โดย: เจย์ลี และ เบียทริซ วุน
ในอดีตของเรา บล็อกเราได้หารือเกี่ยวกับจุดยืนของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) เกี่ยวกับอนุกรมวิธานของหลักทรัพย์โทเค็นและหลักทรัพย์ดิจิทัล และดูว่าหลักทรัพย์โทเค็นจะถือเป็น "ผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อน" หรือไม่ ในบล็อกนี้ เราจะสำรวจคำแนะนำที่กำหนดไว้ในหนังสือเวียนของ SFC เกี่ยวกับตัวกลางที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่ใช้โทเค็น ( กลม).
ความรับผิดชอบของคนกลาง
คนกลางที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์โทเค็น เช่น (i) การออกหลักทรัพย์โทเค็น หรือ (ii) การซื้อขาย ให้คำปรึกษา หรือจัดการพอร์ตการลงทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์โทเค็น คาดว่าจะสามารถตอบสนองความคาดหวังด้านกฎระเบียบหลายประการได้
โดยทั่วไปแล้ว ตัวกลางเหล่านี้ควร (i) มีกำลังคนและความเชี่ยวชาญเพียงพอที่จะเข้าใจธรรมชาติของธุรกิจหลักทรัพย์โทเค็น และจัดการความเสี่ยงใหม่ที่เกิดขึ้นจากธุรกิจดังกล่าวอย่างเหมาะสม (ii) ดำเนินการด้วยทักษะ ความระมัดระวัง และความขยันหมั่นเพียร และดำเนินการตรวจสอบสถานะหลักทรัพย์โทเค็น ( เช่น ผลิตภัณฑ์พื้นฐานที่เป็นโทเค็นและเทคโนโลยีที่ใช้โทเค็น) และ (iii) ให้ข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญแก่ลูกค้าเกี่ยวกับหลักทรัพย์โทเค็น รวมถึงความเสี่ยงของหลักทรัพย์โทเค็นและการจัดการโทเค็น และอื่นๆ อีกมากมาย
คนกลางที่มีส่วนร่วมในการออกหลักทรัพย์โทเค็นได้รับการคาดหวังให้ (i) ยังคงรับผิดชอบการดำเนินงานโดยรวมของการจัดการโทเค็น โดยไม่คำนึงถึงการจ้างบุคคลภายนอกใดๆ (ii) ดำเนินการประเมินความเสี่ยงแบบองค์รวมของปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดเกี่ยวกับหลักทรัพย์โทเค็น และ (iii ) เลือกการจัดการการดูแลที่เหมาะสมที่สุดสำหรับหลักทรัพย์โทเค็นเพื่อจัดการความเป็นเจ้าของและความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี
คนกลางที่ซื้อขาย ให้คำปรึกษา หรือจัดการพอร์ตโฟลิโอที่ลงทุนในหลักทรัพย์โทเค็นนั้นได้รับการคาดหวังให้ (i) ดำเนินการตรวจสอบสถานะกับผู้ออก ผู้จำหน่ายบุคคลที่สาม หรือผู้ให้บริการ และการจัดการโทเค็น และ (ii) เข้าใจและพอใจกับการบริหารความเสี่ยง การควบคุมที่ดำเนินการโดยผู้ออก ผู้จำหน่ายบุคคลที่สาม หรือผู้ให้บริการ
เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงใหม่จากการแปลงโทเค็น ตัวกลางควรมีความสามารถในการจัดการความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของ (เช่น การโอนหรือการบันทึกผลประโยชน์ของการเป็นเจ้าของ) และความเสี่ยงทางเทคโนโลยี (เช่น การฟอร์กกิ้ง การหยุดทำงานของเครือข่ายบล็อกเชน และความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์)
การเสนอขายให้กับนักลงทุนรายย่อย
การรับทราบว่าหลักทรัพย์โทเค็นเป็นหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมโดยพื้นฐานที่มี wrapper โทเค็น SFC ได้ยกเลิกข้อจำกัดเฉพาะสำหรับนักลงทุนมืออาชีพ (PI) แบบครอบคลุมเท่านั้น
อย่างไรก็ตาม ตัวกลางควรทราบว่าข้อกำหนดของระบอบหนังสือชี้ชวนภายใต้กฎหมายบริษัท (Wending Up and Miscellaneous Provisions) Ordinance และข้อเสนอของระบอบการลงทุนภายใต้ส่วนที่ 4 ของกฎหมายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (SFO) จะยังคงนำไปใช้กับการเสนอขายโทเคน หลักทรัพย์แก่นักลงทุนรายย่อยในฮ่องกง ซึ่งหมายความว่าข้อเสนอหลักทรัพย์โทเค็นใดๆ ที่ไม่ได้รับอนุญาตภายใต้ส่วนที่ 4 ของ SFO หรือไม่ปฏิบัติตามระบบหนังสือชี้ชวนสามารถทำได้เฉพาะกับ PI เท่านั้นหรือตามข้อยกเว้นอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง
สรุป
ตัวกลางที่สนใจจะได้รับการเตือนให้แจ้งและหารือเกี่ยวกับแผนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นกับ SFC ล่วงหน้า
เมื่อมองไปข้างหน้า ดูเหมือนว่า SFC อาจยังคงจัดลำดับความสำคัญเพื่อให้ความแน่นอนด้านกฎระเบียบและการคุ้มครองลูกค้าในหลักทรัพย์โทเค็น คนกลางควรติดตามการพัฒนาที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดเพื่อค้นหาโอกาสที่มากขึ้นและการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง
- เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
- ที่มา: https://www.fintechlawblog.com/2024/01/12/sfc-circular-on-intermediaries-engaging-in-tokenized-securities-activities-part-2/
- :มี
- :เป็น
- :ไม่
- $ ขึ้น
- a
- ความสามารถ
- กระทำ
- กิจกรรม
- ความก้าวหน้า
- การให้คำแนะนำ
- ก่อน
- ทั้งหมด
- ในหมู่
- และ
- ใด
- เหมาะสม
- ใช้
- เหมาะสม
- อย่างเหมาะสม
- เป็น
- ที่เกิดขึ้น
- การจัดการ
- AS
- การประเมินผล
- มีอำนาจ
- ทราบ
- BE
- กำลัง
- blockchain
- เครือข่าย Blockchain
- บล็อก
- ธุรกิจ
- ธุรกิจ
- by
- CAN
- ซึ่ง
- ความแน่นอน
- กลม
- ลูกค้า
- อย่างใกล้ชิด
- คณะกรรมาธิการ
- บริษัท
- การปฏิบัติตาม
- ความประพฤติ
- ต่อ
- ต่อเนื่องกัน
- การควบคุม
- คุมขัง
- ลูกค้า
- cybersecurity
- การซื้อขาย
- การพัฒนา
- ดิจิตอล
- หลักทรัพย์ดิจิทัล
- ความขยัน
- สนทนา
- กล่าวถึง
- สอง
- e
- หมั้น
- น่าสนใจ
- ความคาดหวัง
- ที่คาดหวัง
- ความชำนาญ
- สำรวจ
- ปัจจัย
- สำหรับ
- ออกมา
- ราคาเริ่มต้นที่
- เติมเต็ม
- ลึกซึ้ง
- ฟิวเจอร์ส
- คำแนะนำ
- มี
- แบบองค์รวม
- ฮ่องกง
- ฮ่องกง
- HTTPS
- i
- ii
- iii
- การดำเนินการ
- in
- รวมทั้ง
- ข้อมูล
- ผลประโยชน์
- ตัวกลาง
- การลงทุน
- เงินลงทุน
- นักลงทุน
- นักลงทุน
- ฉบับ
- บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์
- IT
- ฮ่องกง
- ดู
- ทำ
- จัดการ
- การจัดการ
- การจัดการ
- วัสดุ
- อาจ..
- วิธี
- การตรวจสอบ
- ข้อมูลเพิ่มเติม
- มากที่สุด
- ธรรมชาติ
- เครือข่าย
- ใหม่
- แม้จะมี
- จำนวน
- of
- เสนอ
- การเสนอ
- เสนอ
- on
- เพียง
- การดำเนินการ
- โอกาส
- or
- อื่นๆ
- ผลิตภัณฑ์อื่นๆ
- ของเรา
- ขัดข้อง
- เอาท์ซอร์ส
- ทั้งหมด
- การเป็นเจ้าของ
- ส่วนหนึ่ง
- ดำเนินการ
- แผน
- เพลโต
- เพลโตดาต้าอินเทลลิเจนซ์
- เพลโตดาต้า
- พอร์ตการลงทุน
- ตำแหน่ง
- ก่อน
- จัดลำดับความสำคัญ
- ผลิตภัณฑ์
- มืออาชีพ
- ให้
- ผู้ให้บริการ
- ตาม
- การบันทึก
- ได้รับการยกย่อง
- ระบบการปกครอง
- หน่วยงานกำกับดูแล
- ที่เกี่ยวข้อง
- ตรงประเด็น
- ยังคง
- ลบออก
- ความต้องการ
- รับผิดชอบ
- การ จำกัด
- ค้าปลีก
- นักลงทุนรายย่อย
- ความเสี่ยง
- การประเมินความเสี่ยง
- การบริหาจัดการความเสี่ยง
- ความเสี่ยง
- ความพึงพอใจ
- พอใจกับ
- หลักทรัพย์
- สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
- ดูเหมือนว่า
- เลือก
- บริการ
- ผู้ให้บริการ
- ชุด
- SFC
- น่า
- ความสามารถ
- การพูด
- ยังคง
- อย่างเช่น
- เพียงพอ
- อนุกรมวิธาน
- วิชาการ
- เทคโนโลยี
- เทคโนโลยี
- ที่
- พื้นที่
- ล้อยางขัดเหล่านี้ติดตั้งบนแกน XNUMX (มม.) ผลิตภัณฑ์นี้ถูกผลิตในหลายรูปทรง และหลากหลายเบอร์ความแน่นหนาของปริมาณอนุภาคขัดของมัน จะทำให้ท่านได้รับประสิทธิภาพสูงในการขัดและการใช้งานที่ยาวนาน
- ของบุคคลที่สาม
- นี้
- ไปยัง
- tokenization
- โทเค็น
- หลักทรัพย์โทเคน
- แบบดั้งเดิม
- โอน
- ภายใต้
- พื้นฐาน
- เข้าใจ
- มือสอง
- ผู้ขาย
- รายละเอียด
- we
- ดี
- ว่า
- จะ
- กับ
- จะ
- ลมทะเล