นี่คือสาเหตุที่การ Stake ของ Ethereum 2 มีความเสี่ยงและเพิ่มการรวมศูนย์

Ethereum 2 ล่าช้าอย่างน้อยสี่ปี แต่ผู้ร่วมก่อตั้ง Vitalik Buterin สัญญาว่าจะเปิดตัวเร็ว ๆ นี้ เมื่อเป็นเช่นนั้น proof-of-work (PoW) จะค่อย ๆ ยุติลงและแทนที่ด้วย proof-of-stake (PoS) ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มาพร้อมกับอุปสรรคที่มีราคาแพงในการเข้าเหมืองสำหรับนักขุดส่วนใหญ่ ในทางกลับกัน ทำให้เกิดความเสี่ยงในการลงทุนสภาพคล่อง Ethereum 2 ให้เป็นที่นิยมมากขึ้น

ตั้งแต่ปี 2009 ผู้ตรวจสอบ Bitcoin ได้อาศัยหลักฐานง่ายๆ "ทำงาน" เพื่อตรวจสอบว่าผู้ขุดสมควรได้รับรางวัล coinbase จ่ายทุก 10 นาทีให้กับผู้ขุดที่แฮชบล็อกธุรกรรมที่ถูกต้อง coinbase เป็นเงินช่วยเหลือที่น่าอิจฉา 6.25 BTC (210,000 ดอลลาร์) รางวัลเหล่านี้และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องที่ชำระเกิน $ 15 พันล้าน ให้กับผู้ขุด Bitcoin ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ⏤ the งบประมาณด้านความปลอดภัยที่ใหญ่ที่สุด ของบล็อคเชนใด ๆ ในโลก

แล็ปท็อป พีซี หรือไมโครคอมพิวเตอร์ทั่วไปสามารถเรียกใช้โหนด Bitcoin แบบเต็มและตรวจสอบธุรกรรมทั้งหมดโดยใช้หลักฐานการทำงาน ต้นทุนที่ถูกกว่าในการดำเนินการโหนดที่ตรวจสอบความถูกต้องอย่างสมบูรณ์ได้กระจายโหนด Bitcoin หลายแสนโหนดทั่วโลก 15,000 ซึ่งออนไลน์ได้ตลอดเวลา

ตั้งแต่ปี 2014 Ethereum ได้ใช้ PoW ที่คล้ายกัน โดยจ่ายเงินหลายพันล้านให้กับผู้ขุดเพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับบล็อคเชน ดำเนินงานตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน เป็นเวลากว่าทศวรรษ หลักฐานการทำงานเป็นวิธีที่เก่าแก่และผ่านการทดสอบมากที่สุดในการรักษาความปลอดภัยบล็อกเชน.

จะไม่ใช่เดือนมิถุนายน แต่น่าจะในอีกไม่กี่เดือนต่อมา ยังไม่มีวันที่แน่นอน แต่เราอยู่ในบทสุดท้ายของ PoW บน Ethereum . อย่างแน่นอน

— ทิม เบโกะ | timbeiko.eth (@ทิมเบโกะ) April 12, 2022

การละทิ้งโมเดลนี้ ETH 2 จะลดการขุดและการเปลี่ยนไปใช้การพิสูจน์ความเสี่ยง แทนที่จะ "ทำงาน" ผู้ใช้จะใช้ตัวตรวจสอบ ETH เพื่อพิสูจน์ขนาดของ "เงินเดิมพัน" และตรวจสอบบล็อกของธุรกรรม Ethereum 2 จะจ่ายเงินให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง 3-10% ต่อปีเพื่อเป็นค่าตอบแทนสำหรับการลงคะแนนเสียงเหล่านี้

การเปิดใช้งานชุดคีย์ตัวตรวจสอบความถูกต้องใน Ethereum 2 มีค่าใช้จ่ายเท่าใด คำตอบคือตะลึง 32 ETH ⏤ ผลรวม $80,000 ที่แยกผู้คนหลายพันล้านคนออกจากความหวังที่จะเป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้อง

เนื่องจากมีเพียงคนรวยเท่านั้นที่สามารถเข้าร่วมใน Ethereum 2 ในฐานะผู้ตรวจสอบอิสระ ผู้ใช้ทุกวันจึงต้องรวมเงินของพวกเขาเข้าด้วยกันและ มอบหมายคะแนนเสียงของพวกเขา.

