Stablecoins ถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การใช้งานอย่างกว้างๆ ของพวกเขาเริ่มต้นด้วยการซื้อขายและการโอนผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ นับแต่นั้นมา พวกเขาได้ค้นพบหนทางสู่ DeFi ในฐานะพื้นฐานดั้งเดิมในระบบนิเวศ
ที่สำคัญที่สุด บางทีอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงสำหรับชาว crypto หลายคนให้ถือเหรียญ stablecoin แทนสกุลเงินท้องถิ่นเมื่อออกจากความเสี่ยง การเพิ่มขึ้นของ DeFi ทำให้ผู้ใช้สามารถนำทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้งานเหล่านี้ไปใช้งานได้ เมื่ออยู่เฉยๆ สินทรัพย์ที่ไม่ก่อผลจะออกจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และบัญชีธนาคาร เพื่อประโยชน์ทางเศรษฐกิจในการกู้ยืม การทำตลาด และโปรโตคอล DeFi ประเภทอื่นๆ
ในส่วนนี้เราจะสำรวจ:
- สถานะของเหรียญที่มีเสถียรภาพ
- โอกาสในการให้ผลตอบแทน
สถานะของ Stablecoins
ภูมิทัศน์ปัจจุบันของคอกม้าถูกครอบงำโดยผู้เล่นเพียงไม่กี่คน USDC, USDT และ DAI ครองอุปทานหมุนเวียนและการใช้งานบน Ethereum USDC และ USDT ทำงานโดยใช้หลักประกันแบบรวมศูนย์เพื่อรักษาค่าเงินดอลลาร์ ทุกๆ 1 โทเค็นที่ออกให้กับ stablecoin เหล่านี้ 1 ดอลลาร์จะคืนโทเค็น
DAI เป็นองค์กรหลักเพียงแห่งเดียวในกลุ่มที่มีอำนาจเหนือนี้ในการจัดการการออกในรูปแบบการกระจายอำนาจ มันค้ำประกัน DAI ด้วยสินทรัพย์ในสายโซ่
สามารถใช้ Stablecoins ทั้งสามนี้ใน Ethereum DeFi ได้ DAI เป็นเหรียญ stablecoin รายใหญ่ชั้นนำโดย% ของอุปทานที่ถูกล็อค 60%+ ของอุปทานถูกล็อคในโปรโตคอลสำหรับการปล่อยสินเชื่อแบบกระจายศูนย์ การแลกเปลี่ยน และโปรโตคอล DeFi ประเภทอื่นๆ
แม้จะมีเปอร์เซ็นต์ที่สูงนั้น USDC และ USDT ยังคงครองมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในสัญญาอัจฉริยะบน Ethereum เนื่องจากมีอุปทานหมุนเวียนที่มากขึ้น
การโอน Stablecoin รายวันบน Ethereum ได้เกิน $10B เกือบทุกวันธรรมดาในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา นี่คือมูลค่าสะสมของ stablecoin ที่ถูกย้ายทุกวันจากที่อยู่หนึ่งไปยังอีกที่อยู่หนึ่ง ซึ่งรวมถึงการฝากและถอนเงินจากสัญญาอัจฉริยะ
มีความต้องการจำนวนมากที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตของอุปทาน Stablecoin มากกว่า 75 พันล้านดอลลาร์ และการโอนรายวันมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์
- บินสู่เสถียรภาพจากความผันผวนและความเสี่ยงโดยไม่ต้องใช้สกุลเงินท้องถิ่น
