Bitcoin ETF: усе, що вам потрібно знати

Want to earn a free on-chain certificate showcasing your Bitcoin knowledge? Take our free course, Bitcoin Halving 101: What it Means for Miners and Investors.

Many of the crypto-curious still view buying Bitcoin from a криптообмін as an intimidating and opaque process.

The technical aspects of holding Bitcoin—such as crypto wallets, Біткойн-адреси та приватні ключі—are confusing to newcomers, and scare some investors away.

All of this has intensified the appeal of a spot Bitcoin ETF, or exchange-traded fund, which enables investors to gain exposure to Bitcoin without the hassle of owning it themselves.

Following years of delays and rejections, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) затверджений applications for multiple spot Bitcoin ETFs in January 2024. The list of those operating spot Bitcoin ETFs in the U.S. is a roll-call of major financial institutions, including asset managers like BlackRock and Fidelity.

Other countries were quicker off the mark, with Bitcoin ETFs launching in Канада, Brazil та Європа ahead of the U.S.

Що таке ETF?

• 💸 ETF — це інвестиційний механізм, який публічно торгується, як акції, але відстежує ефективність базового активу чи індексу, а не однієї компанії.
• 🛢️ ETF — це спосіб для інвесторів отримати доступ до вартості його базового активу, наприклад золота чи нафти.
• 📈 ETF торгуються на традиційній фондовій біржі, і їхня вартість має зростати, коли ціна активу зростає, і падати, коли вона знижується.

Bitcoin ETF працює майже так само, як і будь-який інший ETF. Інвестори купують акції ETF через будь-яку брокерську компанію, у якій вони купують акції, і можуть торгувати ними так само, як вони торгують акціями Apple або Tesla.

Bitcoin ETF відстежують поточний курс ціна біткойна, і має діяти в ногу з коливаннями цін на біткойн.

Навіщо потрібен Bitcoin ETF?

Отже, чому б інвесторам просто не купити біткойн?

Для більшості звичайних роздрібних інвесторів біткойн і криптовалюта в цілому все ще виглядають ризиковано.

Крім того, що мають unclear regulations around them, owning Bitcoin requires keeping a Биткойн кошелек і довірливі криптобіржі, які поки що є незвіданою територією для людей, які не знайомі з простором і вимагають певного рівня самоосвіти.

Зберігання біткойнів покладає тягар безпеки безпосередньо на вас, покладаючи на вас відповідальність за збереження ваших приватних ключів (якщо ви не хочете довірити їх біржі). Це може означати купівлю a апаратний гаманець to protect purchased Bitcoin, or storing private keys in a secure manner. You’d also have to work out how to подати податки for sales of Bitcoin that resulted in capital gains.

З Bitcoin ETF інвесторам не потрібно турбуватися про приватні ключі, сховище чи безпеку. Вони володіють акціями в ETF так само, як і своїми акціями, і можуть вийти на ринок криптовалют без необхідності купувати та зберігати криптовалюту.

Відверто кажучи, це надзвичайно приваблива пропозиція для багатьох звичайних людей, а також для досвідчених інституційних інвесторів.

Як працює Bitcoin ETF?

Bitcoin ETF управляється фірмою, яка купує та зберігає фактичні Bitcoin; ціна прив’язана до біткойнів, які зберігаються у фонді. Фірма розміщує ETF на традиційній фондовій біржі, і ви, інвестор, торгуєте ETF так само, як будь-якими іншими акціями. Bitcoin ETF також пропонують нові типи торгових можливостей, включаючи короткі продажі, де інвестори можуть робити ставки проти Bitcoin.

Але є також деякі ключові відмінності між Bitcoin ETF та іншими ETF.

По-перше, деякі ETF, наприклад ті, що відстежують S&P 500, представляють акції, тому ви отримуєте частину дивідендів, які будь-яка компанія в ETF виплачує своїм акціонерам. Коли Tesla виплачує дивіденди, а у вас є акції в ETF, що включає Tesla, ви отримуєте (менші) дивіденди. Біткойн децентралізований, тому цього не станеться з біткойн ETF.

По-друге, як і з іншими ETF, ви повинні платити комісію компанії, яка пропонує ETF. Але з біткойн-ETF певна частина ваших комісій піде на оплату комісії за зберігання та управління за покупку та зберігання біткойна, який лежить в основі ETF.

The road to a U.S. Bitcoin ETF

Many hedge funds and other investment firms have filed applications with the U.S. SEC for Bitcoin ETFs over the years, but it took over a decade for one to be approved.

Gemini founders Cameron and Tyler Winklevoss were first out of the gate with an application for the Winklevoss Bitcoin Trust in 2013. In 2018, the U.S. Patent and Trademark Office awarded the Winklevoss brothers a патент for “exchange-traded products.”

For the next decade following the Winklevoss’ application, the SEC rejected multiple applications for a spot Bitcoin ETF, citing the cryptocurrency’s volatility and vulnerability to price manipulation.

The tides began to shift in 2023, when the world’s largest asset manager, BlackRock, shocked the financial world with its filing to run Bitcoin ETF.

In October 2023, the SEC was formally ordered by a court to review Grayscale’s application to convert its flagship Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) into a spot Bitcoin ETF, with the court finding that the regulator had failed to adequately explain its reasoning for disapproving its application.

In January 2024, the SEC finally approved multiple spot Bitcoin ETFs, with SEC chair Gary Gensler поступаючись that “circumstances, however, have changed” following the court’s decision.

A brief history of spot Bitcoin ETFs

• Липень 2013: Winklevoss Bitcoin Trust подає першу пропозицію Bitcoin ETF.
• 2018 червня: SEC відхиляє другу пропозицію Winklevoss щодо Bitcoin ETF.
• 2020 вересня: The world’s first Bitcoin ETF is listed on the Bermuda Stock Exchange.
• 2021 Лютий: Canada’s first Bitcoin ETF launches, the Призначення біткойн ETF (BTCC). Two more would be approved in the same month: the Розвивайте біткойн ETF (EBIT) and the CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
• Жовтень 2021: Launch of the first U.S.-listed Bitcoin-linked ETF, the roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). It does not hold Bitcoin itself on its balance sheet, but tracks the price of Bitcoin through related assets.
• 2023 червня: The SEC approves the 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) from Volatility Shares and the first leveraged Bitcoin futures ETF.
• Серпень 2023: Лондонська компанія Jacobi Asset Management запуски Europe’s first Bitcoin ETF.
• Серпень 2023: A U.S. judge замовлень that the SEC’s denial of Grayscale’s application to convert its Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) into a spot Bitcoin ETF be reviewed.
• Жовтень 2023: Following the SEC’s failure to appeal, the U.S. Court of Appeals formally замовлень the SEC to review Grayscale’s application.
• Грудня 2023: SEC chair Gary Gensler states that the regulator was “taking a new look” at applications for a spot Bitcoin ETF, and reviewing “between eight and a dozen filings.”
• Січень 2024: SEC стверджує multiple U.S. spot Bitcoin ETFs.
• 2024 березня: BlackRock’s IBIT reaches 10 млрд доларів в активах, що знаходяться в управлінні.

Що такого особливого в Bitcoin ETF?

A Bitcoin ETF in the U.S. is expected to bring a new level of mainstream trustworthiness and acceptance to Bitcoin investing. In 2020 and 2021, big publicly traded companies including Площа та Tesla bought Bitcoin as an investment for their balance sheets, which spurred new adoption—but the cryptocurrency is still seen by many conservative investors as a risky bet or even a gimmick.

The approval of a spot Bitcoin ETF by the SEC effectively brings Bitcoin to Wall Street, with the Bitcoin ETF traded through the same places as Tesla stock, bonds, gold, oil, or any other traditional assets. It also means that institutional investors can more easily speculate on the price of Bitcoin, without the need to hold the cryptocurrency themselves.

After the launch

Just a day after the launch of the Bitcoin ETFs, trading volumes досяг $1.9 млрд, with inflows of понад трильйон доларів in the first week. But it wasn’t all good news. The price of Bitcoin впав as investors who’d held Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) shares took the opportunity to cash out, causing selling pressure.

Inflows continued to break records in the months following the launch of the Bitcoin ETFs, with BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) досягнувши 10 мільярда доларів in assets under management (AUM) just seven weeks after its launch, becoming the fastest ETF ever to reach this milestone. The first gold-backed ETF, by contrast, took більше двох років to achieve this figure.

Майже 4% of the entire supply of Bitcoin was held by Bitcoin ETFs by early March, with spot Bitcoin ETFs досягнувши 50 мільярда доларів in AUM—more than half the value of AUM held by gold-backed ETFs.

“We thought that maybe Bitcoin was a competitor to gold, but it has actually run up the leaderboard, and now it’s starting to nip at the heels of the S&P 500 Index ETFs,” MicroStrategy CEO Michael Saylor сказав в той час.

In early March 2024, BlackRock подала проспект емісії with the SEC to add Bitcoin ETFs to a strategic portfolio dubbed the Strategic Income Opportunities Fund.

Following the approval of spot Bitcoin ETFs, attention quickly turned to the possibility of spot ETFs for other cryptocurrencies such as Ethereum. As of January 2024, multiple asset managers have filed applications for спотові ETF Ethereum, including many of those who have already launched Bitcoin ETFs, such as BlackRock та Відтінки сірого.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://decrypt.co/resources/what-is-bitcoin-etf-explained-guide-learn-easy