmälan bekräftar, i skarpa ordalag, hur otäck kulan vi undvek tillsammans egentligen var...

Celsius var skakig även i kryptotjuren 2021

Nu har jag bra instinkter, och jag har en beprövad metod, mina "5 Ts" för att hitta dynamit-kryptoprojekt att investera i på lång sikt. Jag räknar, läser vitböckerna och undersöker rektorerna. Kom ihåg att jag har 100 % av mitt likvida nettovärde i digitala tillgångar, så denna typ av rigor är inte bara en valfri extrakreditövning för mig.

Redan 2021 berättade mina instinkter och onlineupplevelser med killen mig att Alex Mashinsky var ren BS, och matematiken i grundskolan berättade för mig att avkastningen som Celsius lovade var helt ohållbar.

Trots alla verktyg jag har till mitt förfogande har Vermont Department of Financial Regulation resurserna att skaffa verkligendjupt ner i ogräset och gräv upp alla skelett.

Det är precis vad de har gjort med Celsius.

Det de hittade bekräftar att jag gjorde rätt i att undvika Celsius och att varna alla jag kunde att hålla sig långt borta.

Men finanspoliserna i Vermont lyckades ändå hitta bevis för att Celsius var ännu värre än jag föreställt mig.

Alla som har en internetanslutning kan läsa Vermonts arkivering Celsius Network LLC, et al. här. Det är helt tillgängligt för allmänheten, och det är inte heller helt på juridiskt språk.

Men i ett nötskal avslöjar Vermonts analys att Celsius var i svåra problem långt före kryptokraschen i maj 2022. De var i svåra problem under praktiskt taget hela sin existens, och de ljög genom tänderna om det när det gäller Celsius ekonomiska hälsa och dess efterlevnad av regler.

Celsius, antingen genom ett blogginlägg eller Alex Mashinskys Twitter-konto, skulle säga att allt var på uppgång. Den 7 juni 2022 postade Celsius en blogg där det stod: "Celsius har reserver för att uppfylla förpliktelser som dikteras av vårt omfattande ramverk för hantering av likviditetsrisk."

"Omfattande ramverk för hantering av likviditetsrisk?" Det språket kommer ut som om någon försöker bevisa trovärdighet de inte har, eller bluffar sig igenom ett tufft test, men människor som bombats på hopium i FOMO-feberns grepp skulle definitivt köpa in sig. Men visst, Vermont har funnit att Celisus hade ett "djupt negativt nettovärde" när dessa ord publicerades.

Mashinskys personliga Twitter-konto var också en källa till rök och speglar. Kom ihåg det här?

Heh. Som åldrades bra.

Celsius egna siffror, som de lämnade över till utredare i dussintals delstater, visar att det datum då Mashinsky twittrade detta hade företaget gjort orealiserade förluster på upp till 454 miljoner dollar. Bara för att sätta en poäng på det, tillägger Vermont-anmälan "Företaget var insolvent och insättarfonder var inte säkra."

Även under kryptoboomen 2021 ljög Mashinsky och Celsius om helheten. Den 31 juli 2021, när Bitcoin handlades över $40,000 XNUMX, sa Mashinsky...

Utredare säger att Celsius faktiskt hade gjort "massiva förluster under de första sju månaderna av 2021." De tillägger att Celsius också "upplevde två väsentliga negativa händelser i juni och juli 2021."

Jag ska säga detta för honom – Mashinskys tweets ger säkert utredarna tillräckligt med rep.

Saken är den att förlusterna och negativa händelser går ända tillbaka till 2020, vilket visar att Celsius förmodligen aldrig hade möjlighet att backa upp sina löften, än mindre betala alla vad de lovade. Det har kommit ut under tiden att Celsius – Mashinsky själv, faktiskt – handlade och satsade på kryptomarknaderna med offrens pengar.

Dessutom lånade Celsius ut insättarnas pengar till andra Ponzi-system som utlovade samma avkastning i skymundan. Det fanns ingen granskning, ingen riskhantering. Bara att ösa in bra pengar efter dåliga.

Celsius "efterlevnadsavdelning" visade sig vara det ett kostnadsställe, med knappt tre heltidsanställda som inte var utbildade. En efterlevnadsavdelning ska ha riktiga tänder, men Celsius var knappt ett fartgupp.

Och detta täcker inte ens pumpningen och manipulationen de gjorde i sin egen CEL-token. Celsius skulle köpa tiotals miljoner CEL... och betala dessa till sina insättare som ränta. Hela tiden hävdade de att de hade en "marknadsneutral" investeringsstrategi, som Bernie Madoff brukade säga att hans hemliga sås var "split-strike-konverteringen".

I slutet av dagen höll Madoff bara på att stjäla. Så var Celsius också. Glöm konkursskyddet – vid det här laget borde det bli åtal. Förhoppningsvis får vi det.

Och det kanske vi gör. Det finns förmodligen fler skelett på väg mot dagens ljus när 40 statliga tillsynsmyndigheter börjar vada in.

---