ระยะที่มืดมนที่สุดของหมี

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

ระยะที่มืดมนที่สุดของหมี

Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลประสบปัญหาด้านราคาขาลงอีกครั้ง โดยสูญเสียการเปิดที่ 31,693 ดอลลาร์ และซื้อขายที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีที่ 25,150 ดอลลาร์ ลมพายุมาโครยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนขนาดใหญ่ โดย CPI ล่าสุดของสหรัฐฯ ที่พิมพ์ไว้ 8.6% นั้นเหนือความคาดหมาย และการผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อีก 2 ปี-10 ปีเกิดขึ้นในช่วงเช้าตรู่ของวันจันทร์ สิ่งนี้ได้รับการพบกับการชุมนุมครั้งใหญ่ใน DXY เนื่องจาก Bitcoin ปิดด้วยแท่งเทียนสีแดงอันที่ 10 ใน 11 สัปดาห์

ยูทิลิตี้เครือข่าย Bitcoin ยังคงอ่อนกำลังลง โดยมีตัวชี้วัดระดับมหภาค เช่น RVT เข้าสู่แดนหมีที่ไม่คุ้นเคย แม้จะมีการสะสมอย่างต่อเนื่องในกุ้ง (< 1BTC) และปลาวาฬ (> 10k BTC) เหมือนกัน แต่การรองรับราคายังคงห่างไกลจากการสร้าง แม้จะมีตัวชี้วัดการประเมินมูลค่ามหภาคจำนวนมากที่ยังคงทำเครื่องหมายเงื่อนไขการขายมากเกินไป แต่ Bitcoin ยังคงมีความสัมพันธ์กับตลาดแบบดั้งเดิมโดยราคาก็กำลังเต้นตาม

ในฉบับนี้ เราจะสำรวจว่าตลาดหมีในปัจจุบันกำลังเข้าสู่ช่วงที่สอดคล้องกับช่วงที่ลึกที่สุดและมืดมนที่สุดของหมีตัวก่อนๆ อย่างไร โดยเฉลี่ยแล้วตลาดอยู่เหนือราคาทุน และแม้แต่ผู้ถือครองระยะยาวก็กำลังถูกกำจัดออกจากฐานผู้ถือ

แปล

สัปดาห์นี้ On-chain กำลังถูกแปลเป็นภาษา สเปน, ภาษาอิตาลี, ภาษาจีน, ภาษาญี่ปุ่น, ตุรกี, ภาษาฝรั่งเศส, โปรตุเกส, Farsi, ขัด, ชาวอิสราเอล และ กรีก.

แดชบอร์ด Onchain ประจำสัปดาห์

จดหมายข่าว The Week Onchain มีแดชบอร์ดสดพร้อมแผนภูมิเด่นทั้งหมด สามารถใช้ได้ที่นี่. แดชบอร์ดนี้และเมตริกที่ครอบคลุมทั้งหมดมีการสำรวจเพิ่มเติมในรายงานวิดีโอของเรา ซึ่งเผยแพร่ทุกวันอังคารของสัปดาห์ เยี่ยมชมและสมัครสมาชิกของเรา Youtube ช่องและเยี่ยมชมของเรา พอร์ทัลวิดีโอ สำหรับเนื้อหาวิดีโอและบทช่วยสอนเกี่ยวกับเมตริกเพิ่มเติม

การประชุมกับพื้นฐานต้นทุน

ด้วยการซื้อขายในตลาดในภูมิภาคกลาง $20 มันกำลังเข้าใกล้หนึ่งในตัวชี้วัดออนไลน์ที่สำคัญและเป็นพื้นฐานที่สุด นั่นคือ Realized Price เมตริกนี้แสดงราคาเฉลี่ยของทุกเหรียญในอุปทาน มูลค่า ณ เวลาที่ใช้บนเครือข่ายครั้งล่าสุด

