การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงิน: วิธีเลือกโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม

บทความนี้เป็นภาคแรกจากสี่ภาคส่วนในซีรีส์ใหม่ของเรา วิธีที่บริษัท Fintech สามารถลดความซับซ้อนของกลยุทธ์การระดมทุนของพวกเขา

หนึ่งในการสนทนาที่พบบ่อยที่สุดที่เรามีกับผู้ประกอบการฟินเทคที่ต้องการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่คือการกำหนดกลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจของพวกเขา ไม่ว่าคุณจะเป็นบริษัทซอฟต์แวร์แนวดิ่งที่ต้องการเปิดตัวผลิตภัณฑ์แฟคตอริ่ง (การขายลูกหนี้ที่น้อยกว่าพาร์) หรือผู้ให้กู้ fintech ที่พยายามจัดหาเงินทุนให้กับสินทรัพย์ประเภทใหม่ การเลือกโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมสามารถมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อวิถีของ บริษัทของคุณ ความสามารถในการปรับขนาด และผลกำไรของคุณ

ในชุดหนี้สี่ส่วนใหม่ของเรา เราจะอธิบาย 1) การเลือกโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม 2) การกำหนดเงื่อนไขหลักและการแลกเปลี่ยนที่ควรรู้เมื่อทำการเจรจาสินเชื่อ 3) การเตรียมและดำเนินการเกี่ยวกับวงเงินสินเชื่อ และ 4) การจัดการ และรายงานสิ่งอำนวยความสะดวกเมื่อเข้าที่แล้ว เป้าหมายของเราคือมอบเครื่องมือทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับคุณในการทำให้บริษัทฟินเทคของคุณประสบความสำเร็จ

ในการเริ่มต้น ในบทความนี้ เราจะเน้นที่การแบ่งตัวเลือกการระดมทุนต่างๆ ที่คุณอาจต้องการพิจารณาก่อน จากนั้น เราจะแนะนำวิธีการเลือกตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่คุณต้องการนำออกสู่ตลาด

ก่อนที่เราจะเริ่มต้น เราอยากจะรับทราบว่าคำแนะนำต่อไปนี้ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงการใช้ทุนเป็นกลยุทธ์ทางการเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ของคุณ แต่เราต้องการระบุตัวเลือกอื่นๆ ที่สามารถช่วยรักษารันเวย์ของคุณและหลีกเลี่ยงการเจือจางอย่างมีนัยสำคัญ เราขอแนะนำให้คุณใช้กฎง่ายๆ ในการพิจารณาโครงสร้างการระดมทุนครั้งแรกของคุณ: ยิ่งง่ายยิ่งดีนานเท่านาน. เมื่อใช้สิ่งที่ "ง่าย" สำหรับโรงงานแห่งแรกของคุณ คุณจะแบ่งเบาความซับซ้อนในการดำเนินงานของการจัดการอาคารสถานที่ ในขณะที่มีเวลามากขึ้นที่จะมุ่งเน้นที่ผลิตภัณฑ์ของคุณและสร้างประสิทธิภาพของสินทรัพย์

ในระดับสูง มีโครงสร้างที่เป็นไปได้สี่ประการที่หลายคนพิจารณาเมื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังระดมทุนจากเพื่อนและครอบครัว (เครือข่ายบุคคลที่มีรายได้สูงหรือ HNWIs) หรือนักลงทุนสถาบัน พวกเขารวมถึง:

• เพื่อน ๆ และครอบครัว: ระดมทุนผ่านครอบครัว เพื่อนฝูง และ HNWIs
  • แหล่งเงินกู้: ทุนโดยใช้ตราสารหนี้บางประเภท ซึ่งอาจอยู่ในช่วงตั้งแต่แบบง่าย ๆ (เช่น ตั๋วสัญญาใช้เงินระดับองค์กร) ไปจนถึงความซับซ้อนมากขึ้น (เช่น สิ่งอำนวยความสะดวกที่มีโครงสร้างที่เสนอผ่านยานพาหนะเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ หรือ SPV) 

