XRP triumferar över SEC, men kryptotydligheten förblir i skymundan

Från redaktörens skrivbord

Kära läsare,

Kryptogemenskapen kan förlåtas för att känna lite schadenfreude under de senaste dagarna efter att vi alla sett en domare i New Yorks södra distrikt hålla det till Securities and Exchange Commission i dess fall mot Ripple Labs.

Men som många i den digitala tillgångsbranschen snabbt började inse när detaljerna i domen kom fram, var det lite för tidigt att poppa champagnen, och stämningen med "återbetalningstid" var kortlivad.

Det är sant att SEC tycks ha drabbats av ett bakslag i sitt korståg för att reglera (vissa kan säga krossa) krypto genom upprätthållande, och Ripple token XRP nästan fördubblades i värde på nyheterna, med handelsvolymer som kortvarigt toppade de för alla andra kryptovalutor, men Ripples seger var bara partiell. Ännu viktigare, det misslyckades med att ge det eureka-ögonblick av entydig reglerande klarhet som kryptoindustrin och många andra valkretsar hade hoppats på.

Domstolens beslut att XRP inte är en säkerhet när den säljs på börser och via algoritmer, utan att det är när den säljs till institutionella köpare, är en olycklig kompromiss som, även om den potentiellt ger lättnad till sådana som Cardano och Solana, som också riktas till av SEC, förblir underväldigande.

Dess mest allvarliga misslyckande är att den lämnar dörren öppen för ytterligare juridiska tolkningar. Det kan innebära mer lera av det redan grumliga lagliga vattnet. Det kan också innebära ett överklagande av domstolens beslut av SEC när tillsynsmyndigheten har slutat slicka sina sår.

Ripples vinst kan därför endast beskrivas som partiell, och det väcker frågan om varför vi inte ser sådana improduktiva – och faktiskt destruktiva – juridiska utnötningskrig i andra jurisdiktioner.

Kan det bero på att många – särskilt EU – har kommit på fungerande regelverk för branschen snarare än att blåsa varmt och kallt på den som amerikanska politiker har gjort medan SEC fyller det politiska vakuumet med stämningar?

När det gäller reglering har USA ofta legat i framkant när det gäller innovation, och dess ramar av regler och normer har efterliknats världen över. Med tanke på det, och det faktum att krypto är ett så intensivt innovativt fenomen, kan och bör vi förvänta oss bättre.

Tills nästa gång,

Angie Lau,
Grundare och chefredaktör
Forkast.Nyheter

Forkast.Insights | Vad betyder det?

I ett landmärke domstolsbeslut med implikationer för den globala kryptovalutaindustrin har domen angående XRP:s status mötts med både tydlighet och förvirring av intressenter.

För detaljinvesterare av XRP som deltog i den sekundära försäljningen av den digitala valutan, som de som förvärvade den genom kryptobörser, gav detta rättsliga resultat välbehövlig klarhet. CoinMarketCap-data indikerar en anmärkningsvärd ökning av tillgångens värde till 0.82 USD, en topp som inte setts sedan dess före Terra-Luna i april 2022, vilket observerades kort efter domstolens beslut.

De potentiella framtida konsekvenserna av denna dom för klassificeringen av kryptovalutor som värdepapper i USA kan inte överskattas. Stämningar nyligen lämnat in av SEC mot Binance och Coinbase underströk detta, där byrån anser att minst 12 ytterligare kryptovalutor, inklusive populära mynt som Cardanos ADA och Solanas SOL, är värdepapper. Skulle den senaste domen om sekundär XRP-försäljning sträcka sig till dessa kryptovalutor, kan investerare hitta ytterligare anledning till att fira. Några ledande börser i USA som avnoterade XRP har redan börjat återlista kryptovalutan. 

Ändå är ett försiktigt tillvägagångssätt berättigat. Medan vissa kommentatorer har skyndat sig att märka den senaste XRP-domen som en betydande triumf för investerare i kryptovaluta, är det bara en bråkdel av XRP-transaktionerna sedan 2017, mindre än 1 % som domstolsdokument föreslå, kvalificera sig som programmatisk försäljning.

Framför allt drog domstolen slutsatsen att Ripples direkta XRP-försäljning till professionella investerare bröt mot amerikanska värdepapperslagar. Trots att domen till stor del uppfattas som en seger för sektorn, kanske säkerheten bara sträcker sig till 1 % av XRP-innehavarna.

Detta lämnar Ripple Labs och dess chefer, inklusive Brad Garlinghouse och Chris Larsen, potentiellt intrasslade i fortsatta juridiska komplexiteter.

Forkast.Insights | Vad betyder det?

Den här veckan saktade marknaden avsevärt på söndagen när Ethereum och Solana, nummer ett och tre-rankade blockkedjor efter försäljningsvolym, sjönk till nästan två års lägsta antal transaktioner. Den globala försäljningen sjönk också till en 39-veckors lägsta nivå, vilket visar att investerare har dragit tillbaka från handeln. Och vem kan klandra dem? Handel vinster är fortfarande i stort sett negativa med 8.2 miljoner USD i förluster för veckan som slutade den 16 juli, och nya myntverk misslyckas fortfarande med att erbjuda innovation för samlare.

Vilken dag som helst denna vecka, CryptoSlams samlingsrankningen visar perfekt förändringen på marknaden, med topp 10 topplistor som speglar samlingar som kämpar för att nå 500,000 24 USD i försäljning under en XNUMX-timmarsperiod. Enkelt uttryckt har handlare trampat på bromsen när de saktar ner sina handelsmetoder och har övergått till att säkra graals, handla krypto eller ta en paus helt.

