Випадкова прогулянка Уолл-стріт: криптоверсія

Резюме: я говорю про розумову гру інвестування, особливо щодо криптовалютних ринків. Підпишіться тут та слідуй за мною щоб отримувати щотижневі оновлення.

Нещодавно я прочитав Випадкова прогулянка Уолл-стріт, легендарний інвестиційний посібник професора економіки Прінстона Бертона Малкіеля. Це класика, продано понад 1.5 мільйона примірників і безліч чудових відгуків, як-от:

«Якщо одна з ваших новорічних обіцянок — покращити особисті фінанси, ось вам порада: замість того, щоб брати одну з безлічі нових творів, що наповнюють книгарні, перечитайте стару: «Випадкова прогулянка Уолл-стріт». - Нью-Йорк Таймс

«Поговоріть з 10 грошовими експертами, і ви, ймовірно, почуєте 10 рекомендацій щодо класичної інвестиційної книги Бертона Малкіеля». ― Wall Street Journal

«За останні п'ятдесят років було написано не більше півдюжини справді хороших книг про інвестування. Цей цілком може належати до класики». ― Форбс

У цій статті я дам вам TLDR-версію цієї чудової книги, а також кілька думок про те, як застосувати її в новому світі криптоінвестування.

Випадкова прогулянка Уолл-стріт: TLDR

Фондовий ринок в основному випадковий.

Подібно до п’яного чоловіка, який хитається в полі, стверджує Малкіель, фондовий ринок за своєю суттю непередбачуваний. Перший розділ книги він присвячує технічному та фундаментальному аналізу, називаючи їх марними для прогнозування майбутнього акцій.

Звичайно, для тих із нас, хто любить інвестувати, природним аргументом є фондовий ринок НЕ випадковий: хоча ми не можемо передбачити рух будь-якого даного день, ми можемо зробити хороші ставки на перспективні компанії для довгостроковий.

НЕПРАВИЛЬНО! — каже Малкіель, перераховуючи приклад за прикладом менеджерів хедж-фондів та інвестиційних гуру, які, можливо, мали кілька хороших років, але зрештою відстали від показників ринку.

Іншими словами, навіть якщо спочатку їм пощастило, згодом пощастило навіть профі гірше ніж загальний фондовий ринок.

Він витрачає багато часу на демонстрацію інвестиційних фондів, яким пощастило, поки їхня удача не закінчилася. І навіть якщо кільком дорогоцінним людям пощастило (тобто, вони перевершили ринок у довгостроковій перспективі), ми не зможемо передбачати щасливчики завчасно.

Оскільки довготермінове майбутнє є непізнаваним, а короткострокове майбутнє непередбачуваним, Малкіель стверджує, що інвестори будуть найкраще обслуговуватися, просто купуючи та тримаючи індексний фонд: по суті, купівля всього фондового ринку.

Сюрприз, сюрприз: це та сама стратегія, яку ми проповідували роками Портфоліо віруючих блокчейнів.

Інвестуйте в індекс (на довгострокову перспективу)

Для економіста Малкіель досить кумедний письменник. Він жартує, наприклад, про професора економіки, який іде через кампус зі своїм аспірантом і бачить на тротуарі 20-доларову купюру.

«Не підхоплюйте», — попереджає професор економіки. «Якби це було справжнім, його б там не було».

Ідея полягає в тому, що ринок цілком ефективний, і ніяких магічних способів заробити гроші не існує. Отже, найкращий підхід - це купити й утримувати весь ринок, бажано через недорогий індексний фонд (наприклад, VTSAX компанії Vanguard).

У будь-який рік фондовий ринок може зростати або падати. Але в довгостроковій перспективі фондовий ринок повернувся в середньому на 10% за останній період 100 роки. Це послужний список, який не можуть перевершити більшість фінансових менеджерів та індивідуальних інвесторів.

Або навіть якщо вони його переможуть, Малкіель буде там, щоб їх побити.

Він не єдиний у цій пораді: навіть нова версія класики Бена Грема Інтелектуальний інвестор має поради від The Wall Street Journal"s Джейсон Цвейг, який каже, що для більшості інвесторів найкраще буде придбати та тримати індексний фонд.

Навіть якщо їм пощастить, більшість інвесторів, які обирають власні акції, заберуть свій прибуток, торгуючи надто часто: кожна торгівля супроводжується прихованими витратами (як-от брокерські комісії та податкові штрафи), які з’їдають ваш загальний прибуток.

Особливо це стосується криптовалют, де комісії (комісії за транзакції та податкові штрафи) можуть знищити ваш прибуток. Купівля та утримання на тривалий термін є основним принципом, який застосовується як до фондового ринку та блоковий ринок.

