เมตริกการแลกเปลี่ยน Bitcoin On-Chain: ดีเลวน่าเกลียด

การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency เป็นแรงผลักดันสำคัญในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล เป็นที่ที่การซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นและทำราคา

การติดตามกิจกรรมการแลกเปลี่ยนบนเครือข่ายจึงเป็นเรื่องสำคัญ เช่น การแลกเปลี่ยนอุปทาน bitcoin กำลังถืออยู่ ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง และ จำนวน BTC ที่ไหลเข้าและออกจากที่อยู่แลกเปลี่ยน. ข้อมูลเหล่านี้สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันล้ำค่าเกี่ยวกับสภาพคล่องของ Bitcoin พฤติกรรมของนักลงทุน และด้านอุปทานของตลาด

มีการขาดความเข้าใจโดยทั่วไปเกี่ยวกับกระบวนการที่เข้าสู่การติดตามกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยน และทำให้ได้รับข้อมูลการแลกเปลี่ยนออนไลน์คุณภาพสูง

ที่นี่ เราตั้งเป้าที่จะเพิ่มความโปร่งใสและความเข้าใจ และให้ความกระจ่างเกี่ยวกับความท้าทายในการผลิตตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยน ผู้อธิบายนี้ควรให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความสำคัญของการดูกิจกรรมการแลกเปลี่ยน กระบวนการติดตามที่อยู่การแลกเปลี่ยนอย่างถูกต้อง และคำเตือนที่อาจมาพร้อมกับข้อมูลการแลกเปลี่ยน เราหวังว่าจะเพิ่มความเข้าใจในกลุ่มเมตริกนี้อย่างมีนัยสำคัญ และให้แนวทางทั่วไปแก่นักลงทุนเกี่ยวกับวิธีการอ่านอย่างถูกต้องและสิ่งที่ควรระวัง

TL; DR

• การติดตามข้อมูลการแลกเปลี่ยนเป็นกระบวนการที่ไม่สมบูรณ์ เนื่องจากการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งมีแนวทางการจัดการกระเป๋าเงินที่ไม่เหมือนใคร และที่อยู่กระเป๋าเงินนั้นมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
• จุดข้อมูลแต่ละจุด เช่น การไหลเข้า/ออกขนาดใหญ่ ควรถือเป็นข้อมูลเบื้องต้นในอินสแตนซ์แรกจนกว่าจะได้รับการยืนยัน Glassnode เลือกใช้แนวทางอนุรักษ์นิยมและมีเป้าหมายเพื่อจำกัดการรายงานผลบวกที่ผิดพลาดและให้ข้อมูลที่แม่นยำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
• จุดข้อมูลสามารถพิจารณาได้ว่ามีความน่าเชื่อถือมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากการแลกเปลี่ยนกระเป๋าเงินทำธุรกรรมและโต้ตอบกัน โดยที่อัลกอริทึมการวิเคราะห์พฤติกรรมและการจัดกลุ่มของเราจะปรับปรุงการติดฉลากและทำให้มีความแม่นยำมากขึ้น
• ประวัติการแลกเปลี่ยนสามารถเปลี่ยนแปลงได้ เนื่องจากฮิวริสติกกำหนดที่อยู่ให้กับคลัสเตอร์การแลกเปลี่ยน หรือเนื่องจากที่อยู่การแลกเปลี่ยนที่ตรวจสอบแล้วถูกเพิ่มด้วยตนเอง

ดี

Bitcoin blockchain เป็นบัญชีแยกประเภทแบบเปิดที่ช่วยให้เราสามารถวิเคราะห์ธุรกรรมทั้งหมดที่เคยเกิดขึ้น และประเมินจำนวนเหรียญที่อยู่ที่ระบุในเครือข่ายที่กำลังถือหรือเคลื่อนย้าย

ในการติดตามการเคลื่อนไหวของการแลกเปลี่ยน เราจำเป็นต้องรู้ว่าที่อยู่เครือข่ายใดเป็นของการแลกเปลี่ยน จากนั้นสามารถตรวจสอบที่อยู่เหล่านั้นและรวมกิจกรรมของพวกเขาเพื่อสร้างตัวชี้วัดที่สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันล้ำค่าในตลาด

ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนโดยทั่วไป ได้แก่ :

• ยอดคงเหลือตามที่อยู่แลกเปลี่ยน [แผนภูมิสด]
• ปริมาณเหรียญที่ไหลเข้าและออกจากที่อยู่เหล่านั้น [แผนภูมิสด]
• จำนวนการฝาก/ถอนเข้า/ออกจากที่อยู่เหล่านั้น [แผนภูมิสด]

เหตุใดตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนจึงมีความสำคัญ

ตัวอย่างพฤติกรรมการแลกเปลี่ยนที่อาจสนใจ:

• แลกเปลี่ยนเงินสำรอง สามารถบอกเราได้มากเกี่ยวกับด้านอุปทานของตลาด การลดลงของสินค้าคงคลังแลกเปลี่ยน (ตามที่เราได้รับ) บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนและให้ข้อมูลที่มีค่าแก่เราเพื่อทำความเข้าใจพฤติกรรมของนักลงทุนในปัจจุบัน
• เงินทุนเคลื่อนย้ายออกจากการแลกเปลี่ยน อาจหมายถึงว่านักลงทุนกำลังดึงเหรียญของพวกเขาไปเก็บไว้ในห้องเย็นเพื่อการดูแลตนเองและระยะยาว สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงภาพที่ค่อนข้างเป็นบวก เนื่องจากการจัดเก็บ BTC ไว้ในกระเป๋าเงินเพื่อการดูแลตนเองนั้น ถือได้ว่าเป็นเครื่องบ่งชี้ว่าจะคงไว้ซึ่งระยะยาว และด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงเชื่อมั่นในมูลค่าในอนาคตของ Bitcoin คำอธิบายที่เป็นไปได้อื่นๆ ได้แก่ กิจกรรมที่เพิ่มขึ้นของเคาน์เตอร์ OTC และบริการการดูแลอันเป็นผลมาจากการซื้อสถาบัน หรือการใช้เงินทุนในบริการทางการเงินอื่นๆ (เช่น เป็นหลักประกันการให้กู้ยืม/การกู้ยืม)
• ไหลเข้าสู่การแลกเปลี่ยน สามารถบ่งบอกถึงกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนที่ต้องการทำกำไร และ/หรือปรับสมดุลเพื่อไล่พอร์ตการลงทุนของตน

Glassnode ติดตามที่อยู่แลกเปลี่ยนอย่างไร

ในการติดตามที่อยู่การแลกเปลี่ยน เราใช้กลไกต่างๆ ที่สามารถแบ่งออกกว้างๆ ได้เป็นสามประเภท: ที่อยู่ที่ตรวจสอบแล้ว แหล่งภายนอก และ การจัดกลุ่ม

ที่อยู่ที่ยืนยันแล้ว

นี่เป็นขั้นตอนที่ง่าย/ชัดเจน ที่อยู่เหล่านี้เป็นที่อยู่ที่ได้รับการตรวจสอบอย่างเป็นทางการว่าจะถูกควบคุมโดยการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น เมื่อการแลกเปลี่ยนได้สื่อสารอย่างเป็นทางการ (ในที่สาธารณะหรือส่วนตัว) ว่าที่อยู่นั้นเป็นของพวกเขาจริงๆ ซึ่งรวมถึงที่อยู่ที่ได้รับการยืนยันโดยการโต้ตอบโดยตรงกับการแลกเปลี่ยน (เช่นโดยการฝากเงิน)

แหล่งข้อมูลภายนอก

เนื่องจากเป็นบัญชีแยกประเภทแบบเปิดและมีผู้ใช้หลายล้านคนโต้ตอบกับการแลกเปลี่ยน จึงพบป้ายกำกับสำหรับที่อยู่แลกเปลี่ยนกระจายอยู่ทั่วเว็บ นี่คือส่วนที่แออัดของป้ายกำกับการแลกเปลี่ยน ที่อยู่เหล่านี้บางส่วนสามารถยืนยันได้โดยตรง สำหรับหลายๆ คน สิ่งนี้ไม่เป็นความจริง – โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแหล่งต่างๆ รายงานข้อมูลที่ขัดแย้งกัน เช่น source A เชื่อมโยงที่อยู่กับการแลกเปลี่ยน Xในขณะที่แหล่งที่มา B เชื่อมโยงกับการแลกเปลี่ยน Y.

