Індонезійський P2P-кредитор Investree у кризі ліквідності

Оскільки індонезійська влада працює над підвищенням стандартів у бурхливій індустрії однорангового кредитування в країні, неминуче буде відсіяно менших і слабших гравців. Тому дивно, що найбільші проблеми виникли в одного з найбільших гравців сектора: Investree Group.

Повідомляється, що співзасновник і генеральний директор компанії Адріан Гунаді подав у відставку. Згідно зі звітом Deal Street Asia, його також звинувачують у неправомірній поведінці.

Investree стикається з проблемою ліквідності та дипломатичною кризою зі своїми інвесторами та партнерами в той час, коли її основні конкуренти процвітають. Дійсно, фінтех P2P в Індонезії є прибутковим, але не в Investree.

Стабільний сектор

Відповідно до нових правил, виданих Otoritas Jasa Keuangan (OJK), індонезійським регулятором цінних паперів, фінтех-платформи почали звітувати про чистий прибуток у січні 2023 року. До літа минулого року 102 зареєстровані P2P фінтех компанії зафіксували сукупний чистий прибуток у розмірі 29 мільйонів доларів.

Найбільші аналоги Investree здаються здоровими, включаючи Koinworks і Modalku (місцеве відділення Funding Societies), а також компанії, що купують зараз і платять пізніше, такі як Kredivo.

На щастя, доля Investree не вплине на загальну фінансову стабільність в Індонезії. Незважаючи на те, що ці фінтех є цінними каналами для кредитування банків, нормативні акти як OJK, так і Банку Індонезії, центрального банку, обмежують ризики банків для P2P-позичальників.

Банк партнер

Investree — один із найстаріших P2P-маркетплейсів Індонезії, заснований у 2015 році в Сінгапурі (її юридична особа в Індонезії називається Investree Radhika Jaya).

Має партнерські відносини з багатьма банками. До них належать комерційні ваговики, такі як Bank Mandiri та Bank Danamon Indonesia, великі державні кредитори, такі як Bank Rakyat Indonesia, і цифрові банки, такі як Bank Jago.

---

---

Використовуючи ці баланси, Investree стверджує, що розподілила 14 трильйонів рупій (888 мільйонів доларів США) у вигляді позик ММСП (включаючи малий бізнес на Філіппінах і в Таїланді). Це менше, ніж 37 трильйонів рупій позик, розподілених на індонезійській платформі Modalku, але приблизно стільки ж, скільки обсяги на Koinworks. (Ці цифри відображають усі накопичені кредити.)

Сінгапурська материнська компанія Investree також володіє часткою в індонезійському банку Bank Amar, ліцензію якого на повністю цифровий банк переоформив у 2014 році його власник, сінгапурський конгломерат Tolaram Group. Investree поетапно придбавав частки в Bank Amar, кульмінацією чого стала частка в 18.4% у 2022 році.

І для Bank Amar, і для Investree логіка була простою: об’єднати зусилля для створення цифрового банку для мікро-, малих і середніх підприємств (ММСП).

Палаючі мости

Компанія Investree розпочала свою діяльність із надання бізнес-рішень, таких як електронне виставлення рахунків та управління запасами. Але незабаром він перетворився на ринок позик, що дозволяє банкам надавати позики клієнтській базі, до якої вони не торкаються без цифрового посередника.

Разом Bank Amar і Investree планували стати найбільшим постачальником фінансів для малого та середнього бізнесу в Індонезії.

З ще невідомих причин, але, ймовірно, через різноманітні реформи OJK, Investree відчула зростання кількості непрацюючих кредитів, які, здається, з’явилися в її книгах лише наприкінці минулого року.

Оскільки ці дефолти переносяться на первісного кредитора, Investree порушила деякі свої банківські відносини, і кілька кредиторів подали судові позови проти Investree.

Введіть Катар

Фінтех також відштовхує інвесторів. У жовтні минулого року він завершив масштабне фінансування, одне з найбільших у Південно-Східній Азії, раунд фінансування серії D на суму 220 мільйонів євро (231 мільйон доларів США).

Одним із стратегічних спонсорів була JTA International Holdings, катарська інвестиційна група. Обидві сторони домовилися створити спільне підприємство в Досі під назвою JTA Investree Data Consultancy.

Про JTA мало відкритої інформації. Його генеральним директором і співзасновником є ​​Амір Алі Салемі, а бізнес інвестує в різні сектори. Він нагадує Temasek, урядову інвестиційну холдингову компанію Сінгапуру, але в Інтернеті немає інформації про те, кому належить JTA.

