Який справедливий відсоток для інвестора-початківця?

Вирішення того, яку частку вашого стартап-проекту запропонувати інвестору-стартапу, є вирішальним рішенням, оскільки воно покладається на делікатний баланс.

З одного боку, ви хочете зробити угоду привабливою для інвестора. З іншого боку, ви не хочете пропонувати занадто багато, оскільки ризикуєте занадто швидко розбавити власну частку в бізнесі (врахуйте, що будуть додаткові раунди інвестицій і подальше розбавлення вашої частки, якщо ви досягнете успіху), що може демотивувати вас, щоб дати все можливе для проекту.

Через це рішення про те, який відсоток вашого бізнесу продати інвесторам, має бути добре продуманим.

Заснування рішення на оцінці та потенційній прибутковості

Перш за все, вам потрібно дивитися на це питання як на просту математичну задачу.

Зрештою, потенційний прибуток для інвестора повинен більш ніж виправдати ризик, щоб зробити його привабливою пропозицією, інакше вони просто не інвестували б.

Є дві ключові цінності, які ви повинні вміти відстоювати перед інвесторами:

Крок 1: Початкова оцінка

Перший – це оцінка вашого стартапу – скільки зараз коштує ваш проект?

Це важливе питання, тому що якщо ви збираєте 100 тисяч доларів і пропонуєте 10%, то, по суті, ви говорите, що ваш проект зараз коштує 1 мільйон доларів. (точніше кажучи, ваш стартап має a 1 мільйон доларів США після виплати грошей і оцінка в розмірі 900 тисяч доларів перед виплатою грошей.)

Чи можете ви захистити цю цифру, коли пропонуєте угоду інвесторам?

Загалом, є два способи отримати оцінку.

Перший з них полягає в тому, щоб заснувати на порівнянні. Чи були подібні нещодавні угоди в екосистемі стартапів? Чи існує стандартний відсоток, який окремий тип інвесторів отримує від вашого конкретного типу стартапу в певному раунді (докладніше про це нижче)? Цей спосіб визначення оцінки та пропонованого власного капіталу чудово підходить для стартапів на ранній стадії, які не мають значущих грошових потоків.

Другий спосіб – це Визначте математично цінність вашого стартапу. Зазвичай це робиться на основі грошей, які ви зараз заробляєте. Наприклад, ви можете скласти прогноз доходу та використовувати метод дисконтованих грошових потоків. Крім того, ви можете взяти свій (середній або останній) щомісячний дохід і застосувати множник. Наприклад, на момент написання цієї статті компанії в технологічному секторі, які котируються на фондовій біржі, зазвичай продають з 30-кратним річним множником доходу. Ви можете використовувати це як аргумент під час оцінки свого запуску.

Використання будь-якого методу дасть вам число, яке ви зможете захистити перед інвесторами, яким ви продаєте акції. Після визначення оцінки вашої компанії та суми, яку ви намагаєтеся залучити, відсоток, який ви пропонуєте, буде зрозумілим.

Однак, щоб зробити цю угоду привабливою, вам потрібно вміти захистити інший номер:

Крок 2: Потенціал виходу

Зрештою, інвестори-стартапи купують акції вашої компанії, щоб заробляти гроші. Оскільки стартапи є надзвичайно ризикованими, більшість інвестицій у стартапи провалюються. Це означає, що успішні інвестиції повинні більш ніж компенсувати невдалі.

Оскільки стартапи мають приблизно 90% відмов, це означає, що 10% повинні компенсувати інші 90%. Іншими словами, мінімальний мінімум, якого шукають інвестори в стартап, це 10-кратний прибуток від своїх інвестицій за три-п’ять років.

Іншими словами, якщо ви продаєте 10% за 100 тисяч доларів, інвестори повинні вірити, що ваша компанія може мати вихід (наприклад, придбання іншої компанії) щонайменше на 10 мільйонів доларів, щоб інвестор отримав 1 мільйон доларів.

Реально, коефіцієнти виходу, які шукають інвестори, набагато більші, тому що насправді 1% найбільших компаній роблять інвестиції в стартап вигідними, а не перші 10%. Отже, розгляньте 10X як відправну точку. В ідеалі ваша компанія повинна мати уявний шлях до того, щоб стати єдинорогом і дати 100-кратну віддачу.

Тепер ця «голова в небеса» не повинна вас збентежити. Потенціал виходу, який ви продаєте, малоймовірний, це просто те, що можливо, якщо все йде ідеально.

Щоб отримати переконливий потенціал виходу, ви можете ще раз скористатися тими ж двома методами.

По-перше, ви можете заснувати на порівнянні – чи нещодавно було придбано стартап на тому ж ринку за значну суму грошей? Або хтось зробив IPO?

По-друге, який ваш TAM (загальний адресний ринок), і що означатиме для вашої компанії 10% частки на цьому ринку з точки зору доходу, а потім яка потенційна оцінка буде заснована на множинному доході? У будь-якому випадку, розкриття вражаючого потенціалу виходу є ключовим кроком до цього успішний збір коштів стартапу в цілому.

Яка частка потрібна різним інвесторам-початківцям?

Хоча вам потрібно підготувати вищезгадані цифри, щоб виглядати компетентними для інвесторів, ви не зможете запропонувати щось, що далеко від стандартної угоди в екосистемі стартапів, особливо якщо ви є проектом на ранній стадії і ви не маєте стабільних і зростаючих показників доходу, щоб захистити своє запитання.

Відсотки фінансування перед посівом

Раунди попереднього посіву зазвичай охоплюють від 10-15 тис. доларів (зазвичай від друзів та родини) до 1 мільйона доларів, хоча раунди попереднього посіву вище 250 доларів бувають рідко.

Оскільки стартапи перед посівом зазвичай не мають значущих цифр, пропозиція там найбільш стандартизована. Наприклад, Y Combinator пропонує всім своїм стартапам 7% за 125 тисяч доларів. Це означає, що вони автоматично дають всім стартапам оцінку в розмірі 1.66 мільйонів доларів, а не намагаються розрахувати оцінку для кожного проекту.

Інші інкубатори та прискорювачі зазвичай знаходяться в тому ж діапазоні, що становить від 2% до 15%.

Індивідуальні інвестори-ангели можуть хотіти більшого відсотка, ніж цей (наприклад, 25%), але це тому, що інвестори-ангели з добре зв’язками на ранній стадії надають своїм проектам велику цінність, крім грошей, які вони пропонують – наставництво та поради, зв’язки для партнерів та головне – зв’язки для подальших раундів фінансування.

Початкове фінансування круглі відсотки

Початкові раунди охоплюють від 250 тис. доларів до 5 мільйонів доларів, і вони зазвичай подібні до попередніх раундів інвестора-ангела з точки зору відсотка, який отримують інвестори. Тим не менш, оскільки обсяг фінансування вищий, компанія повинна мати можливість захистити значно вищу оцінку.

Фінансування венчурного капіталу раундує частку власного капіталу

Серія А і вище – це різні звірі, оскільки компанії, які займаються такими раундами, знаходяться на стадії зростання і мають набагато більш солідну фінансову історію.

Отже, точна оцінка зазвичай базується більше на розрахунках і прогнозах, а не на стандартизованих методах, як-от Y Combinator. Оскільки венчурні компанії інвестують значні (і постійно зростаючі) суми грошей у проекти, які вони підтримують, вони можуть придбати більшу частку в капіталі і навіть стати акціонерами контролю в деяких випадках (що дає їм можливість примусово втручатися в траєкторія компанії більше, ніж інвестори на ранній стадії).

Підсумок отримання справедливого відсотка

Щоб справити гарне враження на своїх інвесторів, вам потрібно знати:

1. Сума грошей, яку ви збираєте
2. Оцінка вашої компанії
3. Потенціал виходу

Якщо ви знаєте ці цифри, значить, ви стоїте на твердій основі в переговорах з потенційними інвесторами.

Для масштабованих проектів на ранній стадії, які важко оцінити, добрим початком є ​​угода Y Combinator у розмірі 7% за 125 тисяч доларів.

Порада дня від InnMind

InnMind також пропонує чудовий інструмент, за допомогою якого можна швидко обчислити вартість свого стартапу за кілька простих кроків із простими запитаннями. Перейдіть за посиланням, щоб отримати доступ до безкоштовного калькулятора вартості стартапу від InnMind: https://calculator.innmind.com

• Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. БЕЗКОШТОВНИЙ ДОСТУП.
• CryptoHawk. Альткойн Радар. Безкоштовне випробування.
• Джерело: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/