ที่ Glassnode เราใช้ป้ายกำกับที่อยู่ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ แต่นำป้ายเหล่านั้นผ่านกระบวนการ QA ที่เข้มงวด ซึ่งสุดท้ายจะกำหนดว่าที่อยู่นั้นเป็นส่วนหนึ่งของการแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะอย่างยิ่งหรือไม่ กระบวนการ QA ของเราประกอบด้วยขั้นตอน (นอกเหนือจากอื่นๆ) เช่น การวิเคราะห์กิจกรรมที่อยู่ ประเภทของกิจกรรม การโต้ตอบกับหน่วยงานเครือข่ายอื่น โครงสร้างสมดุล และจำนวนแหล่งภายนอกที่ยืนยันป้ายกำกับ กระบวนการของเรามีความคล่องตัวและมีขั้นตอนแบบอัตโนมัติและแบบแมนนวล

เฉพาะในกรณีที่สามารถยืนยันป้ายกำกับที่อยู่ด้วยความน่าจะเป็นที่สูงมากและไม่มีข้อมูลที่ขัดแย้ง เราจะตรวจสอบและเพิ่มลงในกลุ่มของที่อยู่ที่เป็นของการแลกเปลี่ยน

การจัดกลุ่ม

ฮิวริสติกและอัลกอริธึมการจัดกลุ่มเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการอนุมานที่อยู่ที่เป็นของการแลกเปลี่ยนโดยอัตโนมัติ ด้วยการวิเคราะห์พฤติกรรมและการจัดกลุ่ม คุณสามารถระบุที่อยู่จำนวนมากได้โดยใช้ป้ายกำกับที่อยู่ที่ได้รับการยืนยันในขั้นต้นเพียงไม่กี่รายการ สิ่งนี้เป็นไปได้โดยใช้วิธีการทางวิทยาศาสตร์ข้อมูลอันทรงพลังสำหรับการอนุมานทางสถิติโดยพิจารณาจากรูปแบบและลักษณะเฉพาะที่มีอยู่ในการออกแบบที่ใช้ UTXO ของ Bitcoin ที่จริงแล้ว เรามักจะสามารถระบุที่อยู่ได้หลายแสนที่อยู่โดยให้ที่อยู่เริ่มต้นเพียงโหลเท่านั้น ขั้นตอนนี้เป็นส่วนสำคัญในการติดตามป้ายการแลกเปลี่ยนอย่างเหมาะสมและสร้างตัวชี้วัดที่วาดภาพที่สมบูรณ์ หากไม่มีมาตรการเหล่านี้ ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนที่มีความหมายแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย ด้วยข้อมูลที่มากขึ้นและระเบียบวิธีที่ได้รับการปรับปรุง แนวทางนี้จะแม่นยำยิ่งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ปรัชญาของ Glassnode ในขั้นตอนนี้เหมือนกับฉลากที่ได้มาจากแหล่งภายนอก: เราเพิ่มประสิทธิภาพเพื่อลดผลบวกลวง. หากความน่าจะเป็นของป้ายที่อยู่ไม่มีนัยสำคัญ เราจะไม่ติดป้ายที่อยู่นั้น เราค่อนข้างพลาดที่อยู่ มากกว่าติดป้ายด้วยความแน่นอนต่ำ

การผสมผสานวิธีการทั้งหมดนี้ทำให้เกิดกรอบการทำงานที่มีประสิทธิภาพที่ช่วยให้เราได้ภาพที่สมบูรณ์ของกิจกรรมการแลกเปลี่ยนออนไลน์และให้ความโปร่งใสในหลักการตลาดเหล่านี้ด้วยตัวชี้วัดที่ให้ข้อมูลสูง

Bad

ฟังดูง่ายพอสมควร: ระบุที่อยู่แลกเปลี่ยนและติดตามจำนวนเหรียญที่ถืออยู่ในปัจจุบัน เช่น เงินทุนไหลเข้าและออกจากที่อยู่เหล่านั้นเท่าใด