ราคาที่เกิดขึ้นจริง (ที่ 23,430 ดอลลาร์) แทบจะไม่ได้เข้าชมโดยราคาสปอตนอกช่วงที่ลึกที่สุดและล่าสุดของตลาดหมี มีนาคม 2020 และช่วงท้ายของตลาดหมีปี 2018 เป็นกรณีสุดท้ายที่ตลาดโดยรวมถือขาดทุนที่ยังไม่รับรู้

จากนั้น MVRV Z-Score จะเปรียบเทียบค่าสปอตของ Bitcoin กับราคาที่รับรู้เพื่อรับออสซิลเลเตอร์ เครื่องมือนี้สามารถช่วยในการระบุความเบี่ยงเบนที่มีความหมายทางสถิติจาก 'ค่าที่แท้จริง' นี้ และใช้ในการประเมินเงื่อนไขที่เกินหรือต่ำเกินไป

ค่าที่เท่ากับค่าเฉลี่ย (เส้นสีดำ) มักจะสอดคล้องกับหมีระยะสุดท้ายที่อยู่ลึกเหล่านี้ ปัจจุบันตลาดลดลงเหลือเพียง +0.26 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเหนือค่าเฉลี่ย ซึ่งในอดีตจะถือเป็นเขตมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อถ่วงน้ำหนักสำหรับการเลื่อนขึ้นในคะแนน Z

อย่างไรก็ตาม วัฏจักรขาลงที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นว่าค่า MVRV-Z ติดลบมักถูกมองเห็นได้ก่อนที่ตลาดหมีจะสิ้นสุดและสามารถคงอยู่ในสถานะนั้นได้เป็นระยะเวลาหนึ่ง (ลำดับของเดือนในปี 2018 ถึงหนึ่งปีในปี 2015)

Bitcoin HODLers อ่อนตัวลง

ภายในแนวโน้มขาลงของโครงสร้างที่เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน เราได้เห็นระยะพฤติกรรมที่หลากหลายและพฤติกรรมการใช้จ่าย Bitcoin เกิดขึ้น เราสามารถใช้การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมเหล่านี้เพื่อวัดว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยรวมเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร

พื้นที่ คะแนนแนวโน้มการสะสม เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการสังเกตการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้โดยการประเมินขนาดและระยะเวลาของการเติบโตหรือการหดตัวของความสมดุลของ Bitcoin จะแสดงน้ำหนักรวมของการสะสม/การกระจายสำหรับกลุ่มประชากรตามรุ่นทั้งหมด

ธ.ค. 2020 ถึง ม.ค. 2021 – การซื้อในตลาดกระทิง เมื่อนักลงทุนเข้าสู่ตลาดและสร้างแรงกระตุ้นแบบกระทิงไปที่ $64k ATH
ม.ค. 2021 ถึงตุลาคม 2021 – การอ่อนตัวและการกระจายทั่วไป ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความต้องการสปอตที่ลดลงหลังจากพรีเมี่ยม GBTC เปลี่ยนเป็นส่วนลด (ครอบคลุมในรายงานของเราที่นี่)
ต.ค. 2021 ถึง ม.ค. 2022 – โพสต์ความต้องการซื้อ ATH ซึ่งถูกแจกจ่ายในภายหลัง (ตามที่ครอบคลุมในสัปดาห์ที่ 9, 2022)
ม.ค. 2022 ถึง พ.ค. 2022 – การสะสมและการแจกจ่ายเป็นช่วง ๆ ทำให้เกิดการขายออกโดย LUNA-UST (ตามที่กล่าวถึงใน สัปดาห์ที่ 20, 2022).