• สถาบัน: การระดมทุนผ่านธนาคาร กองทุนเครดิต และนักลงทุนสถาบันอื่นๆ
  • หนี้ร่วม: เงินกู้ระยะยาวหรือปืนพกลูกโม่ เพื่อนำทรัพย์สินไปลงทุนในระดับองค์กร
  • โกดังโกดัง: รถยนต์วัตถุประสงค์พิเศษระยะไกลล้มละลาย (SPV) - นั่นคือ นิติบุคคลแยกต่างหากที่ปกป้องบริษัทแม่จากการขาดทุนในกรณีที่สินทรัพย์กลุ่มหนึ่งไม่ทำงาน เนื่องจากความเสี่ยงอยู่ในนิติบุคคลแยกต่างหาก — ที่ถือทุนและทรัพย์สิน
  • ข้อตกลงการไหลไปข้างหน้า: ข้อตกลงที่ผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อสินทรัพย์ภายในพารามิเตอร์เฉพาะจากผู้สร้าง

โครงสร้างอีกประการหนึ่งซึ่งมักถูกกล่าวถึงแต่ไม่ค่อยได้นำมาใช้คือเครื่องมือการลงทุน โดยที่ผู้ริเริ่มจะระดมทุนเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่มันเกิดขึ้น โครงสร้างนี้ดูเหมือนเหมาะในแนวคิด เนื่องจากทุนมีความถาวรมากกว่าและข้อกำหนดสามารถยืดหยุ่นได้มากกว่า (หลีกเลี่ยงพันธสัญญาและข้อกำหนดอื่นๆ ที่จำกัดซึ่งมักมาพร้อมกับสิ่งอำนวยความสะดวกของสถาบัน) อย่างไรก็ตาม โครงสร้างดังกล่าวทำให้เกิดคำถามทางกฎหมายหลายประการ รวมทั้งผู้ริเริ่มจะต้องลงทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนหรือไม่ นอกจากนี้ยังจำกัดการกระจายการลงทุนตามจำนวนเงินทุนที่ระดมได้ต่อกองทุน (ซึ่งสำหรับธุรกิจในระยะเริ่มต้นมักจะค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว) จากการพิจารณาเหล่านี้ เราจะไม่ใช้เวลาอภิปรายโครงสร้างด้านล่างนี้

เพื่อให้เข้าใจพื้นฐานของการจัดหาเงินกู้ การมีความรู้เกี่ยวกับหนี้ที่มีทรัพย์สินเป็นทุนจะช่วยให้เข้าใจได้—หากคุณต้องการติดตามหัวข้อนี้ โปรดดูโพสต์ของเราที่ 16 เรื่องน่ารู้เกี่ยวกับการระดมทุนสำหรับสตาร์ทอัพ. เราได้วางการเปรียบเทียบหลักบางประการในแต่ละโครงสร้างเงินทุนด้านล่าง

สิ่งอำนวยความสะดวกแต่ละแห่งมาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน โปรดทราบว่าผู้ก่อตั้งกลุ่มแรกมักเน้นที่ต้นทุนสิ่งอำนวยความสะดวก (เช่น อัตราดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม) อย่างไรก็ตาม ต้นทุนจะขึ้นอยู่กับสภาวะของตลาดทุนและความสามารถในการคาดการณ์ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ แม้ว่าค่าใช้จ่ายถือเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ แต่ก็ควรดูในบริบทของข้อกำหนดอื่นๆ ที่คุณจะเจรจาด้วย เราจะลงลึกถึงวิธีคิดเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ในงวดหน้า

โครงสร้างที่เหมาะสมที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์แรกของคุณจะขึ้นอยู่กับ 1) ระยะเวลาของผลิตภัณฑ์ 2) แผนการปรับขนาดของคุณ 3) การคาดการณ์เงินกู้ และ 4) ความเร็วในการออกสู่ตลาดของคุณ ปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลต่อประเภทของสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่ ซึ่งในทางกลับกันก็มีการประนีประนอมในด้านเศรษฐศาสตร์ ตราสารทุน และความเสี่ยง ลองพิจารณาปัจจัยสี่เหล่านี้ให้ละเอียดยิ่งขึ้น

สารบัญ

ระยะเวลาของผลิตภัณฑ์ของคุณ 

ประการแรก ระยะเวลาของผลิตภัณฑ์ทางการเงินของคุณคือการทดสอบสารสีน้ำเงินที่สำคัญสำหรับการเลือกโครงสร้างเงินทุน การหมุนเวียนของทุนเร็วเพียงใดอาจส่งผลต่อจำนวนที่คุณต้องการผูกทุนของคุณเองเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านั้น เทียบกับความจำเป็นในการหาแหล่งเงินทุนนอกงบดุล ด้านล่างนี้ เราจะอธิบายข้อควรพิจารณาบางประการสำหรับบริษัทฟินเทคที่เกิดจากผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้นเงินทุนหมุนเวียนที่สั้นกว่า (<1 ปี) เงินกู้ระยะกลาง (1-5 ปี) ตลอดจนสินทรัพย์ระยะยาว (5 ปีขึ้นไป)