Незалежно від того, наскільки JTA є квазісуверенним фондом багатства або просто інструментом добре пов’язаних бізнес-інтересів, вона вклала гроші в Investree з метою перенести технологію Investree (наприклад, її модель скорингу) і діловий розум на Близький Схід. , і за його межами.

Силовий брокер

JTA може тримати долю Investree у своїх руках, але є інші залучені інвестори. Попередні раунди фінансування включали японські MUFG Innovation Partners і BRI Ventures (підрозділ Bank Rakyat Indonesia), а також швейцарську ResponsAbility Investments.

Однак саме катарці, як повідомляється, ще не перерахували гроші з раунду Серії D на Investree, тим самим посилюючи кризу ліквідності фінтех-компанії. Чи JTA дотримується своїх зобов’язань і, по суті, рятує інших акціонерів? Або JTA вирішує, що його обманули, і йде геть?

У їхньому рішенні розглядатимуться питання про те, чи проблеми Investree швидкоплинні й чи можна їх закрити готівкою, чи інвестори просто викидають хороші гроші після поганих. Можливо, вони наполягатимуть на нових умовах, таких як Investree скорочення витрат, продаж частини своєї частки Bank Amar або закриття закордонних компаній.

Незалежно від результату, жителі Катару не можуть бути задоволені зростанням непрацюючих кредитів Investree.

Зростання проблемних кредитів

Це суть проблеми фінтеху. 

Регуляторні органи Індонезії оцінюють кредити на основі частки позичальників, які повертають протягом 90 днів після погашення. Станом на вересень 97.18 року середній показник по галузі становить 2023 відсотка. Показник успішності Investree здавався відповідним до початку 2024 року, коли він впав до 83 відсотків і продовжує падати. Його непрацюючі кредити зараз складають 16 відсотків його балансу, каже Ангус Макінтош з CrossASEAN Research, пише далі SmartKarma.

Наскільки це випадково, а скільки пов’язано з поганим управлінням ризиками, ще належить з’ясувати. Але регулятор не був готовий чекати, щоб дізнатися: OJK вже наклав санкції на Investree через порушення дозволеного рівня NPL у 5 відсотків.

JTA буде розлючений не лише тому, що його нові інвестиції виявляться у фінансових труднощах, а тому, що їхні інвестиції ґрунтуються на застосуванні програмного забезпечення для кредитного рейтингу Investree, яке буде використовуватися на СП у Досі.

Але з огляду на рівень NPL у 16 ​​відсотків, керівники JTA, можливо, цікавляться, чи підтримали вони хороше програмне забезпечення чи просто гарне оповідання.

OJK прибирає будинок

Раптові проблеми з ліквідністю та кредитуванням у Investree, ймовірно, не стільки пов’язані зі зміною бізнес-клімату, скільки зі зміною нормативних вимог до фінтех-компаній в Індонезії.

OJK сповнена рішучості очистити сектор, який спостерігав вибухове зростання. У 51 році в Індонезії був 2011 активний фінтех-бізнес, в основному в сфері платежів, але в 334 році це число зросло до 2022, включаючи 164 P2P-кредитори. За даними Boston Consulting Group, на кінець 2022 року було понад 30 мільйонів активних P2P-рахунків позичальників, які отримали кредитів на загальну суму 17 мільярдів доларів.

Відтоді OKJ обмежив відсоткові ставки та наполягав на встановленні ліміту для безнадійних кредитів. Він також вжив заходів проти нелегальних операторів, практики недотримання даних і надмірного збирання позик. Зараз є 102 зареєстровані P2P фінтех компанії, і консолідація є дуже ймовірною. OJK хоче менше, але здоровіших фінансових технологій, що вказує на світле майбутнє кредитування на основі фінансових технологій.

Несподіванкою є не те, що P2P фінтех відпадають; несподіванкою є те, що серед жертв є лідер галузі.

Ця справа також має змусити ліниві припущення щодо ефективності фінансової доступності, якщо виміряти обсяг позик, наданих малому бізнесу. Головне, коли позичальник повертає гроші вчасно.

Тим часом співзасновник і генеральний директор Гунаді ще не оголосив публічно про свою відставку. До заснування Investree у 2015 році він працював старшим банкіром з операцій у Citi та Standard Chartered у Джакарті та Дубаї. Він також керував шаріатським банком у Permata Bank і роздрібним банком у Bank Muamalat Indonesia.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/