ในตลาดปัจจุบัน เราได้เห็นหนึ่งเดือนด้วยคะแนนแนวโน้มการสะสมที่ 0.8 ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงความสมดุลในเชิงบวกที่สูงทั่วทั้งตลาด นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นจากการสะสมแบบไม่ต่อเนื่องก่อนการขายออกของ LUNA และอาจแนะนำการรับรู้ของนักลงทุนที่ดีขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าที่ราคาที่และต่ำกว่า 30 ดอลลาร์

เรายังสามารถมองไปทาง ความมีชีวิตชีวา เมตริกเพื่อทำความเข้าใจความชอบของตลาดสำหรับ HODLing หรือพฤติกรรมการกระจาย ความมีชีวิตชีวาเป็นตัวกำหนดความสมดุลระหว่าง Coin Day Destruction และ Coin Day Creation ดังนั้นจึงสามารถใช้เพื่อให้เกิดการบรรจบกับระบอบการทำลายและการสะสม

ความมีชีวิตชีวายังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงของโครงสร้างตั้งแต่วันที่ 21 สิงหาคม Bitcoin อยู่ภายใต้ระบอบการสร้าง Coin Day Creation อย่างแน่นหนา เนื่องจาก HODLing มีอำนาจเหนือกว่า อย่างไรก็ตามในขณะที่เราได้สำรวจ ในฉบับที่แล้วโดยเหลือเพียงคลาส HODLer ด้านอุปสงค์ยังคงเบาเกินไปที่จะบรรจุด้านขายของการดำเนินการในปัจจุบัน

เราสามารถยืนยันเพิ่มเติมได้โดยการประเมินการเปลี่ยนแปลงตำแหน่ง 3 เดือนสำหรับความมีชีวิตชีวา (แสดงเป็นสีม่วงด้านล่าง) ช่วงการสะสมทั่วไปยังสามารถเน้นได้ตั้งแต่ Great Miner Migration ในเดือนกรกฎาคม 2021 อย่างไรก็ตาม ระบอบการปกครองของ Coin Day Creation กำลังสูญเสียโมเมนตัมและมีแนวโน้มไปสู่ตำแหน่งสมดุลตามแนวโน้มปัจจุบัน สิ่งนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนทั่วไปในตลาด ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนลดความเสี่ยงในตำแหน่งสปอตเพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของ HODLer นำการสังเกตเหล่านี้มาสู่โดเมนอุปทาน และสามารถใช้เพื่อประเมินขนาดของปริมาณเหรียญที่ฐาน HODLer สะสมหรือแจกจ่าย ตัวชี้วัดนี้บ่งชี้ว่าตามระดับการพักตัวของเหรียญในปัจจุบัน ประมาณ 15k-20k BTC ต่อเดือนกำลังเปลี่ยนไปอยู่ในมือของ Bitcoin HODLers ลดลงประมาณ 64% ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าการตอบรับการสะสมที่อ่อนตัวลง

เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงขั้นตอนของความเชื่อมั่นของนักลงทุนและพฤติกรรมการใช้จ่ายในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราได้ระบุแล้วว่าในทั้งสองกรณีที่ระดับ $30 (พฤษภาคม-กรกฎาคม 2021 และปัจจุบัน) ความเชื่อมั่นฝั่งซื้อของนักลงทุนดูเหมือนจะแข็งแกร่งกว่าระดับราคาอื่นๆ ในรอบนี้

ตลาดแยกทาง

เราได้กำหนดว่านักลงทุนดูเหมือนจะรับรู้ถึงคุณค่าในภูมิภาคที่ต่ำกว่า $30 แม้ว่าความต้องการนี้ยังไม่เพียงพอในการให้การสนับสนุนราคาก็ตาม ต่อไปจะแบ่งกลุ่มที่เข้าร่วมในการสะสมเพื่อปรับแต่งการสังเกตเหล่านี้เพิ่มเติม

Trend Accumulation Score โดยกลุ่มประชากรตามรุ่นช่วยให้ประเมินได้ละเอียดยิ่งขึ้นว่ากลุ่มประชากรตามรุ่นขนาดกระเป๋าเงินมีการสะสม/แจกจ่ายและระดับใด

กุ้ง (<1 BTC) และปลาวาฬ (>10k BTC ไม่รวมการแลกเปลี่ยนและนักขุด) กลุ่มประชากรตามรุ่นได้รับการสะสมอย่างจริงจังเนื่องจากราคาตกต่ำในช่วง $ 25k- $ 32k สิ่งนี้ยังคงมีผลตลอด 2 เดือนที่ผ่านมาของราคาที่ตกต่ำ
ปูกับฉลาม (1 ถึง 100 BTC) กลุ่มประชากรตามรุ่นได้เปลี่ยนจากระยะเป็นกลางเป็นช่วงการจำหน่ายระหว่างการขายออกในปัจจุบัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นอาจลดลง

ดังนั้นคะแนนที่เกือบจะสมบูรณ์แบบที่ 0.9+ ที่เห็นในคะแนนแนวโน้มการสะสมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาจึงได้รับแรงหนุนจากกลุ่มที่มีขนาดใหญ่มาก (>10k BTC) และค่อนข้างเล็ก (<1 BTC) เป็นที่น่าสนใจที่จะสังเกตว่าหน่วยงานของวาฬเป็นผู้จัดจำหน่ายที่ขับเคลื่อนด้วยระดับ $45k ถึง $35k (โซน A) และปัจจุบันเป็นหนึ่งในนักสะสมหลักในช่วง $25k ถึง $32k (โซน B)

ต่อไป เราสามารถประเมินอัตราการเปลี่ยนแปลงอุปทานใน 30 วันของที่อยู่กุ้งที่มีน้อยกว่า 1 BTC อัตราการเปลี่ยนแปลงใน 30 วันให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสถานะดิบของจำนวนเหรียญที่ถือโดยกลุ่มนักลงทุนกลุ่มเล็ก ๆ และมีแนวโน้มว่าจะขายปลีก

แม้ว่าอัตราการเติบโตของยอดคงเหลือในปัจจุบันจะลดลง แต่ก็มีช่วงการสะสมที่ก้าวร้าวและสม่ำเสมอที่สุดหลังการเพิ่มขึ้นครั้งแรกของ Bitcoin ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา เกษตรกรรายย่อยเหล่านี้ได้เห็นการเติบโตของยอดดุลสุทธิ +20,863 Bitcoin นับตั้งแต่การล่มสลายของ Luna เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม ทำให้เกิดจุดบรรจบกับ Accumulation Trend Score โดย Cohort.

บนพื้นฐานขนาดที่แน่นอน กุ้งได้เพิ่ม +96.3k BTC ในการถือครองตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ATH ซึ่งเท่ากับ 0.451% ของอุปทานหมุนเวียน และ 48.6% ของการออกเหรียญใหม่ในช่วงเวลาเดียวกัน

เราสามารถเห็นได้ชัดเจนว่าอุปทานกุ้งที่กุ้งมีเพิ่มขึ้นเป็นบวกเพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้ถือรายย่อยเหล่านี้ดูไม่สะทกสะท้าน ถูกหรือผิด โดยแนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้น เนื่องจากพวกเขายังคงสะสม spot BTC อย่างต่อเนื่อง

กลุ่มอื่นที่น่าสนใจในการประเมินคือกลุ่ม 10k+ BTC Whale เมื่อดูการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งรายเดือนของที่อยู่ เราสามารถสนับสนุนข้อสังเกตก่อนหน้านี้ของเราว่ากลุ่มประชากรตามรุ่นได้สะสมตลอดช่วงราคา $25k- $32k กลุ่มนี้มีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสูงสุดรายเดือนที่ ~140k BTC/เดือน เพิ่มยอดคงเหลือโดยเพิ่ม +306,358 BTC ตั้งแต่พฤศจิกายน 2021 ATH

การกระจายราคาที่เกิดขึ้นจริงที่ยังไม่ได้ปรับโดยเอนทิตีโดยกลุ่มรุ่นกระเป๋าสตางค์จะตรวจสอบจุดราคาที่การกระจายอุปทานนี้ได้รับการทำธุรกรรมครั้งล่าสุด และโดยกลุ่มรุ่นกระเป๋าสตางค์