- การย้ายสินทรัพย์ข้ามการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยไม่มีความเสี่ยง
- หลักประกันสำหรับเงินกู้และเลเวอเรจ
- ใช้ในการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ การแลกเปลี่ยน อนุพันธ์ ฯลฯ – การใช้ความเสถียรช่วยขจัดความเสี่ยงจากการได้รับโทเค็นที่ผันผวน แต่มักจะเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเนื่องจากความเสี่ยงที่ต่ำกว่า
- การชำระเงิน เงินเดือน ฟอเร็กซ์ การเข้าถึงสกุลเงินที่ไม่ใช่เงินเฟ้อสูงในโลกที่ 3 และกรณีการใช้งานเฉพาะอื่นๆ ของผู้บริโภค
เหรียญ Stablecoins ที่ตรึงไว้ครองพื้นที่เนื่องจากความสามารถในการตรึงเงินดอลลาร์สหรัฐไว้อย่างแข็งแกร่ง โครงการอย่าง EURS ได้ทำงานอย่างแข็งแกร่งกับสกุลเงินอื่นๆ เช่น ยูโร หมุดที่ประสบความสำเร็จในอดีตเหล่านี้ทำให้ผู้ใช้เชื่อมั่นในการจอดรถสินทรัพย์ของพวกเขาใน Stablecoins แทนการซื้อขายเป็นสกุลเงินพื้นเมืองเช่น USD
Stablecoins ที่ตรึงไว้นั้นมีอยู่ตามช่วงของการทดลอง ผู้ค้าควรมีความขยันหมั่นเพียรว่าเหรียญ stablecoin ใดที่สอดคล้องกับความเสี่ยงและวัตถุประสงค์ของตนได้ดีที่สุดเมื่อพิจารณาถึงการจัดสรร นี่คือเหรียญ stablecoin เพิ่มเติมที่เราไม่ได้กล่าวถึง
อื่นๆ ส่วนกลาง Stablecoins ที่ตรึงไว้: HUSD, GUSD, EURS, TUSD,
อื่นๆ ซึ่งกระจายอำนาจ เหรียญที่มีเสถียรภาพ: sUSD, FRAX, FEI, alUSD, RSV, PAX, UST, mUSD, LUSD, ESD, AMPL
โอกาสในการให้ผลตอบแทน Stablecoin ใน DeFi
หมายเหตุ: ผลตอบแทนมีความผันแปรอย่างยิ่ง ผลตอบแทนที่แสดงในขณะที่เขียนมีแนวโน้มที่จะผันผวนสูงเมื่อคุณอ่านข้อความนี้
ระหว่างที่ผู้ใช้บินไปยังคอกม้า สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าจะจัดสรรอย่างไรและทำไมเพื่อโอกาสในการสร้างผลตอบแทน สินทรัพย์ที่ไม่ก่อผลมีต้นทุน ในขณะที่ไม่ได้ใช้งาน สกุลเงินที่มีเสถียรภาพมักได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อและค่าธรรมเนียม เพื่อรับมือกับผลกระทบเหล่านี้ นักลงทุนสามารถเลือกที่จะนำทรัพย์สินที่ไม่ได้ใช้งานไปใช้งาน ให้บริการหรือรับความเสี่ยงเพื่อแลกกับผลตอบแทน
ใน DeFi อัตราผลตอบแทนเหล่านี้ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับผลตอบแทนแบบเดิม ความเสี่ยงต่าง ๆ ถูกกำหนดราคาสำหรับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ เช่น:
- โอกาสที่จะสูญเสีย 1:1 peg . ถาวร
- ความเสี่ยงของการใช้ประโยชน์จากสัญญาอัจฉริยะ (รวมถึงการใช้ประโยชน์จากการออกแบบเชิงเศรษฐกิจ/โปรโตคอล)
- ความผันผวนของผลผลิต: APR สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วจากเวลาที่ฝาก