ในทางทฤษฎี ใช่ แต่ตามปกติ สิ่งต่าง ๆ ค่อนข้างซับซ้อนกว่า มาดูความท้าทายที่มาพร้อมกับการติดฉลากที่อยู่กันดีกว่า

ที่อยู่แลกเปลี่ยนไม่คงที่

ในขั้นต้น การระบุที่อยู่แลกเปลี่ยนและการติดตามที่อยู่เหล่านี้จะไม่ทำให้คุณไปไหนไกล ชุดของที่อยู่ที่เป็นของการแลกเปลี่ยนบางอย่างเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา – มาก.

ยกตัวอย่างเช่น รูป 2 แสดงจำนวนที่อยู่เครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเฉพาะ แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของคลัสเตอร์การแลกเปลี่ยน ซึ่งปัจจุบันมีที่อยู่เกือบ 25 ล้านแห่ง โปรดทราบว่าที่อยู่เหล่านั้นจำนวนมากว่างเปล่า ในขณะที่จำนวนที่อยู่ที่มียอดคงเหลือที่ไม่ใช่ศูนย์ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 100,000 นี่เป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งของลักษณะไดนามิกสูงของกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

ดังนั้น ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือการมีระบบที่เชื่อถือได้ซึ่งสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นและทำให้ชุดที่อยู่การแลกเปลี่ยนปัจจุบันเป็นปัจจุบันอยู่เสมอ

การแลกเปลี่ยนสามารถ (และทำ) สร้างที่อยู่กระเป๋าเงินใหม่อย่างต่อเนื่อง นี่อาจเป็นการสร้างกระเป๋าเงินเย็นใหม่ซึ่งมีการโอนเหรียญจำนวนมาก การสับเปลี่ยนเงินเข้ากระเป๋าใหม่มักทำโดยการแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ การแลกเปลี่ยนจำนวนมากใช้กลไกต่างๆ เช่น การไม่สามารถใช้ที่อยู่ซ้ำได้ ดังนั้นจึงสร้างที่อยู่ใหม่อย่างต่อเนื่อง (เช่น เพื่อรับการเปลี่ยนแปลง BTC หรือส่งต่อเงินไปยังที่อยู่อื่น)

นอกจากนี้ การแลกเปลี่ยนยังสอดคล้องกับมาตรฐานความปลอดภัยและความเป็นส่วนตัวที่สูง และมักใช้กลไกที่รวมถึงการเคลื่อนย้ายเงินบนเครือข่ายที่ซับซ้อนด้วยรูปแบบที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะสำหรับการแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะ กลไกภายในเหล่านี้แตกต่างกันมากในการแลกเปลี่ยน และจำเป็นต้องระบุและติดตามสำหรับการแลกเปลี่ยนแต่ละรายการแยกกัน

สุดท้ายนี้ พฤติกรรมออนไลน์จะซับซ้อนมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป โปรดทราบว่าการแลกเปลี่ยนเป็นบริษัทหลายพันล้านแห่งที่ให้บริการทางการเงินที่นอกเหนือไปจากการซื้อขายแบบสปอตธรรมดา หลายแห่งเสนอการซื้อขายล่วงหน้าหรือมีโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการดูแลสถาบัน ในขณะที่เลเยอร์เครือข่ายในทางทฤษฎีไม่เชื่อเรื่องการพัฒนานั้น มันสะท้อนให้เห็นในปริมาณและความซับซ้อนของการเคลื่อนไหวแบบ on-chain ตัวอย่างเช่น จากมุมมองของเครือข่าย อาจไม่สามารถระบุได้ทันทีว่ากระเป๋าสตางค์การดูแลทั้งหมดรวมอยู่ในชุดที่อยู่แลกเปลี่ยนที่มีป้ายกำกับหรือไม่ ขึ้นอยู่กับวิธีการใช้ที่อยู่เหล่านั้นในระดับเครือข่ายโดยการแลกเปลี่ยน ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการวิจัยอย่างเหมาะสมก่อนที่จะสรุปผลในขั้นสุดท้าย