ราวๆ $30 และ $40k ราคาที่ฝากไว้ เราสามารถเห็นกลุ่มอุปทานที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มผลิตภัณฑ์กระเป๋าเงินที่หลากหลาย ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงราคาทั้งสองนี้ประสบปัญหาปริมาณอุปทานที่เปลี่ยนไปอย่างมาก อย่างไรก็ตาม มีปริมาณเหรียญเพียงเล็กน้อยที่ทำธุรกรรมระหว่าง $27k ถึง $20k ซึ่งอาจปรากฏเป็นภูมิภาคที่มีความผันผวนสูงและอาจมีแนวรับเพียงเล็กน้อย

การเสื่อมสภาพของพื้นฐาน

พื้นที่ อัตราส่วน RVT เปรียบเทียบ Realized Capitalization กับปริมาณรายวันที่ชำระแบบ On-Chain ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์รายวันของเครือข่าย (ปริมาณ On-Chain) ที่สัมพันธ์กับมูลค่าที่แท้จริง (Realized Cap) กรอบงานทั่วไปสำหรับการตีความ RVT คือ:

มูลค่าสูงและแนวโน้มขาขึ้น บ่งชี้ว่ามีการใช้งานที่ไม่ดีและการใช้งานในเครือข่ายช้าลง
ค่าต่ำและแนวโน้มขาลง บ่งชี้ว่ามีการใช้งานสูงและมีการใช้ประโยชน์ในเครือข่ายเพิ่มขึ้น
ค่าไซด์เวย์คงที่ บ่งชี้ว่าแนวโน้มการใช้ประโยชน์ในปัจจุบันมีแนวโน้มยั่งยืนและอยู่ในดุลยภาพ

แถบสีแดงแสดงถึงอัตราส่วน RVT 80 หรือสูงกว่า ซึ่งบ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่าเครือข่ายตอนนี้มากกว่ามูลค่ารายวันที่ชำระแล้ว 80 เท่า สิ่งนี้บ่งชี้ถึงแนวกิจกรรมบนเครือข่ายที่แห้งแล้ง ซึ่งในอดีตเป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวของราคาขาลงที่ยืดเยื้อ ล้างผู้เข้าร่วมที่อ่อนไหวต่อต้นทุนออกจากเครือข่าย

ในวัฏจักรขาลงที่ผ่านมา เครือข่ายที่มีการใช้งานน้อยเกินไปได้ให้จุดบรรจบกับจุดต่ำสุดของตลาดหมี หากการใช้งานเครือข่ายเพิ่มขึ้นและ RVT สามารถลดลงได้ อาจส่งสัญญาณว่าปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราส่วน RVT ในปัจจุบันที่มูลค่าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2010 การทะลุทะลวงที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจะเข้าสู่เขตแดนหมีที่ไม่คุ้นเคย ซึ่งการประเมินมูลค่าเครือข่ายนั้น 'มูลค่าสูงเกินไป' มากกว่าเมื่อเทียบกับกิจกรรมเครือข่าย

นอกจากนี้ยังสามารถใช้โมเดล Entity Adjusted Dormancy Flow เพื่อเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าตลาดกับการใช้เครือข่ายจากมุมมองของอายุเหรียญเฉลี่ยที่ใช้ในเครือข่าย การพักตัวจะวัดจำนวนเงินเฉลี่ยของ Coin Days Destroyed ต่อหนึ่งเหรียญที่ทำธุรกรรม จากนั้น Dormancy Flow จะเปรียบเทียบมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดกับการพักตัว (ในรูปของ USD) ดังนั้นจึงจับการเบี่ยงเบนในพฤติกรรมการใช้จ่ายเทียบกับการประเมินมูลค่าตลาด