นอกจากนี้ ฟังก์ชันการรวมกลุ่มไม่ได้รับการสนับสนุนโดยกำเนิดภายในโปรโตคอล Ethereum 2 ดังนั้นคนส่วนใหญ่จึงต้องรวมศูนย์เงินของตนกับบริษัทหรือโครงการเอกชน

การปักหลักของเหลวของ Lido เป็นเสียงไซเรนที่ไม่อาจต้านทานได้

สิ่งนี้นำเราไปสู่ ​​Lido DAO (LDO) ผู้ดูแลสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดของการปักหลัก ETH 2 ผู้ฝากเงิน Lido จะไม่สูญเสียการเข้าถึงเงินส่วนใหญ่ต่างจาก ETH 2 แบบออนไลน์ แต่ Lido จะคืนเงิน ETH ที่เดิมพันทันทีด้วยโทเค็นที่เป็นกรรมสิทธิ์ "stETH" (หมายถึง "Staked ETH") ด้วย stETH และ ETH ที่ถูกกล่าวหาว่าผูกติดอยู่กับ Lido 1:1 ผู้ใช้สามารถรับรางวัลการปักหลักโดยไม่ต้องเดิมพันเงินทั้งหมดของพวกเขา

“การปักหลักด้วยของเหลว” หมายถึงการต่อรองที่ Lido เสนอให้ ฝาก ETH ของคุณกับเรา รับโทเค็นที่ซื้อขายได้คืน: stETH การเข้าถึง "สภาพคล่อง" ทันทีจาก ETH ที่เดิมพันไว้อธิบายชื่อคนซ้ำกัน: การปักหลักสภาพคล่อง

ครอบครอง $ 11 พันล้าน หรือหนึ่งในสามของเงินเดิมพัน ETH 2 ทั้งหมดที่ถูกควบคุมตัว Lido ก็กลายเป็น หนึ่งในช่องโหว่ด้านความปลอดภัยที่สำคัญที่สุดของ Ethereum 2 — แม้ว่าจะไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ Ethereum 2 เลยก็ตาม

มีเหตุผลหลายประการที่ Lido เติบโตขึ้นอย่างมาก

• ในด้านการเงิน การปักหลัก ETH ลงใน DAO ของ Lido นั้นน่าดึงดูดอย่างไม่อาจต้านทานได้ Lido คืนเงินให้ผู้ฝาก ETH ด้วย stETH ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับรางวัลการปักหลักโดยไม่ต้องเดิมพันเงินทั้งหมดของพวกเขา
• ยิ่งไปกว่านั้น ผู้ใช้อาจรวม stETH เป็น wstETH ทันที ถอน wstETH นั้น และขายหรือเดิมพันใหม่ wstETH ในตลาดรอง
• ยิ่งไปกว่านั้น wstETH เพิ่มขึ้น 3.5% ดอกเบี้ยรายปีโดยอัตโนมัติ — ผลตอบแทนผ่านที่เสนอให้กับผู้ฝากโดย Lido จากผลตอบแทนอย่างเป็นทางการของ ETH 2 ตัวแปร 3-10%

ผู้ฝากเงินของ Lido เชื่อว่าพวกเขาสามารถเดิมพัน ETH ของตนได้ แลกคืนส่วนใหญ่กลับเป็น stETH ทันที ห่อมัน จากนั้นจึงดำเนินการใช้ wstETH เพื่อ ทำเงินได้มากขึ้นในขณะที่รอ.