จากข้อมูลข้างต้น เป็นที่ชัดเจนว่าการติดตามที่อยู่การแลกเปลี่ยนอย่างถูกต้องเป็นความพยายามที่ไม่สำคัญ เรามุ่งมั่นที่จะใช้กลไกที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมเพื่อให้ได้ตัวเลขที่ใกล้เคียงกับความจริงมากที่สุด แต่ด้วยลักษณะของที่อยู่แลกเปลี่ยน ต้องชัดเจนว่า:

ข้อมูลการแลกเปลี่ยนออนไลน์อาจไม่สมบูรณ์ในบางครั้ง – อย่างน้อยในระดับธุรกรรมเดียว ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่บ้าง เช่น พลาดหรือเตือนเท็จ ในส่วนที่เกี่ยวกับการไหลเข้าหรือออกโดยเฉพาะไปยัง/จากการแลกเปลี่ยนนั้นเป็นไปได้ แม้ว่าเราจะมีระเบียบวิธีขั้นสูงอยู่แล้ว แต่บางครั้งอาจเป็นไปไม่ได้ที่จะตรวจพบการสร้างกระเป๋าสตางค์เย็นใหม่ทันที (ที่อยู่ที่เห็นในเครือข่ายเป็นครั้งแรก) ที่ได้รับเงินภายในจากที่อยู่แลกเปลี่ยนอื่นที่รู้จักในทันที การวิเคราะห์พฤติกรรมหลายอย่างเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อกิจกรรมและรูปแบบบางอย่างเกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป โปรดทราบว่าสิ่งนี้ถือโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่อย่างกะทันหัน – ขนาดธุรกรรมเฉลี่ยที่ย้ายภายในโดยการแลกเปลี่ยนมักจะสูงกว่าการไหลเข้าและออกอย่างมาก (รูป 3).

โปรดทราบว่าความไม่ถูกต้องเหล่านี้เกิดขึ้นเป็นครั้งคราวเท่านั้น - ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนนั้นถูกต้องอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อวิเคราะห์แนวโน้มระยะกลางและระยะยาว

น่าเกลียด

อะไรคือความหมายของข้างต้น? พูดง่ายๆ: ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนคือ เปลี่ยนหัวข้อ. ข้อมูลใหม่อาจพร้อมใช้งานซึ่งเพิ่ม (หรือนำออก) ป้ายกำกับที่อยู่แลกเปลี่ยน อาจเป็นเพราะข้อมูลพร้อมใช้งานผ่านช่องทางใดช่องทางหนึ่งที่กล่าวถึงข้างต้น เช่น ที่อยู่ที่ได้รับการตรวจสอบอย่างเป็นทางการโดยการแลกเปลี่ยนเอง หรือ/และการวิเคราะห์พฤติกรรมหรือการจัดกลุ่มที่ได้รับการทริกเกอร์และติดกับที่อยู่ที่ยังไม่ยืนยันในขั้นต้นกับคลัสเตอร์การแลกเปลี่ยนที่มีอยู่ .

ท้ายที่สุด นี่หมายความว่าเมตริกการแลกเปลี่ยนสามารถเปลี่ยนแปลงได้ในอดีต จำไว้เสมอว่า

สรุป

นี่หมายความว่าตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนนั้นไร้ประโยชน์หรือไม่? ไม่เลย ตรงกันข้าม!

แม้ว่าทุกโฟลว์การแลกเปลี่ยนจะไม่สามารถตรวจสอบได้ทันที แต่สิ่งสำคัญที่สุดคือต้องเข้าใจกิจกรรมการแลกเปลี่ยน ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนนั้นสมบูรณ์โดยส่วนใหญ่และได้รับการพิสูจน์แล้วว่าให้ข้อมูลเชิงลึกอันล้ำค่าแก่นักวิจัย นักลงทุน และผู้ค้าตลอดหลายปีที่ผ่านมา

ความโปร่งใสในกิจกรรมการแลกเปลี่ยนมีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากจำนวนรายงานปริมาณปลอมและการซื้อขายแบบล้างข้อมูลที่เราเคยเห็นในอดีต การวิเคราะห์กิจกรรมการแลกเปลี่ยนแบบ on-chain ช่วยให้สามารถเข้าถึงแหล่งข้อมูลใหม่ที่สมบูรณ์ ตรวจสอบได้ และไม่เสียหาย และควรเป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือของนักลงทุน

ในความเห็นของเรา ผู้ใช้ต้องเข้าใจว่าเมตริกเหล่านี้คำนวณอย่างไรเพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าใจได้ดีขึ้น

หลัก Take-Aways

1. ข้อมูลการแลกเปลี่ยนในสายโซ่เป็นสิ่งที่ท้าทายและบางครั้งการไหลเข้า/ออกเพียงครั้งเดียวอาจไม่ได้รับการยืนยันในขั้นต้น นี่เป็นเพียงเพราะการแลกเปลี่ยนนั้นใช้กระบวนการออนไลน์ที่ซับซ้อนซึ่งเปลี่ยนที่อยู่เครือข่ายอย่างต่อเนื่อง
2. ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนออนไลน์สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในอดีต ทั้งนี้เนื่องมาจาก a) อัลกอริทึมการจัดกลุ่มที่อัปเดตชุดที่อยู่การแลกเปลี่ยนโดยอัตโนมัติด้วยข้อมูลสถิติที่เพิ่มขึ้น และ b) โดยการเพิ่มป้ายกำกับการแลกเปลี่ยนที่ตรวจสอบแล้วใหม่ด้วยตนเอง แม้ว่าเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจะเกิดขึ้นทุกวัน แต่จะส่งผลต่อข้อมูลล่าสุดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น การเพิ่มป้ายกำกับใหม่อาจส่งผลกระทบมากขึ้นต่อข้อมูลในอดีต แต่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักและจะมีการประกาศใน การเปลี่ยนแปลง.
3. เราเพิ่มประสิทธิภาพเพื่อลดผลบวกลวง ซึ่งหมายความว่าความน่าจะเป็นของการลบป้ายชื่อที่อยู่นั้นต่ำกว่าการเพิ่มป้ายมาก หากฉลากเป็นส่วนหนึ่งของการแลกเปลี่ยน มันจะเป็นตลอดไปอย่างแน่นอน
4. ระมัดระวังและคำนึงถึงข้อมูลการแลกเปลี่ยนระยะสั้น สิ่งนี้ถือโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการไหลออกขนาดใหญ่ (ธุรกรรมเดียว) จากการแลกเปลี่ยน สิ่งเหล่านี้ควรได้รับการตรวจสอบอยู่เสมอ การไหลออกอย่างกะทันหันของ 10k BTC จากการแลกเปลี่ยนอาจกลายเป็นเพียงการโอนภายใน แม้ว่าอัลกอริธึมของเราจะนำมาใช้ในทันที แต่บางส่วนก็ไม่สามารถตรวจพบได้ในทันทีและสามารถตรวจสอบได้ด้วยตนเองภายในไม่กี่ชั่วโมงเท่านั้น จนกว่าจะสะท้อนให้เห็นในข้อมูลของเรา
5. ประเด็นข้างต้นมีความสำคัญอย่างยิ่งหากคุณใช้ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนเพื่อการค้า (วัน-) ขั้นแรก ธุรกรรมเดี่ยวเริ่มต้นสามารถถอนกลับได้ หากถูกระบุในที่สุดว่าเป็นธุรกรรมภายใน ประการที่สอง เมื่อข้อมูลในอดีตเปลี่ยนแปลง สิ่งนี้สามารถส่งผลต่อแบบจำลองและการทดสอบย้อนหลังของคุณ โปรดจำสิ่งนี้ไว้เสมอหากคุณฝึกโมเดลตามตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยน

เราหวังว่าด้วยข้อมูลข้างต้น เราจะสามารถเพิ่มความโปร่งใสเกี่ยวกับความท้าทายและคำเตือนที่มาพร้อมกับตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยน

ข้อมูลการแลกเปลี่ยนมีประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ค้า นักวิจัย นักลงทุน และผู้ถือครอง

เราจะยังคงมุ่งมั่นที่จะนำเสนอข้อมูลการแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรม

ขอบคุณมากที่ รุกฆาต เพื่อตรวจทานงานนี้

---

ที่มา: https://insights.glassnode.com/exchange-metrics/