- สภาพคล่อง: ความผันผวนสูงของโทเค็นรางวัล, ไม่สามารถยืมจากพูลที่มีการใช้งานสูง, ไม่สามารถถอนตำแหน่งขนาดใหญ่จากพูลที่มีการใช้งานสูง, ตำแหน่งออก Slippage สูง
- ค่าธรรมเนียมก๊าซ: ค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงทำให้เกิดแรงเสียดทานและจำกัดพฤติกรรมของผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้ใช้
การหาปริมาณผลตอบแทน
APR และ APY เป็นเมตริกที่ใช้กันทั่วไปในการวัดผลตอบแทนใน DeFi น่าเสียดายที่ผู้ใช้มักเข้าใจผิดและติดป้ายกำกับโดยนักพัฒนาซอฟต์แวร์ไม่ชัดเจน APR แสดงถึงผลตอบแทนของกลุ่มโดยไม่ทบต้นผลตอบแทนของคุณ APY ถือว่ารางวัลทบต้น หาก APR แสดงอยู่ใน UI ของโปรเจ็กต์ หมายความว่าผลตอบแทนของคุณจะไม่ถูกทบต้นโดยอัตโนมัติ หากพูลมีฟังก์ชัน "การอ้างสิทธิ์รางวัล" การส่งคืนจะเป็น APR
ด้วยการทบต้นรายวัน 40% APR กลายเป็น 49% APY APR 400% กลายเป็น APY 5,242% ด้วยการทบต้นรายวัน นี่คือพลังของการทบต้น และสามารถแพร่หลายได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราสูงเช่น DeFi แน่นอนว่าตำแหน่งเล็ก ๆ ใน Ethereum DeFi ไม่สามารถได้รับประโยชน์จากการทบต้นนี้เพราะค่าธรรมเนียมก๊าซเพื่อรับรางวัลและสะสมใหม่ทุกวันจะเกินผลตอบแทน แผนภูมิต่อไปนี้แสดงการลงทุนสมมติที่ 1,000,000 ดอลลาร์ ซึ่งเติบโตที่ APR ที่ 50% และการเพิ่มที่เป็นไปได้จากการรับรางวัลรายวันเป็นทบต้น
เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้แล้ว ต่อไปนี้คือกลยุทธ์ 5 ประการของความเสี่ยงที่แตกต่างกันและคืนศูนย์รอบ ๆ เหรียญที่มีเสถียรภาพ โปรดทราบว่าข้อกำหนดด้านสภาพคล่องด้านเดียวทำให้ผลตอบแทนลดลงเนื่องจากผลตอบแทนมีความผันผวนที่จำกัด
การประเมินความเสี่ยงโดยพลการถูกกำหนดให้กับแต่ละบุคคล การจัดอันดับนี้คำนึงถึงความน่าเชื่อถือของโครงการ ความเสี่ยงของโปรโตคอลโดยธรรมชาติ การตรวจสอบ และปัจจัยอื่นๆ ความเสี่ยงถูกจัดอันดับโดยสัมพันธ์กับส่วนที่เหลือของ DeFi โดยไม่แยกจากกัน การให้คะแนน A+ ในพื้นที่นี้ยังคงมาพร้อมกับความเสี่ยงมากมาย
การให้ยืมใน Aave และ Compound (4-16% APY, ความเสี่ยง: A)
Aave และ Compound เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดใน DeFi จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ Compound ได้ครองอำนาจในฐานะโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของเงินฝากทั้งหมด Aave พลิกสิ่งนี้ด้วยแรงจูงใจด้านสภาพคล่องใหม่ซึ่งเป็นผู้นำด้านสภาพคล่องในการให้สินเชื่อ
สิ่งจูงใจ Aave ใหม่เหล่านี้มอบโอกาสที่น่าดึงดูดสำหรับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น แรงจูงใจของ Aave มีกำหนดสิ้นสุดจนถึงกลางเดือนกรกฎาคม พวกเขาเสนอโอกาสในการรับรางวัลที่เพิ่มขึ้นในรูปแบบของโทเค็นการกำกับดูแล Aave – สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องอยู่ที่ 2,200 stkAAVE ต่อวันจนถึงเดือนกรกฎาคม stkAAVE ถูกแจกจ่ายตามสัดส่วนระหว่างกลุ่มตามกิจกรรมการยืม
ตัวอย่างเช่น ปัจจุบัน Aave มีเงินกู้คงค้าง 5 พันล้านดอลลาร์ กลุ่ม DAI มีเงินกู้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ $1B/$5B = .2 หรือ 20% 20% ของรางวัล 2,200 stkAave/วัน หมายความว่าพูล DAI ในปัจจุบันได้รับ 440 stkAave ต่อวัน ปัจจุบันนี้หมายความว่าทุกๆ 1,000 ดอลลาร์ที่ฝาก ผู้ใช้จะได้รับ .0002 Aave/วัน (11c/วัน ณ ราคาปัจจุบัน) โครงสร้างการให้รางวัลนี้แซงหน้ารางวัลการขุดสภาพคล่องของ Compound ในคอกม้าบางตัว มีประสิทธิภาพต่ำกว่าเกณฑ์อื่นๆ ขึ้นอยู่กับการใช้งาน
แม้ว่า Compound ในอดีตจะมีตลาดที่เติบโตเต็มที่มากขึ้นตามขนาดและการใช้ประโยชน์ แต่ในอดีต Aave ได้สั่งการมูลค่าตลาดที่สูงขึ้นสำหรับโทเค็นที่เหนือกว่า สิ่งจูงใจ และคุณลักษณะการทดลอง เช่น อัตราที่เสถียรและการสนับสนุนโทเค็นเพิ่มเติมเป็นหลักประกัน โปรดทราบว่าในขณะที่ Aave ได้แซงหน้า Compound โดยหลักประกันทั้งหมด เงินกู้ทั้งหมดยังคงถูกครอบงำโดย Compound อย่างดี
ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและขนาดตลาดที่ใหญ่ขึ้น Compound ยังคงเป็นตลาดที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ให้กู้ที่มีขนาดที่ต้องการการค้ำประกันสภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้นและดอกเบี้ยเงินกู้ต่ำ ในทางกลับกัน Aave มักจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าจากความเสี่ยงที่สูงขึ้น และสิ่งจูงใจทั้งในด้านอุปสงค์และอุปทานของตลาดสินเชื่อของพวกเขา พวกเขายังประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเป็นรุ่นโปรสำหรับสถาบัน
การดูว่าสภาพคล่องจะเป็นอย่างไรเมื่อแรงจูงใจหมดลงในเดือนกรกฎาคม
มูลค่าตามราคาตลาด / TVL มักใช้เป็นตัวชี้วัดในการวัดมูลค่าที่สัมพันธ์กับสภาพคล่องที่โครงการดึงดูด Market Cap / TVL ที่สูงขึ้นสามารถตีความได้คล้ายกับอัตราส่วน P/E ที่สูงในตลาดแบบดั้งเดิม โดยที่อัตราส่วนที่สูงขึ้น การประเมินมูลค่าของโทเค็นต่อดอลลาร์ของสภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้น หมายเลขผู้ใช้และมูลค่าตลาด/รายได้บอกเล่าเรื่องราวที่คล้ายกันในเรื่องการประเมินมูลค่าของ Aave