- สำหรับสินทรัพย์ระยะสั้น: ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เน้นเงินทุนหมุนเวียน เช่น การเบิกเงินสดล่วงหน้า บัตรเติมเงิน แฟคตอริ่ง และรูปแบบอื่นๆ ของการจัดหาเงินทุนของลูกหนี้ โดยปกติจะมีระยะเวลา <1 ปีและมีประโยชน์ในการพลิกกลับอย่างรวดเร็ว ด้วยระยะเวลาอันสั้นของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ผู้ก่อตั้งหลายคนเลือกที่จะเก็บสินทรัพย์เหล่านี้ไว้ในงบดุลมากขึ้นและใช้ประโยชน์จากส่วนทุนของตนเอง (เนื่องจากคุณสามารถรีไซเคิลเงินทุนได้หลายครั้งในปีที่กำหนด) โปรดทราบว่าสินทรัพย์ในระยะเวลาสั้นยังเหมาะอย่างยิ่งสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ลึกลับ เนื่องจากช่วยให้คุณทดสอบประสิทธิภาพของสินทรัพย์ได้รวดเร็วยิ่งขึ้น และให้เทปเงินกู้ (ข้อมูลการกำเนิดเงินกู้) แก่ผู้ให้กู้สถาบัน

เส้นทางที่พบบ่อยที่สุดในการระดมทุนในสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาสั้นคือ หนี้ร่วม or สิ่งอำนวยความสะดวกคลังสินค้า. หนี้ร่วมทุนอาจเป็นวิธีแก้ปัญหาระยะสั้นที่ดี แต่ก็ไม่น่าจะเป็นทางเลือกในการระดมทุนระยะยาวด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันสองสามประการ ประการแรก โดยปกติแล้ว ผู้ให้บริการเงินกู้ร่วมจะขยายส่วนของทุนที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ประการที่สอง หนี้อยู่ในระดับสูงของทุนของคุณ (ในระดับองค์กร) และไม่ได้รับประโยชน์จากการได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์โดยเฉพาะ ด้วยเหตุนี้ ผู้ประกอบการจำนวนมากจึงเลือกเงินกู้ร่วมเป็นตัวเลือกที่รวดเร็วในการเริ่มต้นและสร้างประวัติการทำงาน แต่มีเป้าหมายในการเปลี่ยนไปใช้คลังสินค้า

กับ โกดังสินค้าผู้ให้กู้มักต้องการอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า (โดยปกติ 80-95%) ซึ่งหมายความว่าคุณจะต้องทำสัญญา 5-20% ต่อดอลลาร์ที่ยืมมาจากทุน (และขาดทุนในครั้งแรก) การรวมหนี้ร่วมทุนกับโกดังสินค้าสามารถลดความต้องการทุนนี้ได้ แต่โปรดทราบว่าผู้ให้กู้มักต้องการเห็น บริษัท มี "สกินในเกม" บางส่วน เราจะพูดถึงรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการคิดเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนของเงื่อนไขเหล่านี้ในโพสต์ชุดหนี้ในอนาคต

A ข้อตกลงการไหลไปข้างหน้าในทางกลับกัน โดยทั่วไปแล้วจะไม่เป็นที่นิยมสำหรับสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาสั้นมาก เนื่องจากผู้ซื้อต้องใช้เวลาในการซื้อสินทรัพย์จากผู้สร้าง ตัวอย่างเช่น หากผลิตภัณฑ์ให้ยืมคือ 10 วันและผู้ซื้อซื้อเงินกู้จากผู้ริเริ่มทุกวัน แต่การชำระเงิน ACH ใช้เวลา 1 วันสำหรับลูกหนี้ 10 วัน พวกเขาจะสูญเสีย 10% ของผลตอบแทน ผู้ซื้อยังระมัดระวังภาระในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการซื้อสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาสั้นมาก

- สำหรับสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาปานกลางถึงยาว (1-5 ปี): หากการกำหนดราคาที่ผู้ซื้อของคุณเสนอนั้นเหมาะสม โดยทั่วไปแล้วควรพิจารณาตัวเลือกนอกงบดุลทั้งหมด เช่น ไหลไปข้างหน้า ข้อตกลง. การพิจารณาที่สำคัญที่นี่คือเวลาที่ทุนจะถูกล็อคในสินทรัพย์สำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกคลังสินค้าหรือใช้หนี้สินร่วมทุน ตัวอย่างเช่น หากคุณเริ่มต้นเงินกู้ 3 ปี ทุนในตราสารทุนของคุณจะถูกขังอยู่ในสินทรัพย์เป็นเวลา 3 ปีจนกว่าจะมีการชำระคืนเงินต้น หากคุณสร้างเงินกู้ 100 ล้านดอลลาร์โดยมีอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า 90% คุณจะต้องล็อกเงินสดของบริษัทไว้ 10 ล้านดอลลาร์ตลอดระยะเวลา 3 ปี นี่จะเป็นการใช้ทุนในตราสารทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพและมีราคาแพงมาก และอาจต้องการให้บริษัทปรับลดสัดส่วนให้มากขึ้นเพื่อระดมทุนจากแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าผู้ซื้อของคุณจะต้องรับความเสี่ยงพิเศษสำหรับสินทรัพย์ที่มีอายุยาวนาน ดังนั้น คุณจะต้องชั่งน้ำหนักการเจือจางดังกล่าวกับราคาที่เสนอโดยผู้ซื้อโฟลว์ล่วงหน้าเสมอ

โดยทั่วไปแล้ว ในข้อตกลงโฟลว์โฟลว์ บริษัทฟินเทคจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการก่อกำเนิดจากลูกค้า จากนั้นจึงขายเงินกู้ทั้งหมด (โดยทั่วไปจะอยู่ที่พาร์) ให้กับผู้ซื้อหนี้และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการบริการอย่างต่อเนื่อง ประโยชน์ของแนวทางนี้คือคุณไม่จำเป็นต้องใช้เงินทุนเพื่อการเติบโต อย่างไรก็ตาม คุณจะพลาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สินทรัพย์อาจสร้างขึ้นในคลังสินค้า (เนื่องจากผู้ซื้อจะได้รับเบี้ยประกันนั้นเนื่องจากมีความเสี่ยงที่สินทรัพย์จะไม่ทำงาน) เพื่อแสดงให้เห็นว่าคนๆ หนึ่งสามารถขยายขนาดได้โดยไม่ต้องใช้เงินทุนมากเพียงใด ที่ Bond Street เราสามารถเข้าถึงความจุหนี้ได้มากกว่า 900 ล้านดอลลาร์ผ่านข้อตกลงโฟลว์โฟลว์ในขณะที่เพิ่มทุนเพียง 11.5 ล้านดอลลาร์เท่านั้น 

– สำหรับสินทรัพย์ระยะยาว (5 ปีขึ้นไป): สิ่งเหล่านี้อาจเป็นเรื่องยากที่สุดในการจัดหาเงินทุนสำหรับสตาร์ทอัพรุ่นใหม่ ดังนั้นควรระมัดระวัง ความจำเป็นในการรักษาส่วนสำคัญของสินทรัพย์เหล่านี้ไว้ในงบดุลอาจทำให้เกิดการเจือจาง / ผูกมัดเงินทุนหมุนเวียนที่มีคุณค่าได้ ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องมีสินทรัพย์ที่คุณเชื่อว่าสามารถสร้างผลตอบแทนได้มากพอที่จะดึงดูดผู้ให้กู้ที่เป็นบุคคลที่สาม (เช่น ผลตอบแทนสุทธิแบบไม่มีภาระผูกพันสุทธิเป็นเลขสองหลัก) หรือสินทรัพย์ที่ผู้ให้กู้มั่นใจสามารถแปลงเป็นหลักทรัพย์ได้ง่าย ด้วยมาตราส่วน (เช่น เงินกู้นักเรียน / การจำนอง) อา ข้อตกลงการไหลไปข้างหน้า or โกดังสินค้า กับ แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์น่าจะเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับสินทรัพย์ที่มีอายุยาวนานเหล่านี้ แต่อาจเข้าถึงได้ยากโดยที่ไม่สามารถคาดการณ์ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ได้อย่างชัดเจน 

สารบัญ

แผนการปรับขนาด

คุณคาดหวังว่าการกำเนิดของคุณจะเติบโตได้เร็วแค่ไหน? คุณต้องการให้แน่ใจว่าคุณสามารถปรับขนาดปริมาณการก่อกำเนิดของคุณภายในความจุของโรงงานของคุณ และคำนึงถึงจำนวนของอิควิตี้ที่จะต้องใช้ตามอัตราล่วงหน้าที่คุณได้เจรจาไว้