Dormancy Flow ยังคงซื้อขายที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการประเมินมูลค่าตลาดนั้นต่ำเมื่อเทียบกับเวลาที่ถ่วงน้ำหนักปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย ตัวอย่างก่อนหน้าของการไหลของการพักตัวในระดับเหล่านี้มักจะใกล้เคียงกับเหตุการณ์การยอมจำนนของตลาดหมีและช่วงเวลาที่เจ็บปวดที่สุด

เพื่อให้สอดคล้องกับความมีชีวิตชีวาและประสิทธิภาพของ HODLer ที่ลดลง ซึ่งสอดคล้องกับเงื่อนไขที่แม้แต่ผู้ถือ Bitcoin ที่มีอายุมากที่สุดก็ถูกกำจัดออกจากเครือข่าย

การชำระล้างแม้กระทั่งมือที่แข็งแรงที่สุด

ผู้ถือครองระยะยาวและผู้ถือครองระยะสั้นมีความแตกต่างกันโดยธรรมชาติและทำให้เห็นคุณค่าของสิ่งต่างๆ

ผู้ถือครองระยะสั้น มีความอ่อนไหวทางสถิติมากขึ้นต่อความผันผวนของราคา เนื่องจากต้นทุนพื้นฐานนั้นใกล้เคียงกับราคาสปอตปัจจุบันมาก
ผู้ถือครองระยะยาว โดยทั่วไปเป็นตัวแทนของกลุ่ม HODLer ซึ่งค่อนข้างไม่อ่อนไหวต่อราคา กลุ่มนี้มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนและการขาดทุนของราคาในการแสวงหามูลค่าระยะยาว (ครอบคลุมในฉบับสัปดาห์ที่ผ่านมา).

พื้นที่ ราคาที่ใช้ไป เป็นแบบจำลองที่แสดงถึงต้นทุนเฉลี่ยของเหรียญที่ใช้ในแต่ละวัน สามารถแยกวิเคราะห์องค์ประกอบ LTH และ STH เพื่อระบุความแตกต่างระหว่างพฤติกรรมการใช้จ่าย เป็นเรื่องปกติที่กลุ่ม LTH จะใช้เหรียญด้วยต้นทุนเฉลี่ยที่สูงกว่ากลุ่ม STH ในเครือ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อเข้าสู่เขตการยอมจำนนอย่างลึกซึ่งแม้แต่มือที่แข็งแกร่งที่สุดก็ถูกกำจัดออกจากสินทรัพย์

แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบราคาที่ใช้ไปของ LTH กับ STH และเราจะเห็นว่าปัจจุบัน LTH กำลังใช้เหรียญที่มีต้นทุนสูงกว่า STH กรณีก่อนหน้านี้ใกล้เคียงกับช่วงสุดท้ายของตลาดหมีลึก ซึ่งกินเวลาระหว่าง 52 วัน (2020) ถึง 514 วัน (2014-15) และมีการเบิกจ่ายเพิ่มเติมในราคา -40% ถึง -65%

การเปรียบเทียบพื้นฐานต้นทุนตลาดรวม (ราคาจริง) กับเกณฑ์ต้นทุน LTH แสดงให้เห็นว่าทั้งสองกำลังมาบรรจบกัน กลุ่มประชากรตามรุ่น LTH มักจะมีพื้นฐานต้นทุนแบบ On-Chain ต่ำที่สุด และสิ่งนี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับอุดมการณ์การค้าของพวกเขาในการซื้อราคาต่ำในโซนมูลค่า ดังนั้นการซื้อรวมของพวกเขาจึงต่ำกว่า

ดังนั้น ด้วยเกณฑ์ต้นทุน LTH ที่เข้าใกล้เกณฑ์ต้นทุนรวม (จากด้านล่าง) จึงเป็นข้อบ่งชี้ว่าการถือครองปัจจุบันของกลุ่ม 'เงินที่ฉลาด' ในปัจจุบันไม่ได้ส่งผลต่อตลาดในวงกว้าง กรณีก่อนหน้านี้ที่ LTH Realized Price สูงกว่า Realized Price โดยรวมก็ตรงกับช่วงที่ลึกที่สุดของตลาดหมี