ตลาดการให้ยืม DAI บน Aave ปัจจุบันอยู่ที่อัตราดอกเบี้ย 11% สำหรับผู้ให้กู้ ซึ่งหมายความว่าผู้ให้กู้สามารถคาดหวังว่าจะได้รับ 11% ทบต้นอย่างต่อเนื่องในอัตราปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยค่อนข้างผันผวนในกลุ่มนี้ นับตั้งแต่เปิดตัวสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องของ Aave ในปลายเดือนเมษายน
บรรทัดล่างสุดในแผนภูมินี้แสดงอัตราดอกเบี้ยสำหรับผู้ให้กู้ในขณะที่บรรทัดบนสุดคืออัตราสำหรับผู้กู้
สิ่งจูงใจของ Aave หมายถึงผลตอบแทนเพิ่มเติม ~ 3-6% โดยทั่วไปจะได้รับรางวัลเป็นโทเค็น Aave ที่เดิมพัน โทเค็น Aave ที่เดิมพันเหล่านี้สามารถ unstake ได้ในช่วงคูลดาวน์ 10 วัน หรือสามารถทิ้งเดิมพันไว้ได้ โดยให้ผลตอบแทน 7%
ผู้ใช้สามารถรับความเสี่ยงเพิ่มเติมและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นได้โดยการยืมกับหลักประกัน ให้ยืมซ้ำเพื่อเพิ่มเลเวอเรจ หรือส่งเงินกู้ไปยังโปรโตคอลอื่น รายละเอียดเหล่านั้นอยู่นอกขอบเขตของกลยุทธ์ง่ายๆ นี้
ผลตอบแทนจากกลยุทธ์: Lent DAI ใน Aave (4-15%), สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องของ Aave (4%), Staked Aave (7%)
ความเสี่ยง: การหาประโยชน์จากสัญญาที่ชาญฉลาด, DAI สูญเสียการตรึง, ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของ Aave, ค่าธรรมเนียมก๊าซที่เกินผลตอบแทนของตำแหน่งขนาดเล็ก (หลักประกันเงินฝาก, ผลตอบแทนที่ไม่เดิมพัน, ถอนหลักประกัน)
AMM Pooling และ Staking ใน Curve (10-50% APR, ความเสี่ยง: B+)
ในฐานะที่เป็นสถานที่หลักสำหรับสภาพคล่อง DEX ของ Stablecoin ใน DeFi จึงไม่น่าแปลกใจที่มีแรงจูงใจด้านสภาพคล่องในการเล่น Curve มีการซื้อขายที่ต่ำที่สุดสำหรับ Stablecoin คำสั่งที่ชัดเจนของ Stablecoin ส่วนใหญ่ไปยัง Stablecoin Swap จนถึงประวัติล่าสุด คู่เงินที่มั่นคงของ Uniswap V3 กำลังพุ่งขึ้นสำหรับปริมาณ Curve แต่สำหรับตอนนี้ตลาดที่เพิ่งเกิดขึ้นนั้นกำลังยุ่งอยู่กับการเล่นตามผลกระทบด้านราคาโดยเฉพาะในด้านขนาด
ฐาน APY สำหรับการจัดหาให้กับกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดของโปรโตคอล (USDC+USDT+DAI) คือ 2% จากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ปริมาณยังคงผลักดันไปสู่ 50 พันล้านดอลลาร์
สิ่งจูงใจเพิ่มเติม 8% ถูกวางทับจาก 2% นี้เป็นรางวัลในโทเค็นการกำกับดูแล CRV ผู้ใช้สามารถเพิ่ม 8% ได้ถึง 20% โดยการล็อก CRV ในช่วงเวลาที่กำหนด บูสต์รางวัลสูงสุดคือ 2.5x สำหรับการล็อค CRV เป็นเวลา 4 ปี สังเกตว่า 20% เป็น 2.5*8 เพื่อรับรางวัลสูงสุด 20%
ผลตอบแทนจากกลยุทธ์: 3pool Base APR 2%, รางวัล 8-20%, ล็อค CRV 11%
ความเสี่ยง: การหาประโยชน์จากสัญญาที่ชาญฉลาด DAI สูญเสียการตรึง ค่าธรรมเนียมก๊าซเกินผลตอบแทน
Yearn Finance DAI Vault (15% APY, ความเสี่ยง: B)
ปัจจุบันห้องนิรภัย yvDAI เป็นห้องนิรภัยที่ใหญ่ที่สุดของ Yearn Finance มีสินทรัพย์ที่ดี $700M+ ที่ APY ปัจจุบันที่ 15%
สินทรัพย์เหล่านี้นำไปใช้ในกลยุทธ์ DAI ที่สร้างโดยนักพัฒนาของ Yearn มันทำงานโดยฝาก DAI ของผู้ใช้ลงในโอกาสในการให้ผลตอบแทนที่หลากหลาย ย้ายทรัพย์สินของผู้ใช้ไปรอบๆ เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดภายในกลยุทธ์ที่นักพัฒนาเห็นว่าเหมาะสม
ตัวอย่างกลยุทธ์ที่จัดสรรจาก vault yvDAI:
- StrategyLenderYieldOptimiser: เพิ่มประสิทธิภาพการให้ยืม DAI ระหว่าง dYdX และ Cream
- SingleSidedCrvDAI: ฝาก DAI ไปยังกลุ่มผลตอบแทนสูงสุดใน Curve
- StrategyIdleDAIYield: ฝาก DAI ไปยัง idle.finance farming COMP และโทเค็นการกำกับดูแล IDLE รางวัลจะขายให้กับ DAI และจัดสรรใหม่ไปที่ห้องนิรภัย
ห้องนิรภัยของ Yearn บินทะลุ $ 4.5B ที่ถูกล็อคไว้ซึ่งเป็นสถานที่ที่ได้รับความนิยมในการจอดทรัพย์สินใน DeFi เพื่อผลตอบแทนที่ดีพร้อมความเสี่ยงที่รับรู้ต่ำเมื่อเทียบกับพื้นที่ส่วนใหญ่
ส่วนใหญ่ของห้องนิรภัย Yearn yvDAI คือเงินฝากจาก Alchemix ปัจจุบันโปรโตคอล Alchemix มีมูลค่ากว่า 400 ล้านเหรียญที่ถูกล็อคไว้ในห้องนิรภัย Alchemix ใช้ Yearn เป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโปรโตคอลของพวกเขา ผู้ฝากเงินรายบุคคลในห้องนิรภัย yvDAI กำลังลงทุน DAI ของตนร่วมกับ Alchemix โครงการอื่นๆ และนักลงทุนรายบุคคลอื่นๆ ในห้องนิรภัย ในกรณีของ Alchemix ผลตอบแทนจากห้องนิรภัยของ Yearn จะถูกใช้เพื่อชำระคืนเงินกู้ Alchemix
แผนภาพนี้แสดงให้เห็นว่า Alchemix ผสานรวม Yearn เข้าด้วยกันอย่างไรเพื่อเสนอกรณีการใช้งานที่ไม่เหมือนใคร
ผลตอบแทนหลักของ Yearn vault นั้นค่อนข้างดีในอดีตสำหรับการฝากเงิน stablecoin ด้านเดียว เกือบทุกครั้ง > 10% ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา
ผลตอบแทนจากกลยุทธ์: yvDAI ห้องนิรภัย (15% APY), ค่าธรรมเนียมการจัดการ 2%, ค่าธรรมเนียมประสิทธิภาพ 20%
ความเสี่ยง: การใช้ประโยชน์จากสัญญาที่ชาญฉลาดใน Yearn หรือโครงการที่พวกเขาส่งเงินทุนไปทำฟาร์มใน DAI สูญเสีย peg
KeeperDAO Arbitrage (10-x% APY, ความเสี่ยง: B-)
KeeperDAO ใช้สินทรัพย์รวมเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไร การชำระบัญชี และกิจกรรมอื่นๆ หลายคนกำลังให้ความสนใจกับ Miner Extractable Value (MEV) ผ่าน KeeperDAO และ ROOK ซึ่งเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ DAO
