Зосередження регуляторів на зловживаннях на первинному ринку вимагає від інвестиційних банків посилити нагляд за торгівлею

Регуляторні дії вказують на високу форму маніпулювання ринком капіталу, зловживання первинним ринком. Регулятори прагнуть обмежити практику трейдерів щодо маніпулювання цінами для отримання додаткових прибутків від корпоративних нових випусків. CFTC нещодавно
оштрафував HSBC на 45 мільйонів доларів лише за це – посилаючись на маніпуляції обміном емітентів облігацій. Виходячи з моделей регуляторів у цій категорії, стає зрозуміло, що маніпулювання первинним ринком – або маніпулювання транзакцією з базовою ціною (RPT) – може призвести до величезних
примусові покарання, масштабна репутаційна шкода установі та все частіше особиста відповідальність перед залученими керівниками чи трейдерами. Інвестиційні банки повинні посилити методи нагляду за торгівлею, щоб успішно контролювати складні форми
злочинної діяльності та перебувати під суворим регуляторним контролем. Відповідальність за фіксацію будь-якої образливої ​​поведінки в RPT тепер змушені брати на себе відповідальні особи з комплаєнсу, а також відповідальні за ризики та контроль.

Виклик зловживань на первинних ринках

Коли акції чи облігації вперше продаються на відкритих ринках, емітент часто одночасно вступає в інші угоди, такі як індивідуальні процентні свопи або угоди зі структурованою іноземною валютою (FX), при цьому банк веде угоду. Однак це
трейдери банку можуть маніпулювати цінами на публічних ринках, щоб отримати додатковий прибуток, коли вони вступають на ці первинні ринкові деривативи зі своїм клієнтом. Оскільки це часто включає дуже великі уявлення та зловживання привілейованим становищем довіри,

зловживання первинним ринком має інші наслідки, ніж зловживання вторинним ринком. Небезпека полягає в тому, що один трейдер або невелика група трейдерів діють незалежно, щоб зарахувати прибуток своїх торгових книг щодо пов’язаних RPTS, і, роблячи
таким чином підірвати більшу корпоративну консультативну діяльність і пов’язаний з нею бізнес ECM / DCM, які керують угодою.

Що хочуть регулятори

У багатьох інвестиційних банках RPT контролюється на основі випадкового вибору. Регулятори кажуть, що цього недостатньо. FINRA також попередила, що установи не мають «процедур, розумно розроблених для виявлення моделей маніпулятивної поведінки». Отже, повідомлення
Зрозуміло, що статус-кво спостереження більше не є достатнім або прийнятним щодо спостереження за сектором первинних ринків, що швидко розвивається.

Визначення намірів трейдера

CFTC веде справу проти керуючого директора Nomura за маніпулювання первинним ринком, також у сфері обміну емітентами облігацій. Щоб виявити таку діяльність з фіксації цін, офіцери зі спостереження стикаються з двома складними завданнями. По-перше, їм потрібно
визначити та кількісно визначити, чи вплинула діяльність трейдера на ринок і відповідну ціну виконання клієнтського замовлення. По-друге, вони повинні встановити, чи діяв трейдер навмисно, щоб вчинити маніпулювання ринком. Ускладнює
іноді важко розмежувати законну торгову діяльність, як-от розголошене попереднє хеджування, та штучне маніпулювання цінами. CFTC вимагає від своп-дилерів, таких як Nomura, повідомляти клієнтам про будь-яке попереднє хеджування, щоб дозволити
контрагента для оцінки матеріальних стимулів та конфлікту інтересів. Крім того, установи повинні

«створити та підтримувати систему нагляду за всіма видами діяльності та ретельно контролювати їх».

Технологія спостереження за торгівлею з мисленням торгового столу

Для керівників банківського комплаєнсу та груп нагляду ключем до ефективного нагляду є впровадження процесів, які можуть точно визначити намір учасника ринку грати на ринку, визначати пріоритетність попереджень вищого значення та виявляти важкодоступні,
маніпулятивна діяльність між продуктами, яка створює найбільші регуляторні та фінансові ризики. Поточна практика нагляду за торгівлею справді є
сонце, що обертається навколо землі підхід, з одного місця, надто складна перспектива, заснована на правилах. Більш розумний підхід до нагляду за торгівлею визнає, що Земля рухається навколо Сонця, простіше та стійкіше рішення, яке забезпечує спостереження
крізь призму ринкового ризику.

Хитра витонченість цих перехресних продуктів, зловживань RPT вимагає, щоб інвестиційні банки краще розуміли взаємозв’язки між інструментами та знайшли технологію, яка може найкраще визначити намір трейдера, щоб вони могли точно
виміряти ринковий вплив будь-якої позиції.

Сучасні надзвичайно складні фінансові ринки призвели до більш складних форм зловживань, і методології нагляду за торгівлею важко зрівнятися з винахідливістю зловмисників. Зловживання на первинному ринку — зловживання, пов’язані з великими позабіржовими операціями, пов’язаними з первинним
ринки — це сліпа пляма, яку повинні висвітлити механізми нагляду за торгівлею, якщо банки хочуть забезпечити розслідування випадків найвищого ризику в першу чергу, і зрештою виявити зловживання перед регуляторами.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://www.finextra.com/blogposting/25982/regulators-focus-on-primary-market-abuse-calls-for-investment-banks-to-fortify-trade-surveillance?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs