بینک آف جاپان پلک جھپکتا ہے اور مارکیٹیں کانپ رہی ہیں۔

---

19 دسمبر کی شام، بینک آف جاپان (BOJ) نے اعلان کیا کہ اس نے مختصر اور طویل مدتی سود کی شرحوں میں کوئی تبدیلی نہیں کرتے ہوئے، 10 سالہ بانڈ کی پیداوار پر اپنی حد کو 0.25% سے بڑھا کر 0.5% کر دیا ہے۔

ایمبیڈڈ ٹویٹ کا لنک.

0.25% کی سطح پر کیپ جاپانی قرض کے لیے لامحدود منی پرنٹر کے استعمال سے عالمی بانڈ مارکیٹوں کو دبا رہی تھی۔ اس کے نتیجے میں ڈالر کے مقابلے میں ین کی قدر میں نمایاں کمی واقع ہوئی، جب کہ BOJ نے کبھی کبھار سٹے بازوں کے خلاف کرنسی کا دفاع کرنے کے لیے اپنے خزانے کے بے پناہ انبار کا استعمال کیا۔

ایمبیڈڈ ٹویٹ کا لنک۔

اگرچہ مارکیٹ کی حرکیات کے لیے اس کی تبدیلی میں بہت زیادہ، یہ اقدام اب بھی BOJ کو پالیسی ریٹ کے لحاظ سے اپنے ہم عصروں سے بہت نیچے چھوڑ دیتا ہے، جس کی بنیادی وجہ جاپان کی آبادی اور اس کے قرض سے جی ڈی پی کے اعدادوشمار ہیں۔ 

یہ پیداوار ٹوپی اضافہ، جو تھا اقتصادی ماہرین کی طرف سے غیر متوقع، ین میں فوری چھلانگ اور عالمی حکومتی بانڈز میں کمی کا سبب بنی، جس سے عالمی مالیاتی منڈیوں میں صدمے کی لہریں آئیں۔ اس کی وجہ سے جاپانی بینک اسٹاک میں بھی اضافہ ہوا، کیونکہ سرمایہ کاروں نے مالیاتی اداروں کے لیے بہتر آمدنی کی توقع کی تھی۔

جیسا کہ BOJ پالیسی کو سخت کرتا ہے، جاپانی قرض نسبتاً زیادہ پرکشش ہو جاتا ہے اور ین کی قدر ہوتی ہے۔ اس کی وجہ سے امریکی منڈیوں میں شرحیں سخت ہوتی ہیں، لیکن اس کی وجہ سے زرمبادلہ کی منڈیوں کے مقابلے میں ڈالر کمزور ہوتا ہے۔

چونکہ بانڈ کی پیداوار حالیہ برسوں سے کہیں زیادہ بلند سطح پر رہتی ہے، رعایتی نقد بہاؤ پر مبنی اثاثوں کی قیمتیں گر جاتی ہیں۔ جب کہ بہت سے مارکیٹ کے شرکاء مختلف مالیاتی منڈیوں کے لیے 2021 جیسے حالات کی واپسی کا انتظار کر رہے ہیں، یہ سمجھنا کہ کس طرح قرض کی منڈیوں میں تبدیلی دیگر تمام مائع منڈیوں پر اثر انداز ہوتی ہے اور متعلقہ قیمتیں اہم ہیں۔

اثاثوں کی قیمتوں میں اب تک کی سب سے بڑی مطلق کمی کے ساتھ ایک تاریخی سود کے اخراجات کا جھٹکا لگ رہا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ ہنگامہ صرف یہاں سے اٹھے گا۔

جب کہ بٹ کوائن مارکیٹ میں پہلے سے ہی بڑے پیمانے پر ڈیلیوریجنگ ہو چکی ہے، "درد کی تجارت" (جیسا کہ بہت سے لوگ اس کے بارے میں سوچتے ہیں) صرف ایک طرف سے مضبوطی کا ایک طویل عرصہ ہو سکتا ہے کیونکہ لیگیسی مارکیٹ ڈومینوز بڑھتی ہوئی تعدد سے گرنا شروع کر دیتے ہیں۔

ہم توقع کرتے ہیں کہ اگلی سیکولر بیل مارکیٹ ترقی پذیر حالات کے لیے موافق مانیٹری پالیسی کے ردعمل سے حوصلہ افزائی کرے گی۔ اب. عالمی مالیاتی منڈی کی لیکویڈیٹی حالات، کریڈٹ کی اہلیت اور اثاثہ جات کی قیمتوں کا اندازہ یہاں سے مزید گرنے کا امکان ہے - جب تک کہ مالیاتی اوور لارڈز ڈیبیسنگ شروع کرنے کا فیصلہ نہیں کرتے۔ بہتر یا بدتر کے لیے، یہ فیاٹ مانیٹری اسٹینڈرڈ پر گیم کا نام ہے۔

ایمبیڈڈ ٹویٹ کا لنک۔

ہم مضبوطی سے تیسرے مرحلے میں ہیں۔ مستحکم لڑکے۔ 

---

یہ مواد پسند ہے؟ اب سبسکرائب کریں براہ راست اپنے ان باکس میں PRO ​​مضامین وصول کرنے کے لیے۔

متعلقہ ماضی کے مضامین: