Vilka startupsektorer är tjurarna och björnarna på 2022:s tröga VC-marknad?

Förra året såg oöverträffade investeringar i nystartade företag, med till synes nästan varje sektor som noterar nya rekord för finansiering.

Det här året? Inte så mycket. Riskfinansieringen håller på att dra sig tillbaka mitt i offentliga marknadsoro, rekordinflation och stigande oro för en ekonomisk recession. Trots det sticker flera nystartssektorer ut – antingen för att de fortfarande presterar bättre eller för att de är särskilt hårt drabbade av venture pullback.

Vi tar en närmare titt på några av de mest hausseartade och baisseartade startup-industrierna halvvägs in i 2022.

Cybersäkerhet: Fortfarande hausse när hoten fortsätter

Under riskmarknadens höjdpunkt förra året var det få sektorer som gjorde det lika bra som cybersäkerhet. Branschen tog upp en rekordmängd riskkapital och enhörningar präglades på en till synes varje vecka. Även i år, som riskmarknaden har vänt, cybersäkerhet har fött mer än ett dussin nya enhörningar under årets första sex månader.

Investerare förväntar sig inte att det kommer att förändras, men det finns varningar: Värderingen kommer att plana ut och startups i mer begynnande områden av cyber kommer sannolikt att möta svårare tider när de skaffar pengar.

"Allt som möjliggör ett företags digitala transformation kommer att fortsätta att finansieras," sa Alberto Yépez, medgrundare och verkställande direktör på Forgepoint Capital, som är specialiserat på investeringar i cybersäkerhet och infrastrukturprogramvara.

Specifika områden som nämndes av flera VC:er vid förra veckans RSA-konferensen i San Francisco inkluderade startups i DevSecOps-utrymmena – där säkerhet är integrerad i mjukvaruutvecklingsprocessen – molnsäkerhet och all teknik kring identitet och autentisering.

"I slutet av dagen, det är vad cybersäkerhet verkligen är, eller hur?" sa Yépez. "Det handlar om identitet och identitetskontroll."

Shay Michel, managing partner på cyberinvesteringsföretag Merlin Ventures, tillade att precis som de flesta budgetar på den nuvarande marknaden, minskar säkerhetsbudgetarna. Det kan hjälpa framväxande teknologier kring AI och cybersäkerhet, eftersom IT-avdelningar ser till att hjälpa till att automatisera mer när resurserna minskar.

Det betyder dock inte att det blir som förra året. Under 2021 var startups som krävde värderingar baserade på 50x eller 100x ARR inte ovanligt. Yépez sa att företag nu borde förvänta sig något mycket mer i linje med de bästa företagen på den offentliga marknaden - cirka 15 gånger under de kommande 12 månaderna.

"Marknaden normaliseras," sa Yépez.

I en så stor sektor som cybersäkerhet ska man inte heller förvänta sig att alla delar av branschen ska påverkas exakt likadant. Nyare, djupgående teknologier inom sektorn kan sannolikt se en tillbakagång. Nystartade företag som tittar på olika former av kryptering, kvantsäkerhet och teknik relaterad till krypto och Web3 kan se en avmattning eller större multipelnedgång.

- Chris Metinko

Krypto: Motvindar pressar mot björnens territorium

På tal om krypto, det är ett område som kan bära bördan av denna tillbakagång.

Branschen står inför den perfekta stormen av investerare som blir mer konservativa, sina egna väl omtalade växtvärk, och en vändning i allmänhetens attityd till att vara mer riskvillig när inflation och högre räntor får fäste.

Medan vissa förblir hausse på marknaden, förblir priserna på både Bitcoin och Ether – de två största kryptovalutorna – betydligt under sina rekordnivåer genom tiderna. Vissa som följer sektorn tror Bitcoin kan gå ner mot $25,000 XNUMX eller lägre.

Även om kryptoprissättning inte är direkt relaterad till VC-investeringar, skulle det vara dumt att tro att investerare inte kommer att dra sig tillbaka från att hälla pengar i startups om den faktiska kryptomarknaden fortsätter sin björnrun.

Även om det förra året var rekordstora investeringar i utrymmet, detta år har redan sett en viss mjukhet och det kan fortsätta under andra halvåret i år.

- Chris Metinko

Bioteknik: Inte immun mot nedgången

När sektorer går, har bioteknik inte drabbats hårdast av nedgången i riskfinansieringen. Men det har inte heller gått oskadd.

Globalt nådde finansieringen till startups inom bioteknik cirka 24 miljarder dollar under de första fem månaderna i år. Det är på väg att komma in långt under den rekordhöga 2021 års totalsumma på cirka 72 miljarder dollar.

Men om finansieringen fortsätter i nuvarande takt kan årliga investeringar fortfarande toppa 2020-summan på 49 miljoner dollar.

Stora rundor fortsätter att göras även i år. Två av de största omgångarna tillkännagavs under de senaste veckorna: Motståndskraft, en leverantör av biotillverkningsteknik, samlade in $ 625 miljoner i serie D finansiering, och Ultima Genomics, utvecklare av en lågkostnadsplattform för sekvensering, slutade på cirka 600 miljoner dollar.

Ändå är det slutade IPO-fönstret fortfarande ett problem. Efter att ha nått rekordnivåer 2021 har takten för biotekniska börsintroduktioner avtagit till en genomgång i år.

Många av dem som har tagit sig till marknaden, under tiden, tjatade av misshandlade aktiekurser som offentliga biotech-värderingar kontrakt.

- Joanna Glasner

Elfordonsinvestering: Bromsar sin roll

Medan elfordonssektorn har haft flera år av stigande finansieringsnivåer, släpar VC-investeringar i utrymmet hittills i år. År 2022 har VC-stödda företag inom elbilsbranschen hittills samlat in nästan 5.8 miljarder dollar, jämfört med 7.7 miljarder dollar som samlades in under samma period förra året, enligt Crunchbase-data.

Det finns några anledningar till det. Först några av de mest högprofilerade elbilsföretagen, inklusive Lucid Motors och Rivian, samlade in 1 miljard dollar plus finansieringsronder under de senaste åren men är nu offentliga företag.

Men investerare har också en växande riskaversion mot elbilsföretag, enligt Garrett Nelson, en senior aktieanalysanalytiker som täcker fordonssektorn på analysföretaget CFRA. Det finns också risk för att elbilsmarknaden blir övermättad, med tanke på det stora antalet nya elektriska modeller som förväntas debutera i USA i slutet av nästa år.

"Du ser det i värderingarna som minskade enormt över hela utrymmet," sa Nelson. "Du tittar på några av de mer framgångsrika startups och kampen de har haft för att öka produktionen, som Rivan och Lucid. Och jag tror att det har gett många VC-investerare uppehåll när det gäller att ge ytterligare investeringar i utrymmet.”

Värderingsproblemen härrör från "ökad ekonomisk oro", risken för en hotande lågkonjunktur och att biltillverkningsutrymmet är mycket cykliskt, sa han.

Nelson pekade på de senaste rapporterna om Tesla, den tydliga ledaren inom elbilsområdet, pausar anställning och överväger uppsägningar. Reuters rapporterade tidigare denna månad att Teslas vd Elon Musk sa i ett mejl till chefer att han hade en "super dålig känsla" om ekonomin och ville skära ner 10 procent av företagets personal.

"Om Teslas utsikter är så dystra, frågar investerare hur mycket värre det kommer att bli för ett företag som är i startup eller inte ens i startup-fasen ännu," sa Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Momentum bygger trots makroekonomiska problem

Även om vissa sektorer har drabbats av den uppenbara tillbakagången i VC-investeringar, har fastighetstekniken förblivit motståndskraftig – till och med bättre än förra året, vilket var en enastående.

Hittills 2022 har startups inom fastighetsområdet samlat in cirka 12.4 miljarder dollar, upp från cirka 11.4 miljarder dollar under samma period förra året, per Crunchbase-data. Dessa företag sträcker sig från byggtekniska startups till fastighetsfinansieringsföretag.

Enligt Kunal Lunawat, managing partner för Agya Ventures, det finns flera anledningar till det fortsatta intresset för proptech trots nedgången i VC-investeringar totalt sett.

För det första har fler anställda börjat arbeta på kontor igen, även på deltid. Det pågår också fler samtal om hållbarhet.

Byggande och bristen på arbetskraft inom byggbranschen fortsätter att vara ett hett ämne.

Vi börjar också se mer av skärningspunkten mellan den fysiska och virtuella världen genom konversationer runt metaversen, sa Lunawat.

"Om du ser på fastigheter som en tillgångsklass, är det en biljonindustri," sa Lunawat. "Det finns mycket utrymme för fastighetsteknik att växa."

För fem år sedan var det fortfarande den "första inningen" av investeringar i fastighetsklassen, sa Lunawat. Nu finns det inte en enda husbyggare eller annan intressent som inte är intresserad av vad som händer med fastighetsteknik, eftersom många har sett hur tekniken har gynnat deras konkurrenter.

Det intresset överskuggar allt som händer i den makroekonomiska miljön, såsom stigande räntor. Lunawat förväntar sig mer finansiering specifikt inom områdena enfamiljshus, byggteknik och gästfrihet.

"Det här året ser faktiskt bättre ut för proptech på många sätt," sa han.

- Sophia Kunthara

Klimatprogramvara: Fortfarande het

Klimatfokuserade mjukvarustartuper landar stora rundor under de senaste månaderna, även som övergripande riskfinansieringskontrakt.

En Crunchbase exempel på 27 företag finansierat under ungefär det senaste året har tillsammans dragit in nästan 1.6 miljarder dollar. Mer än hälften av den totala finansieringen har kommit 2022, vilket tyder på en stimulerad investerares aptit för klimatprogramvaran.

"Det är ett väldigt unikt ögonblick där det finns en otrolig mängd talang. Det är delvis därför du har sett fler dollar flöda”, sa Kiran Bhatraju, VD för avkarboniseringsfokuserad nyttodataplattform Arcadia, som landade 200 miljoner dollar i serie E finansiering i maj. "Det finns fler företag som kan investeras."

En annan faktor som bidrar till att eskalera insamlingar är det beklagliga faktum att nyheterna på klimatfronten fortsätter att bli dystrare. Från torka och värmeböljor i sydvästra USA till registrera arktiska temperaturer hotar att påskynda glaciärsmältningen, ger klimatförändringarna en ökad känsla av brådska bland investerare som följer utrymmet närmast.

- Joanna Glasner

Illustration: Dom Guzman

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/