หากคุณไม่แน่ใจเกี่ยวกับจังหวะของการกำเนิดของคุณ ตัวเลือกที่ตรงไปตรงมาที่สุดคือการเพิ่ม หนี้ร่วม หรือ หนี้เพื่อนและครอบครัว เพื่อทดสอบสินเชื่อของคุณ สร้างเทปเงินกู้ และเจรจาต่อรองเมื่อคุณเพิ่มวงเงินสินเชื่อขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่มีการกระจายที่มีอยู่เป็นจำนวนมากจะขยายขนาดอย่างรวดเร็วผ่านเงินทุนที่ตกลงไว้ของวงเงินกู้ยืมร่วมของพวกเขา สิ่งที่คุณกำลังแก้ไขคือการมีเงินทุนอย่างต่อเนื่องในการปรับใช้ตามจังหวะการกำเนิดของคุณ หากคุณสามารถจับเวลาได้อย่างถูกต้อง หนี้ร่วม ยังสามารถเป็นตัวเลือกชั่วคราวในการสร้างเทปเงินกู้และสร้างความมั่นใจให้กับผู้ให้กู้เพื่อจัดหาสิ่งอำนวยความสะดวกที่ใหญ่ขึ้นตามขนาดการกำเนิดของคุณ ตรรกะเดียวกันนี้เป็นจริงสำหรับ a หนี้เพื่อนและครอบครัว. หากคุณมีการแจกจ่ายเพื่อเพิ่มวงเงินสินเชื่อจาก HNWI อย่างรวดเร็ว ก็สามารถใช้เป็นแนวทางในการสร้างเทปเงินกู้และในที่สุดก็เพิ่มวงเงินสนับสนุนสินทรัพย์ขนาดใหญ่ขึ้นในที่สุด โปรดทราบว่าคุณจะต้องจับตาดูจังหวะการกำเนิดของคุณอยู่เสมอ และเริ่มเพิ่มความสามารถในการระดมทุนอย่างน้อยหกเดือนก่อนถึงขีดจำกัดที่มีอยู่ของคุณ

หากคุณแน่ใจเกี่ยวกับแหล่งที่มาจำนวนมากที่เข้ามา คุณสามารถลองเพิ่มยานพาหนะที่มีสินทรัพย์สำรอง เช่น โกดังสินค้า หรือ ข้อตกลงการไหลไปข้างหน้า. ดังที่กล่าวไว้ โกดังเก็บสินค้าอาจให้ความประหยัดของสินทรัพย์ที่น่าสนใจ (โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาสั้นกว่า) และ a ไหลไปข้างหน้า ยังสามารถใช้เป็นตัวเลือกการปรับขนาดที่น่าสนใจ (โดยเฉพาะสำหรับเนื้อหาที่มีระยะเวลานานกว่า) ขนาดและข้อกำหนดของสินเชื่อจะแตกต่างกันไปตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์ของคุณ ดังนั้น หากคุณมีความสามารถในการรอและสร้างเทปเงินกู้ (เช่น การทดสอบสินเชื่อที่มีหนี้สินร่วมก่อน) คุณก็จะได้รับเงื่อนไขที่ดีกว่า กว่าที่คุณมี

การคาดการณ์สินเชื่อ 

คุณมั่นใจในประสิทธิภาพสินทรัพย์ของคุณมากน้อยเพียงใด? ความแน่นอนของแผนการปรับขนาดมักจะควบคู่ไปกับความแน่นอนของประสิทธิภาพของสินทรัพย์

หากคุณไม่มั่นใจในความสามารถในการคาดการณ์ผลการปฏิบัติงานของคุณ อาจเป็นเพราะคุณกำลังสร้างสินทรัพย์ใหม่ / ลึกลับ (หรือคุณเพิ่งมีประวัติเงินทุนที่จำกัด) คุณควรดำเนินการอย่างใดอย่างหนึ่ง หนี้เพื่อนและครอบครัว หรือ เงินกู้ร่วมทุน เพื่อสร้างบันทึกการติดตาม 

หากมีระดับของความสามารถในการคาดการณ์เกี่ยวกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์ เช่น ผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ซึ่งมีจุดเริ่มต้นในรูปแบบใหม่ (เช่น แฟคตอริ่งสำหรับตลาดใหม่) ก็มีแนวโน้มว่าจะมีผู้เล่นสถาบันที่จัดตั้งขึ้นซึ่งสามารถช่วยเหลือด้านการเงินผ่านสินทรัพย์ผ่านทาง หนี้ร่วม หรืออาจจะเป็น สินทรัพย์สำรอง.