ผู้ดูแลยืมสินทรัพย์จากกลุ่มเพื่อดำเนินการชำระบัญชีและเก็งกำไรเหล่านี้ สร้างผลตอบแทนให้กับตนเองและผู้ฝากเงินในพูล
สถิติต่อไปนี้มีไว้สำหรับเวอร์ชัน 2 ของ KeeperDAO V3 เพิ่งจัดส่งไป ทำให้การวิเคราะห์เหล่านี้ล้าสมัยและขาดสภาพคล่องใน V2
การยืมเงินเหล่านี้ถือว่ามีหลักประกันเนื่องจากเป็นการยืม ใช้ และส่งคืนไปยังกลุ่มในบล็อกเดียวกันโดยใช้เงินกู้แบบแฟลช นี่เป็นนวัตกรรมที่ไม่เหมือนใครของระบบสัญญาอัจฉริยะที่ใช้บล็อคเชน ซึ่งสามารถยืมเงินได้โดยไม่ต้องมีหลักประกัน เนื่องจากการรับประกันจะถูกส่งคืนในบล็อกเดียวกัน หากธุรกรรมไม่รับประกันสิ่งนี้ ธุรกรรมจะล้มเหลว
แผนภูมินี้แสดงมูลค่าสะสมของสินเชื่อแฟลชที่ยืมโดย Keepers จากผู้ให้บริการสภาพคล่องของ KeeperDAO
นอกจากนี้ เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่รวบรวมไว้จะมอบให้กับผู้ให้ผลตอบแทนที่สร้างกลยุทธ์เพื่อให้ผลผลิตฟาร์มทั่วทั้งระบบนิเวศ นี่คือการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ที่ไม่ก่อผลซึ่ง Keepers ใช้ประโยชน์น้อยเกินไป การจัดสรรกลยุทธ์ถูกกำหนดโดย KeeperDAO
ผลตอบแทนในโทเค็นการกำกับดูแล ROOK ถูกกำหนดโดยกำหนดการปล่อย ค่าธรรมเนียมพื้นฐานในสกุลเงินที่ฝากจะเปลี่ยนไปเมื่อ Keepers ดำเนินการมากหรือน้อยสำหรับ DAO
ผลตอบแทนจากกลยุทธ์: 15% APY ในโทเค็นการกำกับดูแล ROOK, x% ในค่าธรรมเนียมพื้นฐาน
ความเสี่ยง: การหาประโยชน์จากสัญญาที่ชาญฉลาด DAI สูญเสียการตรึง ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนของ Yearn
การเติบโตของ Stablecoin เป็นพาราโบลาในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา ด้วยการถือกำเนิดของ DeFi ผู้ถือเหรียญ Stablecoin สามารถเข้าถึงผลตอบแทนที่น่าดึงดูดสำหรับสินทรัพย์ที่เคยใช้งานไม่ได้
Stablecoins มาถึงแล้ว:
- $75B+ ในการจัดหาหมุนเวียน โดยมีการโอนเงินรายวันมากกว่า $10B อย่างสม่ำเสมอ
- $15B+ ที่ฝากใน Compound และ Aave, $12B+ ที่ยืมมา (>75% การใช้งาน)
- คู่ที่มั่นคงแข็งแรงใน DEX ที่สำคัญส่วนใหญ่
- การทดลองแบบไม่ผูกมัดเพื่อค้นหาความสำเร็จ
- ผลตอบแทนพร้อมสำหรับความเสี่ยงเกือบทั้งหมด
ผู้ใช้มักจะแสวงหาสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพเมื่อออกจากความเสี่ยง คำถามคือ DeFi จะผลักดันผู้ใช้ให้นำสินทรัพย์ที่ไม่ก่อผลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ไปสู่การใช้งานอย่างมีประสิทธิผลได้ไกลแค่ไหน?