Після того, як він провів всю книгу, кажучи вам просто купити та утримувати недорогий індексний фонд, він розповість вам, що робити, якщо вам не подобається його порада: як вибрати окремі акції.

Як вибрати окремі акції (метод випадкового блукання)

Малкіель схожий на лікаря, який каже: «Щоб залишатися здоровим надовго, вам справді потрібно їсти більше овочів і займатися спортом. Але я знаю, що багато з вас не люблять овочі or вправи. Тож ось ще один варіант».

Ось його три принципи вибору виграшних інвестицій в акції, які також застосовуються (з деякими змінами) до криптовалютних інвестицій.

1) Інвестуйте в компанії з перспективою швидкого зростання протягом п'яти і більше років. З крипто «компаніями» це легко, оскільки ми ще на початку розвитку цієї технології. Шукайте відомі проекти з великою кількістю активності користувачів і розробників, використовуючи такі інструменти, як наш Система показників для інвесторів блокчейна щоб визначити, як вони ймовірно зростатимуть.

2) Ніколи не платіть за акцію більше, ніж її «тверда основа вартості».”, тобто скільки це коштує. Це звучить інтуїтивно зрозуміло, але є багато акцій із високим множинним показником, для яких уже передбачене майбутнє зростання (наприклад, Tesla). Занадто дорого.

Він визнає, що вартість неможливо точно оцінити, але зазвичай ви можете отримати відчуття, що це достатньо добре. Ви можете використовувати мультиплікатор прибутку для ринку в цілому як корисний орієнтир: шукайте акції, що ростуть, які продаються приблизно за середнім мультиплікатором.

За допомогою криптовалюти ми можемо дивитися на такі показники, як наші Цінність на користувача (VPU), щоб дізнатися, чи ціна, яку ви платите за «купівлю користувачів», відповідає ринковій чи значно завищена.

3) Шукайте історії зростання, які звучать як «повітряні замки». Вам потрібні акції, які захоплюють уявлення та мрії натовпу (особливо інституційних інвесторів), ПОЄДНАНІ з реальними перспективами зростання (№1) і справедливою ціною (№2).

У криптопросторі ми проповідуємо цінність чудової історії походження з самого початку (це буквально перший принцип нашої блокчейн бізнес книга).

Як приклад, історія походження біткойна є найбільшою за всі часи: анонімний засновник створює винахід, що змінює світ, а потім зникає.

Порівняйте це з легіонами криптопроектів, яким важко навіть пояснити, як вони працюють, які ніколи не можуть захопити уяву інвесторів.

Підсумовуючи, стверджує Малкіель це поєднання цих трьох факторів що може зробити хороший вибір акцій:

• Відмінні перспективи зростання
• За справедливою ціною
• З липкою історією.

Перлини мудрості

«Ніколи нічого не купуйте в тих, хто задихається».

Ця порада стосується як фондового ринку, так і блокового ринку: уникайте будь-кого, хто настільки захоплений чимось, що знімає на YouTube відео з обіцянками 1000-кратного ПОВЕРНЕННЯ та НАСТУПНОГО ВЕЛИКОГО МІСЯЧНОГО КОІНУ.

«На ринку не важко заробити. Чого важко уникнути, так це привабливої ​​спокуси викинути гроші на короткі спекулятивні запої, щоб швидко збагатитися. Це очевидний урок, який часто ігнорують».

Як ми неодноразово говорили, просто купівля та утримання невеликої кількості BTC і ETH значно перевершила традиційний інвестиційний портфель. Більшість постійних торговців і фермерів не багатіють швидко: вони бідніють повільно.

«Покладіть час на свій бік. Почніть заощаджувати раніше і заощаджуйте регулярно. Живіть скромно і не чіпайте відкладені гроші».

Для криптоінвесторів ми все ще на початку. Створіть стабільний план краплинного введення та дотримуйтесь його на тривалий термін. Про решту подбає час.

«Важко робити прогнози, особливо щодо майбутнього».

Як ми часто говоримо: «Це криптовалюта. Усе може статися».

Випадкова прогулянка Уолл-стріт це чудове читання для створення основи розумного інвестування та довгострокового багатства. Вона доступна у вашій місцевій бібліотеці, ви також можете позичити (або купити) аудіокнигу.

І ще одне: він також рекомендує постійне інвестування.

Бачите, наша порада не така вже й випадкова.

Натисніть тут, щоб підписатися на наш безкоштовний інформаційний бюлетень щодо криптоінвестування (отримайте наші поради, перш ніж про це дізнається ринок).