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงต่อ Ethereum แบบ on-chain นั้นแย่ลงในแต่ละขั้นตอนของกระบวนการนี้ การตรึง ETH-to-stETH แบบ 1:1 อาจแตกหักได้ โปรโตคอล Lido หรือ DeFi อาจล้มเหลว เวลาไถ่ถอน ETH อาจล่าช้า แฮกเกอร์สามารถใช้ประโยชน์จากจุดบกพร่อง และอาชญากรสามารถบังคับผู้มีอำนาจตัดสินใจได้

ความเสี่ยงไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น — แฟลชล่มหรือการขาดสภาพคล่องอาจเกิดขึ้นได้ คณะผู้แทนตรวจสอบอาจกลายเป็นกลุ่มพันธมิตร แพลตฟอร์ม DeFi อาจสูญเสียเงินทุน และทหารรับจ้างสามารถยืม ETH แบบแฟลชให้ตัวเองเพื่อลงคะแนนเสียงสำคัญ

Ethereum Stake Pool การเติบโตของ Lido เป็นลางบอกเหตุของการรวมศูนย์หรือไม่?

# เลเยอร์ 2 #ตลาด #Staking #Decentralization # ธุรกิจ #Eth #Ethereum #นโยบาย

Lido อาจอยู่ในแนวทางที่จะควบคุมมากกว่า 50% ของอีเทอร์ที่เดิมพันทั้งหมดบน Beacon Chain ดีกว่า Coinbas... https://t.co/oPlvC50GcJ

– อันโตนิโอ ทาวาเรส (@Antonio67781882) April 30, 2022

อ่านเพิ่มเติม: คดีความของ ConsenSys เปิดเผยว่า JPMorgan เป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน Ethereum ที่สำคัญ

Ethereum 2 สนับสนุนการรวมศูนย์กับผู้ดูแล

ด้วยผลประโยชน์ที่น่าทึ่งของสภาพคล่องในทันที ผลตอบแทนอัตโนมัติ และความสามารถในการใช้ประโยชน์จาก stETH เพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้นใน DeFi Lido DAO ได้รวบรวม ETH ที่เดิมพันไว้มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เงินฝากมันพุ่งขึ้น 17x ภายใน 12 เดือน

ผลลัพธ์จากสิ่งจูงใจการปักหลักสภาพคล่องของ Ethereum 2 นั้นสามารถคาดการณ์ได้ ประการแรก อำนาจการตรวจสอบ ETH 2 กำลังถูกรวมศูนย์อย่างมาก หากไม่คำนึงถึงการออกแบบ ผู้ใช้ Ethereum ที่มี ETH น้อยกว่า $80,000 สามารถหวังว่าผู้ดูแลแบบรวมศูนย์อย่าง Lido จะลงคะแนนเสียงในนามของพวกเขา

ประการที่สอง ความเสี่ยง กำลังทวีคูณ ผู้ใช้ต้องมอบ ETH ของตนให้กับผู้ดูแล ละเมิดหลักการพื้นฐานที่สุด: “ไม่ใช่กุญแจของคุณ ไม่ใช่เหรียญของคุณ” พวกเขายังเสี่ยงในการไถ่ถอน stETH-to-ETH เช่น ความล่าช้า การกำหนดราคาผิด หรือแม้แต่การปฏิเสธ ไม่ต้องพูดถึงภัยคุกคามของแฮกเกอร์สภาพคล่อง น้ำตกและความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ สุดท้ายนี้ พวกเขากำลังเผชิญกับความเสี่ยงในการตัดสินใจด้านการเงินและการกำกับดูแลโดยโครงการที่ไม่ใช่ Ethereum

โปรแกรมเดิมพันสภาพคล่อง เช่น Lido และคู่แข่งอย่าง RocketPool, Coinbase Staking, Binance Staking และ Kraken Staking นั้นมีความไม่แน่นอนมหาศาล ผู้ใช้ Ethereum 2 ควรให้ความรู้ตัวเอง ในขณะที่ทำการตัดสินใจที่สำคัญ เช่น ว่าจะฝาก ETH กับผู้มีอำนาจตัดสินใจแบบรวมศูนย์หรือไม่

ติดตามข่าวสารเพิ่มเติมได้ที่ Twitter และ  Google News หรือฟังพอดคาสต์เชิงสืบสวนของเรา นวัตกรรม: เมือง Blockchain.