ที่มา: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-farming-with-stablecoins/
- &
- 000
- เข้า
- ลงชื่อเข้าใช้
- กิจกรรม
- เพิ่มเติม
- การนำมาใช้
- ความได้เปรียบ
- ทั้งหมด
- การจัดสรร
- ในหมู่
- การวิเคราะห์
- การวิเคราะห์
- ประกาศ
- เมษายน
- อนุญาโตตุลาการ
- รอบ
- สินทรัพย์
- ธนาคาร
- ที่ดีที่สุด
- blockchain
- การยืม
- จับ
- เปลี่ยนแปลง
- สารประกอบ
- ผู้บริโภค
- เนื้อหา
- อย่างต่อเนื่อง
- สัญญา
- สัญญา
- CRV
- การเข้ารหัสลับ
- สกุลเงิน
- เงินตรา
- ปัจจุบัน
- เส้นโค้ง
- DAI
- DAO
- วัน
- ซึ่งกระจายอำนาจ
- การให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ
- Defi
- ความต้องการ
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
- ออกแบบ
- นักพัฒนา
- Dex
- DID
- ดอลลาร์
- ดอลลาร์
- หล่น
- เนินทราย
- ไดซ์
- ด้านเศรษฐกิจ
- ระบบนิเวศ
- การส่งออก
- ethereum
- อีเธอเรียม DeFi
- ยูโร
- ตลาดแลกเปลี่ยน
- แลกเปลี่ยน
- ฟาร์ม
- การทำฟาร์ม
- ร้านแฟชั่นเกาหลี
- คุณสมบัติ
- ค่าธรรมเนียม
- เงินทุน
- แฟลช
- เที่ยวบิน
- Forex
- ฟอร์ม
- ฟังก์ชัน
- เงิน
- GAS
- ค่าธรรมเนียมก๊าซ
- กลาสโนด
- ดี
- การกำกับดูแล
- บัญชีกลุ่ม
- การเจริญเติบโต
- การเจริญเติบโต
- โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
- จุดสูง
- ประวัติ
- สรุป ความน่าเชื่อถือของ Olymp Trade?
- HTTPS
- ส่งผลกระทบ
- รวมทั้ง
- เงินเฟ้อ
- โครงสร้างพื้นฐาน
- นักวิเคราะห์ส่วนบุคคลที่หาโอกาสให้เป็นไปได้มากที่สุด
- สถาบัน
- อยากเรียนรู้
- อัตราดอกเบี้ย
- การลงทุน
- การลงทุน
- นักลงทุน
- IT
- การสัมภาษณ์
- กรกฎาคม
- ใหญ่
- ล่าสุด
- นำ
- ชั้นนำ
- การให้กู้ยืมเงิน
- เลฟเวอเรจ
- ถูก จำกัด
- Line
- การชำระบัญชี
- Liquidations
- สภาพคล่อง
- ผู้ให้บริการสภาพคล่อง
- เงินให้กู้ยืม
- สำคัญ
- ส่วนใหญ่
- การทำ
- การจัดการ
- ตลาด
- Market Cap
- ตลาด
- วัด
- ตัวชี้วัด
- การทำเหมืองแร่
- เงิน
- เดือน
- ตัวเลข
- เสนอ
- เสนอ
- โอกาส
- อื่นๆ
- ที่จอดรถ
- ท่าน
- ชำระ
- การปฏิบัติ
- ความอุดมสมบูรณ์
- สระ
- สระว่ายน้ำ
- ยอดนิยม
- อำนาจ
- นำเสนอ
- ราคา
- มือโปร
- โครงการ
- โครงการ
- ราคา
- REST
- รับคืน
- รายได้
- รางวัล
- ความเสี่ยง
- วิ่ง
- ชุด
- เปลี่ยน
- ง่าย
- ขนาด
- เล็ก
- สมาร์ท
- สัญญาสมาร์ท
- สัญญาสมาร์ท
- ขาย
- ช่องว่าง
- Stability
- stablecoin
- Stablecoins
- ปักหลัก
- ข้อความที่เริ่ม
- สถิติ
- กลยุทธ์
- ที่ประสบความสำเร็จ
- จัดหาอุปกรณ์
- สนับสนุน
- แปลกใจ
- ระบบ
- ห้องนิรภัย
- เวลา
- โทเค็น
- โทเค็นโนมิกส์
- ราชสกุล
- ด้านบน
- ผู้ประกอบการค้า
- ธุรกิจการค้า
- เทรด
- การทำธุกรรม
- ui
- unswap
- us
- เงินดอลลาร์สหรัฐ
- USD
- USDC
- USDT
- ผู้ใช้
- ประโยชน์
- การประเมินค่า
- ความคุ้มค่า
- หกคะเมน
- การระเหย
- ปริมาณ
- WHO
- ภายใน
- งาน
- โรงงาน
- โลก
- การเขียน
- ปี
- ผล