Після 2021 року мандат ФРС на «стабільність цін» більше не діє

Біткойн є відповіддю на те, що насправді було оманливим твердженням про цінову стабільність, оскільки подібного не існує у фіксованій грошовій системі.

«Але він нічого не одягнув», — сказала маленька дитина. – Ганс Крістіан Андерсен, The Emperor's New Clothes

21-й рік 21-го століття був моментом, коли маски центробанків знялися, і була виявлена ​​потворна правда: за фіатною монетарною політикою немає генерального плану, немає експертних вказівок. Єдина амбіція полягає в тому, щоб вибити банку ще на пару років.

Грошово-кредитна політика безперервної інфляції діє як ненавмисний маркетинг для біткойнів, оскільки все більше людей шукають рятувальний човен для своєї купівельної спроможності.

Інфляція: вже не така тимчасова

Центральні банкіри в усьому світі, боячись «дефляційної спіралі», як вони є, намагалися розпалити інфляцію вже більше десяти років, починаючи з Великої рецесії 2008 року. Нарешті їм це вдалося. І не помиляйтеся — темпи інфляції, які ми бачимо зараз, є прямим результатом друкування грошей. Як уже вказував Людвіг фон Мізес у лекції 1959 року, опублікованій у 1979 році, інфляція — це політика, а не випадковість:

Інфляція, щойно вивільнена, стає звіром, який може швидко вийти з-під контролю. Навіть центральні банкіри, здається, трохи спантеличені тим, як швидко зросла інфляція. У 1 кварталі 2021 року консенсус серед «професійних прогнозистів», опитаних філадельфійським відділенням Федеральної резервної системи спрогнозував рівень інфляції 2.2% на кінець 2021 року. Реальність? Майже 7% за останній квартал року. Європейський центральний банк (ЄЦБ) так само не впорався: прогнози коливалися в межах 0.9-2.3%, тоді як фактична інфляція піднявся до 5% до кінця року.

Після цієї неприємної демонстрації некомпетентності ФРС нарешті вилучено слово «перехідний» коли йдеться про рівень інфляції, та ЄЦБ майже вдвічі перевищив прогноз інфляції на 2022 рік.

Змінився мандат

«Цілі монетарної політики Федеральної резервної системи полягають у створенні економічних умов, які забезпечують як стабільні ціни, так і максимальну стійку зайнятість». – Fed

«Основна мета грошово-кредитної політики ЄЦБ полягає в підтримці цінової стабільності». – ECB

Основний мандат центральних банків протягом десятиліть полягав у «підтримці стабільності цін», що зазвичай означало утримання рівня інфляції на рівні близько 2% щорічно. ФРС завжди мала «подвійний мандат» щодо стабільності цін і максимальної зайнятості. Протягом останніх двох років і ФРС, і ЄЦБ в односторонньому порядку змінили свої мандати.

Влітку 2020 р ФРС перевизначила цільовий показник інфляції таким чином: «Федеральна резервна система тепер має намір реалізувати стратегію під назвою гнучке таргетування середньої інфляції (FAIT). Згідно з цією новою стратегією, Федеральна резервна система буде прагнути до інфляції, яка в середньому становить 2% за час, який формально не визначений».

Це означає, що поточний рівень інфляції в 7% цілком відповідає мандату, оскільки немає чіткого визначення, за який період часу інфляція має становити в середньому 2%.

ЄЦБ не змінив визначення свого мандату, скоріше вони вирішили проігнорувати його взагалі. Вирішуючи питання інфляції, вони просто «очікуйте, що в середньостроковій перспективі він знизиться». Але ЄЦБ не робить багато для боротьби з інфляцією і натомість підтримує процентні ставки нижче нуля відсотків, що, звісно, ​​призводить до того, що в економіку надходить більше грошей, як результат – зростання інфляції.

Тепер справжнє питання: навіщо вони це роблять? Чому центральні банки просто ігнорують десятиліттями мандата тримати інфляцію на низькому рівні і не роблять все, щоб зупинити її зростання ще вище?

Бо цей імператор завжди був голий; мандат цінової стабільності - брехня. Справність боргу та показники фондового ринку завжди були справжніми капітанами цього корабля. Низький показник споживчі товари інфляція була результатом сильної дефляція зростаннятехнологічний розвиток знижує витрати через підвищення продуктивності. На жаль, на даний момент ефект дефляції зростання може бути вичерпаним, оскільки головними винуватцями стануть обтяжливі правила, торговельні бар’єри та повсюдне неправильний розподіл капіталу. А коли спричинена технологіями дефляція зникає, залишається лише потворне обличчя Ефект кантільона. Грошово-кредитна політика покликана служити державі та фінансовому сектору, будьте прокляті, заощаджувачі.

Будь-яке значне підвищення процентних ставок, яке могло б уповільнити інфляцію, просто призведе до ядерної удару по акціях і зробить боржників неплатоспроможними, а уряди впадуть одними з перших. Співвідношення державного боргу до ВВП США становить 120% (рівень боргу, якого не було з часів Другої світової війни), тоді як деякі європейські країни мають борги 150% (Італія) або навіть 200% (Греція).

Таким чином, інфляція є свідомою політикою, якій надають перевагу влада, а не дефляційний крах і повсюдне банкрутство. Замість прямого краху та неплатоспроможності монетарна політика спрямована на м’який дефолт через знецінення валюти, що означає, що знищуються заощаджувачі, працівники з фіксованою заробітною платою та пенсіонери.

Біткойн, консервативна рятувальна шлюпка

Біткойн служить грошовим рятівним човном для людей, змушених здійснювати транзакції та заощаджувати в грошових носіях, які постійно принижують уряди. – Сайфедіан Аммус, Стандарт Bitcoin

Оскільки не схоже, що центральні банки найближчим часом врятують нас від інфляції (оскільки вони є її джерелом), нам потрібно шукати рішення за межами офіційної політики. Усунути наслідки встановленої монетарної політики може бути важко на суспільному рівні, але це досить просто на індивідуальному рівні. Біткойн доступний для всіх цілодобово без будь-якого дозволу, якщо ви виконуєте домашнє завдання уникайте пасток KYC.

Іноді біткойн називають інвестицією або спекуляцією, але здебільшого він нагадує заощадження. Біткойн має всі характеристики надійних грошей і може надійно зберігатися фізичною особою, таким чином усуваючи ризики контрагента та ризики розмивання, спричинені змінами в монетарній політиці.

У поєднанні з розумінням того, що шлях до гіпербіткоїнізації вибоїстий ведмежі ринки є природним явищем, біткойн насправді можна розуміти як консервативний вибір у сучасному світі.

2022: більше того самого

Важко прийняти Нещодавній яструбиний поворот ФРС серйозно. Вони можуть трохи підвищити ставки лише для того, щоб через кілька місяців підняти руки і проголосити: «Бачиш? Ми намагалися, але економіка мала крах!»

Те, що станеться замість цього, більше того ж. Як блискуче висловився Грег Фосс, ви не можете звужувати понці.

Біткойн залишається єдиним життєздатним рятівним човном для більшості людей. Але чи зможе біткойн вмістити всіх, хто цього потребує, прямо зараз, у 2022 році? І найголовніше, чи можуть мільярди людей володіти своїми біткойнами, не покладаючись на надійних третіх сторін? В епоху до Блискавки це було б неможливо. Оскільки біткойн на базовому рівні може обробляти близько 300,000 10 транзакцій щодня, знадобиться майже XNUMX років, щоб створити єдиний UTXO для кожного з першого мільярда людей. The Lightning Network і Taproot (що відкриває двері для таких речей, як Eltoo, значно вдосконалений протокол Lightning Network) наближає бачення мільярда суверенних біткойнерів до реальності.

2022 рік, мабуть, не буде революційним. Натомість режим фіатної монети продовжуватиме погіршуватися, тоді як біткойн продовжуватиме покращуватися. І світ поступово навчиться зневажати перше і цінувати друге.

Це гостьовий пост Йозефа Тетека. Висловлені думки є повністю їх власними і не обов’язково відображають думки BTC, Inc. або Журнал Bitcoin.

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://bitcoinmagazine.com/markets/the-price-stability-mandate-no-longer-applies