สรุปและข้อสรุป

ตลาด Bitcoin เข้าสู่ช่วงที่ใกล้เคียงกับวัฏจักรขาลงที่ลึกที่สุดและมืดมนที่สุดในอดีต ราคาแทบจะไม่อยู่เหนือเกณฑ์ต้นทุนรวมตามราคาที่รับรู้ และปัจจัยพื้นฐานของปริมาณบนเครือข่ายลดลงอีก ในอดีต ระยะนี้ใช้เวลา 8 ถึง 24 เดือนกว่าจะผ่านพ้นไป เนื่องจากตลาดกำลังแตะจุดต่ำสุดสุดท้าย

สิ่งที่ควรทราบสูงสุดคือผู้ถือครองระยะยาวกำลังใช้เหรียญที่มีต้นทุนที่สูงกว่าผู้ถือครองระยะสั้น และพื้นฐานต้นทุนของพวกเขาแทบจะไม่มีกำไรมากกว่าตลาดรวม ในอดีต สิ่งนี้เป็นสัญญาณเริ่มต้นของขั้นตอนการชะล้างขั้นสุดท้ายและเจ็บปวดของผู้ขายที่เหลือทั้งหมด โชคไม่ดีที่ราคาลดลงอีก 40% ถึง 64%

ทุกสายตาจับจ้องอยู่ที่ความเชื่อมั่นและการสนับสนุนจากคลาส Bitcoin HODLer ในขณะนี้

อัพเดทผลิตภัณฑ์

การอัปเดตผลิตภัณฑ์ การปรับปรุง และการอัปเดตด้วยตนเองสำหรับตัวชี้วัดและข้อมูลทั้งหมดจะถูกบันทึกไว้ใน บันทึกการเปลี่ยนแปลงของเรา สำหรับการอ้างอิงของคุณ

เปิดตัวแดชบอร์ดใหม่สำหรับผู้ใช้มืออาชีพ: ห้องเครื่อง GN
ที่เพิ่ม 5y ตัวเลือกการซูมไปยังการ์ดเมตริกแดชบอร์ด
การปรับปรุงที่ใช้กับ Workbench if ฟังก์ชัน
ย่อ save การกระทำบนหน้า Workbench และเพิ่ม on-click Price ตัวเลือก
จดหมายข่าว Uncharted ฉบับที่ #17 การเผยแพร่.

ติดตามเราและติดต่อได้ที่ Twitter
เข้าร่วมของเรา Telegram ช่อง
เยี่ยมชมร้านค้า ฟอรัม Glassnode สำหรับการอภิปรายและการวิเคราะห์รูปแบบยาว
สำหรับเมตริกและกราฟกิจกรรมบนเครือข่าย โปรดไปที่ กลาสโนด สตูดิโอ
สำหรับการแจ้งเตือนอัตโนมัติเกี่ยวกับตัวชี้วัดหลักในเครือข่ายและกิจกรรมการแลกเปลี่ยน โปรดไปที่ Glassnode แจ้งเตือน Twitter

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: รายงานนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำด้านการลงทุนใดๆ ข้อมูลทั้งหมดจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น การตัดสินใจลงทุนจะไม่ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ให้ไว้ที่นี่ และคุณต้องรับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณเองแต่เพียงผู้เดียว

ประทับเวลา: มิถุนายน 13, 2022

ประทับเวลา: สิงหาคม 4, 2021

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

The Week On-chain (สัปดาห์ที่ 38, 2021)

Ралли от минимумов медвежьего рынка

链上周报（2021年第26周）

NFTs และเกมเป็นผู้นำ ETH Rally

เกี่ยวกับเรา

การค้นหาแนวตั้ง & Ai

ระบบปฏิบัติการ

การติดต่อ

ลงชื่อเข้าใช้