Priserna på samlingar som Bored Ape Yacht Club, CryptoPunks och Azuki fortsätter att sväva runt tvååriga lagar, men de är fulla av NFT:er som många anser vara graals. Dessa låga priser lockar samlare som har väntat på att få komma in i de exklusiva gemenskaperna och investerare som fortfarande ser stora ekonomiska möjligheter i dessa samlingar. Anmärkningsvärd försäljning denna vecka inkluderar BAYC #1734 (US$1.2 miljoner), CryptoPunks #8531 (US$1 miljon), CryptoPunks #5402 (US$340,000), CryptoPunks #512 (US$311,000), och omkring två dussin andra CryptoPunks som såldes för över US$100,000. 

NFTs på makronivå visar att basen av samlare i NFT-ekosystemet tydligt har vuxit under åren, även om de inte är lika aktiva nu. Totala transaktioner och utbud in 2023 över blockkedjor dvärgar vad vi har sett tidigare år. Faktum är att ökningen av NFT-utbudet, nu uppe i cirka 302 miljoner NFT, visar den exponentiella tillväxt som blockchain-samlarobjektets ekosystem har sett sedan 2021, då färre än 10 miljoner NFT existerade. Totala transaktioner 2023 berättar samma historia, med över 44 miljoner transaktioner drygt halvvägs i år jämfört med 40 miljoner förra året och 12.4 miljoner 2021.

Med NFT-marknaden på väg in i historiskt långsam augusti-december med lite fart bakom sig, tycks NFT:er falla med huvudet i ett av sina första betydande tester av handlares övertygelse. Denna andra halva sträcka hittar vanligtvis amerikanska samlare alla utom att ge några NFTs gratis när de försöker skörda förluster på sina skatter. Kommer handlare att skrämmas av försäljningen av graals till golvpriser, tillsammans med volymer och försäljningar som kan se närmare perioden innan NFT nådde massorna? 

I några positiva nyheter till slut denna vecka meddelade Yuga Labs det Apefest 2023 kommer att äga rum den 3-5 november i Hong Kong. Med Kina potentiellt redo att gå in på NFT-marknaden på ett stort sätt, hoppas handlare att NFT-festen som inte får missa kommer att hjälpa till att avsluta året med NFT-fyrverkerier. Vissa spekulerar till och med att Yuga Labs kan lansera sin Othereside-metaverse för att göra detta till en världsomspännande fest som överbryggar den fysiska och digitala världen. Om de lyckas med detta kan metaversens era äntligen vara över oss och med den, en potentiell ny NFT-boom. 

Forkast.Insights | Vad betyder det?

Inte ens två månader efter dagen då Hongkongs regler för kryptovaluta trädde i kraft, det verkar som att vissa människor redan skämmer bort festen som många – kanske särskilt stadens regering, som utarbetade dem – ivrigt hade sett fram emot.

Smakämnen tidskrifts rapport om att två eller flera icke namngivna globala banker i Hongkong har undvikit att engagera sig i allt som är kopplat till kryptohandel uppmanar oundvikligen till spekulationer om vilka långivare dessa kan vara.

Det faktum att HSBC, en av stadens högst profilerade banker, såg lämpligt skärpa begränsningarna om sina brittiska detaljkunders tillgång till kryptotillgångar tidigare i år kan antyda för vissa att det är en av dem. Men med tanke på den begränsade information som finns tillgänglig för närvarande skulle spekulation vara oförsiktig.

Viktigare än någon häxjakt på namn är det faktum att – åtminstone enligt uppgift – storbanker verkar sätta käppar i hjulet för Hong Kong Monetary Authoritys ambitiösa planer på att förvandla staden till ett kryptonav. Och dessutom det faktum att de verkar göra det trots uppmaningar från de facto centralbanken att betjäna branschen som den är så angelägen om att vårda.

Det är på sin plats att komma ihåg det något liknande inträffade i Indien 2020, när landets högsta domstol upphävde ett förbud mot bankers hantering av kryptorelaterade transaktioner som införts av Indiens centralbank. Långivare lyssnade mer på centralbanken än de gjorde på domstolen, och fortsatte att vägra kryptolänkade affärer.

Detaljerna i de två fallen skiljer sig visserligen åt, men kan vi se ett annat fall där banker helt enkelt inte gör vad de blir tillsagda?

En märklig aspekt av vad som händer i Hongkong är det faktum att kinesiska statliga banker – som en gång ansågs vara några av de minst sannolika långivarna i världen att röra något med en aning av krypto, tack vare Pekings totala förbud mot det – verkar ha värmde till idén om att betjäna kryptoklienter i staden. I vilken utsträckning de erbjuder kryptoföretag ett sätt att sköta sina affärer i Hong Kong kommer att vara något att titta på.

Och med tanke på Hongkongs myndigheters ökade villighet att hävda sin agenda efter deras Beijing-initierade angrepp på de lokala rättsliga och politiska systemen, pressen med mera under de senaste fyra åren har vi till och med kunnat se andra långivare ha fått potentiellt mer övertygande officiell uppmuntran att följa de statliga bankernas ledning om de inte följer gränsen. 

Men under tiden komplicerar osäkerhet utsikterna för kryptoföretag som försöker göra affärer i en stad där driftlicenser är beroende av förmågan att öppna konton som banker är ovilliga att göra tillgängliga.

När utvecklare och entreprenörer – liksom deras motsvarigheter i Indien för några år sedan – väger sina alternativ och överväger mer stödjande finansiella ekosystem att verka i, verkar Hongkongs väg till att bli en kryptonav mer utmanande än den borde vara.