Spot Bitcoin ETFs สามารถเพิ่มสภาพคล่องของตลาด: บริษัทวิเคราะห์ Crypto – Unchained

หลังจากการพ่ายแพ้หลัง FTX สภาพคล่องของ Bitcoin สามารถ “เห็นการฟื้นตัวที่แท้จริง” โดยได้รับการอนุมัติจาก Spot Bitcoin ETFs บริษัทวิจัย Kaiko สรุปในรายงานไตรมาสที่ 4

การอนุมัติของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETFs) แบบจุดสามารถยกระดับสภาพคล่องของตลาดสำหรับ BTC ตามที่ Kaiko ผู้ให้บริการข้อมูลตลาด crypto กล่าว

ในรายงานไตรมาสที่ 4 การตีพิมพ์ เช้าวันพฤหัสบดี Kaiko กล่าวว่าสภาพคล่องในตลาดสำหรับ Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด สามารถ “เห็นการฟื้นตัวที่แท้จริง” ได้หลายวิธี สภาพคล่องหมายถึงความง่ายดายในการขายหรือซื้อสินทรัพย์ในตลาดโดยมีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์น้อยที่สุด 

ประการแรก Bitcoin ETF ไม่เพียงแต่จะขยายฐานนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังเปิดใช้งาน “การเก็งกำไรระหว่างวันระหว่าง ETF และสินทรัพย์อ้างอิง” ซึ่งทั้งสองอย่างนี้จะเพิ่มสภาพคล่อง Kaiko รายงาน 

ประการที่สอง ผู้ดูแลสภาพคล่องที่ใช้ Bitcoin ETF เป็น “เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติม” สามารถเพิ่มสภาพคล่องได้ หากผู้ดูแลสภาพคล่องมีเครื่องมือที่ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของตลาดในรูปแบบต่างๆ พวกเขาสามารถชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินค้าคงคลังในสินทรัพย์เฉพาะรายการหนึ่งได้ 

ผู้ดูแลสภาพคล่องคือบริษัททางการเงินหรือบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูงเป็นพิเศษ ซึ่งได้รับมอบหมายให้จัดหาสภาพคล่องให้กับตลาดใดตลาดหนึ่งโดยการเสนอราคาและเสนอสินทรัพย์ โดยทั่วไปพวกเขาพร้อมที่จะซื้อจากผู้ขายและขายให้กับผู้ซื้อ 

“ปีที่แล้วเห็นผู้สร้างตลาด crypto รายใหญ่หลายรายกลับมาทำกิจกรรมหรือออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง และไม่มีรายสำคัญรายใหม่เข้ามาอีก” กล่าวว่า Noelle Acheson อดีตหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinDesk เกี่ยวกับ X “ความต้องการของ ETF มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น เมื่อพิจารณาจากชื่อใหญ่ๆ ที่ถูกรวมไว้เป็น ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต… Jane Street, JPMorgan, Virtu, Cantor Fitzgerald” เธอกล่าวเสริม

“ข้อเท็จจริงไม่ได้เคลือบน้ำตาล ทั้งปริมาณและความลึกของคำสั่งซื้อขายลดลงทั่วทั้งกระดาน สำหรับสินทรัพย์ทั้งหมด ในการแลกเปลี่ยนทั้งหมดนับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX แม้แต่การฟื้นตัวของตลาดครั้งล่าสุดก็ล้มเหลวในการฟื้นคืนความลึกของตลาด BTC หรือปริมาณให้อยู่ในระดับก่อน FTX” Kaiko เขียน “แต่ด้วยการอนุมัติสปอต ETF ที่เป็นไปได้ มีความหวังว่าสภาพคล่องจะได้เห็นการฟื้นตัวอย่างแท้จริง (แม้ว่าจะมีความเสี่ยงที่จะเกิดผลกระทบเชิงลบก็ตาม)”

อย่างไรก็ตาม ตัวอย่างหนึ่งของความเสี่ยงดังกล่าวคือแรงกดดันด้านสภาพคล่องจากการไหลออกของ ETF ในช่วงที่สภาวะตลาดตึงเครียด