เมื่อมีความเชื่อมั่นสูงในการคาดการณ์ของสินทรัพย์ ไม่ว่าจะจากเทปเงินกู้ที่มีอยู่หรือจากข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับโปรไฟล์สินเชื่อของผู้กู้ ก็จะมีตลาดที่ใหญ่ขึ้นของนักลงทุนสถาบันรวมถึงนักลงทุนตราสารหนี้ที่มีสินทรัพย์สำรองที่อาจสนใจที่จะให้เงินทุนกับผลิตภัณฑ์ของคุณ . ในกรณีดังกล่าว อาจเป็นการคุ้มค่าที่จะสละเวลาและทรัพยากรเพื่อจัดตั้งสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีสินทรัพย์สำรองซึ่งความเสี่ยงจะถูกโอนไปยัง โกดังสินค้า หรือไปที่ ไหลไปข้างหน้า ผู้ซื้อ อย่างไรก็ตาม สิ่งอำนวยความสะดวกของคลังสินค้าและการไหลไปข้างหน้าจะมีข้อกำหนดในการป้องกัน เช่น ทริกเกอร์ตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์และพันธสัญญาทางการเงิน 

รวดเร็วสู่ตลาด

และสุดท้าย คุณต้องการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของคุณเร็วแค่ไหน? บ่อยครั้งที่ผู้ก่อตั้งเลือกที่จะจัดลำดับความสำคัญของความเร็วสู่ตลาดเมื่อต้องเผชิญกับความต้องการที่เข้มข้น การแข่งขัน หรือข้อจำกัดด้านเวลาอื่นๆ

เส้นทางที่เร็วที่สุดในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่คือการใช้ทุน อย่างไรก็ตาม ด้วยต้นทุนที่สูงและทรัพยากรที่มีจำกัด ผู้ก่อตั้งมักใช้สิ่งนี้เป็นทางเลือกสุดท้าย (หรือเป็นวิธีการแก้ปัญหาชั่วคราว) เมื่อพูดถึงการเพิ่มทุนนอกทุน เส้นทางที่เร็วที่สุดคือการเพิ่มทุน หนี้ร่วม หรือ หนี้เพื่อนและครอบครัว. หนี้จากการลงทุนสามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างรวดเร็ว (ตามรอบทุนล่าสุดของคุณ) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากได้รับเงินจากผู้ให้บริการธนาคารของคุณ เนื่องจากความขยันในการเตรียมความพร้อมได้รับการดูแลแล้ว ผู้ให้กู้หลายรายยังมองว่าหนี้ร่วมทุนเป็นผลิตภัณฑ์สะพานที่พวกเขาสามารถใช้เพื่อย้ายบริษัทไปยังคลังสินค้าขนาดใหญ่ขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เงินกู้เพื่อนและครอบครัวอาจเป็นทางเลือกหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ต้องใช้เครือข่าย HNWI ที่เข้มแข็งในการระดมทุน ด้วยวิธีการทั้งสองวิธี เงินทุนที่ผูกมัดโดยทั่วไปจะมีขนาดค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว และความเสี่ยงของสินทรัพย์มักจะอยู่ที่ระดับองค์กร สิ่งอำนวยความสะดวกคลังสินค้า และ ข้อตกลงการไหลไปข้างหน้า เป็นโซลูชันระยะยาว แม้ว่าโดยปกติแล้วจะใช้เวลาหลายเดือนกว่าในการตั้งค่า

เราตระหนักดีว่าการเพิ่มหนี้อาจเป็นกระบวนการที่สับสน เราหวังว่าผลงานชิ้นนี้จะมอบกรอบการทำงานที่มีประโยชน์แก่คุณในการนำทางโครงสร้างเงินทุนที่แตกต่างกัน ในส่วนถัดไป เราจะสำรวจเงื่อนไขสำคัญและข้อแลกเปลี่ยนที่คุณต้องพิจารณาเมื่อทำการเจรจาสินเชื่อครั้งแรกของคุณ 

รายงานนี้มีเงื่อนไขหนี้สินและข้อมูลเชิงลึกของตลาดที่รวบรวมจากการหารือกับผู้เชี่ยวชาญจำนวนมาก ขอขอบคุณทุกคนที่ Atalaya, Coventure, Jeeves, Paul Hastings, Point, Silicon Valley Bank, Tacora และ Upper90 ที่มีส่วนร่วมในการวิจัยครั้งนี้ ขอขอบคุณเป็นพิเศษกับ Rich Davis และ Eoin Matthews